ANALISIS DE ESTADO

FINANCIEROS

ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Facilitador: Alejandro Acevedo
Amorocho
 ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
DEFINICIN:
Es un instrumento de anlisis que muestra
un resumen de los flujos de efectivo (tanto
positivos como negativos) de una empresa
durante un periodo determinado.
CMO SE DETERMINA?
Se determina estableciendo las variaciones
entre las partidas del Balance general para
 Concepto e importancia del Estado de
Origen y Aplicacin de Fondos
El EFAF o flujo de fondos tambin se conoce como Estado de
Origen y Uso de Fondos, informa de donde provienen los
recursos y en que se utilizaron o como se aplicaron,
informacin que se halla mediante la comparacin o
conciliacin de la informacin de los estados bsicos
empresariales para dos periodos consecutivos, encontrando
informacin pasada que sirva de base para la toma de
decisiones a futuro, Dinmica que establece la Funcin
Las fuentes se identifican como el origen o naturaleza de
Financiera.
los recursos econmicos o fondos, aqu es importante
resaltar, no necesariamente implica movimiento de efectivo
 La Funcin Financiera
Se entiende a travs de dos conceptos :

FUENTES
De donde proviene el USOS
recurso
Dnde se aplica el
Internas y externas recurso
Propias y ajenas
Inversin
Costos y gastos

4
Procedimiento en la elaboracin del EFAF

1- Tomando como base lo planteado, es decir

los balances de dos periodos consecutivos, se
calculan las diferencias o variaciones, en cada
cuenta de un periodo a otro.
2- Se clasifican los valores como fuente o aplicacin,
as: en las cuentas de activos un aumento es una
aplicacin y una disminucin es una fuente; lo
contrario pasa con las cuentas del pasivo y
patrimonio.
 ESQUEMA DE ORIGENES Y
APLICACIONES
ACTIVOS:
= Aplicacin o USO de fondos
= Origen o FUENTE de fondos

PASIVO + PATRIMONIO:

= Origen o FUENTE de fondos

= Aplicacin o USO de fondos
 COMO SE DETERMINAN
LOS FLUJOS
AL 31 DICIEMBRE 2013
AL 31 DICIEMBRE 2014

ACTIVO ACTIVO
Efectivo Efectivo 250
100 Ctas por Cobrar 1.050
Ctas por Cobrar Inventarios 940
1.200 Activo Circulante 2.240
Inventarios 800
Activo Circulante Activo Fijo Bruto 1.820
2.100 - Depreciacin Acumul. (860)
Activo Fijo Neto 960
Activo Fijo Bruto
1.500 TOTAL ACTIVO 3.200
- Depreciacin Acumul.
(800)
Activo Fijo Neto
 COMO SE DETERMINAN LOS
FLUJOS
AL 31 DICIEMBRE 2013
AL 31 DICIEMBRE 2014
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Y PATRIMONIO
C x P. Proveedores 320 C x P. Proveedores 390
Doc. Por Pagar 650 Doc. Por Pagar 540
Pasivo Circulante 970 Pasivo Circulante 930
Deuda Largo Plazo 1.030 Deuda Largo Plazo 1.200
TOTAL PASIVO 2.000 TOTAL PASIVO 2.130
PATRIMONIO PATRIMONIO
Capital Social 500 Capital Social 700
Utilidades Retenidas 300 Utilidades Retenidas 370
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 TOTAL PASIVO Y PATR. 3.200
COMO SE PREPARA EL ESTADO
CONCEPTO 31 Dic.13 31 Dic.14 VARIACIN .
FUENTES USOS
ACTIVO:
Efectivo 100 250 150
Ctas por Cobrar 1.200 1.050 150
Inventarios 800 940 140
Activo Circulante 2.100 2.240
Activo Fijo Bruto 1.500 1.820 320
- Depreciacin Acumul. (800) (860) 60
Activo Fijo Neto 700 960
TOTAL ACTIVO 2.800 3.200
PASIVO
C x P. Proveedores 320 390 70
Doc. Por Pagar 650 540 110
Pasivo Circulante 970 930
Deuda Largo Plazo 1.030 1.200 170
TOTAL PASIVO 2.000 2.130
PATRIMONIO
Capital Social 500 700 200
Utilidades Retenidas 300 370 70
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200 720 720
 FORMAS PARA ELABORAR EL
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:

1. FUENTES Y USOS
2. ACTIVIDADES
1. FUENTES Y USOS

SE CONSIDERA EN LAS FUENTES:

La Utilidad de Operacin (UO).

