Universidad Nacional de Ingeniera UNI

Facultad de Ingeniera Econmica y CCSS

Escuela Profesional de Ing. Econmica

CURSO: Evaluacin Social

de Proyectos

Significado de los Proyectos de Inversin

Oportunidad de asignar recursos a la economia

Idea de ejecutar hacia futuro una inversin tratando de minimizar

sus riesgos

Actividades destinadas a racionalizar el uso de los recursos

Plan de uso de recursos que permiten la estimacin de sus

beneficios y costos

En el marco del cual:

Forma parte de un Ciclo de Proyecto
Esta conformada por Etapas
Su contenido presenta dos (2) partes: Formulacin y
Evaluacin

EL CICLO DEL PROYECTO

Desarrollo de
Alternativas
ingenieriles

Oportunidad
Problema

PREINVERSION

Evaluacin
Privada
Social

(EVALUACION EX-ANTE)

Puesta en
marcha del
proyecto

activacin

(SFF=C4)

EVALUACION DE
RESULTADOS (EX-POST)

GERENCIA DE OPERACION

INVERSION

Definicin de Proyecto de Inversin

Intervencin limitada en el tiempo
Implica la aplicacin de recursos pblicos
Con el fin de ampliar, mejorar y/o modernizar la capacidad
productora de bienes o prestadora de servicios
Cuyos beneficios son independientes de los de otros
proyectos y
Soporta la evaluacin de alternativas
No incluye mantenimiento ni reparaciones

DESARROLLO DE UN
PROYECTO

DECISION DE
INVERTIR

PRE - INVERSION

INVERSION

OPERACION

OBRAS CIVILES

PERFIL

PRELIMINAR

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD

ING.
BASICA

INSTAL.
PRUEBAS

ING.
DETALLE

COMPRA DE
MAQUINARIA

PRELIM

NORMAL

ESTUDIOS

PREPARACION

EJECUCION

FUNCIONAM.

LA EVALUACION DE PROYECTOS

Evaluar = Valorizar

Medicin de valor
Comparacin de Beneficios VS
Costos
Obtencin de indicadores de
decisin: VAN, TIR, B/C.
Orientacion para la adecuada toma
de decisiones.

Evaluacin de proyectos - Generalidades

Evaluar

=>

Valorizar

Medicin de valor

Comparacin de Beneficios vs Costos

Obtencin de indicadores de decisin: VAN, TIR, B/C , TIRM, CAE, PRI

Orientacin para adecuada toma de decisiones

Proceso que nter acta con otras etapas (formulacin, negociacin, otros)

Interdependiente con la formulacin => Retroalimentacin

Base para la toma de decisiones:

- Aprobacin
- Negacin - Reformulacin -Postergacin -Integracin

- Desagregacin - Estudios complementarios - Prueba piloto

Puntos de vista: Privado(empresarial) y Social (nacional)

Enfoques de la Evaluacin : Puntos de vista

Dependiendo del punto de vista pueden haber resultados alternativos:

Dueo
|

del
|
Proyecto
|

Rentable

Pais- Sociedad
-----------------------------------------------Rentable
|
No Rentable
-----------------------------------------------------|
A
|
B

No Rentable |

|
C

------------------------------------------------------

En A mejora la riqueza del dueo y de la sociedad. No hay conflicto

En D ambas partes se perjudican, se empobrecen, con la ejecucin del
proyecto
En C es rentable para el pas pero no para el inversionista privado ( proyecto

Enfoques de Evaluacin
Evaluacin privada => Individuo

=> Empresa

Evaluacin social

=>

Sociedad en su conjunto

Econmica

Privada

Evaluacin

Privada

{
Financiera

{ Privada

Evaluacin Social => Economa en u conjunto

El proyecto como sistema: relaciones internas y externas

INSUMOS

PROCESO

PRODUCTO

OBJETIVO
Transformaciones
o Impactos sobre
el Medio Ambiente

RETROALIMENTACION
Sistema Interno: EFICIENCIA

EVALUACION DE RESULTADOS
Sistema Externo:
EFICACIA

La evaluacin privada y social de proyectos

Evaluacin privada empresarial => economa de competencia perfecta

=> precios de mercado
=> como unidad de produccin (econmica)
=> como fuente de financiamiento (financiera)
=> maximiza el beneficio individual privado
=> relacionado al mbito interno (eficiencia)

