1.

Concepto y Clasificacin de las Fuentes de Financiacin

Financiar es procurar los recursos necesarios para desarrollar
la actividad de la empresa (recursos financieros)

Las Fuentes de Financiacin son los orgenes de los recursos

financieros (socios, prestamistas, proveedores, acreedores)

Tipos de Fuentes = Financiacin Bsica (FFPP y recursos

ajenos a L/P) y Recursos Ajenos a C/P

ESTRUCTURA ESTRUCTURA
ECONMICA FINANCIERA

INVERSIONES FUENTES DE
FINANCIACIN

Destino de los recursos Fuentes de recursos

obtenidos obtenidos
1. Concepto y Clasificacin de las Fuentes de Financiacin
CAPITAL
RESULTADOS PENDIENTES
Tipos de Fondos Propios DE APLICACIN
PRIMA DE EMISIN
RESERVAS

Fondos Propios son aquellos recursos aportados

directamente (p.e. entregando efectivo u otros activos) o
indirectamente (p.e. los resultados no distribuidos) por los
propietarios de la empresa.

Los FFPP no son exigibles y legitiman a los dueos a asumir

el control y el riesgo de la empresa
Se calculan de forma residual (Activo Pasivo Ajeno)
1. Concepto y Clasificacin de las Fuentes de Financiacin
DEUDAS A LARGO PLAZO
DEUDAS A CORTO PLAZO
Tipos de Financiacin Ajena
PUEDEN SER NEGOCIADAS
O ESPONTNEAS

Financiacin ajena es la aportada por personas fsicas,

jurdicas o instituciones pblicas o privadas (entregando
efectivo u otros activos) con el compromiso por parte de la
empresa de reembolsar los recursos obtenidos en un plazo de
tiempo determinado.

La financiacin ajena es, por tanto, exigible y no confiere a

sus aportantes derechos polticos sobre la empresa.
 2. EL CAPITAL (I)

El Capital contable refleja las aportaciones efectuadas

directamente a la empresa por sus propietarios
Se divide en partes iguales denominadas acciones (SA) o
participaciones (SL) N de acciones x valor nominal = Capital
Si el Capital de una sociedad se compone de 1.000 acciones
de 5 u.m. de valor nominal, Capital = 1.000 x 5 = 5.000 u.m.
El nmero de acciones que cada socio posee determina su
participacin en la sociedad o % de la sociedad que le
pertenece.
Por ejemplo, en la sociedad anterior si un socio posee 600
acciones, es dueo de un 600/1.000 = 0,6 = 60% de la misma
 2. EL CAPITAL (II)

Las acciones confieren derechos a sus propietarios

a) Econmicos: como participar en el reparto de beneficios y
del patrimonio resultante de la liquidacin de la empresa
b) Polticos: como votar en las Juntas Generales de
accionistas
Los socios limitan su responsabilidad ante terceros (p.e.
proveedores, prestamistas o trabajadores) relacionada con
la actividad de la empresa al capital aportado
Luego el capital es muy importante para socios y terceros y
se encuentra regulado minuciosamente por la legislacin
mercantil (sobre todo en el TRLSA)
 2. EL CAPITAL (III)

Segn el tipo de sociedad el capital recibe diferentes

nombres, Capital Social (sociedades mercantiles), Capital
(empresas individuales)
Pueden existir acciones con derechos limitados (p.e.sin voto)
La acepcin econmica de capital (como bienes que sirven
para producir nuevos bienes) es diferente de la contable.
De manera muy simplificada estos FFPP funcionan as:

3.000 Activo (Tesorera, existencias,

inmovilizado) a Capital Social 3.000
Aplicacin del recurso: Activo Origen del recurso: FFPP
 2. EL CAPITAL (y IV)

En determinadas situaciones la empresa puede requerir la

aportacin de recursos adicionales por parte de los socios.
Si hay prdidas acumuladas puede registrarse una aportacin
especfica para tal fin.
Alternativamente, puede realizarse un aumento de la cifra de
capital con o sin prima de emisin de acciones.
La prima de emisin es aquella parte de la aportacin que los
socios por encima de la cifra en que se incremente el capital.

