FINANZAS

M.D.F. BRENDA MARINA MARTNEZ

HERRERA
 Objetivo General
Formar profesionales con una alta capacidad
general, en el mbito de los recursos
financieros, a travs de la adquisicin de
conocimientos tericos y prcticos como
principales herramientas para el anlisis de la
empresa, que les permita:
Identificar las principales actividades del
administrador financiero en la empresas y sus
funciones en la administracin de la calidad
total.
 Conocer las tcnicas para una proyeccin
financiera en los negocios.
Reconocer los modelos para administrar
el efectivo y las inversiones en activos
financieros.
Interpretar los mercados de capitales y
aplicar el adecuado anlisis para
identificar su desarrollo y perspectivas.
 Contenido Temtico
Panorama general de la Administracin
Financiera.
Administracin del Capital de Trabajo.
Administracin del Efectivo.
Administracin de Cuentas por Cobrar.
Administracin de Inventarios.
 Capital neto de trabajo de financiamiento
a corto plazo.
Fundamentos de riesgo y rendimiento.
Costo de capital, apalancamiento y
estructura de capital.
Decisiones financieras a largo plazo.
 Panorama general de la
Administracin Financiera
Qu son las finanzas?
 FINANZAS
Arte y ciencia de administrar el dinero
(Lawrence J. Gitman)

Las finanzas estn relacionadas con el

proceso, las instituciones, los mercados y
los instrumentos implicados en la
transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobierno.
 EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS

Mercados
Dinero
Capitales
Divisas
Derivados
Futuros

FINANZAS
Decisiones de inversin Otros temas
Presupuestos de capital Fusiones
Formulacin y Escisiones
Evaluacin de Quiebras
proyectos Poltica corporativa Inflacin
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Poltica de dividendos
 Concepto
La administracin Financiera se
refiere a los deberes del administrador
financiero.

Administrador financiero, administra

activamente los asuntos financieros de
todo tipo de empresas.
 reas fundamentales de
estrategias de decisin en las
empresas
La eleccin de los productos y de los mercados
de la empresa.
Las estrategias de investigacin, inversin,
produccin, comercializacin y ventas.
Seleccin, capacitacin, organizacin y
motivacin de los ejecutivos y de otros
empleados.
Obtencin de fondos a bajos costos y de manera
eficiente.
 Principales funciones
financieras:
Anlisis de los aspectos financieros de
todas las decisiones.
La cantidad de inversin que se
requerir para generar ventas
decisiones de inversin-.
La forma de obtener los fondos y de
proporcionar el financiamiento de los
activos-decisiones de financiamiento-.
 Principales funciones
financieras:
Anlisis de las cuentas especficas e
individuales de balance.
Anlisis de las cuentas individuales del
estado de resultados.
Anlisis de los flujos de efectivo.
Decisiones de dividendos: determina
la forma en que la empresa paga un
rendimiento a todos los tipos de
inversionistas.
 Objetivos de la Administracin
Financiera
Maximizar el rendimiento de la inversin
Inversin total Activos
Inversin de accionistas o Capital Contable
Maximizar el valor de la empresa

Mantener la liquidez
Capacidad de hacer frente oportunamente a
compromisos de pago
Materias primas Gastos de produccin
Mano de obra Gastos de administracin
 Identificar y Administrar Riesgos

Dao a los bienes Seguros

o a la operacin Diversificacin
Crdito/uso de fondos Fianzas
Manejo de Recursos Control Interno
Fluctuaciones Cambiarias Instrumentos
Fluctuaciones en tasas Financieros
Cambio en precios De Cobertura
De venta
De materia prima
 Estructura organizativa
PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE DE

DE PRODUCCION DE FINANZAS COMERCIALIZACION

TESORERO CONTRALOR

GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE

CAJA CREDITO IMPUESTOS C. COSTOS

GERENTE DE
PLANEACION GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE
FINANCIERA Y INVERSIONES DIVISAS PROCESAMIENTO CONTABILIDAD
ADMINISTRACION DE CAPITAL DE DATOS FINANCIERA
DE FONDOS
 Principales funciones
Tesorero
Coordinar actividades financieras, como la
planeacin financiera, administracin de efectivo y
toma de decisiones de crdito.

