FUNDOS DE INVESTIMENTO

uma comunho de recursos, constituda

sob a forma de condomnio, destinada a
aplicao em TVM, bem como em
quaisquer outros ativos disponveis no
mercado financeiro e de capitais
 CONDIES DE
FUNCIONAMENTO
Previo registro na CVM
Regulamento
Prospecto
Registro em cartorio de titulos e
documentos
Auditor independente
Inscrio no CNPJ
Formulrio e declarao do administrador
 regulamento

Documentos onde so estabelecidas

regras bsicas de funcionamento
Qualificao do gestor, administrador,
custodiante
Espcie de fundo
Polticas de investimentos
Taxas de administrao e outras taxas, se
houver
Tributao aplicvel ao fundo e ao cotista
 Prospecto
Documento que define regras da politica de
investimentos e riscos de investimentos
Metas e objetivos de gesto
Politica de investimento e faixas de alocao
Definio de taxas e despesas do fundo
Identificao dos riscos
Informao sobre a tributao
Etc...
 Funes e Responsabilidades
Distribuidor
Responsvel por vender as cotas
Administrador
Responsavel legal pela constituio do fundo perante
a CVM
Gestor
Responsavel pelas decises de investimentos
Custodiante
Responsvel por controle o registro de posies do
fundo
 Funo da CVM
Assegurar o cumprimento das normas baixadas para os fundos
Assegurar que sejam divulgadas informaes que balizem a
tomada de decises dos investidores
Coibir irregularidades relacionadas a manipulao de preos
Normas de funcionamento com registro prvio
Qualificaes mnimas do administrador/gestor,auditor
independente, custodiante
Exercer a fiscalizao para cumprimento das regras estabelecidas
no Regulamento

LEMBRETE A CVM NO DA QUALQUER TIPO DE GARANTIA

SOBRE O INVESTIMENTO REALIZADO E EXISTE O RISCO DE
PERDA
 COTAS

Menor frao do patrimnio lquido

Cota = PL/numero de cotas
Cota de abertura
Cota de fechamento
 Obrigaes e Direitos

Obrigaes
abertura de conta de depsito
adeso ao regulamento
assinatura do termo de adeso
DIREITOS
alteraes passar por assembleia
Convocao de assembleias com 10 dias
antecedncia e 120 dias final exercicio social
receber resumo das assembleias
 Tipos de fundos

Fundos abertos
Admitem livre ingresso e saida de cotistas
Fundos fechados
Com quantidades limitadas de cotas por periodo
determinado
Fundo exclusivo
Cotas de nico cotista investidores qualificados
( inst.financeiras, cia e soc. De capitalizao,
entidades abertas e fechadas de prev.complementar,
PF ou PJ com investimentos superiores a R$
300.000,00 que atestem por escrito essa condio,
administradores de carteiras e consultores
autorizados pela CVM )
 Propriedades dos ativos

RENDA FIXA (prefixado ou posfixado)

valor de face
remunerao pactuada
data de vencimento
RENDA VARIAVEL
remunerao conhecida na venda
aes, ouro etc...
 DENOMINAO
Fundo de Investimento
Referncia a classe do fundo
Tratamento tributrio
 Classificao dos fundos-
composio da carteira
Fundos de Curto Prazo
Fundos Referenciados
Fundos de Renda Fixa
Fundo de Aes
Fundos Cambiais
Fundos de Divida Externa
Fundos Multimercado
 Fundos de Curto Prazo
Carteira exclusiva de TPF ou privados
Prefixados, indexados a taxa de juros
indice de preos
Prazo maximo 375 dias(por titulo)
Prazo medio carteira inferior a 60 dias
Derivativos hedge
Compromissadas - TPF
 Fundos Referenciados
Indicador de desempenho
80% no mnimo do PL
Titulos do TN ou BC e
TVM classificados como baixo risco de credito
(no se aplica a fundo de aes )
95% no mnimo do PL ativos que acompanhem
o indicador de desempenho
Derivativos restritas a proteo das posies a
vista
 Fundos de Renda Fixa
80% no mnimo da carteira em ativos
relacionados a variao dos juros
domesticos ou indice de inflao
diretamente ou via derivativos
 Fundo de aes
67% no mnimo da carteira em aes
 Fundos cambiais
80% no mnimo da carteira em ativos
relacionados a variao de preos de
moeda estrangeira ou varioao do
cupom cambial diretamente ou via
derivativos
 Fundos de Dvida Externa
80% no mnimo do PL em ttulos
representativos da Dvida Externa de
responsabilidade da Unio
At 20% do PL outros ativos de credito no
mercado internacional
 Fundos Multimercado
Politica de investimento que envolve
vrios fatores de risco
 Fundos longo prazo
Referenciado,Renda Fixa, Cambial, Divida
Externa e Multimercado
Prazo Medio da carteira superior a 365
dias
 Estrutura de fundos
FI onde efetivamente se encontram os ativos
FIC compra cotas de FI no mnimo 95% de seu PL
FIDC- composto por operaes de credito
FMP aquisio ou subscrio de valores mobiliarios de
empresas do PND
FII fechado com objetivo de aquisio e gesto
patrimonial de bens imoveis
Fundo de Indice- carteira de TVM que reflita
rentabilidade de um indice de referencia
Fundo Private Equity- compra participaes minoritrias
em empresas fora da bolsa
FAPI plano de previdencia privada
 Politica de Investimentos
Define a linha de atuao quanto aos
instrumentos financeiros
Fundos ativos
Fundos passivos
Fundos indexados
Fundos multi-indice
 Riscos dos fundos
Risco de mercado
Taxa de juros
Variao cambial
Preo de comodities
Preo de aes
Risco de credito
Quebra de contrato
Risco de liquidez
Monetizao intempestiva
 Despesas do fundo
Taxas administrao, performance, entrada e
saida
Impostos e/ou contribuies
Despesas diversas ( impresso, publicao,
formulrios, etc...)
Honorrios e despesas com auditores
Emolumentos e despesas com ativos
Honorrio de advogados
Custdia
 MtM
Contabilizao dos ativos que compem o
fundo a preos de mercado
Impacto na taxa de juros prefixados
Impacto no cambio indexados a cambio
Impacto taxa de inflao indexado a
preos
 Imposto de Renda
Fundos de longo prazo carteira de titulos com
prazo medio superior a 365 dias
FIC longo prazo minimo de 90% do PL em
Fundos de Longo prazo
- Ate 180 dias 22,5%
- De 181 a 360- dias 20%
- De 361 a 720 dias 17,5%
- Acima de 720 dias 15%
Incidencia come cotas maio/novembro
 Imposto de Renda
Fundos de curto prazo carteira de titulos
com prazo medio igual ou inferior a 365
dias
- Ate 180 dias 22,5%
- Acima de 180 dias 20%
Incidencia come cotas maio/novembro
 Imposto de Renda
fundo com mnimo de 67% aes
FIC com mnimo de 95% do PL
Base de calculo- diferena positiva entre
resgate e aplicao
Aliquota de 15%