UNIVERSIDAD DE COSTA RICA. ESCUELA DE ADMINISTRACIN PBLICA .

ADMINISTRACIN FINANCIERA 1

La Funcin de las Finanzas

En las Organizaciones

Prof. Vctor Garro

Profesor Vctor Garro

1

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ADMINISTRACIN FINANCIERA 1

Stoner y Wankel, Lo que una

organizacin intenta hacer.
Evered el programa general para
definir y alcanzar los objetivos de
la organizacin y poner en prctica
su misin
Misin: Es la razn fundamental de
la organizacin, que la hace
diferentes a otras. Refleja sus
valores y objetivos esenciales.
Visin: Lo que se desea llegar a
ser.
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MACROAMBIENT
E
C
O
M
P
E
T
E
N
C
I
A

CONSUMIDORESBENEFICIARIOS-USUARIOS
ENTES REGULADORES: demanda
de transparencia y eficacia
Capital
Humano

Precios
Tarifas?

MICROAMBIENT
E

Servicio
bien
generado

Propiedad, Planta y Equipo

PROVEEDORES

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T
E
C
N
O
L
O
G

POLTICA
ECONMICA
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DIRECCIN
MERCADEO
CONTABILIDAD
FINANZAS
PRODUCCIN

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Administracin Financiera en las

Organizaciones.
La gestin financiera adecuada se orienta a
asegurar:
La liquidez de la Organizacin a travs del calce
de ingresos y egresos de efectivo.
La solidez organizacional a fin de atender y
asegurar el endeudamiento.
La Sostenibilidad a travs del fondeo de
recursos.
Valorar y presupuestar los recursos de
capital requeridos para la implementacin de
proyectos y programas institucionales.
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El uso eficiente, eficaz y oportuno de los

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$Mercados e Instituciones

Financieras: Fuentes de recursos,

factores que inciden en las tasas de
inters, instrumentos de captacin y
colocacin de recursos

$Inversiones: Valoracin y gestin de

las carteras de valores y portafolios de
proyectos.

$Administracin Financiera Gestin

de la liquidez, solvencia y riesgo
asociado a decisiones de cmo
mantener y acrecentar la riqueza de
una organizacin
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Administracin Financiera en las

Organizaciones.
Funciones tpicas:
Planeamiento y Control

Presupuestos
operativos y de
Financierocapital

Obtencin de Recursos Financieros

Estructura de Financiamiento
Asignacin
de Garro
Recursos Financieros
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Preparacin de Presupuestos y
Planeacin:
Planes de operacin y expansin,
segn Planteamiento Estratgico y
Mandato de Ley, Plan Nacional de
Desarrollo, Mandato Legal.

Tareas Usuales de los

Analistas Financieros
en los Entes de
Servicios

Coordinacin, Control y Evaluacin :

En general toda decisin incide en el empleo de
recursos, sobre su disponibilidad y poltica de
empleo.
Valoracin de la Economicidad, la
Eficacia y el Eficiencia
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Tareas Usuales de los

Analistas Financieros
en los Entes de
Servicios

Fondeo de
inversiones:
Colaborar con la
Administracin
Superior en decidir
sobre las fuentes
de recursos a
emplear.

Relacin con los mercados financieros:

Trato para captar y colocar recursos en los
mercados de capital y de dinero, a nivel nacional e
internacional. Limitaciones dadas por Ley.
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Marco Legal a Considerar

Constitucin Poltica
Ley Constitutiva de la Organizacin
Ley General de Administracin Pblica
Ley General de Administracin Financiera
Ley General Sobre Presupuestos
Ley de Control Interno
Ley General de Presupuestos Pblicos
Disposiciones de MIDEPLAN, CONTRALORA GENERAL
DE LA REPBLICA y cuando corresponda Secretara Tcnica
de la Autoridad Presupuestaria.
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Cobertura de clientela institucional

Maximizar el valor patrimonial
Maximizacin de dividendos.
Sostenibilidad poltica, econmica y
social
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EFICACIA: Logro de los objetivos, cumplimiento del fin

asignado por Ley
EFICIENCIA: Se logra los objetivos de acuerdo a las
expectativas de los usuarios, clientes, beneficiarios en el
plazo previsto.
ECONOMICIDAD: Se logran los objetivos al menor costo
posible.
SOLVENCIA: Capacidad de una organizacin de enfrentar
sus pasivos.
LIQUIDEZ: Capacidad de una organizacin de enfrentar
los pagos de menos de un ao a travs de los activos de
corto plazo disponibles.
SOSTENIBILIDAD: Capacidad financiera, legal y poltica
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de que una organizacin contine operando bajo

