UNIVERSIDAD

UNIVERSIDAD
NACIONAL
NACIONALDE DE
CAJAMARCA
FACULTAD DE INGENIERA
CAJAMARCA
Escuela Acadmico
Profesional de Ingeniera
FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS
minas
MINEROS
CAP. I: INTRODUCCIN DE
FORMULACION Y EVALUACION DE
PROYECTOS MINEROS

Ing. Hernan Fernandez Galvez

 INTRODUCCION
El sector minero se ha constituido en el motor del desarrollo del pas. La
economa depende significativamente de su buen funcionamiento. Una
caracterstica distintiva del sector minero es que la implementacin de las
estrategias y la optimizacin del planeamiento de una vida minera requiere
de la formulacin y buena gestin de proyectos de inversin, que en muchos
casos comprometen importantes recursos (econmicos, humanos y
materiales). Por ello, en la industria minera es necesario fortalecer las
competencias de gestin de proyectos entre los ejecutivos y profesionales.
 La formulacin y evaluacin econmica de yacimientos mineros debe
tomar en cuenta fundamentalmente el conjunto de la informacin
geolgica, minera y los de ingeniera, la mayora de los cuales se
deben obtener en el mismo yacimiento; esto resulta ventajoso ya que
a la vez se puede realizar la exploracin geolgica de campo y otros
trabajos de ingeniera que fuesen necesarios.
La confiabilidad y la utilidad de una formulacin y evaluacin,
dependen totalmente de la disponibilidad y exactitud de la
presentacin de datos y de la capacidad de los profesionales quienes
son los que con la informacin realizan las interpretaciones, diseos
clculos para determinar si la adquisicin de una propiedad minera o
la ejecucin del proyecto se justifica.
 Qu es un
Proyecto?
Es un plan de accin para la utilizacin
productiva de los recursos econmicos que
dispone una empresa, que son sometidos a
un anlisis y evaluacin para fundamentar
una decisin de aceptacin o rechazo.

Es un plan que se le asigna a un

determinado monto de capital y se le
proporcionan insumos de varios tipos
(materiales, personal), y su objetivo es
obtener un rendimiento en un plazo
determinado. Esto implica inmovilizar
recursos a largo plazo.
O bien, es cualquier alternativa de
las empresas para generar
beneficios econmicos en un futuro,
a travs de un perodo relativamente
a largo plazo, mediante el
desembolso en el presente de una
importante cantidad de recursos.
 PORQU FALLA
UN PROYECTO?
1) Una mala Estimacin de
la Demanda.

2) Una incorrecta estimacin

del Capital de Trabajo del Proyecto.

3) Una incorrecta forma de

satisfacer las necesidades de las
personas, mala estimacin de las
necesidades que satisface el
proyecto.
 Etapas de desarrollo de un Proyecto de Inversin
1.- Identificacin o formulacin.
Corresponde a las primeras etapas de desarrollo de un proyecto en la cual se exploran ideas, que
a pesar de la gran incertidumbre sobre su futuro, parecen ofrecer un potencial preliminar de
creacin de valor que de comprobarse permitir tomar las primeras decisiones de asignacin de
recursos.
2.- Factibilidad.
contempla todas las actividades necesarias para la determinacin de la factibilidad tcnica y
econmica del proyecto, desde el momento en que se descubre el yacimiento. Se inicia con las
tareas de prospeccin y perforacin a fin de determinar la calidad o contenido de los minerales y
una estimacin del volumen que tiene el yacimiento.

Esta etapa es tambin denominada de riesgo minero, ya que toda la inversin realizada durante
este perodo es a riesgo de la posterior comprobacin de la viabilidad o factibilidad econmica
del proyecto. Esta etapa, que es de seis a ocho aos segn el tamao del proyecto, es una etapa
de gran riesgo ya que puede involucrar tambin replanteos e iteraciones de todos los procesos
sin obtener resultados satisfactorios, no existiendo en estos casos formas de recuperar esas
inversiones que se transforman en gastos. Esto conduce a que la legislacin de varios pases
admiten la doble deduccin impositiva de los mismos
3.- Construccin o Ejecucin.
comienza una vez concluido el Estudio de Factibilidad, y requiere de la inversin de
grandes montos de capital para construir y desarrollar el proyecto. Esta ltima etapa
dura entre dos y cuatro aos segn el tamao del proyecto hasta empezar la produccin.
Esta etapa es tambin denominada de negocio minero, y requiere de gran capacidad
financiera, hasta que el proyecto inicie su etapa productiva y comience a producir ingresos
y se logre a travs de estos el repago de la inversin lo que puede durar entre seis y doce
aos segn los ciclos de precios de los metales y la eficiencia o rentabilidad del proyecto.

