ANALISIS DEL

COMPORTAMIENTO
FINANCIERO

IMPORTANCIA DE LA
CONTABILIDAD:

Es un sistema de informacin

Proporcionada a travs de informes

denominados Estados Financieros

Es el lenguaje de los negocios.

CONTABILIDAD
FINANCIERA VS ADMINISTRATIVA
Contabilidad
Administrativa

Contabilidad
Financiera
Se maneja a
partir
de
la
normatividad
originada por la
ley.

Externos y la Administracin
Objetiva
Preparacin de Estados
Financieros segn Normas
Contables.

USUARIOS

Mide la gestin
Uso interno.
No
sujeto
a
normatividad de
ley.

Administracin
Objetiva y subjetiva
Preparacin segn necesidades
de la administracin.

ESTADOS FINANCIEROS

De
propsito
General:
Balance General
Estado de Resultados
Estado
de
flujo
de
efectivo.
Estado de cambios en la
situacin financiera.
Estados de cambios en
el patrimonio.

De
propsito
especfico:
Balance de Iniciacin
Estados financieros de
periodos intermedios.
Estado de costos
Estado de inventarios.
Estados de liquidacin.

BALANCE GENERAL

Presenta la situacin financiera o las

condiciones de un negocio, en un momento
dado, segn se reflejan en los registros
contables.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO
ACTIVO
PATRIMONIO

DISPOSICION DE LAS CUENTAS

EN EL BALANCE GENERAL

Las cuentas del ACTIVO se organizan segn

la convertibilidad en efectivo Segn su
LIQUIDEZ

Las cuentas del PASIVO se organizan segn

su exigibilidad

Las cuentas del PATRIMONIO segn su

volatilidad.

ESTADO DE RESULTADOS

Presenta la actividad de la empresa durante

un periodo determinado. Muestra los
Ingresos, los gastos y la utilidad (o prdida)
del ejercicio.

INGRESOS
Costos Y
Gastos

Utilidad

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO

Presenta los movimientos del efectivo que

ocurren durante un periodo determinado.
Muestra las entradas y salidas de efectivo.
FLUJO NETO DE
OPERACIONES
(+) FLUJO NETO DE
INVERSION
(+) FLUJO NETO DE
FINANC.
(=) FLUJO NETO DE
EFECTIVO

ANALISIS
FINANCIERO
ANALISIS VERTICAL Y
HORIZONTAL

ANALISIS VERTICAL

Consiste en determinar el peso proporcional

que tiene cada cuenta dentro del estado
financiero analizado, frente a una CIFRA
BASE

Permite determinar la composicin

estructura de los Estados Financieros.

DISTRIBUIDORA M Y V LTDA
NIT 809002831-8
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1o. DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2009

SE /
)

EJEMPLO:
INGRESOS

B
A

(C
CI UE
*1 FR N
00 A TA

INGRESOS OPERACIONALES
COSTOS
COSTO DE VENTAS

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL

GASTOS
GASTOS OPERACIONALES DE ADMON
GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS
UTILIDAD OPERACIONAL

INGRESOS NO OPERACIONALES
GASTOS FINANCIEROS
OTROS GASTOS NO OPERACIONALES
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

2009

$
21.316.834.723

$
18.312.358.524
$
3.004.476.199

$
447.937.016
$
2.382.395.986
$
174.143.197

$
171.869.814
$
35.528.287
$
55.644.387
$
91.172.674
$
254.840.337

PESO % AO
2009

100%
86%
14%

2%
11%
1%
1%
0%
0%
0%
1%

PESO %
AO 2008

2008

$
21.631.490.047

$
18.739.423.395
$
2.892.066.652

$
479.708.216
$
2.312.651.131
$
99.707.305

$
174.787.343
$
48.173.001
$
72.778.220
$
120.951.221
$
153.543.427

100%
87%
13%

2%
11%
0%
1%
0%
0%
1%
1%

GRAFICO COMPOSICION ESTADO

DE RESULTADOS
UTILIDAD BRUTA AO 2009
COSTO DE VENTAS
INGRESOS OPERACIONALES

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL

43%

50%

7%

COSTO DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
OPERACIONAL
INGRESOS
OPERACIONALES

2009
$
18.312.358.524
$
3.004.476.199
$
21.316.834.723

ANALISIS HORIZONTAL

Consiste en analizar el comportamiento de

cada una de las cuentas de los Estados
Financieros
de un
periodo
a
otro,
consecutivo.