Contralor
Se encarga de actividades contables , como la
Administracin fiscal , procesamiento de datos,
Contabilidad de costos , etc.
 tica en los negocio
Rober A. Cooke, sugiere que se formulen las
siguientes preguntas para evaluar la viabilidad
tica de una accin propuesta:
1. La accin es arbitraria o caprichosa?
Distinguir injustamente a un individuo o
grupo?
2. La accin violenta los derechos morales o
legales de algn individuo o grupo?
3. La accin se ajusta a las normas morales
aceptadas?
4. Hay vas alternas de accin que sean menos
probables que causen dao real o potencial?
Administracin del
capital de Trabajo
Es la inversin de
una empresa en
activos y el
financiamiento con
pasivos de corto
plazo.

Est formado por el

total de activos
circulantes y el
pasivo de corto
plazo.
 Se define como los recursos destinados a cubrir el
costo de operacin diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.

Puede concebirse como la proporcin de los activos

circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).
 CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO
Se incrementan las cuentas Compra o Se incrementa el inventario
por pagar Produccin de
Inventario

Se reduce el inventario

Se vende el
Inventario

Se incrementan
2a. En efectivo 2b a crdito las cuentas por
cobrar

Se reducen las
cuentas por 3a Se pagan 3b Se pagan los
pagar las cuentas Gastos de
Se reducen las
por pagar operacin
cuentas por cobrar
Y los impuestos

4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar
5 El ciclo
Se Reduce Se Incrementa Se Reduce comienza de
nuevo
CAJA
Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administracin
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administracin del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir implica la
administracin eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.
 Implica la administracin del activo circulante y
del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes Pasivos de corto plazo

 Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales (instrumentos
financieros).

Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia prima,

proceso y terminado.

Caracterstica: su fcil conversin en $, en el plazo

mximo de un ao.
 Proveedores.

Cuentas por pagar.

Impuestos por pagar.

Crditos < o = a un ao.

Caracterstica: obligaciones que deben pagarse en el
plazo mximo de un ao.
Se refiere al manejo eficiente de los activos
circulantes y de los pasivos de corto plazo.
Representa el ciclo financiero a corto plazo de la
empresa.

Pcp
$

CxC PT

V
Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente
manejo de los recursos, el nivel deseado de inversin
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cmo
debern ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversin apropiado.

Forma como sern financiados.

Poltica relajada, a mayor capital de
trabajo, menor riesgo de ser
tcnicamente insolvente.

Poltica restringida, a menor capital

de trabajo, mayor riesgo de ser
tcnicamente insolvente.

Poltica moderada.(riesgo equilibrado)

 PCP
AC 30%
50%

Poltica
relajada
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e
inversiones temporales.

Concesin de trminos de crdito liberales, lo

que da como resultado un alto nivel de cuentas
por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.

 AC PCP
30% 50%

Poltica
restrictiva
(insolvencia
tcnica)
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar
inversiones en valores temporales.

Restringir crdito, lo que da como resultado un

mnimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser ms
selectivo).

Hacer inversiones pequeas en

inventarios, trabajar con los mnimos.
Enfoque de acoplamiento de vencimientos
Autoliquidacin.

Enfoque conservador, utiliza ms

financiamiento a largo plazo, menor
rendimiento (mayores costos
financieros) y menor riesgo (mayor
plazo).
Enfoque agresivo, utiliza ms
financiamiento a corto plazo, mayor
rendimiento (menores costos
financieros) y mayor riesgo (menor
plazo).
 Cambio de Efecto sobre Efecto sobre
Razn la razn las utilidades el riesgo

Activos circulantes aumento disminucin disminucin

Activos totales disminucin aumento aumento

Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos,
Pues stos ltimos agregan mas valor al producto.
 Cambio de Efecto sobre Efecto sobre
Razn la razn las utilidades el riesgo

Pasivo de corto plazo aumento aumento aumento

Activos totales disminucin disminucin disminucin
Entre sus funciones
principales est la
administracin del capital
de trabajo:

Efectivo, polticas de
crdito y cobranzas, niveles
de inventarios as como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso
de los recursos financieros.
ADMINISTRACION
DE EFECTIVO
 Administracin de efectivo
Ciclo Operativo

Ciclo operativo
Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un
desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se
cobra el efectivo de la venta del artculo terminado.