Evaluacin social nacional

=> Incorpora las distorsiones del mercado

=> precios sociales, de cuenta, de eficiencia
=>incluye las externalidades de los bienes
=> maximiza beneficio de la sociedad
=> considera mltiples beneficios sociales:
empleo, balanza de pagos, consumo,

otros

=> relacionado al mbito externo (eficacia)

LOS INDICADORES DE EVALUACIN

Instrumentos que relacionan beneficios con recursos (costos).

Establecen la bondad o conveniencia de la ejecucin de un

proyecto.

Los ms representativos son los siguientes:

1. El valor Actual o Presente Neto (VAN VPN)
Diferencia entre ingresos actualizados
actualizados a una tasa de descuento ID

costos

2. La tasa interna de retorno (TIR)

Tasa de Descuento que el Valor Presente Neto VPN igual a
0

Evaluacin Social
Precios de Mercado:

no reflejan los costos para la sociedad,

no miden el beneficio para la sociedad
Inexistencia de precios (no existe

mercado del bien)

Presencia de efectos indirectos

Otras diferencias de la evaluacin social con

la evaluacin privada

Diferencia bienes domsticos con bienes comercializables

internacionalmente que utilizan precios de cuenta de la divisa

Estos no incluyen impuestos para el calculo de su rentabilidad

No incluyen subsidios directos ni el financiamiento del capital

Se identifican los pagos por impuestos discriminatorios,

aranceles y subsidios para cada bien insumo del proyecto

Son identificados los pagos a cada tipo de mano de obra

(calificada, semicalificada y no calificada) y se les aplica un factor
de correccin social

Esta vinculada al crecimiento econmico y a la programacin de

inversiones

AMBITOS DE ANALISIS FINANCIERO Y ECONOMICO

Externalidades

IMPACTO
ECONOMICO

IMPACTO
INSUMOS

PROYECTO

PRODUCTO

ECONOMICO

AMBIENTAL

Repercusiones
hacia el origen

AMBIENTAL

AMBITO DE ANALISIS
FINANCIERO
(DEL EMPRESARIO PRIVADO)

Repercusiones
hacia el destino
USUARIOS
Objetivo
Especfico
(Fin Primario)

Externalidades

AMBITO DE ANALISIS ECONOMICO SOCIAL

Estado => Eficiencia y Equidad

La decisin de invertir

=> Implica el cumplimiento de ciertos objetivos

=> Individuo => privada

=> financiera
Esta en funcin de agentes interesados => Empresa => econmica =>
econmica

=> Estado
=> nacional <=> social

El estado tiene 3 funciones bsicas:

1. Asignacin de recursos (eficiencia)

2. Redistribuir recurso (equidad)

3. Estabilizacin de l a economa

La economa => Forma en que naciones optimizan sus recursos

=> Para la satisfaccin de necesidades mltiples y crecientes

Desafos => Asignacin de recursos escasos eficiente y equitativamente

El desafo de eficiencia es diferente al de equidad

La evaluacin econmica => anlisis de eficiencia

en la evaluacin social

Denominada tambin anlisis Costo Beneficio

Mide aporte neto del proyecto al bienestar con el objetivo de eficiencia

Consiste en el examen de la eficiencia en el uso de recursos invertidos en

un proyecto

Utiliza Precios sociales de Eficiencia para la evaluacin

Este interviene en una economa donde participan 3 sectores:

Familias
Empresas
Gobierno
En una economa social de mercado las empresas venden bienes y
servicios a las familias

