UNIDAD 4

APALANCAMIENTO FINANCIERO
OPERATIVO Y COMBINADO
4.1 APALANCAMIENTO

EXPOSITORA: MNICA ALEXANDRA MATAILO DELGADO

APALANCAMIENTO

El apalancamiento, en trminos financieros, se refiere a la deuda o

el prstamo de fondos para financiar la compra de los activos de la
empresa. Los dueos de negocios pueden utilizar ya sea deuda o
capital para financiar o comprar activos de la compaa.

4.2 ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

PUNTO DE EQUILIBRIO

APALANCAMIENTO OPERATIVO

El apalancamiento operativo es la sustitucin de costos variables por

costos fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de
produccin, menor el costo por unidad.
Primero recordemos algunas convenciones:
GAO = Grado de apalancamiento operativo.
UAII = Utilidad antes de impuestos e intereses.
Vtas = Ventas.
MC
= Margen de contribucin
%
= Cambio porcentual o porcentaje de cambio
Ahora s, existen dos frmulas para hallar el grado de apalancamiento
operativo:
MC
1) GAO = -----UAII

% UAII
2) GAO = ----------% Vta

EJEMPLO:

Suponga que tiene la siguiente informacin para el ao 2011 de su

industria:
La capacidad de produccin es de 27.000 unid, el Volumen de
produccin y ventas es de 18.000 unid, el precio de venta por unidad
es de $1.600,oo, el costo variable unitario es de $1.000,oo, los costos
y gastos fijos de operacin son de $4500.000. El pronstico para el
ao 2012 se considera en un aumento en produccin y ventas del
12%. Su misin es conocer el grado de impacto en su utilidad bruta
operacional GAO y comprubalo.

El planteamiento se ve as:
Capacidad de produccin 27.000 unidades
Volumen de produccin y ventas 18.000 unidades
Precio de venta unidad $1.600
Costo variable unitario $1.000
Costo y gastos fijo de operacin $4.500.000
El estado de resultados sera el siguiente:
Ventas (18.000 X $1.600)
$ 28.800.000
- Costo variable (18.000 X $1.000 )
$ 18.000.000
= Margen de contribucin
$ 10.800.000
- Costos y gastos fijos de operacin
$ 4.500.000
= Utilidad operacional UAII
$

6.300.000

Si utilizamos la formula 1
MC
1) GAO = -----UAII

10.800.000
GAO = ---------------- = 1.71%
6.300.000

Interpretacin: por cada punto de incremento en el margen de contribucin, a partir de 18.000 unidades
de produccin y hasta 27.000, la utilidad operacional antes de intereses e impuestos se incrementar en
1.71%

APALANCAMIENTO FINANCIERO

El apalancamiento financiero es cuando la empresa recurre a deuda

preferentemente que a capital comn de accionistas para financiar
su empresa.

CONCLUSIONES
El apalancamiento es una herramienta administrar la empresa, la
cual es una arma de dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al
del negocio, que de no ser manejado con conocimiento de causa y
experiencia sobre una planeacin bien realizada, puede conducir a
resultados nefastos.
Sin embargo si se utiliza con inteligentemente puede traer
utilidades extraordinarias para los accionistas.
Hay indicadores financieros fciles de calcular que pueden dar
ndices de apalancamiento, para toma de decisiones, si usted desea
calcular estos indicadores le aconsejamos dividir sus gastos de
operacin en fijos y variables, lo que le ayudara a calcular

GRACIAS
POR SU
ATENCIN