LA ELECTRIFICACIN Y EL TERRITORIO: Histria y futuro

USINAS HIDROELTRICAS EM TEMPOS DE CRISE DO CAPITAL: BELO MONTE,

ENTRE O MITO DA NECESSIDADE CONSTANTE DE ENERGIA E A PRODUO DE
CAPITAL FIXO EM LARGA ESCALA COMO UM GRANDE NEGCIO NO SETOR
ELTRICO DO BRASIL

Alexandre Sabino do Nascimento

Universidade de Pernambuco - Brasil
alexandre.nascimento@upe.br
OBJETIVO

O objetivo deste trabalho refletir sobre as caractersticas da relao

entre Estado, grandes empreiteiras e capital financeiro no contexto da
produo de grandes projetos de infraestrutura eltrica no Brasil como
grandes negcios, viveis com o auxlio, financiamento e regulao do
Estado, para tanto utilizou-se como estudo de caso o megaprojeto da
UHE de Belo Monte.
Belo Monte: um pequeno histrico
A polmica que envolve a construo da Usina Hidreltrica de Belo
Monte vem desde 1975 quando se iniciaram os estudos sobre o
potencial hidreltrico da Bacia Hidrogrfica do Rio Xingu, localizada
no Estado do Par. Obra justificada pelo contexto do milagre
econmico, da expanso industrial e consequente busca por
alternativas mais baratas de energia. A dimenso da grandeza dos
projetos de construo de hidroeltricas na regio no Brasil pode ser
observada em 1987 quando o Governo Federal publicou o Plano
Nacional de Energia Eltrica, que propunha, entre os anos de 1987 a
2010, a construo de 165 usinas hidreltricas, sendo 40 delas na
Amaznia Legal. Para tanto, foram inventariados na Bacia do Rio
Xingu, seis locais para barramentos, com o intuito de dobrar o potencial
de gerao de energia eltrica (XINGU VIVO, 2012).
PLANO 2010 ELETROBRS (1987)

Fonte: FEARNSIDE (2013)

 A Hidreltrica Belo Monte ficou mundialmente conhecida no s pelo
seu gigantismo como grande projeto de investimento (VAINER, 2007) e
terceira maior hidreltrica do mundo, mas por conta de sua
impressionante histria de conflitos entre os grupos diretamente e
indiretamente impactados pelo empreendimento: representantes do
Estado, grandes empreiteiras, bancos, comunidades indgenas,
populao ribeirinha, ambientalistas, polticos etc.
Acumulao do Capital, Estado e Produo do Espao: uma
anlise da relao entre crises econmicas e a produo de capital
fixo

No Brasil vem se dando o uso de arranjos politicos-institucionais como

as concesses e parcerias pblico-privadas (PPPs) no setor eltrico, nas
quais, como no caso da de Belo Monte, podem se associar agentes como:
fundos de investimento ou Entidades de Previdncia Complementar e fundos
de penso (Fundo de Investimento do Fundo de Garantia por Tempo de
Servio FI-FGTS, Petros, FUNCEF etc.), bancos pblicos de fomento
(Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES, Banco
do Brasil e Caixa Econmica Federal CEF), empresas pblicas (Eletrobrs),
Sociedades de Propsito Especfico (Belo Monte Participaes S.A.
(Neoenergia) e Amaznia (Cemig e Light) e grandes empresas ligadas ao
ramo da indstria da construo civil pesada (Odebrecht, Queiroz Galvo,
Camargo Corra, OAS e Andrade Gutierrez, entre outras).
 Por trs das grandes concesses e parcerias pblico-privadas (PPPs) no Brasil temos todo
um sistema de crdito, com dominncia do financiamento pblico.
No tocante ao crescimento da importncia da construo de grandes projetos de
infraestrutura, formao de consrcios, e a dependncia destes de uma centralizao
maior de capitais Harvey comenta