Rotacin de Efectivo
Es el nmero anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una
rotacin, es decir es el nmero anual de veces en que el efectivo es
recuperado.
Ejemplo
La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y
vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de
crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35
das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes.
Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das.
La compaa gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en
desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%
Ciclo de conversin de efectivo
Ventas de bienes
Compra de la terminados.
materia prima.

Edad Promedio del Periodo de Cobranza

Inventario (EPI) (85 das) Promedio (PCP) (70 das)

0
35 85 155
Periodo de pago
Promedio (PPP)
(35 das)
Pago de Cuentas
Pendientes

Salida de Efectivo Ciclo de Conversin de efectivo (CCC)

120 das (155-35) Entrada de
Efectivo
Tiempo (das)
0
Ciclo de Conversin de efectivo

Representando esto como ecuacin el Ciclo de conversin de efectivo

(CCC) es:
CCC = EPI + PCP PPP
EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotacin de Inventarios)
PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotacin de Cuentas por Cobrar)
PPP = Periodo de Pago Promedio

La Rotacin de Efectivo se obtiene con la siguiente formula:

RE = 360/CCC
 Ciclo de Conversin de Efectivo

Edad Promedio del Inventario = 85 das

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das

CCC = EPI + PCP PPP RE = 360 / CCC

CCC = 85 + 70 - 35 RE = 360 / 120
CCC = 120 das RE = 3 veces
efectivo mnimo para operaciones

El efectivo mnimo para operaciones es la cantidad mnima de dinero que

se requiere para que la empresa realice sus operaciones, y le permita a la
empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos.

El nivel mnimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede
calcularse con la siguiente formula:

EMO = DTA/ RE

EMO = Efectivo Mnimo de Operacin

DTA = Desembolsos Totales Anuales
RE = Rotacin del Efectivo
Ejemplo
La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y
vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de
crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35
das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes.
Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das.
La compaa gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en
desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%
 Ciclo de Conversin de Efectivo

Edad Promedio del Inventario = 85 das Desembolsos Operacionales= $12,000,000

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das Costo de Oportunidad = 10%
Periodo de Pago Promedio = 35 das

CCC = EPI + PCP PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE

CCC = 85 + 70 - 35 RE = 360 / 120 EMO = 12,000,000 / 3
CCC = 120 das RE = 3 veces EMO = $4,000,000
Estrategias de administracin de efectivo

Existen 3 estrategias para la administracin del efectivo:

Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas
tarde posible sin daar la posicin crediticia de la empresa, pero
aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.
Administracin eficiente de Inventario-Produccin: Utilizar el
inventario lo mas rpido posible a fin de evitar existencias que podran
resultar en el cierre de la lnea de produccin o en una perdida de ventas.
Aceleracin de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes
lo mas rpido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de
cobranza demasiado rpidos.
Estrategias de administracin de efectivo

Retraso de las Cuentas por Pagar

Edad Promedio del Inventario = 85 das

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das = 45 das
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%

CCC = 120 das RE = 3 veces EMO = $4,000,000

CCC = EPI + PCP PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE
CCC = 85 + 70 - 45 RE = 360 / 110 EMO = 12,000,000 / 3.2
CCC = 110 das RE = 3.2 veces EMO = $3,750,000
Estrategias de administracin de efectivo