4.- Operacin.
En esta etapa se capturan los beneficios del proyecto y por lo tanto el valor econmico prometido.
ESTUDIO DE PRE-INVERSION

Consta de:

Perfil

Estudio de prefactibilidad
(Anteproyecto)

Estudio de factibilidad
(Proyecto)
 PERFIL DEL PROYECTO
Se elabora a partir de la informacin existente o de primera
mano:

El juicio o sentido comn.

La opinin que da la experiencia.

El perfil permite seleccionar diversas alternativas que por

razones de peso es la ms atractiva, pero en trminos muy
generales.
 ANTEPROYECTO
Proyectar significa proponer el
plan para la ejcucin de un
objetivo, con base a fuentes
secundarias de informacin, no
tiene la profundidad y precisin de
un proyecto. Sus etapas son:
Es el nivel ms profundo y final del proceso. Resume lo
ms importante y realizado finalmente. Contiene toda la
informacin del anteproyecto, pero puntos ms finos,
precisos y de detalle, al grado de poder tomar una
decisin de aceptacin o de rechazo.

Estudio de mercado

Estudio tcnico

Estudio administrativo

Estudio financiero
Los principales puntos que debe considerar un
estudio de mercado son:

Perfil de los productos y/o servicios

Anlisis de la demanda

Anlisis de los precios

Anlisis de la oferta
Anlisis de los canales de distribucin

Promocin
En este estudio se decide dnde deben fabricarse o generar
los productos yo servicios, de tal manera que los puntos que
deben de incluirse son:

Procesos de fabricacin
Localizacin general y especfica del proyecto
Materia primas e insumos requeridos

Equipo, maquinaria e instalaciones necesarias

Capacidad de produccin
Tecnologa
 ESTUDIO ADMINISTRATIVO
El estudio debe de comprender principalmente las
siguientes etapas:

Previsin
El estudio financiero deber demostrar
que el proyecto puede realizarse con los
Planeacin
recursos financieros disponibles.
Asimismo, se debe examinar la Organizacin
conveniencia de comprometer los recursos
financieros en el proyecto, en comparacin Integracin
con otras posibilidades que se conozcan de
colocacin. Direccin
Normalmente la decisin final sobre la
realizacin efectiva del proyecto Control
depender de las conclusiones de los
estudios de mercado, tcnico y financiero.
 CMO SE INTEGRA
LA INVERSIN TOTAL?
La cantidad total de recursos
necesarios para el proyecto debe
clasificarse en dos grandes rubros:
Inversin fija
Inversin flexible o capital de
trabajo
Cualquier incremento en el nivel de
actividad de la empresa requiere de
una inversin adicional en capital de
trabajo.
INVERSIN FIJA

La inversin fija esta integrada por:

Gastos preoperativos (como
estudios, patentes, organizacin,
permisos, etc.)
Terrenos
Maquinaria y equipo de produccin
Equipo y mobiliario de oficinas
Equipo de transporte para ventas
INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo es la inversin
adicional lquida que debe aportarse para
que la empresa empiece a elaborar el
producto, diferente a la inversin en
activos fijos, esto se refiere a que hay que
financiar la primera produccin antes de
recibir ingresos; por lo que se deber de
comprar materias primas, pagar mano de
obra directa que la transforme, otorgar
crdito en las primeras ventas y contar
con cierta cantidad de efectivo para
sufragar los gastos diarios de la empresa.
Vida til y valor de rescate
Es el tiempo en el que se considera
que el proyecto generar beneficios y
deber estar considerado en el
horizonte de planeacin del proyecto.

valor residual o de recuperacin, es

el monto de efectivo a recuperar por
la inversin realizada al final de la
vida til del proyecto, es decir genera
un flujo de efectivo positivo al final
para propsitos de evaluacin del
proyecto.
Flujos de efectivo
Un proyecto debe de generar beneficios
econmicos futuros que justifiquen la inversin.
Estos beneficios deben ser calculados al hacer
las proyecciones financieras del proyecto y no
son otra cosa que el importe obtenido por la
operacin del proyecto. Existen dos mtodos
para determinarlo:

A travs del estado de resultados presupuestado

adicionndole a la utilidad neta las partidas virtuales.

A travs del presupuesto de caja.

Evaluacin financiera
Anlisis cuantitativo: En esta etapa
se evala cada uno de los
proyectos por medio de los
diferentes mtodos cuantitativos.
Culmina dicha evaluacin
comparando los resultados de los
diferentes mtodos ponderados con
la importancia relativa que los
expertos le asignen a cada uno. Se
escoge el que mejor califique.
Anlisis cuantitativo

Los mtodos de anlisis se

clasifican en:
Estticos. No consideran el
cambio de valor del dinero
en el tiempo.
Dinmicos. Consideran el
cambio de valor del dinero
en el tiempo.
Mtodos estticos o simples
Periodo de Recuperacin de
Capital, PRC.
Su objetivo es determinar el
tiempo en que se recupera la
inversin.
Tasa de Rendimiento Contable,
TRC.
Considera la utilidad contable
promedio, UCP, y lo compara con la
inversin.
Mtodos dinmicos o compuestos

Valor Actual Neto, VAN.