A questo da organizao, configurao e massa do capital-dinheiro disponvel no ponto

de partida da circulao nunca desaparece. A construo de uma usina siderrgica, uma
ferrovia ou o lanamento de uma companhia area exigem um imenso despendimento
inicial de capital-dinheiro antes mesmo de a produo comear e os intervalos de tempo
entre o incio e a concluso podem ser substanciais. S h relativamente pouco tempo, por
exemplo, tornou-se possvel a constituio de consrcios privados de capitais associados
para realizar grandes projetos de infraestrutura, no lugar do Estado, como o Tnel da
Mancha que liga a Gr-Bretanha Europa. Esses grandes projetos de infraestrutura
tornam-se cada vez mais necessrios na medida em que o capitalismo cresce em escala por
meio do crescimento da capitalizao. (HARVEY, 2011, p. 49).
 A reproduo ampliada do capital invoca cada vez mais o aumento das escalas e
porte dos projetos e da prpria economia. (HARVEY, 2011). Da termos
megaprojetos, megaeventos sendo palavras e aes to presentes hoje no
mundo poltico e econmico, criando uma psicoesfera do mega, e seu crescente
financiamento pelo Estado.

O perodo de ecloso da crise do Subprime foi um perodo de efervescncia da

produo de capital fixo no pas, o jornal Valor Econmico, em 19 de julho de
2009, afirmava Nem mesmo a crise foi capaz de suspender a necessidade do Brasil
em projetos urgentes de infraestrutura. A concretizao do project finance da Usina
Santo Antnio, com prazo de 25 anos, em um perodo to conturbado como o incio
do ano, um fato histrico no mundo. Tambm data de 2009 o anncio do retorno
da construo do projeto de construo da Usina Hidreltrica (UHE) de Belo
Monte.
A Produo de Infraestruturas no Brasil e sua disputa entre os
paradigmas desenvolvimentista e o neoliberal
Keynes (1996) em sua teoria de uma poltica econmica anticclica do "deficit
spending (dficit oramentrio) afirmava que ao Estado cumpre erguer
pirmides para criar "empregos". Embora a poltica keynesiana das intervenes
estatais tenha sido oficialmente sepultada e substituda pelo consenso
neoliberal entre os economistas, curioso notar que esta mxima ainda est bem
presente nos dias de hoje, e foi um dos vetores de sustentao do Brasil diante da
crise de 2008/2009.

Temos como exemplo o papel anticclico do crdito direcionado usado nos

emprstimos do BNDES (infraestrutura) e nos emprstimos habitacionais
(CAIXA) como forma de arrefecer os efeitos da crise. Desta forma, a crise
tornou o BNDES o maior financiador de grandes projetos. A partir de 2008 o
banco tornou-se protagonista dos emprstimos para o setor, com prazo superior a
dez anos, fundamentais para sustentarem o crescimento do Brasil.
 Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES)
O banco participou em praticamente todos os principais projetos de infraestrutura
do pas, como os que envolveram as duas hidreltricas do rio Madeira, Santo
Antonio e Jirau. O projeto de Santo Antnio foi elaborado via um "project
finance" de R$ 6,2 bilhes para a Santo Antnio Energia, com prazo de 25 anos,
como j destacado, foi o maior crdito obtido por um projeto no primeiro trimestre
de 2009 no mundo, em meio ao estouro da crise.
A Pblica (Agncia de Reportagem e Jornalismo Investigativo) obteve 43
contratos do BNDES com grandes corporaes nacionais para empreendimentos
na Amaznia, contratos assinados com gigantes da economia brasileira Vale,
Eletrobrs, Andrade Gutierrez, Camargo Corra, Votorantim, Alcoa, dentre outros
-, que ultrapassam cifras de 500 milhes, 1 bilho, at quase 10 bilhes de reais.
Todos contratos de financiamento do Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES) de uma srie de megaempreendimentos na
Amaznia, que no so disponibilizados publicamente pelo banco, embora todas
essas obras sejam custeadas com o dinheiro de impostos
 Um fato importante para nossa hiptese o de que as PPPs e o crescente
aumento destas tem, atualmente, favorecido, principalmente, grandes grupos e
grandes construtoras. Neste contexto o aumento no nmero de licitaes na
modalidade de parceria pblico-privada (PPP) - quando o contrato de concesso
patrocinada este precisa de algum subsdio do Estado que vem chamando cada
vez mais a ateno de empresas de infraestrutura, com destaque para o perodo
posterior as novas regras do negcio. As prprias dimenses dos megaprojetos de
hidroeltricas e seus diferentes estgios e estruturas respectivas que vo da
gerao, transmisso e distribuio favorecem a que grandes empresas ganhem
seus editais.
Belo Monte e o Modelo Fastico de Desenvolvimento:
entre os megaprojetos e os megariscos

