ANLISIS E

INTERPRETACIN DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS
EXPOSITOR: CONTADOR /
ADMINISTRADOR LUIS LA ROSA REYES

OBJETIVOS DE LA CLASE:
Enunciar los usuarios de los Estados Financieros
e identificar lo que desean conocer de cada uno de
los informes financieros.
Diferenciar las razones financieras empleadas en
el anlisis de estados financieros.
Calcular los ndices financieros y proponer
medidas correctivas para el buen funcionamiento
del negocio.

USUARIOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Internos:

Accionistas
Directores
Gerencia
Finanzas
Contralora
Tesorera
Analistas Financieros.

Externos:

Bancos
Entidades Reguladoras
(Ministerios de Economa y
Finanzas)
Proveedores
Auditores externos
Consultores financieros y
fiscales
Competidores.

QU DESEAN
CONOCER LOS
USUARIOS DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS?
Balance General Estado de Situacin

BALANCE GENERAL
ESTADO DE SITUACIN

Partidas importantes relevantes.

Activos comprometidos garantizando facilidades
de crdito.
Si los activos representan partidas recuperables
a corto o mediano plazo.
Si los activos permanentes son suficientes y
necesarios para suplir las demandas del mercado
y eficientes en la produccin de ingresos.

BALANCE GENERAL
ESTADO DE SITUACIN

Si los activos circulantes son suficientes para

cancelar las obligaciones contradas.
Si la inversin de los accionistas es la adecuada.
Si la empresa es estable y sus operaciones
garantizan un comportamiento seguro y de
crecimiento.

QU DESEAN
CONOCER LOS
USUARIOS DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS?

Estado de Resultados, Utilidades, Estado de

Ganancias y Prdidas

ESTADO DE RESULTADOS
Si los resultados obtenidos estn de acuerdo a lo
presupuestado.
La composicin de los ingresos (ventas, servicios,
intereses).
Si los resultados del perodo mantienen las
expectativas esperadas de los accionistas,
directores y de la alta gerencia.

QU DESEAN
CONOCER LOS
USUARIOS DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS?

Estado de Patrimonio, Estado de Cambios en el

Capital, Estado de Utilidades Retenidas

ESTADO DE PATRIMONIO

Cambios importantes y relevantes en las

diferentes cuentas del capital contable.

QU DESEAN
CONOCER LOS
USUARIOS DE
LOS ESTADOS
FINANCIEROS?
Estado de Flujos de Efectivo

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Conocer el importe neto del efectivo provisto

empleado por la empresa durante el
perodo fiscal.

ANLISIS E INTERPRETACIN DE
RAZONES FINANCIERAS

RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son herramientas

analticas que utiliza el administrador financiero
para tomar decisiones racionales en relacin con
los objetivos de la empresa; pueden medir en un
alto grado la eficacia y comportamiento de la
empresa. Estas presentan una perspectiva
amplia de la situacin financiera, puede precisar
el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo
que tenga que ver con su actividad.

1. RAZONES DE LIQUIDEZ:

La liquidez de una organizacin es juzgada por la

capacidad para saldar las obligaciones a corto
plazo que se han adquirido a medida que stas se
vencen. Se refieren no solamente a las finanzas
totales de la empresa, sino a su habilidad para
convertir en efectivo determinados activos y
pasivos corrientes.

1.1 RAZN CIRCULANTE:

Frmula:

Activos Circulantes
Pasivos Circulantes

1.1 RAZN CIRCULANTE:

Anlisis: Permite medir la liquidez de la
empresa a corto plazo. Establece si la empresa
posee suficientes activos corrientes que puedan
ser convertidos a efectivo para satisfacer el pago
de sus deudas a corto plazo. Mide el nmero de
veces que los activos circulantes del negocio
cubren sus pasivos a corto plazo.

1.1 RAZN CIRCULANTE:

Interpretacin: Esta razn nos muestra que en
ninguno de los dos aos la empresa ha tenido la
liquidez suficiente para solventar sus deudas a
corto plazo; pero a pesar de esto, comparando
ambos aos, el mejor ha sido el 2005 con una
razn de 0.96 a 1, y tal como se haba mencionado
anteriormente, sus activos circulantes no pueden
cubrir el total de sus pasivos circulantes.

1.2. PRUEBA DEL CIDO:

Frmula:

=Activos Circulantes - Inventario

Pasivos Circulantes

1.2. PRUEBA DEL CIDO:

Anlisis: Permite medir o verificar las
disponibilidades de la empresa, a corto plazo,
para afrontar sus compromisos, tambin a corto
plazo, sin tener que recurrir a la venta del
inventario; y es comparable con diferentes
entidades de la misma actividad; pero no
contempla el inventario por considerarlo como el
activo con menor liquidez.

1.2. PRUEBA DEL CIDO:

Interpretacin: Esta razn nos muestra que en
ambos aos la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo no ha
sido satisfactoria, pero comparando los dos aos,
el ao de 2005 ha reflejado una leve mejora.

2. RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO:

Estas razones indican el monto del dinero de

terceros que se utilizan para generar utilidades,
estas son de gran importancia ya que estas
deudas comprometen a la empresa en el
transcurso del tiempo.

2.1. TOTAL DE PATRIMONIO NETO:

Frmula:

Total de Pasivos
Patrimonio Neto

2.1. TOTAL DE PATRIMONIO NETO:

Anlisis: Esta razn muestra el porcentaje que
la empresa utiliza por cada dlar de inversin de
los accionistas, para financiar los activos.

2.1. TOTAL DE PATRIMONIO NETO:

Interpretacin: Esta razn refleja que la
empresa se encuentra en una situacin riesgosa
desde el punto de vista financiero. Aunque el
monto de la razn para el ao 2005 haya
disminuido con respecto al ao 2004, esta cifra
reflejada, de B/.2.62 de financiamiento de los
acreedores por cada dlar de inversin, es an
bastante riesgosa para la empresa.

2.2. DEUDA TOTAL A TOTAL DE

ACTIVOS:
Frmula:

Total de Pasivos
Total de Activos

2.2. DEUDA TOTAL A TOTAL DE

ACTIVOS:
Anlisis: Muestra el porcentaje de los activos que han
sido financiados por los acreedores.

2.2. DEUDA TOTAL A TOTAL DE

ACTIVOS:
Interpretacin: La diferencia en el porcentaje para
ambos aos es mnima, para el ao 2005 disminuy
tan solo en 1%. Este 0.72 que seala la razn para el
ao 2005, quiere decir que el 72% de los activos totales
para este ao estn financiados por los acreedores.

RAZONES DE
RENTABILIDAD:

Estas razones permiten analizar y evaluar las

ganancias de la empresa con respecto a un nivel
dado de ventas, de activos o la inversin de los
dueos.

1. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:

Frmula:
MB =

Utilidad Bruta
Ventas Netas