Ecole Nationale De Commerce et de Gestion

TANGER
DCESS FACG 2010/2012
Encadr par :

Mr ALAMI Youssef

CAPITAL
RISQUE

Ralis par :
. AKRY Zaineb

. El KHALDI Ikram
. LAMRANI Mariam
. SAMBO Solange Indera

Plan
Introduction
- Chapitre 1: Gnralits
- Chapitre 2: lidentification des diffrents
mtiers
- Chapitre 3: Spcificits du capital risque
- Chapitre 4: Les intervenants dans le
mtier de capital risque
- Chapitre 5: Environnement du capital
risque au Maroc
Conclusion

Introduction

Chapitre 1 : Gnralits

Section 1: Historique
Aux Etats Unis
En Europe
Au Maroc

Gnralits
Section 2: Dfinition
le financement par capital risque ou capitalinvestissement est linjection en fonds propres dans
les entreprises rcentes ou plus ges, mais amorant
une nouvelle tape significative de croissance, de
prfrence dans des secteurs o les perspectives de
dveloppement sont importantes, le but de cette
opration est la ralisation dune plus-value, dans un
cadre de collaboration active.

Chapitre 2 :
lidentification des
diffrents mtiers
Section 1: Le capital risque :

Lidentification des diffrents

mtiers
Section 2 : Capital Dveloppement:
Le dveloppement de lentreprise distingue gnralement trois sous tapes :

Lidentification des diffrents

mtiers
Section 3 : Le capital reprisetransmission :
- Engager une dernire ou une nouvelle pousse de
croissance,
- Se retirer en vendant tout simplement son affaire,
soit raliser une partie de son patrimoine.
o Diffrence entre capital-investissement et capital-risque

lidentification des
diffrents mtiers
Section 4: Le capital retournement

Chapitre 3 : Les spcificits du

capital risque
Section 1 :Les caractristiques du
capital risque

Les spcificits du capital

risque
Capital-risqueur

Banquier

Nature du financement Fonds propres

Prts

Rmunration

Contractuelle -intrts

Non contractuelle
-plus value
Contractuelle
-commission

Dure dinvestissement Non dfinie mais limite Dfinie

ou du prt
quelques annes
contractuellement
Intervention dans la
gestion

Active

Passive

Comptences

Multiples

Financires

Les spcificits du Capital

risque
Section 2 :Les avantages du capital
risque
Section 3 :Les inconvnients du
capital risque

Chapitre 4 : Les
intervenants dans le mtier
de Capital risque
Investisseurs
Personnes morales

Personnes phisiques

Organisme de placement en capital

risque (OPCR)
Socits de capitalrisque (SCR)

Fonds communs de
placement risque
(FCPR)

Les bnficiaires

Chapitre 5 :
Environnement du
Capital risque au Maroc

Section 1: Le cadre lgal du capital risque au Maroc:

la Charte de la PME (loi 53-00) Qui ne rglemente pas

directement les
socits de CR/CI, mais dfinit ce qui compose une PME:
- pour les entreprises existantes,
- pour les entreprises nouvellement cres.

La loi 41-05 sur les organismes de placement capital risque stipule

que
pour bnficier de lexonration de limpt sur les socits (IS), les OPCR
doivent rpondre aux critres suivants :
- Etre dtenteurs dans leur
portefeuille de titres dun minimum de 50% de socits marocaines non
cotes en bourse et dont le chiffre daffaires hors TVA est infrieur 50
millions de DHS ;
- Tenir une comptabilit spcifique.

Les spcificits du capital

risque
Section 2: Le processus de
financement par capital risque :

Les spcificits du capital

risque
Section 2: Contraintes du capital risque au
Maroc
A.Contraintes dordre gnrale

B. Contraintes lies lenvironnement

conomique et social

Chapitre 5 :
Environnement du
Capital
risque
au
Maroc
C. Contraintes lies
lenvironnement conomique et
social :

Conclusion

Merci pour votre attention