Marshall Berman quando trata do surgimento de grandes projetos junto ao avano da

modernidade fala da ascenso de uma chamada estrutura elefantina e afirma que
os grandes projetos como os ligados as ferrovias aparecem em um era Fastica
com aluso as grandes pretenses do protagonista da obra de Goetche.
Na ltimos anos, no Brasil viveu-se uma era fastica ligada ao recente perodo de liberalizao do
sistema financeiro nacional, que teve suas consequncias espaciais, refletidas no dinheiro como
expresso de um valor em constante movimento (fluxo) e o capital na forma de um direito sobre o
tempo de trabalho futuro que passam a ser meios para atividades financeiras em constante frenesi.
Para se ter uma noo da dimenso produtiva do espao com a construo de hidroeltricas, tem-se
que o parque de gerao de energia eltrica no Brasil majoritariamente concentrado na
hidroeletricidade. Ainda que a participao das usinas hidreltricas de grande porte (UHEs) esteja se
reduzindo, esta forma de empreendimento ainda responsvel por dois teros da gerao de energia
eltrica no Brasil. (SABBATINI, 2012).
 Entre os nmeros que do uma dimenso fastica a Belo Monte
podemos comear pelo prprio Rio Xing que a base natural para tal
empreitada. O rio Xingu um dos maiores afluentes do rio Amazonas,
ele percorre uma distncia de 2.271 km entre os estados de Mato
Grosso e Par, para depois desembocar no rio Amazonas. O projeto,
tambm, prev o desvio de mais de 80% da vazo do rio Xingu para
alimentar a casa de fora principal no stio Belo Monte. Sobre a
dimenso do empreendimento de larga escala e seus impactos,
segundo seu Estudo de Impacto Ambiental, apenas o canal pelo qual
se pretende desviar o curso do rio para formar o reservatrio da
barragem previsto para ser maior do que o Canal do Panam.
RIO XING
Investimentos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) em
infraestrutura, logstica e energia 2008-2014
 Acredita-se neste estudo que o desencadeador final para o incio da construo de
Belo Monte foi o peso relevante da crise mundial de 2008/2009. O governo Lula, ao
assumir uma poltica de cunho anticclica, aciona seu maior banco pblico
BNDES - para o financiamento da produo de capital fixo de larga escala
importantssimo, primeiramente, para levar o pas a um maior crescimento
econmico, e possvel desenvolvimento, e, depois, tambm como forma principal de
sair da crise econmica mundial do perodo de 2008/2009.

Nesse contexto, o Complexo Belo Monte ressurge como projeto ncora do

Programa de Acelerao do Crescimento (PAC), lanado em fevereiro de 2007.
Assim, em julho de 2010, comeou a ser construda nas cidades de Altamira, Vitria
do Xingu e Senador Jos Porfrio, no estado do Par, Amaznia brasileira, a Usina
Hidreltrica de Belo Monte, prevista para ser a terceira maior hidreltrica do mundo,
com potncia para gerar mais de 11000 MW/hora.
 Em Belo Monte, o BNDES cobrou uma taxa de juros de 4% ao ano, em um
perodo de 30 anos. Sendo o maior emprstimo do banco a uma taxa de juros
subsidiada, muito abaixo da taxa de juros de 6% fixada pelo Conselho Monetrio
Nacional, e bem alm do perodo de emprstimo mximo de 25 anos que tinha
oferecido anteriormente.
Assim, entende-se neste trabalho que existe um importante papel do Estado na
viabilizao da produo de capital fixo de larga escala, como as usinas
hidroeltricas, e bens de consumo de grande durabilidade (habitaes) na tentativa
de absorver excedentes de capital que hoje circulam o mundo em busca de
valorizao, principalmente em momentos de crise.
 Assim, podemos ponderar, via a anlise dos megaprojetos de hidroeltricas no Brasil, que os mesmos,
primeiramente, podem ser analisados como formas de absoro dos excedentes de capital e trabalho via
deslocamento temporal por meio de investimentos de capital de longo prazo. Podemos ver isso com as
caractersticas das UHEs que so projetos que possuem prazos mais longos de maturao, alm de
demandarem maiores investimentos, tanto na instalao das centrais quanto nos sistemas de transmisso,
uma vez que se localizam, no mais das vezes, distantes dos principais centros consumidores.
Pode-se tambm apreender desses dados que devido ao fato de o setor eltrico corresponder a um exemplo
bsico de monoplio natural, o que implica consequncias importantes para sua operacionalidade, pois os
seus controladores podem auferir rendas de monoplio.