4.500 Tesorera Capital Social 3.000

Prima de Emisin 1.500
Aplicacin del recurso: Activo Origen del recurso: FFPP
 3. El Reparto de Resultados

La remuneracin de los recursos aportados por los socios se

efecta distribuyendo todo o parte del beneficio obtenido.
Ejemplo de reparto de resultados:
1.000 Prdidas y Ganancias (beneficio) a Banco 1.000
Aunque lo normal es que transcurra un tiempo entre la
aprobacin del reparto y su desembolso
1.000 Prdidas y Ganancias a
Dividendo activo a pagar 1.000
Y posteriormente
1.000 Dividendo activo a pagar a Banco 1.000
Es posible que, existiendo beneficio, no se repartan dividendos
por decisin de los socios o por falta de liquidez
 3. El Reparto de Resultados

Se denominan Resultados pendientes de aplicacin entre

otros:

a) Las Prdidas y Ganancias del ejercicio (antes del

reparto lgicamente)
b) Los Resultados negativos de ejercicios anteriores
(que no son repartibles como es obvio)
c) El Remanente o beneficios no distribuidos (despus del
reparto permanecen sin aplicacin especfica)
d) Aportaciones de socios para compensacin de
prdidas
Todas estas partidas son FFPP. Los resultados negativos
tienen saldo deudor luego son MENOS FFPP
 4. Reservas (I)
Hemos visto como, a partir de la obtencin de beneficios,
recogidos en la cuenta P y G, estos:

A) Se pueden repartir entre los socios: Dividendos

B) Se pueden quedar sin aplicacin concreta: Remanente

Existe otra posibilidad que consiste en que se apliquen pero no

se repartan. Esto tiene sentido: si no se reparten la empresa
no se desprende de activos lquidos (la tesorera empleada
en pagar dividendos) que puede aplicar en sus actividades.

1.000 Prdidas y Ganancias a Reservas 1.000

Las Reservas as creadas son Fondos Propios. La empresa

genera recursos propios a partir del beneficio de su actividad
= autofinanciacin
 5. Reservas (II)

Existen otros tipos de Reservas:

A) Cuando los socios compran acciones nuevas por encima de

su valor nominal el exceso de incremento de FFPP se recoge
en una reserva denominada Prima de Emisin
B) Cuando una ley permite revalorizar activos el incremento
de valor del activo se recoge en la estructura financiera del
balance como una reserva
C) Otras

Algunas reservas pueden ser utilizadas para lo que la empresa

desee (incluso para repartirlas entre los socios) son de libre
disposicin. Otras no, son de disposicin condicionada.

Recordemos que la Ley vigila cuidadosamente los FFPP

 EL CAPITAL SOCIAL: Emisin de acciones

a) Una empresa emite 1.000 acciones con un valor nominal de 5

u.m.

5.000 Acciones emitidas a Capital Social 5.000

b1) Los socios las suscriben (las adquieren y se comprometen a

pagarlas) y las pagan en ese mismo momento.

5.000 Banco a Acciones Emitidas 5.000

b2) Los socios las suscriben y pagan en ese mismo momento

solo el mnimo que exige la ley (el 25% del valor nominal).

1.250 Banco
3.750 Accionistas x desembolsos no exigidos
a Acciones Emitidas 5.000
 EL CAPITAL SOCIAL: Emisin de acciones

b3) Las aportaciones pueden ser no dinerarias.

a) Principalmente activos.

4.000 Elementos de transporte

1.000 Existencias
a Acciones Emitidas 5.000

c) El precio al que la sociedad vende ttulos nuevos puede

ser mayor al valor nominal (NUNCA menor).

Una empresa emite 1.000 acciones con un valor nominal de

5 u.m. y un precio de emisin de 8 u.m.