Se emplea para identificar puntos fuertes y

dbiles de una Organizacin para sugerir
acciones que permita tomar ventaja de los
primeros y superar los segundos en el futuro.
Internamente permite a la
Administracin a partir de la
Informacin dada por los
Estados Financieros el
emprender acciones orientadas
a la Sostenibilidad
Externamente los acreedores,
reguladores y otros actores analizan el
desempeo de la Organizacin, y su
evolucin
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Riesgo.
Eventos o acciones que puedan afectar
negativamente el logro de los objetivos de la
organizacin.
Involucran:
Decisiones errneas usando informacin
incorrecta, inoportuna, incompleta, o poco
importante.
Registros errneos, contabilidad inapropiada
reportes financieros fraudulentos
Exposicin financiera.
Descontento de clientes, publicidad negativa, y
daos a la reputacin de la Entidad.
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Asignacin de patrimonios iniciales por

disposicin legal, en programas de apoyo
pblico
Coinversin va Joint Ventures.
Empleo de financiamiento Interno y
Externo.
Venta de activos
Capitalizacin de Excedentes
Emisin de acciones.

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Valor del Dinero a travs del tiempo.

Oportunidades de
produccin
Costo del
dinero

Preferencias de
tiempo en el
consumo
Riesgo
Inflacin
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FACTORES QUE INFLUYEN EL VALOR DEL

DINERO EN EL TIEMPO:

Modificaciones en el valor adquisitivo del dinero.

Modificaciones de las tendencias sociales,
tecnolgicas y empresariales que afectan las
preferencias intertemporales.

Incertidumbre: Expectativas acerca el futuro,

desconocimiento, poco control de factores
esenciales.

Prdida de bienestar:

Es preferible un coln hoy

para consumir que dentro de 10 aos.

Riesgo: Posibilidad de prdida o bien que el

rendimiento que se obtenga sea menor al
deseado y esperado.
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Valor del Dinero a travs del tiempo.

Son los rendimientos
probables
disponibles dentro de
la Economa
procedentes de las
Oportunidad
inversiones
de
financieras realizadas
produccin.
en otros activos
generadores de
efectivo. the
second best, que se
determina de las
expectativas de
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rendimiento de los

Valor del Dinero a travs del tiempo.

Preferencia
Preferencia de
de los
los
compradores
compradores por
por un
un
consumo
consumo inmediato
inmediato en
en
oposicin
oposicin aa la
la alternativa
alternativa
de
de ahorrar
ahorrar en
en aras
aras de
de su
su
consumo
consumo futuro.
futuro.
Preferencia
s de tiempo
en el
consumo

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Valor del Dinero a travs del tiempo.

Es un fenmeno
monetario que se
explica por exceso
de medios de pago,
y que se visualiza
como la tendencia
creciente de al
aumento sostenido
de los precios

INFLACION

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Valor del Dinero a travs del tiempo.

RIESGO

Es la posibilidad de
no obtener el
rendimiento
esperado, por
diversas causas
tanto a nivel de la
empresa, del sector
o del mercado como
un todo.
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De acuerdo a Weston y Brighman representa

el precio que se paga por el capital solicitado
en prstamos. El pago de inters que
realizan los prestatarios, se denomina tasas
de inters
activa.
Mientras
que el pago de inters que realizan
las empresas a quienes compran o poseen
los bonos o certificados de inversin
emitidos por ellas, se denomina tasa de
inters pasiva.
Los inversionistas
que adquieren acciones,
sean ordinarias o preferentes, esperan una
retribucin denominada dividendos.
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COMENTARIOS SOBRE LAS TASAS DE

INTERES.
Las tasas de inters compensan la
inflacin, el riesgo de incumplimiento, el
costo de oportunidad y el sacrificio que
supone el abstenerse de consumir.
Es de esperar que en las recesiones la
tasa de inters baje, mientras que el
comportamiento contrario ocurre cuando
hay inflacin.
Estn fuertemente determinadas por la
disponibilidad de medios de pago, medio
circulante y cuasidinero, con lo cual la
poltica monetaria influye en la magnitud
Prof.tasas.
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de los ajustes de las

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Bancarrota: Cuando no puede

enfrentar el pago de sus
pasivos.
Competencia Intensiva.
Perdida de legitimidad.
Mala Gestin.
Perdida de Personal clave.
Administracin Fraudulenta
Cambio en las necesidades de
los usuarios, beneficiarios,
clientes.
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El sector o industria es el
conjunto de firmas, o empresas u
organizaciones que producen la
misma lnea de producto o
servicio.
Los sectores o industrias pueden
enfrentar altas o bajas por
diversos motivos como el caso
del Caf por la sobreproduccin o
el caso de las mquinas de
escribir, dado la mejora
tecnolgica que representan los
ordenadores o P.C.
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Existe siempre un riesgo

sistemtico, que representa el
riesgo de todo el sistema
econmico y que es producto de
las polticas generales, el
comportamiento global del
sistema y las relaciones con
otros sistemas.
Se visualiza por los perodos de
inflacin o recesin, y el
impacto que dichos fenmenos
tienden a tener sobre las
expectativas de los empresarios
e inversionistas.
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