Implica el manejo eficiente de los recursos de

una empresa

Bsqueda
Personas
Decisin de
Financiacin Finanzas personales

Empresas
Finanzas empresariales

Utilizacin
Gobierno
Decisin de
Finanzas pblicas
inversin
 Liquidez es la capacidad de pago a corto plazo.

El riesgo, es la posibilidad de perder

La rentabilidad, la capacidad
de generar beneficios
 En el Per las fuentes de financiamiento tienen
restricciones en cuanto a garantas.

Mientras el mercado de capitales no est

desarrollado, la liquidez ser el criterio
prioritario en las finanzas. Tiene mayor peso que el
riesgo y la rentabilidad.
Ejemplo:

En la BVL, muchos invierten slo en acciones muy

lquidas y desdean otras que, aunque seguras y
rentables, no pueden ser transadas fcilmente.
 La relacin entre liquidez, riesgo y rentabilidad es
difcil de medir, pues existen otros mltiples
factores.

se sostiene que en el corto plazo, la relacin entre

liquidez y rentabilidad es indirecta.
Caso 1: los bancos otorgan mayor rendimiento por los
depsitos a plazo que por los de ahorro, debido a que
el primero es menos lquido que el segundo.

Caso 2: un tesorero que deber pagar una mayor

carga financiera por el financiamiento solicitado
(menos rentabilidad) si desea tener mayor holgura
para los pagos futuros (mayor liquidez).
En mercados eficientes no es posible
encontrar negocios slo con beneficios
y sin costos.

no hay lonche gratis

Cul es ideal de un financista ?

La rentabilidad supone varios factores:

* el costo de oportunidad
* el valor del dinero en el tiempo
* las ganancias y prdidas originadas por
inflacin
 En qu negocio invertir?

Por ejemplo:En esprragos o en mangos?

Es una decisin de inversin productiva.

Dnde colocar?

Por ejemplo: en acciones, en bonos o en fondos

mutuos?

Esto constituye una decisin de inversin especulativa.

Cul es la fuente de financiacin menos costosa? o

cunto de la financiacin debe ser a corto plazo y

cunto a largo plazo?

Estas son decisiones de financiamiento.

Tanto en las decisiones de inversin como
en las de financiamiento se incluyen
matices de liquidez, riesgo y rentabilidad.
Instituciones que canalizan recursos de los
sectores superavitarios de la economa hacia los
sectores deficitarios.
 Financiamiento Indirecto

Intermediarios
Fondos Financieros Fondos

F
o
n
d
o
(US) (UD)
s
Prestamistas Prestatarios
Familias Empresas
Empresas Mercados Gobierno
Fondos Fondos
Gobierno Financieros Familias
Extranjeros Extranjeros

No tienen proyectos Tienen proyectos

No enfrentan riesgo Enfrentan riesgo
Financiamiento Directo
 Depsitos Colocaciones

AGENTES EN BANCOS AGENTES EN

SUPERAVIT DFICIT

Operaciones Operaciones
Pasivas Activas