Administracin Eficiente de Inventario-Produccin

Edad Promedio del Inventario = 85 das = 70 das

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%

CCC = 120 das RE = 3 veces EMO = $4,000,000

CCC = EPI + PCP PPP RE = 360 / CC EMO = DTA / RE
CCC = 70 + 70 - 35 RE = 360 / 105 EMO = 12,000,000 / 3.4
CCC = 105 das RE = 3.4 veces EMO = $3,529,411.76
Estrategias de administracin de efectivo

Aceleracin de la Cobranza de Cuentas

Edad Promedio del Inventario = 85 das

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das = 50 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%

CCC = 120 das RE = 3 veces EMO = $4,000,000

CCC = EPI + PCP PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE
CCC = 85 + 50 - 35 RE = 360 / 100 EMO = 12,000,000 / 3.6
CCC = 100 das RE = 3.6 veces EMO = $3,333,333.33
Administracin de
cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar de un productor normalmente
representan:
37% de sus activos circulantes
16% de sus activos totales

Estos son controlados por el administrador financiero

a travs de la administracin de:

1. Polticas de crdito
2. Polticas de cobranza
 CUENTAS POR COBRAR
POLITICAS DE CRDITO

Comprende:

Determinacin de seleccin de crdito

Normas de crdito
(requisitos para otorgar crdito)
Condiciones de crdito
Trminos de venta para clientes.

POLITICAS DE COBRANZA
 CUENTAS POR COBRAR
Para determinar la solvencia de un solicitante, los
administradores con frecuencia emplean las
Cinco Ces del crdito:

Carcter
Capacidad
Capital
Colateral
Condiciones
OBTENCIN DE LA INFORMACIN DE CRDITO

Las principales fuentes de informacin crediticia son:

Estados Financieros
Bur de crdito
Agencias de intercambio de referencia de
crdito
Intercambio directo de referencias crediticias
Verificacin bancaria
 CUENTAS POR COBRAR
ANLISIS DE LA INFORMACIN DE CRDITO
La empresa establece procedimientos fijos para el
empleo del anlisis de crdito.
No basta con determinar la solvencia de un cliente,
sino estimar la cantidad mxima de crdito que puede
otorgrsele.
Una vez obtenida la cantidad se establece una lnea
de crdito la cual indica la cantidad mxima que un
cliente puede adeudar en un determinado momento
 PROCEDIMIENTOS
Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de
cuentas por pagar del solicitante de crdito para calcular su
periodo de pago promedio.
Para los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe
realizar un anlisis detallado de la liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.
Se hace una comparacin longitudinal de ndices similares
de varios aos.
El juicio subjetivo.- El analista aadir su conocimiento del
carcter de la administracin del solicitante.
 CUENTAS POR COBRAR
VARIACIONES DE NORMAS DE CRDITO

Las normas de crdito constituyen los criterios mnimos

para otorgar crdito a un cliente. Consiste en determinar que
tan restrictiva es la poltica general de la empresa.

Se analizan variables fundamentales que deben

considerarse cuando una empresa se proponga a ampliar
o restringir sus normas de crdito.
Las variables principales que deben tenerse en cuenta son:
1. Volumen de ventas
2. Inversin en las cuentas por cobrar
3. Gastos por cuentas incobrables
EJEMPLO:
Actualmente la empresa Binz Tool de herramientas de mano, vende un
producto a $10 por unidad. Las ventas del ao anterior fueron $60,000
unidades. El costo variable por unidad es de $6. los costos fijos totales de la
empresa son de $120,000.
La empresa contempla una relajacin de sus normas de crdito, de la que se
espera resulte un incremento del 5% en las ventas por unidad a 63,000
unidades; un aumento en el periodo de cobranza promedio de su nivel
normal de 30 das a 45 das, y un incremento en los gastos de cuentas
incobrables, del nivel normal de 1% de las ventas a 2%. El rendimiento
requerido de la compaa en inversiones de igual riesgo, que es el costo de
sustitucin de mantener los fondos en cuentas por cobrar, es de 15%.
A fin de determinar si se debera llevar a cabo la ampliacin de las normas
de crdito, se debe calcular:
Efecto sobre la contribucin adicional de utilidades por ventas
Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar
Costo marginal de las cuentas incobrables
 CONTRIBUCIN ADICIONAL DE LAS VENTAS
A LAS UTILIDADES

La contribucin de utilidades por unidad equipar la

diferencia entre el
precio de venta por unidad ($10) y
el costo variable por unidad ($6).