Las familias venden su fuerza de trabajo : Mano de obra

El Estado interviene en la economa para el cumplimiento de sus funciona
bsicas

El mercado presenta imperfecciones al momento de valorar los bienes

El grfico siguiente describe estas interrelaciones

PARTICIPACIN DEL ESTADO (INGRESOS)

CONSUMIDORES
CONSUMIDORES
Ingreso
Personal

Gasto
Personal

Impuestos directos a
las personas

Impuesto al gasto personal

Impuesto a la compra de factores

Compra de
factores

Ingreso
Por ventas

EMPRESAS
EMPRESAS

Impuestos directos a
las empresas

EE
SS
TT
A
A
D
D
O
O

La evaluacin social=>Anlisis de eficiencia y equidad

La evaluacin social incorpora los aspectos de eficiencia y

equidad

Esta ultima tiene que ver con una funcin bsica del rol del
Estado:
Redistribucin de la renta y de la riqueza

El esquema siguiente ilustra adecuadamente esta

relaciones

La participacin del estado se realiza principalmente a

travs de proyectos y polticas de carcter social

La evaluacin social identifica impactos por nivel

socioeconmico de los beneficiarios y los afectados por el
proyecto

EL TAMAO DEL ESTADO EN ALGUNOS PASES

Ingresos
PBI

Gastos
PBI

Per

10.6

12.5

India

14.4

16.8

Venezuela

19.2

22.4

Nicaragua

19.5

39.3

EE UU

19.4

24.3

Singapur

28.3

22.7

Panam

30.6

30.4

Reino Unido

37.5

39.5

Pas

PARTICIPACIN DEL ESTADO (EGRESOS)

CONSUMIDORES
CONSUMIDORES
Ingreso
Personal

Gasto
Personal

Polticas
sociales:PRONAA etc
personas

Subsidios al gasto personal

Subsidios a la compra de factores

Compra de
factores

Ingreso
Por ventas

EMPRESAS
EMPRESAS

Subsidios directos a
las empresas

EE
SS
TT
A
A
D
D
O
O

Efectos de los Proyectos

1. Directos
-Beneficios: Bienes que producira el proyecto, valorados en beneficios al
pas
- Costos: Insumos que utilizara el proyecto verdaderamente valorados al
costo para el pas
2. Indirectos:
Positivos y negativos no tomados en cuenta en los precios sociales:
sustitutos y complementarios.
3. Externalidades:
Positivas y negativas generadas por el proyecto y que recae en terceros:
contaminacin
4. Intangibles:
Difciles de cuantificar: calidad de vida, seguridad nacional, otros
5. El excedente del consumidor: beneficio ganado por el consumidor,
dispuesto a pagar mas de lo al final paga por un bien servicio

6. Excedente del Productor: Beneficio ganado por el productor cuando recibe

un valor mayor al costo de produccin

Conceptos de evaluacin social

Mide el impacto de un proyecto sobre todos los elementos que

contribuyen al bienestar nacional, incluyendo la redistribucin de
los ingresos de los beneficiarios de proyecto (UNIANDES
-Colombia)

Miden el aporte neto de un proyecto al bienestar de la sociedad

(E. Fontaine - Chile)

Llamada evaluacin socioeconmica se interesa por saber si en el

pas aumenta o disminuye su bienestar como consecuencia de la
ejecucin de un proyecto, a partir de la determinacin de en
cuanto se modifica la disponibilidad de bienes y servicios
(CEPEP BANOBRAS - Mjico)

El bienestar implica:
1. Crecimiento econmico (uso eficiente de recursos)
2. Redistribucin de los ingresos (equidad social)
3. Cantidad de bienes y servicios disponibles

Evaluacin social y crecimiento econmico

En la dcada del 50 los modelos econmicos consideraban que en general

la inversin total generaban desarrollo econmico

En las ultimas dcadas se ha determinado que la estructura de la

inversin, capital y mano de obra influencia en el crecimiento econmico.