La depreciacin (es gasto pero no
salida de efectivo; efectivo
generado).
Cuentas en orden de (+) liquidas
o corto plazo a (-) lquidas o
largo plazo.
1. FUENTES Y USOS

SE CONSIDERA EN LAS
APLICACIONES:

Cuentas en orden de (+) liquidas

o corto plazo a (-) lquidas o largo
plazo.
El pago de Dividendos, si se
dieron en el periodo.
Compra de Activo Fijo Bruto (si
1. FUENTES Y USOS

EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL

DE FUENTES O USOS, SEGN

CORRESPONDA.
COMO SE PREPARA EL ESTADO
CONCEPTO 31 Dic.13 31 Dic.14 VARIACIN .
FUENTES USOS
ACTIVO:
Efectivo 100 250 150
Ctas por Cobrar 1.200 1.050 150
Inventarios 800 940 140
Activo Circulante 2.100 2.240
Activo Fijo Bruto 1.500 1.820 320
- Depreciacin Acumul. (800) (860) 60
Activo Fijo Neto 700 960
TOTAL ACTIVO 2.800 3.200
PASIVO
C x P. Proveedores 320 390 70
Doc. Por Pagar 650 540 110
Pasivo Circulante 970 930
Deuda Largo Plazo 1.030 1.200 170
TOTAL PASIVO 2.000 2.130
PATRIMONIO
Capital Social 500 700 200
Utilidades Retenidas 300 370 70
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200 720 720
PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO SE PROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS:

- UTILIDAD NETA DEL AO 2014: 100

- COMPRA DE ACTIVOS FIJOS: 320

Clculo:
UT. NETA = UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS
Si UTILIDADES NETA fueron 100 Millones
pero UTILIDADES RETENIDAS aument 70 Millones
significa que salieron como DIVIDENDOS 30 Millones

ACTIVO FIJO NETO = ACTIVO FIJO BRUTO

DEPRECIACIN

Si el ACTIVO FIJO BRUTO fue 320 Millones

pero la depreciacin aument 60
Millones Significa que el ACTIVO FIJO NETO fue
260 Millones
ESQUEMA GENERAL: Origen y
Aplicacin
CONCEPTO MONTO (%)
FUENTES:
Utilidad de Operacin 100 13,3%
Depreciacin 60 8,0%
Dism. Cuentas por Cobrar 150 20,0%
Aum. C. x P. Proveedores 70 9,3%
Aum. Deuda Largo Plazo 170 22,7%
Aum. Capital Comn 200 26,7%
- Total Orgenes 750 100,0%

USOS:
Pago Dividendos 30 4,0%
Aum. Inventarios 140 18,7%
Dism. Doc. Por Pagar 110 14,7%
Aum. Activo Fijo 320 42,7%
- SubTotal Aplicaciones 600 80,0%
Aum. Efectivo 150 20,0%
- Total Aplicaciones 750 100,0%
 COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO
Los fondos de la empresa provienen de fuentes
de largo plazo (49,4%), originados en aumentos
en el capital comn y endeudamiento. Tambin
el capital de trabajo aport una porcin
importante de fondos (29,3%), mediante la
disminucin de cuentas por cobrar y
endeudamiento con proveedores, en tanto que
la operacin aport el resto (21,3%).
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Por su parte, estos fondos fueron
canalizados principalmente a
inversiones en activo fijo (42,7%), lo
cual concuerda con el financiamiento
obtenido a largo plazo. Otros usos
importantes fueron el aumento de
inventarios y el pago de deuda de
corto plazo, aunque tambin cubri
pago de dividendos.
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Los fondos originados en la empresa
durante el ao 2004 fueron
superiores a las aplicaciones,
generando que el 20% de ellos se
quedaran en efectivo.
 2. ESQUEMA POR
ACTIVIDADES

ACTIVIDADES OPERATIVAS: Todas

aquellas partidas relacionadas con
la operacin: utilidad neta,
depreciacin, activo y pasivo
circulante.