Descuenta los flujos a la tasa mnima (trema) y le resta
la inversin necesaria para el proyecto. Si la diferencia es
positiva el proyecto puede resultar atractivo.
Tasa Interna de Retorno, TIR.
Es la tasa a la que se deben descontar los flujos para
que la suma de flujos descontados sea igual a la inversin.
Al compararla con la trema se puede apreciar la calidad de
la inversin.
Criterios de aplicacin
Depender del tipo de proyecto, considerando si existen
alternativas o bien si hay ms de un proyecto:

Perodo de recuperacin: PR < vida til

Tasa de rendimiento contable: TRC >

Tasa mnima de Rendimiento

Valor actual neto: VAN > 0

Tasa interna de rendimiento: TIR > Tasa

mnima de Rendimiento
 Calificacin del proyecto
Se consideran los valores obtenidos
por cada proyecto en PRC, Tasa de
rendimiento contable, VAN y Tasa
interna de rendimiento. A cada uno de
los mtodos se le asigna un
porcentaje segn la importancia que
tengan para la empresa.
As, de manera ponderada se califica
cada proyecto. Se selecciona el de
mayor puntuacin.
Seleccin del proyecto
La decisin cuantitativa debe
ser integrada con los aspectos
cualitativos para el proceso de
seleccin; considerando el
rendimiento que genera el
proyecto, el riesgo que encierra,
la urgencia, la necesidad de
llevarlo al cabo, etc. La
rentabilidad debe ir acorde a los
criterios cualitativos
 LA INVERSIN EN LA
EMPRESA MINERA
Existen grandes diferencias entre la inversin en minera y la inversin tpica
de la industria transformadora.
Cualquier analista de proyectos mineros sabe que el grado de precisin con
que se conoce un yacimiento, as como la evolucin del mercado, dependen de
una serie de variables que no pueden ser controladas y que pueden afectar de
forma definitiva a los resultados futuros del proyecto.
Variables vinculadas al yacimiento.
El conocimiento de un yacimiento es siempre limitado, lo que
Los factores a hace muy difcil su evaluacin econmica. Un yacimiento se
tener en conoce perfectamente slo en el momento en que finaliza su
cuenta cuando explotacin.
se plantea un Un proyecto minero es irreversible, por lo que hay que considerar las
proyecto de consecuencias econmicas que se derivan de una inversin en algo que est
inversin destinado a desaparecer.
minera son:
Variables vinculadas a acontecimientos externos a la
explotacin.
se entienden por acontecimientos externos todos los ajenos a las
propias caractersticas del yacimiento, e incluso al proyecto minero
en s, sobre los que la operacin minera no ejerce ningn tipo de
control.
 Ciclo de vida de una
operacin minera
Las diversas etapas que implica Es necesario desarrollar varias etapas, antes de
el quehacer minero tienen un empezar a producir, no pudiendo avanzar a una
periodo de maduracin muy siguiente etapa hasta no haber culminado la
variable, en funcin a la anterior. Estas son:
magnitud del proyecto, la
Cateo y prospeccin
ubicacin y servicios disponibles
Exploracin
en l, el tipo de yacimiento y
Desarrollo y construccin
mineral, del capital con que se
Produccin
cuente, etc.
Cierre
 Etapas de un Proyecto Minero
Depsito Mineral Yacimiento Mina
Capital
Tiempo
Exactitud
Rigurosidad
Esfuerzo de un gran equipo humano

Estas etapas son :

Prospeccin
Exploracin
Evaluacin del proyecto (estudio de factibilidad)
Desarrollo y construccin
Produccin o explotacin
Cierre
 1 Etapa : Prospeccin
Objetivo: Lograr un Consiste en: Localizar anomalas geolgicas
conocimiento general en la corteza terrestre, en donde posiblemente
de un rea de inters pueda existir un depsito mineral.
geolgico.

Las tcnicas mas usadas son:

Planos de Geologa regional
Mapas, publicaciones, minas antiguas y Tendremos xito si tenemos un hallazgo de
presentes. anomalas minerales.
Geoqumica.
Geofsica.
Fotografas areas e imgenes satelitales.

Es esta etapa desconocemos :

El tamao del depsito mineral
El valor del depsito mineral.
 2 Etapa : Exploracin
Objetivo : Lograr un conocimiento
detallado del depsito mineral Consiste en: Establecer las dimensiones
descubierto en la etapa de prospeccin, exactas y el valor del depsito mineral.
limitado a un rea mas restringida.