La evaluacin social permite discriminar este tipo de impactos: en el

empleo, generacin de divisas, otros y orienta adecuadamente las
inversiones y para obtener una mayor rentabilidad desde el punto de vista
del pas en su conjunto

Permite efectuar una adecuada reasignacin de recursos en funcin de las

seales que se obtiene de la evaluacin social de proyectos

Finalmente contribuye a establecer una adecuada programacin de

inversiones, priorizando y otorgando un adecuado sustento
socioeconmico a los planes de desarrollo de una economia

Caso I: Proyecto de agua potable

en Yarav - Ecuador

Objetivo general: propiciar el mejoramiento de la calidad de vida de la poblacin de

escasos recursos econmicos.
Propsito u objetivo especfico: dotar de servicios de agua potable a la poblacin de la
localidad de Yarav.
Resultados o productos:
Nuevo acueducto ejecutado en 2 aos, capacidad instalada de 2 mill. m3 agua al ao y
vida til (horizonte econmico) de 20 aos.
Consumo de agua creciente, desde 50% de capacidad en el ao 3 hasta el 100% en el
ao 7 a 20.
AO
1
2
3
4
5
6
7 a 20

PRODUCCIN /
CONSUMO
(miles m3/ao)
0
0
1,000
1,200
1,500
1,800
2,000

PASOS PARA EFECTUAR ANLISIS COSTO-BENEFICIO

PRIMERO: Tener la informacin financiera y elaborar el Programa de Inversiones, el
Programa de Operacin (ingresos y gastos) y el Flujo de Fondos Financieros Netos.
SEGUNDO: Convertir los rubros financieros a rubros econmicos, considerando slo el
uso de recursos reales y desagregando el valor de los bienes segn los recursos reales
utilizados.
TERCERO: Aplicar ajustes de valoracin para convertir los rubros econmicos a precios
de mercado (precios financieros) a precios sociales (precios econmicos), en base al
costo de oportunidad que el uso de dichos recursos representa para la sociedad.
CUARTO: Identificar y cuantificar los beneficios primarios a precios constantes y
valorados a precios sociales, en base al valor que los destinatarios o beneficiarios
otorgan al producto (excedente de consumidor con proyecto).
QUINTO: Definir y estimar las externalidades (positivas y negativas) que se generan con el
proyecto.
SEXTO: Elaborar un Flujo de Fondos Econmicos Netos (beneficios menos costos totales
a precios sociales).
SPTIMO: Establecer la tasa de descuento o de corte de la empresa para los valores
finaacieros, la de la sociedad para los valores econmicos y calvcular los indicadores de
rentabilidad financiera y econmica o social en base a los flujos de fondos respectivos
(VAN, TIR, B-C) . Analizar la viabilidad financiera y econmica-social del proyecto.
OCTAVO: Expresar los beneficios y costos econmicos (a precios sociales) en valores
actuales y descomponer los valores de cada rubro segn los sector de la economa a que
se distribuyen, identificando los valores correspondientes a los estratoas ms pobres para
calcular el Coeficiente de Impacto Distributrivo (CID).

PRIMERO: Tener la informacin financiera y elaborar el Programa de

Inversiones, el Programa de Operacin (ingresos y gastos) y el Flujo
de Fondos Financieros Netos.

PROGRAMA DE INVERSIONES
FLUJO DE FONDOS A PRECIOS DE MERCADO - AOS 1 Y 2
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
1
2
Terrenos
18,000
0
Construcciones
150,000
115,000
Maquinaria y equipos importados
45,000
110,000
Maquinaria y equipos nacionales
35,000
88,000
Otros salarios y prestaciones
10,000
10,000
Aranceles
2,000
5,500
Impuestos (IGV)
8,000
14,500
Intereses durante la construccin
2,000
2,000
Capital de trabajo
0
15,000
Total Inversiones
270,000
360,000

PROYECCIONES DE PRODUCCIN E INGRESOS - AOS 3 A 20

(miles de m3 - miles de US$ constantes)
CONCEPTO
Valor por
AO
m3 (US$)
3
4
5
6
-

1,000

1,200

1,500

1,800

7 a 20

Produccin-Consumo
(miles m3)
Ingresos por facturacin

2,000

50

50,000 60,000 75,000 90,000 100,000

Mano de obra directa

Materiales directos
Combustibles
Impuestos (IGV)

12
8
5
1

12,000 14,400 18,000 21,600 24,000

8,000 9,600 12,000 14,400 16,000
5,000 6,000
7,500 9,000 10,000
1,000 1,200
1,500 1,800 2,000

Se asume que no hay prdidas tcnicas ni comerciales, todo se

consume.

