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- ANLISIS ECONMICO FINANCIERO -

Para que un proyecto emprendedor sea sustentable, es decir, que con el


tiempo crezca y se consolide, tiene que ser econmicamente viable.
El estudio econmico-financiero analiza si el proyecto emprendedor puede
generar ganancias o no y si ingresar dinero suficiente para funcionar
normalmente o habr perodos en los que necesitar algn prstamo. Este
estudio, entonces, es fundamental para cuantificar y describir la inversin total
en dinero y equipos que el proyecto demanda, previo a la puesta en marcha
(inversin inicial) y durante su funcionamiento. Siempre necesitars de recursos
materiales, financieros y humanos que contribuyan a que el negocio funcione;
sin embargo, las cantidades o caractersticas de cada uno de estos recursos es
distinta segn la etapa de vida del negocio.

Por lo tanto, para saber si tu proyecto es rentable, necesitas planear


las unidades que debes vender, calcular los costos, determinar el
precio de venta y construir el flujo de caja.
El anlisis econmico se realiza a partir de los datos econmicos
disponibles (costos, ingresos por ventas, impuestos, etc.), mientras
que el anlisis financiero slo se construye con la informacin de los
movimientos del dinero; por eso decimos que el anlisis econmico
incluye al anlisis financiero.

El estudio econmico consta de al menos tres aspectos:


1.

Determinar y cuantificar las inversiones que son necesarias para


poner en marcha el negocio. Estas inversiones no son costos en s
mismos, es el capital de arranque, pero ponerlos a producir genera
costos.

2.

Calcular los costos y gastos de funcionamiento, as como los


ingresos anuales del proyecto durante los aos que est considerado
como vida til del negocio, sin analizar si se dispone o no del dinero.

3.

Proyectar las ganancias o prdidas en el tiempo, calcular de


acuerdo a lo que se ha invertido, cul ser la ganancia, considerando
los egresos e ingresos anuales que genera el negocio.

El estudio financiero se realiza a partir del econmico y permite


determinar si el negocio es viable financieramente e implica:
1.

2.

3.

Determinar cunto dinero necesitas para iniciar el proyecto


(inversin inicial), si se dispone de l o si es necesario recurrir a
fuentes de financiamiento; en tal caso, si las tienes a tu alcance o no y
con que costos y plazos.
Proyectar desde el momento cero (perodo previo a la puesta en
marcha) hasta las fuentes de ingresos (entradas) y los usos
(egresos, salidas) de fondos para el desarrollo del proyecto; y analizar
si se producen prdidas transitorias que obliguen a modificar la
oportunidad de algunos egresos previstos o a recurrir a
financiamiento de terceros, replantear costos y proyectar el equilibrio.
Reevaluar la rentabilidad del dinero que se invierte inicialmente,
incluyendo la amortizacin de los crditos tomados como parte del
funcionamiento del negocio, para verificar si en las condiciones que el
emprendedor lo puede ejecutar es o no rentable.

La relacin entre los gastos para iniciar el negocio y los momentos en


que se realizan, son el primer tramo de la ruta de tu negocio y puede
ser
as:

A los recursos para el arranque o inicio les llamamos capital


para el arranque y estos recursos son de dos tipos:

Los que se obtienen una sola vez y tienen la caracterstica


de ser duraderos, como por ejemplo: maquinaria,
herramientas, equipo, bolsa o mochila para cargar
productos; instalaciones, mobiliario, entre otros y
representan un costo en recursos.

Otros son recursos que se utilizan de manera continua y


necesitan adquirirse permanentemente, como: materias
primas, gas, agua, empaques, pago de renta, pagos a
proveedores, salarios, gastos e ingresos personales, esto es,
todo lo que se gasta o consume en perodos muy cortos de
tiempo y entonces son recursos que se estn moviendo.

Para llevar a cabo el estudio financiero debes seguir siete pasos:


1.

Proyeccin de Ventas en Unidades

2.

Clculo de la Inversin

3.

Clculo del Costo Total Unitario

4.

Determinacin del Precio de Venta

5.

Proyeccin de Ventas en Unidad Monetaria

6.

Construccin del Flujo de Caja

7.

Margen de Contribucin y Punto de Equilibrio

Proyeccin de Ventas en Unidades

La proyeccin de ventas te permite planificar el nmero de unidades que puedes


colocar en el mercado en un determinado perodo de tiempo y se obtiene del
anlisis de mercado ya realizado (consumo aparente y demanda potencial).
Es muy importante que planifiques el nmero de unidades a vender en un
tiempo determinado, ya que con ello:

Establecers una meta del volumen de ventas y determinars cules son los
periodos de mayor demanda.

Podrs justificar la inversin en activo fijo, porque si esperas volmenes de


ventas muy pequeos, probablemente lo ms indicado sera contratar
servicios de outsourcing (servicios de terceros) para determinados procesos
productivos y as evitar la compra de maquinaria o equipo que despus no se
utilice. Pero si tus ventas esperadas son altas, puedes considerar comprar el
equipo necesario.