D-se que grandes empresas ou corporaes possuem maior facilidade de atuar nesse sistema, e este possui
economias de escala substanciais em decorrncia da capacidade de as empresas dilurem seus custos fixos
por meio da expanso da base de consumidores.
Outra caracterstica que demonstra que atuar nesse setor no para pequenas empresas o fato de que
devido as caractersticas particulares do fornecimento de energia, como os elevados montantes necessrios
ao investimento inicial e a especificidade dos ativos (a exemplo do alto custo de estocagem da energia e da
necessidade de operao conjunta dos diversos elementos da rede) condicionam um padro centralizado de
controle dos ativos.
CUSTOS E ENGENHARIA FINANCEIRA

Muito se falou na poca sobre a viabilidade econmico-financeira do negcio. a

estimativa de investimento para o projeto (variando, dependendo do autor do
clculo ser o Governo federal ou a iniciativa privada, entre 16 e 30 bilhes de
reais); participao dos fundos de penso das estatais federais na formao de
consrcios; o valor teto do megawatt por hora (MWh) no mercado cativo; e o
papel da Eletrobras no negcio.
Sobre a participao de estatais de energia nos consrcios criados para as
construes de hidroeltricas, em plena crise econmica mundial foi criado o
Decreto n. 7.058, de 30 de dezembro de 2009, que permitiu que empresas
estatais, entre elas a Eletrobras, oferecessem garantias financeiras em
emprstimos que tomassem vinculados a projetos de infraestrutura em que
atuassem em consrcio, possibilidade inexistente at ento. A medida teve como
efeito esperado a reduo dos custos dos emprstimos junto ao BNDES.
O Conselho Monetrio Nacional (CMN) autorizou a Eletrobras a elevar sua
capacidade de endividamento em mais R$ 8,5 bilhes no ano de 2010.

Desafios especficos de Belo Monte seriam: a logstica que envolveria a construo

de uma grande obra na regio da floresta amaznica; o fato de que as redes de
transmisso de energia eltrica que atenderiam Belo Monte ainda seriam
construdas; o reluacionamento com as comunidades locais (entre elas, as
indgenas); a combatividade da sociedade civil que se opunha ao projeto; a possvel
sobreposio do processo de licitao com o processo eleitoral que se aproximava
(eleies presidenciais de 2010); o custo de capital durante o prazo de vigncia do
contrato;
entre outros.
RISCOS

Hurwitz (et al, 2011) chama a ateno para o alto nvel de risco que possui um
projeto como o da UHE de Belo Monte, sobre isso afirma

Considerando o perfil do Complexo Belo Monte como empreendimento de

elevados riscos de toda ordem, h fortes evidncias de que a participao do
BNDES no empreendimento, como principal agente financeiro, envolveria graves
violaues de compromissos de responsabilidade social e ambiental assumidos em
polticas internas e no Protocolo Verde. Nesse contexto, alarmante a falta de
transparncia no banco a respeito dos critrios e procedimentos utilizados para a
anlise de pedidos de financiamento para megaempreendimentos como Belo
Monte. (HURWITZ, et al., 2011, p. 31).
 No discurso do Estado no se menciona que a energia no pas
continuar a ser cada vez mais usada para indstrias eletro-intensivas
de exportao, tais como as indstrias de beneficiamento de alumnio
primrio. Sendo uma opo muito desfavorvel para o Brasil, pois as
hidreltricas criam grandes impactos e o benefcio em termos de
criao de empregos pelas usinas de alumnio insignificante: apenas
2,4 dos empregos por GW de eletricidade consumida.
Assim, , pode-se observar a contradio entre o compromisso do Brasil
com as empresas de alumnio fornecendo energia subsidiada e o
discurso da economia de energia no Brasil, que causa grandes custos
sociais e ambientais.
GRACAS!!