PROGRAMA DE OPERACIONES
FLUJO DE FONDOS A PRECIOS DE MERCADO - AOS 3 A 20
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
3
4
5
6
Ingresos por facturacin
50,000
60,000
75,000
90,000

7 a 20
100,000

Costos de operacin:
- Materia prima y materiales
- Combustibles
- Mano de obra directa
- Otros salarios y prestaciones
- Gastos varios
- Depreciacin
- Amortizacin activo diferido
- Impuestos
- Intereses del crdito

38,900
8,000
5,000
12,000
3,000
1,200
5,800
900
1,000
2,000

44,100
9,600
6,000
14,400
3,000
1,200
5,800
900
1,200
2,000

51,900
12,000
7,500
18,000
3,000
1,200
5,800
900
1,500
2,000

59,700
14,400
9,000
21,600
3,000
1,200
5,800
900
1,800
2,000

63,500
16,000
10,000
24,000
3,000
1,200
5,800
0
2,000
1,500

Utilidad
+ Depreciacin
+ Amortizacin activo diferido
Excedente de Operacin

11,100
5,800
900
17,800

15,900
5,800
900
22,600

23,100
5,800
900
29,800

30,300
5,800
900
37,000

36,500
5,800
0
42,300

No se considera valor de recupero.

SEGUNDO: Convertir los rubros financieros a rubros econmicos,

considerando slo el uso de recursos reales y desagregando el valor
de los bienes segn los recursos reales utilizados.
Slo se considera el valor de bienes y servicios resultantes del uso de
factores de produccin como tierra, capital fsico y trabajo humano.
Se excluyen conceptos de transferencias financieras o artificios
contables, como intereses, impuestos y depreciacin.
El valor global de bienes y servicios se desglosa en los valores de los
recursos reales que los comprenden.

PROGRAMA DE INVERSIONES
FLUJO ECONMICO A PRECIOS DE MERCADO - AOS 1 Y 2
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
1
2
Terrenos
18,000
0
Construcciones
- Materiales nacionales
90,000
60,000
- Mano de obra directa
50,000
45,000
- Otros salarios y prestaciones
10,000
10,000
Maquinaria y equipos importados
45,000
110,000
Maquinaria y equipos nacionales
35,000
88,000
Otros salarios y prestaciones
10,000
10,000
Total Inversiones

258,000

323,000

PROGRAMA DE OPERACIONES
FLUJO ECONMICO A PRECIOS DE MERCADO - AOS 3 A 20
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
3
4
5
6
Ingresos por facturacin
50,000
60,000
75,000
90,000

7 a 20
100,000

Costos de operacin:
29,200
- Materia prima y materiales
8,000
- Combustibles
5,000
- Mano de obra directa
12,000
- Otros salarios y prestaciones 3,000
- Gastos varios
1,200

34,200
9,600
6,000
14,400
3,000
1,200

41,700
12,000
7,500
18,000
3,000
1,200

49,200
14,400
9,000
21,600
3,000
1,200

54,200
16,000
10,000
24,000
3,000
1,200

Utilidad

25,800

33,300

40,800

45,800

20,800

TERCERO: Aplicar ajustes de valoracin para convertir los

rubros econmicos a precios de mercado (precios financieros)
a precios sociales (precios econmicos), en base al costo de
oportunidad que el uso de dichos recursos representa para la
sociedad.
RUBRO
FACTOR DE
FUNDAMENTO
Terreno
Maquinaria y
equipo importado
Maquinaria y
equipo nacional
Mano de obra
directa o no
calificada

