LOS MERCADOS DE BIENES Y FINANCIEROS: EL MODELO IS-LM

JUAN ESTEBAN VELOZA

MAURICIO ORDOEZ

EL MERCADO DE BIENES Y LA
RELACIN IS
Existe equilibrio en el
mercado de bienes
cuando la produccin, Y,
es igual a la demanda de
bienes, Z. Esta condicin
se denomina relacin IS.
el tipo de inters no
afectaba a la demanda de
bienes (la inversin era
exgena). La condicin de
equilibrio vena dada por:

Ahora supondremos que la

inversin depende
principalmente de dos
factores:
El nivel de ventas (+): si
aumentan las ventas habr
que comprar ms mquinas
para producir ms.
El tipo de inters (-): si
aumenta el tipo de inters el
coste de endeudarse para
comprar una mquina (o el
coste de oportunidad de no
comprar bonos es mayor).

 Teniendo en cuenta la relacin de

inversin, la condicin de equilibrio
del mercado de bienes se convierte
en:

Dado el valor del tipo de inters, i,

la demanda es una funcin
creciente de la produccin por dos
razones:
Un aumento de la produccin
provoca un incremento de la renta
disponible y el consumo.
Un aumento de la produccin
tambin provoca un aumento de la
inversin.

El equilibrio en el
mercado de bienes
La demanda de bienes
es una funcin
creciente de la
produccin. Para que el
mercado de bienes
est en equilibrio, la
demanda de bienes
debe ser igual a la
produccin.

OBTENCIN DE LA CURVA IS
(a)Una subida del tipo de
inters reduce la demanda de
bienes, cualquiera que sea el
nivel de produccin, lo que
provoca una disminucin del
nivel de produccin de
equilibrio.
(b)El equilibrio del mercado
de bienes implica que una
subida del tipo de inters
provoca una disminucin de la
produccin. La curva IS tiene,
pues, pendiente negativa.

 El equilibrio del mercado de bienes

implica que una subida del tipo de
inters provoca una disminucin de la
produccin. Esta relacin se representa
por medio de la curva IS de pendiente
negativa.
Las variaciones de los factores que
reducen la demanda de bienes, dado el
tipo de inters, desplazan la curva IS
hacia la izquierda. Las variaciones de los
factores que aumentan la demanda de
bienes, dado el tipo de inters,
desplazan la curva IS hacia la derecha.

Una subida de los impuestos desplaza la

curva IS hacia la izquierda

LOS MERCADOS FINANCIEROS Y LA

RELACIN LM
El tipo de inters se
determina por la igualdad de
la oferta y la demanda de
dinero:

La relacin LM: en condiciones

de equilibrio, la oferta de
dinero en trminos reales es
igual a la demanda de dinero
en trminos reales, la cual
depende de la renta real, Y, y
del tipo de inters, i.

OBTENCIN DE LA CURVA LM
a)Un aumento de la renta, dado el
tipo de inters, provoca un
aumento de la demanda de
dinero. Dada la oferta monetaria,
este aumento de la demanda de
dinero provoca una subida del
tipo de inters de equilibrio.

b)El equilibrio de los mercados

financieros implica que un
aumento de la renta provoca una
subida del tipo de inters. La
curva LM tiene, pues, pendiente
positiva.

 El equilibrio de los mercados financieros implica

que dada una oferta de dinero real, un aumento
del nivel de renta, que eleva la demanda de
dinero, provoca una subida del tipo de inters.
Esta relacin se representa por medio de la curva
LM, de pendiente positiva.
Un aumento de la oferta monetaria desplaza la
curva LM hacia abajo; una disminucin de la oferta
monetaria desplaza la curva LM hacia arriba

 Observemos que en el
mercado de bienes se
suele hablar de
desplazamientos de IS a
derecha e izquierda
porque en ese mercado
dado i se determina Y. En
el mercado de dinero
hablamos de
desplazamientos de la LM
hacia arriba o abajo
porque dado Y se
determina i.

Un aumento del dinero provoca un

desplazamiento de la curva LM hacia
abajo.

ANLISIS CONJUNTO DE LAS

RELACIONES IS Y LM

El equilibrio del mercado de bienes

implica que una subida del tipo de
inters provoca una disminucin de la
produccin. Se representa por medio
de la curva IS. El equilibrio de los
mercados financieros implica que un
aumento de la produccin provoca
una subida del tipo de inters. Se
representa por medio de la curva LM.
El mercado de bienes y los mercados
financieros se encuentran ambos en
equilibrio nicamente en el punto A,
que se halla en ambas curvas.

ANLISIS CONJUNTO DE LAS

RELACIONES IS Y LM

Cmo varan la renta y el tipo

de inters de equilibrio ante
polticas fiscales y monetarias?

 La contraccin fiscal, consolidacin fiscal o

poltica fiscal restrictiva reduce el dficit
presupuestario.
La poltica fiscal expansiva o expansin fiscal
aumenta el dficit pblico.
Las polticas fiscales (variaciones en impuestos o
gasto pblico) afectan a la curva IS, no a la
curva LM.

 Cmo vara el equilibrio ante polticas fiscales restrictivas?

Disminuye la renta y el tipo de inters.

Los efectos de una subida de los impuestos

Una subida de los impuestos (o una reduccin del gasto pblico)
desplaza la curva IS hacia la izquierda y provoca un descenso del
nivel de produccin de equilibrio y del tipo de inters de equilibrio

 Una contraccin monetaria, restriccin

monetaria o poltica monetaria restrictiva es una
disminucin de la oferta monetaria.
Una poltica monetaria expansiva o expansin
monetaria es un aumento de la oferta monetaria.
La poltica monetaria afecta a la a la curva
LM pero no a la curva IS. Por ejemplo, un
aumento de la oferta monetaria desplaza la curva
LM hacia abajo.

 Los efectos de una

expansin monetaria
Una expansin monetaria
provoca un aumento de la
produccin y una
reduccin del tipo de
inters

VIDEO
Vdeo de explicacin por parte de Leonardo
izquierdo montoya UTPL
https://www.youtube.com/watch?v=LgUfaOrHD-I