Clculo de la Inversin
Inversiones.- Son asignaciones de dinero destinadas a la
mquinas, equipos, vehculos, infraestructura, mobiliario y
orientan al mejoramiento de las condiciones de produccin
empresa o a financiar las condiciones para mejorar la calidad
prestados.

adquisicin de
otros, que se
y ventas en la
de los servicios

Tenemos que diferenciar entre dos conceptos:


Inversin fija: Es aquella inversin que se mantiene inicialmente en bienes
como: terreno, instalaciones, infraestructura de espacios fsicos, maquinaria y
equipo necesarios para poner en marcha el negocio.
Capital de trabajo: Es aquel que mantiene el funcionamiento del proyecto, y
que se convierte en dinero en efectivo ms rpido. Por ejemplo, el stock
permanente necesario en materias primas, producto terminado, producto en
proceso, crditos otorgados a clientes, efectivo mnimo (caja chica) necesario
para operar el negocio

Costos.- Estn constituidos por todos los recursos necesarios para la


elaboracin de un producto o servicio determinado, son parte del capital de
trabajo. Por ejemplo, materia prima, materiales de empaque, mano de obra,
etc.
Gastos. Son los egresos o salidas que se producen en forma indirecta,
relacionados ms con el funcionamiento conjunto de la empresa. Por ejemplo,
gastos de comercializacin, administracin, financiamiento, ventas, etc., pero
generalmente se les llama costos de funcionamiento.
Para calcular los costos es necesario identificar todos los elementos de salida
de dinero necesarios para el funcionamiento de la empresa como: sueldos,
comisiones, energa, telfono, publicidad, papelera, entre otros, as como las
inversiones fijas en mquinas y equipos que se desgastan por su uso.
El desgaste que sufren anualmente las mquinas y equipos no representan
salida de dinero, pero s se requiere de un equivalente en dinero que sirva
para comprar maquinaria nueva. Esto debe ser considerado al calcular los
costos, aunque no implica un desembolso en ese momento, contablemente se
denomina depreciacin. La depreciacin se calcula anual o mensualmente,
segn el clculo que se est obteniendo, dividiendo el valor del producto entre
los perodos en los que va a ser til (generalmente se usan 10 aos).

Costos Fijos (costos indirectos). Son aquellos que no guardan una


relacin directa con el nivel de produccin. La depreciacin de mquinas y
equipos, el sueldo del personal administrativo, los alquileres, los servicios
de luz y agua, los intereses por prstamos son costos fijos.
Costos Variables (costos directos). Son aquellos que aumentan o
disminuyen dependiendo de cul es el volumen de produccin. La materia
prima, los insumos, el pago de mano de obra por jornadas o al destajo, la
comisin por ventas, el alquiler de mquinas son costos variables. Se
clasifican segn el tipo de actividad:

En el comercio. Son los costos de locales, fletes, comisiones por


ventas, etc.

En servicio. La mano de obra retribuida por tareas realizadas.

En la industria. La materia prima, mano de obra directa productiva si


se abona por productividad, comisiones pagadas por ventas, etc.

Costos Totales. Es la suma de todos los costos fijos ms costos variables para un perodo
determinado (mes, ao, etc.).
Para calcular la inversin, primero debes tener en cuenta los siguientes conceptos:
Activo fijo. Est constituido por aquellos recursos que la empresa requiere para producir,
vender y realizar todas sus operaciones y que no se van con el producto final. Comprende:
Terreno
Infraestructura (instalaciones elctrica, sanitarias, construcciones)
Maquinarias
Equipos
Herramientas
Muebles y enseres
Gastos pre-operativos. Son los recursos que la empresa necesita para entrar en operaciones.
Comprende:
Licencia de funcionamiento
Licencia sanitaria
Licencia de avisos (paneles, letreros, etc.)
Elaboracin de manuales de operacin y produccin
Estatutos
Elaboracin de planos
Gastos de constitucin legal
Capacitacin del personal
Capacitacin del empresario

Capital de trabajo. Es el capital que se destina al cumplimiento de las


obligaciones de corto plazo para atender las operaciones de produccin.
Comprende:
Materia prima e insumos.
Mano de obra
Costos Indirectos. Son los recursos que la empresa necesita para atender
operaciones de corto plazo distintas a las de produccin, es decir,
administracin y ventas. Comprende:
Gastos administrativos
Gastos de ventas

Costos Unitarios: Reflejan el monto de dinero que cuesta producir un artculo, es


decir, el costo de cada unidad del producto elaborado o de cada servicio brindado.
Se obtiene dividiendo los costos fijos entre las unidades producidas ms las
variables unitarias. Otra forma de calcularlos es dividir el costo total entre las
unidades producidas. Un criterio para determinar el precio de venta es aplicar el
margen deseado de utilidad o ganancia al costo unitario total.
Para hacer este clculo sigue el siguiente procedimiento:

Primer Paso: Determina el nmero de unidades a producir en un periodo de


tiempo, que puede estar determinado en das, semanas, meses, bimestres,
trimestres, semestres, aos, etc.; es recomendable usar las mismas unidades de
tiempo que has empleado al momento de construir la proyeccin de ventas en
unidades, a fin de evitar las conversiones de unidades temporales. Por ejemplo: 30
computadoras semanales, 1000 docenas de libros mensuales, 100 casas anuales,
etc.