3,000 unidades X $4 por unidad = 12,000

 COSTO DE INVERSIN MARGINAL
El costo marginal de cuentas por cobrar es la diferencia entre el costo que
implica mantener cuentas por cobrar antes y despus de la adopcin de la
ampliacin de las normas de crdito.
Inversin promedio de cuentas por cobrar= costo variable de ventas anuales
rotacin de cuentas por cobrar
Donde

Rotacin de cuentas por cobrar = 360/periodo de cobranza promedio

PLAN Costo variable de Rotacin de Inversin promedio
ventas anuales cuentas por cobrar de cuentas por
(Cto. variable x cobrar
unidades de venta)
PRESENTE $6 X 60,000=360,000 360/30= 12 $360,000 = $30,000
12
PROPUESTO $6 X 63,000=378,000 360/45=8 $378,000 = $47,250
8
TOTAL $ 17,250
COSTO DE INVERSIN MARGINAL = $17,250 x 15% = $2,588
 COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES

Se determina al tomar la diferencia entre el nivel de las cuentas incobrables

antes y despus de la ampliacin de las normas de crdito.

PLAN

PRESENTE (0.01 X $10/unidad X $ 6,000

60,000 unidades)

PROPUESTO (0.02 X $10/unidad X $12,600

63,000 unidades)

COSTO DE CUENTAS INCOBRABLES MARGINALES = $ 6,600

 EFECTOS DE UNA AMPLIACION EN LAS NORMAS DE
CRDITO
EJEMPLO:
Contribucin adicional de utilidades por ventas $12,000
[3,000 unidades X ($10 -$6)]

Costo de inversin marginal en c/ca

Inversin promedio con el plan propuesto:
($6 X 63 000)/8 = $378,000/8 360/45= 8 $ 47,250
Inversin promedio con el plan presente:
($6 X 60 000)/12 = $360,000/12 360/30= 12 $ 30,000
Inversin marginal en c/c $17,250
(0.15 X $17,250) ($2,588)
Costo marginal en cuentas incobrables
Cuentas incobrables con el plan propuesto:
(0.02 X $10 X $63,000) $ 12,600
Cuentas incobrables con el plan presente:
(0.01 X $10 X $60,000) $ 6,000
Costo de cuentas incobrables marginales ($ 6,600)

Utilidad neta de la aplicacin del plan propuesto. $ 2, 812

 TOMA DE DECISIN CON RESPECTO A LAS NORMAS DE
CRDITO
Con el fin de decidir si la empresa debiera ampliar sus normas de
crdito, la contribucin anual de utilidades por ventas debe ser
comparada con la suma del costo de la inversin marginal en
cuentas por cobrar y el costo de cuentas incobrables marginales.
Si la contribucin de utilidades adicionales es mayor que el costo
marginal, entonces se deben ampliar las normas de crdito; de lo
contrario, las normas actuales debern permanecer inalterables.

Contribucin adicional de utilidades por ventas $ 12,000.00

Costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar - $ 2,588.00
Costo de cuentas incobrables marginales - $ 6,600.00
Utilidad neta de la aplicacin del plan propuesto $ 2,812.00
 Especifican los trminos de pagos requeridos para
todos los clientes con crdito.
Se utiliza un tipo de clave:
2/10 neto a 30
Lectura:
El comprador recibe 2 % de descuento si la cuenta se
pago dentro de los 10 das despus del comienzo del
periodo de crdito. Si el cliente no aprovecha el desc.
Deber pagar en 30 Das despus del comienzo del
periodo de crdito.
 El descuento por pronto pago (2%)
El periodo de descuento por pronto pago (10 das)
El periodo de crdito (30 das)