8.000 Acciones emitidas a Capital Social 5.000 (1.000x5)

Prima de Emisin (1.000x3)
Reserva
 VALOR DE LAS ACCIONES

Valor Nominal Valor de emisin

Capital/ n de acciones Precio al que la sociedad
vende ttulos nuevos

ACCIN

Las acciones se La cuenta Prima de Emisin

encuentran valoradas en
la cuenta Capital Social
por su valor nominal.
CS = VN x N acciones
5.000 = 5 x 1.000
es una Reserva que recoge
la diferencia entre Valor de
emisin y valor nominal
PE = (VE-VN) x N acciones
3.000 = (8-5) x 1.000
 EL CAPITAL SOCIAL: Emisin de acciones

Las empresas emiten acciones al constituirse (cuando se crea

la empresa) y en momentos posteriores = Ampliaciones de
capital (por ejemplo para obtener mas recursos).

El capital puede reducirse en determinadas circunstancias

Cuando una empresa tiene Reservas sus Fondos Propios >

Capital Social, si dividimos los FFPP entre el nmero de
acciones tendremos un valor de la accin denominado Valor
terico de la misma.

Como los FFPP se calculan de forma residual (Activo Pasivo

Ajeno) existen diferentes opiniones acerca de su importe
para el clculo del valor terico dependiendo de si excluimos
o incluimos determinadas partidas
 VALOR DE LAS ACCIONES

Valor Nominal Valor de emisin

Capital/ n de acciones Precio al que la sociedad
vende ttulos nuevos

ACCIN

Valor Terico
FFPP/ n de acciones
El VT que corresponde a
cada accin = VT total de la
empresa/ N acciones
Una versin de razonable
este VT total son los FFPP
del Balance
 VALOR DE LAS ACCIONES

Si las acciones cotizan (se negocian = se compran y se

venden) en un mercado organizado (como la Bolsa de
Madrid), tienen, adems de los anteriores, un valor de
mercado o Valor de cotizacin.
Es un valor externo a la empresa y a la contabilidad
determinado por la oferta y la demanda del mercado
No se puede calcular a partir de datos contables
No todas las empresas cotizan en bolsa (incluso algunas
muy grandes como el Corte Ingles no lo hacen)
http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?enlace=/esp/mercados/ac
ciones/accind1_1.htm
 VALOR DE LAS ACCIONES

Valor de emisin
Valor Nominal Precio al que la sociedad
Capital/ n de acciones vende ttulos nuevos

ACCIN

Valor terico Valor de cotizacin

Valor terico de la sociedad / Precio de cada accin en
Nmero de acciones la bolsa de valores
 Fuentes de financiacin: las subvenciones de capital
A medio camino entre la financiacin propia y la ajena se
encuentran las subvenciones de capital.

Son transferencias de recursos no reintegrables, efectuadas a

favor de la empresa cuyo fin es la financiacin de la estructura
bsica de la empresa. No proceden de los socios

Las subvenciones de capital se valoran por el importe

concedido, imputndose a resultados en proporcin a la
depreciacin experimentada durante el ejercicio por los activos
financiados con ellas. En el caso de activos no depreciables, la
subvencin se imputar al resultado de aquel ejercicio en el
que se produzca la enajenacin o baja en el inventario de estos
activos.

Son Ingresos a distribuir en varios ejercicios

 Fuentes de financiacin: las subvenciones de capital
Subvenciones PASIVO: Ingresos a distribuir Banco o cuenta
de capital en varios ejercicios deudora