Se requiere dos o mas Estados Financieros

consecutivos para realizar la comparacin.

EJEMPLO:

DISTRIBUIDORA M Y V LTDA
NIT 809002831-8
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1o. DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2009

INGRESOS

2009

$
INGRESOS OPERACIONALES
21.316.834.723
COSTOS

$
COSTO DE VENTAS
18.312.358.524
$
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL 3.004.476.199

GASTOS

GASTOS OPERACIONALES DE
$
ADMON
447.937.016
GASTOS OPERACIONALES DE
$
VENTAS
2.382.395.986
$
UTILIDAD OPERACIONAL
174.143.197

$
INGRESOS NO OPERACIONALES 171.869.814
$
GASTOS FINANCIEROS
35.528.287
OTROS GASTOS NO
$
OPERACIONALES
55.644.387
TOTAL GASTOS NO
$
OPERACIONALES
91.172.674
$
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 254.840.337

IMPUESTO DE RTA. Y
$
COMPLEMENT.
84.097.311

A. V. %
AO 2009

100%
86%
14%

2%
11%
1%
1%
0%
0%
0%
1%
0%

2008

$
21.631.490.047

$
18.739.423.395
$
2.892.066.652

$
479.708.216
$
2.312.651.131
$
99.707.305

$
174.787.343
$
48.173.001
$
72.778.220
$
120.951.221
$
153.543.427

$
25.525.152

A.V. %
AO
2008

100%
87%
13%

2%
11%
0%

ANALISIS HORIZONTAL
V.ABSOLT
V.RELAT.

$
(314.655.324)
-1%
$
(427.064.871)
$
112.409.547

$
(31.771.200)
$
69.744.855
$
74.435.892

1%

$
(2.917.529)
$
(12.644.714)
$
(17.133.833)
$
(29.778.547)
$
101.296.910

0%

$
58.572.159

1%
0%
0%
1%

-2%
4%

-7%
3%
75%
-2%
-26%
-24%
-25%
66%
229%

FORMULAS PARA HALLAR LA

VARIACION:

( AO2009 AO2008)
x100
AO2008

RAZONES O INDICADORES
FINANCIEROS
DEFINICION

Es la forma ms comn de anlisis financiero.

RAZON: Resultado de establecer una relacin

numrica entre dos cantidades del B/ce y
Estado de R/s

Un indicador seala los puntos fuertes y

dbiles de un negocio.

Enfoca la atencin del administrador sobre lo

que requiere mayor investigacin.

RAZON O INDICADOR:
Medicin cuantitativa del r/ de una
accin.
Relacin de dos o ms variables.

El criterio mental de la administracin

segn su experiencia.

Razones o indicadores de la misma

empresa obtenidos histricamente.

Comparacin
presupuestados.

Razones promedio de la industria de la cual

hace parte la empresa.

con

indicadores

ESTNDARES DE COMPARACIN
Deben compararse contra algn
parmetro (pasado, meta, competencia,
etc.) para evaluar su desempeo.

 De

liquidez

De

endeudamiento

De

actividad

De

rentabilidad
CLASIFICACION DE LAS RAZONES
FINANCIERAS
Indicadores tradicionales

Surgen de la necesidad de medir la

capacidad que tiene la Empresa para
cancelar sus obligaciones de corto
plazo.

Establece la facilidad o dificultad

para el pago de los pasivos
corrientes
en
un
periodo
determinado.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
Capacidad de un activo para ser
convertido en dinero en efectivo, de
forma rpida sin su prdida de valor.

INDICADORES DE LIQUIDEZ
Ms significativos.

