ANLISIS DE LA

RENTABILIDAD, Y MODELO
DE DUPONT. ROA ROE
 ANLISIS DE RENTABILIDAD

Mide la capacidad de generacin de utilidades

Analizar los resultados econmicos

El rendimiento de la empresa en relacin con sus

ventas, activos o capital

Entender la situacin financiera actual

 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

Determinar la salud
Indica el porcentaje
financiera de la
de los fondos
empresa

Cuanto mayor sea el

porcentaje de Determina si la
margen de empresa tiene fondos
utilidad bruta, mayor futuros
cantidad de fondos
 FORMULA-EJEMPLO

El margen de utilidad bruta es el
ingreso menos el costo de los
bienes vendidos. Esta cifra se
divide entre los ingresos y se
multiplica por 100 para llegar a
un porcentaje final.
= final del margen de beneficio bruto para la empresa X del 30 %.
Supn que los ingresos de la empresa X son iguales a US$30.000 y
que su costo de ventas es igual a US$20.000. El margen de
beneficio bruto se calcula tomando los ingresos (US$30.000)
menos el costo de los bienes vendidos (US$20.000), lo cual
equivale a US$10.000. Estos US$10.000 se dividen luego entre los
ingresos (US$30.000) y se multiplican por 100 para llegar a la parte
INDICA LA GANACIA DE LA EMPRESA
 MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL

Indicador financiero, permite notar la eficiencia de la empresa.

Se conoce como EBIT (ingreso antes de intereses e impuestos)

Denominadas utilidades puras

 EJEMPLO:
432.885
2007 = = 12,54%
FORMULA 3 449.517

465.886
2008 = = 11,61%
4 009.727
=

EJEMPLO:

ingresos operacionales Ao 1 Ao 2
gastos operacionales Margen Bruto 30% 35%
Utilidad Operacional Margen 10% 15%
Operacional
Margen de
utilidad neta
 DEFINICION

Margen de utilidad neta

ste es el resultado final de las operaciones. El margen
de utilidad neta indica la tasa de utilidad obtenida de las
ventas y de otros ingresos. El margen de utilidad neta
considera las utilidades como un porcentaje de las ventas
(y de otros ingresos). Debido a que vara con los costos,
tambin revela el tipo de control que la administracin
tiene sobre la estructura de costos de la empresa.
SE CALCULA DE LA
SIGUIENTE MANERA

Margen de utilidad neta =

Utilidad neta / Ventas Totales

UT
MUN =
VT
EJEMPLO

US$ 2 mil de alquiler, US$ 2 mil de impuestos + US$

1 mil de agua, electricidad y otros gastos.
Teniendo en cuenta que tenemos US$ 9,5 mil de
tus ingresos brutos, entonces debes restarle estos
US$ 5 mil a los US$ 9,5 mil de tus ingresos brutos, y
se obtiene US$ 4,5 mil.
Para calcular el porcentaje de margen de
utilidad neta, la frmula es la siguiente: margen
neta = utilidad bruta menos los gastos e impuestos
/ ingresos totales x 100. En este caso: 4500 / 20000
x 100 = 22. 5. Por lo tanto, tu porcentaje de
margen de utilidad neta es de 22,5%.
Esto significa que por cada US$ 100 que entran a
la caja de tu empresa, sobran US$ 22,5 despus
de pagar todos los costos necesarios para la
fabricacin del producto, los gastos fijos y
variables y los impuestos.
RENTABILIDAD
DE CAPITAL
DEFINICION

Este dato financiero sirve para saber

la rentabilidad real de una compaa
y cmo est gestionando su
patrimonio en su operativa
empresarial.
La frmula para
calcularla es la
siguiente:

Rentabilidad = Beneficio
alcanzado / Capital inicial
invertido.

RNC = UTILIDAD NETA

CAPITAL + ACCIONES DE
INVERSION
EJEMPLO PRACTICO

RENTABILIDAD NETA DEL TRIM 1 TRIM 2 TRIM 3 TRIM

CAPITAL 4
1.-UTILIDAD NETA 1071 421 693 544
2.-CAPITAL 10000 10000 10000 10000
3.-RENTABILIDAD NETA 0.107 0.042 0.069 0.054
DEL CAPITAL (1+2)
 Modelo de Dupont

La Dupont Company comenz a utilizar un sistema

triangular de ratios para evaluar sus resultados. Esta
compaa estableci el siguiente modelo:

ROI

Margen Rotacin
Frmula
ROA O ROI

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIN

Es una medida, referida a un determinado

periodo de tiempo, del rendimiento que
generan los activos de una empresa
independientemente de como fueron
financiados.

UTILIDAD/ ACTIVOS TOTALES MARGEN X ROTACIN

UTILIDAD
1,000

MARGEN
VENTAS 10%
10,000

ROI
20%
VENTAS
10,000
ROTACIN
2
ACTIVOS
5,000
 ROE

..RENTABILIDAD Y EL USO DE PASIVOS

Se puede considerar dentro del modelo de

Dupont, el efecto de la estructura
financiera , esto es, la combinacin que se
tiene de pasivos y capital para medir la
rentabilidad solo slo por la parte aportada
por los propietarios mejor denominada
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL ( ROE)
Para determinar el ROE hay que empezar por
determinar un factor denominado factor
amplificador del capital resulta de dividir:

ACTIVOS TOTALES / CAPITAL

 En el supuesto de que el
total de activos fuera
financiado solo con los
recursos de los
propietarios ( capital) el
factor ser igual a uno:
ACTIVOS TOTALES / CAPITAL
S/.100,000 / 100,000 = 1
En el supuesto de que
el total de activos fuera
financiado 50% con
pasivos y 50% con
capital el factor ser
igual a dos:
ACTIVOS TOTALES / CAPITAL
S/. 100,000 / 50,000 = 2
MODELO DE DUPONT