CORRECCIN
2.0
El terreno est cedido por la Asociacin de Vecinos a
mitad de precio de mercado
1.1
Siendo el tipo de cambio fijado por el gobierno, la
divisa en el mercado paralelo se cotiza en 10% por
encima del valor oficial.
1.0
No se considera ningn tipo de tratamiento de
excepcin para el municipio como comprador,
pagando el precio total.
0.6
La tasa de desempleo es de 20% de la PEA.
La tasa de subempleo es de 50% de la PEA, con la
mitad de la remuneracin debida.
De cada 100 trabajadores, 80 estn ocupados, 40 de
stos debidamente remunerados y los otros 40
ganando la mitad de la remuneracin. Entonces el
valor social de cada 100 trabajadores representa 60
remuneraciones (40 + 20)

RUBRO

FACTOR DE
FUNDAMENTO
CORRECCIN
Mano de obra
1.0
Se asume que no es afectado significativamente por el
calificada
desempleo y subempleo.
Combustibles
2.5
Siendo pas productor-exportador de petrleo, se
mantiene subsidio a los derivados de hidrocarburos y
los precios internos representan el 40% de los precios
de exportacin.
Entonces por cada unidad consumida en el pas se
deja de percibir el 100% del valor de exportacin, que
equivales a 2.5 veces el precio interno.
Materiales
1.0
No se considera ningn tipo de tratamiento de
nacionales y gastos
excepcin para el municipio como comprador,
varios
pagando el precio total.

PROGRAMA ECONMICO DE INVERSIONES

FLUJO ECONMICO A PRECIOS SOCIALES - AOS 1 Y 2
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
1
2
Terrenos
36,000
0
Construcciones
- Materiales nacionales
90,000
60,000
- Mano de obra directa
30,000
27,000
- Otros salarios y prestaciones
10,000
10,000
Maquinaria y equipos importados
49,500
121,000
Maquinaria y equipos nacionales
35,000
88,000
Otros salarios y prestaciones
10,000
10,000
Total Inversiones

260,500

316,000

PROGRAMA ECONMICO DE OPERACIONES

FLUJO ECONMICO A PRECIOS SOCIALES - AOS 3 A 20
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
3
4
5
6
Costos de operacin:
- Materia prima y materiales
8,000
9,600
12,000
14,400
- Combustibles
12,500
15,000
18,750
22,500
- Mano de obra directa
7,200
8,640
10,800
12,960
- Otros salarios y prestaciones 3,000
3,000
3,000
3,000
- Gastos varios
1,200
1,200
1,200
1,200
Total costos operacin
Costos asociados de los
usuarios por la conexin

7 a 20
16,000
25,000
14,400
3,000
1,200

31,900

37,440

45,750

54,060

59,600

6,000

1,200

1,500

1,200

667

CUARTO: Identificar y cuantificar los beneficios primarios a precios

constantes y valorados a precios sociales, en base al valor que los
destinatarios o beneficiarios otorgan al producto (excedente de
consumidor con proyecto).
US$/ m3

Curva de Demanda
Excedente del consumidor = Beneficio
Econmico para la comunidad de usuarios
Ingresos financieros
para la empresa
Tarifa = US$ 50/m3

US$
50000,000
Consumo
(m3)

El excedente del consumidor equivale al 40% de los ingresos

generados con el proyecto a la tarifa promedio. Por lo tanto el factor
de correccin de los beneficios financieros es 1.4.