Segundo Paso: Determina el tiempo de vida del proyecto. Esto depende de varios
factores, como el tiempo de vida til de las mquinas y equipos (cunto duran los
equipos antes de tener que renovarlos o repararlos); la duracin de las licencias de
funcionamiento; la duracin del alquiler, etc.

Tercer Paso:Unidades
Determina el nmero
de unidades a producir
en el tiempo que has
nmero de periodos
aos de vida
asignado deproducidas
duracin de tuX proyecto, usando la frmula:
X
en una semana

al ao

del proyecto

Determinacin del Precio de Venta (PV)


Recuerda que para determinar el precio de venta debes tener en
cuenta dos elementos:
Los costos de produccin
El precio de venta de la competencia pero slo como referencia
PV = CTU + U
DONDE:
PV = Precio de venta
CTU= Costo Total Unitario
U = Utilidad o ganancia

Proyeccin de Ventas en Unidad Monetaria


En este apartado se evala el plan de ventas en unidades. Una vez determinado el precio de nuestro
producto o servicio, multiplicamos este precio por el nmero de unidades que hemos calculado vender en el
perodo. Es importante su clculo a lo largo de los periodos proyectados porque permite conocer los
ingresos de la empresa correspondientes al giro del negocio.
El Flujo de Caja Econmico
Es una herramienta til para la administracin de la empresa, ya que muestra cunto se puede esperar de
ingresos por ventas y cunto dinero en efectivo se debe tener para efectuar los egresos que permitan la
operacin del negocio. Un plan de flujo de efectivo ayuda a que la empresa siempre tenga liquidez, al
prever los egresos y proyectar los ingresos.
Para elaborar el flujo de efectivo debes conocer algunos trminos:
Ingresos: Es el monto recaudado por las ventas, tanto al contado como a crdito; en el caso de las ventas
a crdito su ingreso se registra en el perodo en que el pago se hace efectivo.
Egresos: Son las salidas de dinero en efectivo para realizar las compras y gastos previstos.
Saldo econmico: Es el resultado de restar los egresos de los ingresos en un periodo definido.
Saldo acumulado: Es la suma del saldo econmico de un perodo ms el saldo econmico del periodo
anterior.

Para elaborar el flujo de caja debes seguir los siguientes pasos:


Paso 1: Traslada la informacin de los ingresos proyectados en el plan de
ventas en unidad monetaria.
Paso 2: Traslada la informacin del plan de inversin.
Paso 3: Calcula el saldo econmico, restando el total de egresos del total de
ingresos del periodo.
Paso 4: Calcula el saldo acumulado, sumando el saldo econmico del periodo
ms el saldo econmico del periodo anterior.

Margen de Contribucin y Punto de Equilibrio


El punto de equilibrio es la cantidad de productos o servicios que necesitas
vender para sostener tu negocio, es decir, cubrir tus costos. Si vendes ms
productos o servicios de los que tengas en el punto de equilibrio, entonces
significa que empiezas a obtener utilidades.
Otra definicin importante que debes tener en cuenta es el margen de
contribucin. Este es, en trminos generales, la "ganancia" que obtienes al
vender tu producto o servicio.
Se llama "contribucin marginal" o "margen de contribucin" a la diferencia
entre el Precio de Venta y el Costo Variable Unitario.

Contribuci
n

Marginal

Precio

Costo

de
Venta

Variable
Unitario

Se le llama "margen de contribucin" porque muestra cmo


contribuyen los precios de los productos o servicios a cubrir los costos
fijos y a generar utilidad, que es la finalidad que persigue toda
empresa.

Por lo tanto, para un determinado costo fijo de la empresa, y conocida


la Contribucin Marginal de cada producto, se pueden calcular las
cantidades de producto o servicio y el monto total de ventas necesario
para no ganar ni perder (el punto de equilibrio).

La frmula para el clculo del punto de equilibrio, es la siguiente:


Punto
de

Costo Fijo Total


Margen de

Equilibrio

Contribucin

Cantidad a
vender

Otra forma de expresarlo es como sigue:


Punto
de
Equilibrio

CFT
P
- cv

Donde:
PEq: Punto de ventas de equilibrio
CFT: Costo Fijo Total
P:

Precio Unitario

cv:

Costo Variable Unitario

Grficamente:

Cantidad
a vender
producir

Las ventas totales son el ingreso, es decir, la entrada de dinero al


negocio.

Ingreso (I) = Ventas (V)


Ventas (V) = Precio de venta (PV) * Cantidad de producto vendido (Qv)

Por lo tanto,

Utilidad (U) = Ingreso Costo de produccin