FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

INVERSIONES

Son todos los recursos

que se utilizan para
explotar el negocio.
Se clasifican en:
Inversin Fija Tangible
Inversin Fija Intangible.
Inversin en Capital de
Trabajo

INVERSIN FIJA TANGIBLE

Son los activos fijos.

Terrenos, edificaciones, maquinarias y equipos, muebles
y enseres, vehculos, entre otros.
Para adquirir los activos fijos, se debe considerar una
serie de criterios como: el precio del mercado del activo
o de un activo similar como referente.
Para terrenos y edificios se tiene que valorizar por un
perito.
Con respecto a las maquinarias y equipos, hay que
evaluar las propuestas de los proveedores, considerando
la calidad del bien, sus costos de mantenimiento, el
tiempo de obsolescencia, el valor de reventa, costo de
instalacin y flete, entre otros.

EJEMPLO:
ACTIVOS FIJOS DEL AREA DE PRODUCCIN
rea de Produccin
Terreno
Edificacin
Equipos
Muebles y enseres
Total

Costo de Adquisicin

ACTIVOS FIJOS REA DE ADMINISTRACIN Y VENTAS

Administracin y Ventas
Muebles y Enseres
Equipos de Cmputo
Tota S/.
Total General S/.

Costo de Adquisicin

DEPRECIACIN
Es el proceso de asignar a gastos la prdida
de valor de un activo fijo durante su vida
til.
Para calcular la depreciacin de un activo
fijo es necesario conocer el costo original el
activo, y la tasa de depreciacin que le
corresponde.
En el Per se aplica la depreciacin lineal.
La inversin fija tangible, se deprecia,
teniendo en cuenta las tablas de la SUNAT.

TASAS DE DEPRECIACIN

Depreciacin Anual = Costo

de Adquisicin (% SUNAT)
Depreciacin Acumulada =
Sumatoria
de
las
depreciaciones
de
cada
periodo.
Valor en Libros (VL) = Costo
adquisicin Depreciacin
acumulada

Inversin Fija
Tangible

%
Depreciacin

Terreno

Edificaciones

Maquinaria

10

Equipos

20

Muebles y
enseres

20

Equipos de
cmputo

25

Otros

10

INVERSIN FIJA INTANGIBLE

Est constituida bsicamente por

todos aquellos gastos pre operativos
necesarios para la puesta en marcha
del proyecto
Tenemos: constitucin de la empresa,
registro de marcas y patentes,
obtencin de licencias, intereses pre
operativos, legalizacin de libros
contables, jefe del proyecto, etc.
Se registran como gastos pero
perativos, en el balance de apertura
del proyectos, para pasar luego como
gasto cuando opere el proyecto.
La forma para pasar la inversin fija
intangible
como
gasto
es
amortizndola, siendo la tasa 10%
anual. SUNAT.

INVERSIN EN CAPITAL DE
TRABAJO
Es aquella inversin que se utiliza como
fondo de maniobra para que el proyecto
pueda trabajar sin problemas.
Se puede estimar de diferentes maneras o
metodologas.
Se aplican segn sea el tipo del proyecto, y
de los costos con que se cuenten.
El mas adecuado es el dficit acumulado
mximo.

DEPRECIACIN DE ACTIVO
FIJO
AREAS DE
ADMINISTRACI
N Y VENTAS

COSTO

TASA

AO
S

DEPRECIACI
N

Adquisicin

Deprec.

Vida
til

Anual

Muebles y
Enseres

1440

20%

288

Equipos de
Cmputo

960

25%

240

Total

2400

528

METODOLOGAS

Mtodo Contable.- Consiste en estimar los

saldos de las cuentas del activo corriente, y del
pasivo corriente del proyecto, ao por ao. El
requerimiento de capital viene a ser la
diferencia de ambos.

Mtodo del Desfase.- Consiste en asignar

como requerimiento de capital de trabajo, una
cierta cantidad de das del ao, la cual se
relaciona con el total de los costos y gastos
anuales desembolsables del proyecto.

METODO DEL DFICIT ACUMULADO

Consiste en proyectar con detalle mensual los
ingresos y egresos del proyecto del primer ao,
estimando el saldo acumulado de cada mes.
Resultando el requerimiento de capital de
trabajo, aquel dficit acumulado que resulte ser
el ms alto.
Tener en cuenta que los ingresos se registran
en su verdadero momento de ocurrencia, en
ese caso 30 das luego de la venta.
Para repartir las ventas en forma mensual se
debe considerar los criterios de penetracin del
mercado y estacionalidad.

CLCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

INGRESOS

% Ventas
mensuales

5%

10%

10%

15%

10%

10%

Ventas en
unidades

500

1000

1000

1500

1000

1000

5000

1000
0

1000
0

1500
0

10000 10000

Ventas en S/.

PV=1
0

FLUJO DE CAJA
MENSUAL
Ingresos ventas

30
das

5000

10000 10000 15000

10000

EGRESOS
Compras contado

1000

1000

2000

2000

2000

2000

Resto de egresos

5000

5000

7000

7000

7000

7000

Total egresos

6000

6000

9000

9000

9000

9000

Saldo del mes S/.

-6000

-1000

1000

1000

6000

1000

FINANCIAMIENTO
Las fuentes de financiamiento pueden ser:
Recursos propios.- la fuentes de recursos
propios la constituyen en un inicio el aporte
de los socios, posteriormente las utilidades
reinvertidas.

Recursos de terceros.- la fuente de recursos

de terceros las constituyen los prstamos de
las instituciones financieras. Tambin se
puede financiar mediante la emisin de
bonos.

ESTRUCTURA DE
FINANCIAMIENTO
ESTRUCTUR
A

AO 0

Inversiones
Activos Fijos
Intangibles

Aporte
S/.

30000

Prstamo
20000

800

Total

50000

70.62

800

1.13

Capital de
trabajo

10000

10000

20000

28.25

Total
inversiones

40800

30000

70800

100

57.63

42.37

100

EJEMPLO:
PRESTAMO

10000

TASA ANUAL

30%

PLAZO

12

CUOTA

S/. -974.87

TASA NOMINAL
MENSUAL

0.0247

PERIODO

SALDO
PRESTAMO

10000.00

9272.31

247.18

727.69

974.87

8526.63

229.19

745.68

974.87

7762.52

210.76

764.11

974.87

6979.52

191.87

783.00

974.87

6177.17

172.52

802.35

974.87

5354.99

152.69

822.18

974.87

4512.48

132.36

842.51

974.87

3649.15

111.54

863.33

974.87

2764.48

90.20

884.67

974.87

10

1857.94

68.33

906.54

974.87

11

928.99

45.92

928.95

974.87

12

-22.91

22.96

951.91

974.87

1675.54

10022.91

11698.46

INTERES AMORTIZACION

CUOTA