 Indica

la capacidad de la
empresa en cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.

RAZON CORRIENTE
ACTIVO CTE / PASIVO CTE

 Mide

con mayor severidad el

grado
de
liquidez
de
las
empresas ya que, en algunas
circunstancias, los inventarios y
otros activos a corto plazo
pueden ser difciles de liquidar.

PRUEBA ACIDA
(ACTIVO CTE INVENTARIOS)/PASIVO
CTE

Una compaa que tenga un capital de

trabajo adecuado est en capacidad de
pagar sus compromisos a su vencimiento
y
al
mismo
tiempo
satisfacer
contingencias e incertidumbres.

Un capital de trabajo insuficiente es la

causa principal de morosidad en pagos y,
lo que es peor, de serias dificultades
financieras.
CAPITAL NETO DE TRABAJO
ACTIVO CTE PASIVO CTE

La empresa XYZ presenta una razn corriente de

2.44 veces para el ao 2010. Esto quiere decir que
por cada $1 que la empresa debe en el corto plazo,
cuenta
con
$2.44
para
respaldar
dichas
obligaciones.
Anlisis:
Si la Razn Corriente del sector es de $2 podramos decir
que la empresa tiene activos circulantes ociosos, frente
al comportamiento del sector. Es decir est perdiendo
rentabilidad en el corto plazo.

EJEMPLO:

Tienen por objeto medir en que grado

y de que forma participan los
acreedores en el financiamiento de la
empresa.

Contribuyen a establecer el riesgo que

corren los acreedores y dueos.

Permiten conocer la estabilidad de la

empresa.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO:

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO:
Participacin del Pasivo y Patrimonio
dentro del Balance General.

 Corresponde

al
grado
de
apalancamiento utilizado e indica
la participacin de los acreedores
sobre los activos de la compaa.

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL

 Indica

el porcentaje de los
pasivos que deben ser asumidos
a corto plazo.

CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO A
CORTO PLAZO
PASIVO CTE / PASIVO TOTAL

 Del

total de las ventas, el %

destinado a pagar obligaciones
financieras.

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
OBLIGACIONES FRAS / VENTAS
NETAS

 Del

total del % de las ventas,

cuanto se destina a pagar
intereses
por
obligaciones
financieras.

IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

GASTOS FROS. / VENTAS

 Cuantas

veces la organizacin
gener utilidad operacional sobre
los intereses financieros.

COBERTURA DE LOS GASTOS FINANCIEROS

UTILIDAD OPERACIONAL / GASTOS
FROS.

 Indica

el
compromiso
del
patrimonio de los socios para con
los acreedores de la empresa.

Por

cada $1 de los dueos se

tena comprometido en deuda
$34 centavos.
LAVERAGE TOTAL O APALANCAMIENTO
PASIVO TOTAL / PATRIMONIO

La empresa XYZ presenta un nivel de

endeudamiento del 55% para el ao 2010. Esto
significa que de $100 que la empresa ha invertido
en Activos Totales, $55 han sido financiados por
terceros.

ANALISIS:
Si el nivel de endeudamiento de las empresas del
sector es del 70%, significa que la Empresa XYZ
no est recurriendo a endeudamiento externo y
su riesgo de capital es mayor que el del sector
Si el % es mayor significa que pierde autonoma
frente a otras empresas del sector.

EJEMPLO:
Indicadores de Endeudamiento

 Tambin

llamados Indicadores de
Rotacin.

Miden

la eficiencia con la cual la

empresa usa sus activos, segn
su velocidad de recuperacin.

INDICADORES DE ACTIVIDAD

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Para la empresa XYZ, la rotacin de su

inventario de mercancas es de 2.78 veces,
lo que quiere decir que el inventario se
convierte en dinero 2.78 veces al ao.

ANALISIS:
Se debe comparar con otras empresas
similares, aunque lo ideal es mayor
rotacin, es decir entre mas grande sea
este indicador, mejor comportamiento de
los inventarios en el periodo.

EJEMPLO INDICADOR DE ROTACION DE

INVENTARIO