ACTIVIDADES DE INVERSION:
Relacionadas con activos fijos.
 2. ESQUEMA POR
ACTIVIDADES
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Relacionadas con financiamiento a
largo plazo o permanente: deuda a
largo plazo, documentos x pagar,
capital contable*, pago dividendos.

AUMENTO O DISMINUCIN DE
EFECTIVO: Suma
* Se excluye las U.de orgenes
retenidas porque su cambioy
se
refleja en los conceptos de UNDI y Dividendos
aplicaciones netas de cada
ESQUEMA SEGREGADO POR
ACTIVIDADES
CONCEPTO MONTO TOTAL
ACTIVIDADES OPERATIVAS: 130
- Utilidad de Operacin 100
- Depreciacin 60
- Dism. Cuentas por Cobrar 150
- C. x P. Proveedores 70
- Aum. Inventarios (140)
- Dism. Doc. Por Pagar (110)

ACTIVIDADES DE INVERSION: (320)

Compra Activo Fijo (320)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: 340

- Pago Dividendos (30)
- Aum. Deuda Largo Plazo 170
- Aum. Capital Comn 200

AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO 150

 COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO

Las actividades operativas aportaron fondos

por 130, originados provenientes
principalmente de las utilidades de
operacin, ya que aunque hubo otras
fuentes, tambin se utilizaron fondos en
otras actividades operativas.
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Por su parte, las actividades de inversin canalizaron
fondos a compras de activo fijo y consumieron los
fondos provenientes de las actividades operativas,
debindose recurrir adems a actividades de
financiamiento, en donde resaltan el financiamiento
permanente (capital comn) y endeudamiento de
largo plazo, haciendo ver que si se destin parte de
estos fondos en retribuir a los accionistas mediante
dividendos, aunque en baja magnitud.
 COMENTARIO AL ESTADO DE
FLUJO DE EFECTIVO

Como consecuencia de los fondos obtenidos en

las actividades operativas y de financiamiento,
que no fueron utilizados en su totalidad en las
actividades de inversin, el saldo en efectivo
tuvo un incremento durante el periodo.
 Muchas
gracias . . .
 EJERCICIO: PASOS PARA LA
LABORACIN DEL ESTADO DE
CONCEPTO Dic.07 Dic-08 ORIGEN APLIC.
ACTIVOSFLUJO DE EFECTIVO
Efectivo 32 55 1. VARIACIONES

Cuentas por Cobrar 110 120

Inventarios 78 95

Activo Circulante 220 270

Activo Fijo (Neto) 250 300

- Total Activos - 470 570

PASIVO Y CAPITAL
Ctas por Pagar Proveedores 105 100

Docum. Por Pagar C. Plazo 25 60

- Pasivo Circulante - 130 160

Concepto Monto (%)

Orgenes:
- Utilidad Operacin

- Depreciacin

- Aum. Doc. Por Pagar C.Plazo 35

- Aum. Prstamo Hipotecario 40 2.

- Aum. Capital Comn 10
ESQUEMA
Total Orgenes 100,0%
GENERAL
Aplicaciones: PROPUESTO
- Pago Dividendos
S: a.
- Aum. Ctas por Cobrar 10
ORIGEN Y
- Aum. Inventarios 17
APLICACION
- Dism. Ctas por Pagar Proveedores 5
ES DE
- Compra Activo Fijo
 INFORMACIN
ADICIONAL:
Concepto CLCULOS Monto

Ventas 600
Menos: Costo Ventas
Utilidad Bruta
450
150
ESTADO
Menos: Gastos Operativos DE
- Alquileres
- Sueldos y salarios
45
35
RESULTA
- Depreciacin 10 DOS
- Otros Gastos Operativos 10 100
Utilidad Neta Antes Impuestos 50
Menos Impto Renta (30%) 15 Enero -
Utilidad Neta Despus Imptos. 35 Diciembr
Concepto Monto Total
Actividades Operativas:
Utilidad Operacin

Depreciacin

Aum. Cuentas por Cobrar 10

Aum.. Inventarios 17 b.
Dism. Cuentas por Pagar Proveedores
Total Actividades Operativas
5
ACTIVIDA
DES
Actividades de Inversin:
Aum. En Activos Fijos Brutos

Total Actividades de Inversin

Actividades de Financiamiento:
Aum. Documentos por Pagar 35

Aum. Prestamo Hipotecario 40

Pago Dividendos