Los productos generados en esta etapa son :

Las tcnicas mas usadas son: Un modelo geolgico (gnesis del depsito)
Sondajes diamantinos. Un modelo de recursos del depsito.
Muestreos de tneles, zanjas, caminos. (inventario de recursos minerales)

Decisin de continuar: Est basada en un estudio de pre-factibilidad.

Resultados tcnico-econmicos negativos; se detiene el proceso.
Resultados tcnico-econmicos positivos; estamos en presencia de un Yacimiento y la
compaa decidir si invierte en las siguientes etapas.
 3 Etapa : Evaluacin del Proyecto
Objetivo: Realizar un estudio tcnico-econmico o Estudio de Factibilidad del proyecto.

Etapas de un Estudio de Factibilidad son:

Seleccin del tamao de la mina y la planta.
Seleccin del mtodo de explotacin y procesamiento.
Determinacin de las reservas (Recursos econmicamente explotables)
Plan Minero (desarrollo extraccin - produccin)
Determinacin del equipamiento e infraestructura.
Determinacin de inversiones.
Determinacin de costos de operacin y comercializacin.
Determinacin de flujo de caja y rentabilidad del proyecto.
Aspectos legales (propiedad, agua, energa, accesos, etc.)
Aspectos sociales.
Estudio de Impacto ambiental (EIA).

El EIA debe demostrar a la autoridad que las operaciones que se realizarn no alteran el entorno y
que los residuos que se produzcan, no contengan elementos nocivos mas all de los permitidos
por la ley.
Si el Estudio de factibilidad es positivo, estamos en presencia de una Mina
3 Etapa : Evaluacin del Proyecto
 3 Etapa : Evaluacin del Proyecto

Finalmente: La empresa minera tomar la decisin de invertir, solamente si :

Las condiciones polticas e impositivas del pas estn claras.
El resultado econmico del estudio de factibilidad sea atractivo bajo diferentes escenarios de
precios de los metales contenidos.
Tiene aprobado el Estudio de Impacto Ambiental.
Tiene saneada legalmente las propiedades mineras y superficiales.
 4 Etapa Desarrollo y Construccin
Objetivo: Desarrollar los trabajos necesarios en la mina para alcanzar el cuerpo mineralizado y
asegurar la alimentacin sostenida del mineral a la planta de procesos.

En minas a cielo abierto, se realiza un trabajo llamado pre-stripping, que consiste en extraer la roca
sin valor comercial (estril) que est cubriendo las reservas minerales.

Normalmente, en forma paralela se realiza la etapa de Construccin, destinada a establecer las

instalaciones para:
La extraccin (chancadoras, taller mantencin equipos, etc.)
El procesamiento (planta de procesamiento)
El transporte (caminos, carreteras, vas frreas, puertos, aeropuertos, etc)
El abastecimiento energtico (lneas alta tensin, plantas generadoras)
El personal (campamentos, casinos, oficinas, hospitales, policlnicos, etc).

Las etapas de Desarrollo y la Construccin deben finalizarse al mismo tiempo para

no tener infraestructura productiva sin ninguna actividad.

Al finalizar estas etapas; tenemos el proyecto en condiciones de comenzar su

normal puesta en marcha.
4 Etapa: Desarrollo y Construccin
 5 Etapa : Produccin o Explotacin
Objetivo: Iniciar la alimentacin sostenida del mineral a la Planta de procesamiento, de
acuerdo a los requerimientos establecidos en los planes de produccin del proyecto.

Los principales procesos que componen esta etapa son:

5.1 Extraccin
Extraccin del mineral desde la mina hasta la planta de procesos.
5.2 Procesamiento
Reduccin de tamao por mtodos fsicos para liberar las partculas metlicas desde la
roca.
Aumento de la concentracin de los metales por mtodos fsico-qumicos.
5.3 Fundicin
Separacin de los metales contenidos en los concentrados.
5.4 Refinacin
Purificacin de los metales producto de la fundicin, para su transformacin
industrial..
 6 Etapa y final: El Cierre
Objetivo: Consiste en la preparacin y ejecucin de actividades necesarias (desde el inicio de las
operaciones) para restaurar las reas afectadas por la explotacin minera.
La mejor forma de dejar lo positivo en la actividad minera es comenzando el proyecto por el final
(disear para el cierre).

Impactos posteriores. son:

Inversin
Desmantelamiento de instalaciones.
Recuperacin de las geo-formas.
Compactacin del terreno.
En algunos casos, reforestacin
Monitoreo permanente y tratamiento de efluentes de la mina
GRACIAS