9.000 Concesin 9.000

Ejercicio 1

Si el activo financiado con la subvencin se amortiza en tres aos

CADA EJERCICIO imputaremos al resultado 1/3 de la subvencin

Subvenciones Subvenciones de capital

de capital Traspaso traspasadas al resultado

3.000 9.000 3.000

Ingreso
Extraordinario
 Fuentes de financiacin ajenas
Financiar = procurar los recursos necesarios para desarrollar la
actividad de la empresa
Fuentes de Financiacin = orgenes de los recursos financieros
Tipos de Fuentes de Financiacin = Financiacin Bsica
(FFPP y recursos ajenos a L/P) y Recursos Ajenos a c/p
FF ajenas: los acreedores = Deudas actuales ciertas, cuya
liquidacin implica la entrega de activos (o sea son exigibles)
a largo plazo (financiacin bsica) o a c/p (acreedores a C/P)

Otra clasificacin relevante de los acreedores distingue:

a) Fuentes de financiacin ajena por operaciones de trfico
(generadas en el trfico de la empresa como los proveedores
y las cuentas acreedoras con la Hacienda Pblica) (TEMA 12)
b) Otras
 Fuentes de financiacin ajenas
Dentro de estas otras fuentes distinguiremos:
Prstamos-Plizas de crdito-Fianzas y depsitos
Prstamos: Ya los conocemos
Plizas de crdito: El acreedor pone a disposicin de la empresa
(no entrega) una cantidad determinada durante un plazo, esta
hace uso de ella segn sus necesidades (hasta ese lmite)
pagando un inters por la cantidad dispuesta (no por el total)
Fianzas y depsitos recibidos: Importes efectivos recibidos de
terceros en garanta del cumplimiento de una obligacin
(fianzas) o por otra razn (depsitos). No constituyen en si un
pago por la recepcin de un bien o servicio. P.e. una empresa
dedicada al alquiler de apartamentos recibe fianzas por los
mismos que no constituyen el pago del servicio y deben ser
reintegradas al final del contrato
 Fuentes de financiacin ajenas: Plizas de crdito

Plizas de crdito: El acreedor pone a disposicin de la empresa

una cantidad determinada P.e. La empresa firma una pza. de cto
(lmite de 100.000 u.m., un ao de duracin y un tipo del i%)
NO procede asiento contable X la apertura. NO es un hecho
contable ya que No altera el patrimonio
a) La empresa dispone de 25.000 u.m.
25.000 Banco a Deudas a c/p por Crdito dispuesto 25.000

b) La empresa dispone de 5.000 u.m.

5.000 Banco a Deudas a c/p por Crdito dispuesto 5.000

c) La empresa rembolsa 6.000 u.m.

6.000 Deudas c/p por Crdito dispuesto a Banco 6.000
. Y periodicamente el banco le cobrar intereses por lo dispuesto
200 Intereses de deudas a Deudas c/p por Crdito dispuesto 200
 Fuentes de financiacin ajenas: Plizas de crdito

Deudas c/p por Crdito

dispuesto

25.000 Dispone 25.000

Banco
5.000 Dispone 5.000
25.000 6.000
6.000 Reembolsa 6.000
5.000

Intereses 200 Intereses 200

200 Cuando finaliza el plazo se debe rembolsar

el crdito dispuesto hasta ese momento

24.200 Deudas c/p por Crdito dispuesto a Banco 24.200

 Fuentes de financiacin ajenas: Fianzas y depsitos
recibidos

Una empresa dedicada al alquiler de apartamentos recibe

fianzas por los mismos. P.e. recibe 500 u.m. por un contrato
de 2 aos de duracin
500 Bancos a Fianzas a largo plazo 500
Transcurre el primer ao
500 Fianzas a largo plazo a Fianzas a corto plazo 500
Si la fianza es devuelta (era una garanta, no un pago)
500 Fianzas a corto plazo a Banco 500
Si la fianza no es devuelta y se ejecuta (se convierte en un
ingreso)
500 Fianzas a corto plazo a Ingresos extraordinarios 500
 Fuentes de financiacin: Ejercicio

Terrenos 8.000 Capital 10.000

Edificaciones 7.000 Reservas 5.000
El.tpte 3.000 Resultado 2.000
Clientes 4.000 Ptmos. a L/P 5.000
Deudores 1.500 Acreedores c/p 2.000
Banco 500