VARIABLE DIRECCION DE EFECTO

CAMBIO S/LAS
UTILIDADES
VOLUMEN DE VENTAS INCREMENTO POSITIVO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DECREMENTO POSITIVO
QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO
POR PRONTO PAGO
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR INCREMENTO NEGATIVO
DEBIDO A NUEVOS CLIENTES
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTO POSITIVO
UTILIDADES POR UNIDAD DECREMENTO NEGATIVO
VARIABLE DIRECCION EFECTO
DE CAMBIO S/UTILIDADES
VOLUMEN DE VENTAS INCREMENTO POSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO DECREMENTO POSITIVO

AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN
DESCUENTOS
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO INCREMENTO NEGATIVO
AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC.,
PERO SE DEMORAN EN LIQUIDAR
INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA INCREMENTO NEGATIVO
NUEVOS CLIENTES
GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTO POSITIVO

UTILIDAD POR UNIDAD DECREMENTO NEGATIVO

EJEMPLO:
MAX Company tiene un periodo promedio de cobranza de 40 das. De
acuerdo a las condiciones de crdito de la empresa a 30 das netos, este
periodo se divide entre los 32 das hasta que los clientes hacen sus pagos
por correo y los 8 das para recibirlos, procesarlos y cobrarlos.
MAX est considerando iniciar un descuento por pronto pago cambiando sus
condiciones de crdito de 30 das netos a 2/10 a 30 das netos. La empresa
espera que este cambio reduzca el tiempo en el que se depositan los pagos,
lo que diaria un periodo promedio de cobranza de 25 das.
MAX Company tiene ventas anuales de 1,100 unidades. Cada producto
terminado producido requiere de 1 unidad con un costo unitario variable de
$1,500 de materia prima e incurre en otro costo variable de $800 en el
proceso de produccin. Y se vende a $3,000 en 30 das netos.
La empresa estima que el 80% de sus clientes tomar el descuento y que
incrementar sus ventas en un 50 unidades, pero no modificara su
porcentaje de cuentas incobrables.. El costo de oportunidad es del 14%.
Debe la empresa ofrecer el descuento por pronto pago propuesto?
 ANALISIS DEL INICIO DE UN DESCUENTO POR PRONTO
PAGO
MAX COMPANY
Contribucin adicional de utilidades por ventas $35,000
[50 unidades X ($3,000 -$2,300)]

Costo de inversin marginal en c/c

Inversin promedio presente (sin descuento):
($2,300 X 1,100)/9 = $2,530,000/9 360/40= 9 $ 281,111
Inversin promedio con el descuento por pronto pago propuesto:
($2,300 X 1,150)/14= $2,645,000/14 360/25= 14 $ 188,928
reduccin en la Inversin en cuentas por cobrar $92,183
(0.14 X $92,183) $12,905
Costo del descuento por pronto pago
(0.02 X 0.80 X 1,150 X $3,000) ($ 55,200)

Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago $ (7,294)
propuesto.
 Procedimientos para el cobro de las cuentas
pendientes cuando se vencen.

PERDIDAS POR
CUENTAS
INCOBRABLES

CUENTAS INCOBRABLES
ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRDITO

GASTOS DE COBRANZA ($)

METODOS PARA EVALUAR LAS POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZA

INDICE DEL PERIODO DE COBRANZA
ANTIGEDAD DE CUENTAS POR COBRAR
DIAS MES EN 0-30 31-60 61-90 DESPUES
CURSO DE 90

MES DIC. NOV. OCT. SEPT. AGO. TOTAL

CUENTA $ 60, 000 $ 40,000 $ 66,000 $ 26,000 $ 8,000 $

S POR 200,000
COBRAR

PORCEN 30 20 33 13 4 100
TAJE
TOTAL
NOTIFICACION POR ESCRITO

LLAMADAS TELEFONICAS

VISITAS PERSONALES

MEDIANTE AGENCIAS DE COBRANZAS

RECUSO LEGAL
 http://www.cipi.gob.mx/