VALOR SOCIAL DEL BENEFICIO

FLUJO ECONMICO A PRECIOS SOCIALES - AOS 3 A 20
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
3
4
5
6
Ingresos financieros
50,000
60,000
75,000
90,000
Factor de correccin
1.4
Beneficios social primario
70,000
84,000 105,000 126,000

7 a 20
100,000
140,000

QUINTO: Definir y estimar las externalidades (positivas y negativas) que se generan con el
proyecto.
Externalidades negativas = costos sociales adicionales
Generados por dificultades, inconvenientes, pdida de beneficios, disminucin de
bienestar o incurrencia en costos adicionales en otros sectores de la comunidad.
Durante el segunda ao de instalacin el tendido de tuberas implica roturas e
inmovilizacin econmica de las calles comprometidas, causando cierres temporales de
establecimientos comerciales, mermas en sus actividades y disminucin de demanda para
sus proveedores.
En base al Registro de Industria y Comercio, se estima que estas prdidas representan el
30% de las ventas brutas durante cuatro meses en el segundo ao, con un valor de US$ 5
millones.
Externalidades positivas = beneficios sociales adicionales
Aparicin de nuevos beneficios o disminicin de costos en treceros sectores sociales
como efectos atribuibles al proyecto.
El beneficio derivado se genera con los nuevos servicios econmicos que requerirn las
BENEFICIO SOCIAL DERIVADO
nuevas instalaciones, estimado en 5% del valor social del beneficio primario.
FLUJO ECONMICO A PRECIOS SOCIALES - AOS 3 A 20
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
3
4
5
6
Beneficio social primario
70,000
84,000 105,000 126,000
Beneficio derivado (5%)
3,500
4,200
5,250
6,300

7 a 20
140,000
7,000

SEXTO: Elaborar un Flujo de Fondos Econmicos Netos (beneficios

menos costos totales a precios sociales).

FLUJO ECONMICO A PRECIOS SOCIALES

(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
1
2
BENEFICIOS SOCIALES
- Beneficios primarios
- Beneficios derivados
COSTOS SOCIALES
- Inversiones
- Costos de operacin
- Costos asociados
- Externalidades negativas
FLUJO NETO

0
0
0

AO
4

7 a 20

0
0
0

73,500
70,000
3,500

88,200 110,250 132,300 147,000

84,000 105,000 126,000 140,000
4,200
5,250
6,300
7,000

260,500 321,000
260,500 316,000

37,900

38,640

47,250

55,260

60,267

31,900
6,000

37,440
1,200

45,750
1,500

54,060
1,200

59,600
667

35,600

49,560

63,000

77,040

86,733

5,000
-260,500 -321,000

SPTIMO: Establecer la tasa de descuento o de corte de la empresa

para los valores financieros, la de la sociedad para los valores
econmicos y calcular los indicadores de rentabilidad financiera y
econmica o social en base a los flujos de fondos respectivos (VAN,
TIR, B-C) . Analizar la viabilidad financiera y econmica-social del
proyecto.
FLUJO DE FONDOS A PRECIOS DE MERCADO - AOS 1 Y 2
(miles de US$ constantes)
CONCEPTO
AO
1
2
3
4
BENEFICIOS
Ingresos por facturacin
+ Depreciacin
+ Amortizacin activo diferido
COSTOS
Inversiones
Costos de Operacin
FLUJO NETO

270,000 360,000
270,000 360,000

-270,000 -360,000

7 a 20

56,700
50,000
5,800
900

66,700
60,000
5,800
900

81,700
75,000
5,800
900

96,700 105,800
90,000 100,000
5,800
5,800
900
0

38,900

44,100

51,900

59,700

63,500

38,900

44,100

51,900

59,700

63,500

17,800

22,600

29,800

37,000

42,300

RENTABILIDAD FINANCIERA
Tasa de descuento
4%
Valor Actual Neto - VAN ($)
-150,449
Tasa Interna de Retorno - TIR
1%
Relacoin Beneficio/Costo - B/C
0.75
RENTABILIDAD ECONMICA O SOCIAL
Tasa de descuento
8%
Valor Actual Neto - VAN ($)
90,307
Tasa Interna de Retorno - TIR
10%
Relacoin Beneficio/Costo - B/C
1.17
Se concluye no es viable financieramente, pero s en trminos econmicos y
sociales.
Puede recurrirse a transferencias financieras de subsidio para cubrir parte de
los costos de inversin y operacin.