La empresa decide repartir todo el resultado entre sus socios. Realice

el asiento correspondiente.
Si el capital est compuesto por 5.000 acciones y un socio posee 1.000
Cul ser su parte del resultado?
Liquide la empresa considerando que coincide valor contable y de
mercado y que se cobran/ pagan todas las deudas/ acreedores Cul
ser la parte de la liquidacin correspondiente al socio anterior?
 Provisiones de pasivo

Conocemos las provisiones de activo (ajustan el valor de

determinados activos por prdidas reversibles).
Las provisiones de pasivo son pasivos que surgen:
a) Si la empresa tiene una obligacin presente como
resultado de un acontecimiento pasado.
b) Es probable que la empresa deba desprenderse de
activos para cancelar la obligacin
c) Se puede estimar de manera fiable el importe de la deuda
Bsicamente son pasivos acerca de los cuales existe cierta
incertidumbre en cuanto a su importe definitivo y/o su fecha
de concrecin futura
 Provisiones de pasivo
Ejemplos de provisiones son:
.- Obligaciones derivadas de responsabilidades donde la
empresa es demandada y existe probabilidad de que la
sentencias sea desfavorable:
a) La obligacin existe hoy a consecuencia de hechos pasados
b) Probablemente la empresa deber pagar en el futuro una
cantidad que puede estimar aunque no conoce con exactitud.
.- Obligaciones derivadas de Garantas sobre ventas.
a) La empresa est obligada con sus clientes a afrontar defectos
de fabricacin
b) Probablemente deber desprenderse de activos (efectivo,
mercaderas) en el futuro por una cantidad indeterminada pero
estimable (% de defectos, etc.)
 Provisiones de pasivo
Todas las provisiones de pasivo funcionan prcticamente igual:
a) En cada ejercicio se dota el gasto devengado (estimado)
(Importe devengado) CUENTA DE GASTO
A PROVISIN (I.D.)
b) En el ejercicio en el que se cancela la obligacin
(importe acumulado) PROVISIN
A BANCO/CTA. ACREEDORA (importe
cancelado)
c) Si el importe acumulado > < al importe cancelado
registraremos un ingreso/ gasto por la diferencia
d) Otras (genricas) se ajustan a final de ejercicio con cuentas
de provisiones aplicadas (ingresos)
 Las provisiones de pasivo: ejemplo (responsabilidades)

La empresa es demandada por

Gastos GASTO negligencia EJERCICIO 1
Extraordinarios

2.000 ESTIMAMOS el gasto devengado

En el ejercicio la cuenta de gasto se

carga por el importe devengado estimado
PASIVO Provisin para
responsabilidades
2.000

En el pasivo la Provisin recoge el importe que

ya se ha imputado al resultado
 Las provisiones de pasivo: ejemplo

EJERCICIO POSTERIOR La empresa paga 2.000 por

Provisin para sentencia desfavorable
responsabilidades
Banco
2.000 Saldo
2.000 Aplicacin: 2.000 2.000

Si solo hubiera provisionado 1.000

Provisin para
responsabilidades Banco
1.000 Saldo
2.000
1.000 Aplicacin: 1.000

Gastos
Extraordinarios

1.000 Por la diferencia

 Provisiones de pasivo

Las Provisiones que estudiaremos sern

a) Provisin para responsabilidades
b) Provisin para impuestos (deudas tributarias
indeterminadas en cuanto a importe y/o fecha de
concrecin)
c) Provisin para otras operaciones de trfico (las
garantas sobre ventas aludidas). Pueden ser a corto y a
largo plazo
d) Provisin para grandes reparaciones (las veremos al
hablar del inmovilizado)
Y recordar NO CONFUNDIR CON LAS PROVISIONES DE
ACTIVO QUE NO TIENEN NADA QUE VER CON ESTAS
Presentacin elaborada por ira@us.es