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Administracin
Financiera
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Planeamiento Financiero
Docente: Freddy J. Ugarte Aguilar
E-mail fredugarte@hotmail.com

Caso
sobre planeamiento financiero

Informacin de la empresa
El nuevo gerente financiero:
H solicitado los EEFF auditados de los ltimos cinco aos.
Esta preocupado porque el ROA y ROE muestran poca
rentabilidad.
Ha contratad a dos jvenes con experiencia para la toma de
inventarios y ha dado la orden para la circularizacion de cartas a
las Instituciones financieras
Revisa el libro de actas con el abogado.
Reunin con Gerente de Ventas para revisin de las ventas en los
ltimos cinco aos, la cuales no han crecido significativamente.
Iniciar estudios de mercado.
Reunin con el Gerente de Produccin. La empresa esta
trabajando al 65% de su capacidad instalada.
Se ha revisado las maquinas.
Se trabaja en la reduccin de costos.
La empresa tiene equipado el departamento de ingeniera.

Informacin de la empresa
Como elevamos el rendimiento ROE?
Razn de intensidad del Patrimonio = Activo Fijo / Ventas
Si actualmente se esta vendiendo S/. 16,859 millones, cuanto se
venderia a plena capacidad?. S/. 25,937, 53.8% mas.
ROE = Margen x Rotacion x Apalancamiento
ROE = Utilidad Neta x Ventas n x Total Activo
Ventas
Total activo Patrimonio
ROE es 1.92%
Tasa de crecimiento sostenible. TCS
TCS = ROExbm
1-ROExb

b: Razon de reinversion, o tasa

de retencion de la Utilidad Neta

Informacin de la empresa
Los accionistas solo estaban recibiendo el 20% de las Utilidades
Retenidas
b = 39.4 = 1
197
5
La tasa de crecimiento sostenible permite proyectar las ventas sin la
necesidad de financiamiento externo.
TCS = 0.0192*1/5
=
1-0.0192*1/5
Margen sobre Ventas de la empresa
Margen sobre ventas del sector

1.17%
15.39%

Considerando la estructura de costo y gastos y comparando con

los del sector>

Informacin de la empresa
La empresa tiene costos mas altos en 15.42% que el sector.
Ordenan que el Gerente de Produccion debe bajar los costos
totales de produccion en 5%.
En el area de administracon y ventas tambien se fija la reduccion de
los gastos en 5%.
Habria una diferencia de 4.06% con el sector, pero debido a la
contratacin de nuevos vendedores no se puede bajar mas los
costos.
Por lo tanto los costos y los gastos se reduciran en la siguiente
manera:
Costo de ventas
65.46%
Reduccin 5%
Gastos de adm y ventas 20.74%
Reduccion 5%

Informacin de la empresa
La empresa inicia los calculos de la proyeccin.
Las cuentas del BG se van a mover de acuerdo al nuevo nivel de
las ventas
La empresa prepara una proyeccin para los tres proximos aos de
la siguiente manera:
Primer ao: 25% de incremento de las ventas
Segundo
: 23.08% del primer ao (a fin de trabajar a plena
capacidad)

Tercer ao

: 10% adicionales (Utilizando apalancamiento financiero)

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Asignatura:
Finanzas
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Planeamiento Financiero
Docente: Freddy J. Ugarte Aguilar
E-mail fredugarte@hotmail.com