COSTOS

CAPITAL
INTERS

Inters: Precio que se paga por el uso del dinero ajeno

Se pueden mencionar dos razones fundamentales que explican la existencia del

inters:
a. El prestamista realiza un sacrificio cuando presta dinero al posponer
su consumo.
b. El prestatario obtiene un beneficio por el uso del prstamo, que emplear
para el consumo o para realizar una inversin.
La cantidad de dinero tomada en prstamo o invertida se llama capital (P). El
monto o valor futuro (F) se define como la suma del capital mas el inters
ganado (I).
F=P+I

Ejemplo
Carlos pidi prestado $11600 y deber pagar un total de $12551 al cabo de
2 meses con el fin de saldar su deuda. Cunto esta pagando de intereses?
I=FP
I = 12551 11600 = $951
TASA DE INTERS

Costo que representa tener dinero en prstamo y se expresa como un porcentaje del
capital por unidad de tiempo.

Tasas de referencia utilizadas en Mxico:

TIIE
CPP
CCP
Cetes
Mexibor
Ejemplo
Qu significa una tasa de inters de
a) 28%
b) 1.32% mensual?

28% significa 28% anual y expresa que por cada $100 prestados, el deudor pagar $28 de inters
al final de cada ao hasta que se cubra el capital solicitado en prstamo.
1.32% mensual significa que por cada $100 prestados, el deudor pagar $1.32 de inters final de
cada mes, hasta que el deudor devuelva el capital solicitado en el prstamo.
 PUNTOS PORCENTUALES

Las tasas de inters que son utilizadas en los clculos por parte de las instituciones financieras y
empresas comerciales se determinan, en la mayora de los casos, sumando puntos porcentuales a las
tasas de referencia. Un punto porcentual es una unidad de 100%, de manera que 100 puntos
porcentuales equivalen a 100%.

Ejemplo
Suponga que la tasa de inters aplicable a los clientes que compran a crdito en cierta tienda
departamental es igual a la TIIE mas de 25 puntos porcentuales. Si la TIIE es de 10.17% anual, obtenga la
tasa de inters aplicable.

Tasa de inters= 10.17 +25=35.17% anual

INTERS SIMPLE

Intereses que produce un capital inicial en un perodo de tiempo, el cual no se acumula al

capital para producir los intereses del siguiente perodo; concluyndose que el inters
simple generado o pagado por el capital invertido o prestado ser igual en todos los
perodos de la inversin o prstamo mientras la tasa de inters y el plazo no cambien.

Frmula
I = Pit
Ejemplo

Rigoberto pidi prestado $57000 a pagar. Si la tasa de inters es de 32.76% anual

simple, Qu cantidad deber pagar por concepto de intereses? Cul es el monto?

Datos 32.76
= 32.76% = = 2.73%
P= $57000 12
i=32.76% anual=0.3276 por ao
T= 7 meses I = Pit = 57000 0.0273 7 = $10892.70

F = 57000 + 10892.70 = $67892.70

Ejercicio
Marcela posee un capital de $120000. Invierte 7% de su capital al 4.11% trimestral el resto al 5.82%
semestral. Cunto recibe el inters total cada mes?
INTERS COMPUESTO

El inters compuesto es aquel inters que generado en un periodo dado se convierte en

capital para el siguiente periodo.
La suma total obtenida al final del proceso se conoce como monto compuesto o valor futuro.
A la diferencia entre el monto compuesto y valor futuro se le llama inters compuesto:
I= FP
Ejemplo
Se tiene un crdito por 1.000.000 al 2% mensual, al cabo del primer mes se ha generado un
inters de 20.000 (1.000.000 * 0.02), valor que se suma al capital inicial, el cual queda en
1.020.000.
EJEMPLO

Tomas invierte $500000 al 15% anual capitalizable cada mes, aun plazo de 6 meses.
Calcule:
a) El monto compuesto al final de los 6 meses
b) El inters compuesto ganado.
c) Compare el monto compuesto con el monto simple.
a) PRIMER MES SEGUNDO MES

Convertir el inters anual en mensual: Capital

15 $506,250.00
= = 1.25% = 0.0125
12
Inters del segundo mes
Capital original I=(506250)(0.0125)=$6328.13
$500,000.00
Monto final del segundo mes
Inters del primer mes MF= 512578.13+6328.13=$512578.13
I=(500000)(0.0125)=$6250.00

Monto final del primer mes

MF= 500,000.+6250=$506250.
TABLA DE CAPITALIZACIN

Mes Capital al inicio del Inters ganado en el Monto compuesto al

mes mes final del mes
1 $500 000.00 $6 250.00 $506 250.00
2 $506 250.00 $6 328.13 $512 578.13
3 $512 578.13 $6 250.00 $518 985.36
4 $518 985.63 $6 250.00 $525 472.68
5 $525 472.68 $6 250.00 $532 041.09
6 $532 041.09 $6 250.00 $538 691.60
b) Inters compuesto

I = F P = 538 691.60 500 000 = $38 691.60

c) Si el inters hubiera sido con inters simple, el monto obt9enido seria:
F = P + I = 500 000 0.125 6 = $537 500
EJERICICIO

Determine el monto compuesto y el inters compuesto despus de 10 aos, si se

invierten $250000 a una tasa de 16% con capitalizacin trimestral.
 PARA ESTO

Inters Simple y Inters compuesto

Donde:
F o M o Ct=Monto o valor futuro.
P o Co= Capital inicial.
I=Inters ganado o simple.
T= Tiempo o plazo.
i= Taza de intereses.
INTERS SIMPLE

Capital Inicial o valor actual

Esta variable puede encontrarse despejando C de la formula principal.
INTERS SIMPLE
Inters

Tasa de Inters
EJEMPLO DE APLICACIN
TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA Y TASAS
EQUIVALENTES
Cuando se realiza una operacin financiera, se pacta una tasa de inters anual
que rige durante el lapso que dure la operacin, que se denomina tasa nominal
de inters.
Sin embargo, si el inters se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual,
la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en
forma anual. Cuando esto sucede, se puede determinar una tasa efectiva anual.
Dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin sern
equivalentes si al cabo de un ao producen el mismo inters compuesto.
EJEMPLO
EL VALOR DEL DINERO A
TRAVS DEL TIEMPO
FLUJO DE EFECTIVO QUE ENTRA O SALE DE LA
UNIDAD
El tiempo se representa con una lnea horizontal
El flujo de efectivo se representa por flechas, ya sea negativo o positivo

0 1 2 3 4 5 aos
 Supongamos que una persona deposit $1000 en el banco el 1 de enero 2008 y pudo
retirar $1750 el 31 de diciembre de 2010
VF

0 1 2 aos

VP
NOTACIN

VF= valor futuro

VP= valor presente (el monto que invertimos hoy para ganar intereses)
r= tasa de inters simple
n= nmero de perodos
VALOR PRESENTE

El Valor Presente (VP) es el valor que tiene a da de hoy un determinado flujo de

dinero que recibiremos en el futuro.

Suponga que recibiremos un monto de dinero en el futuro (n aos en el futuro o n perodos

en el futuro) y nuestra tasa de descuento es de r%, la que refleja nuestro costo de
oportunidad. Luego el valor presente es:

VP= VF/(1+r)n
 Un inversionista tiene la opcin de comprar una extensin de tierra que valdr $10,000
en 6 aos. Si el valor de la tierra aumenta 8% cada ao. Cunto estara dispuesto a pagar
ahora el inversionista por la propiedad?

VP= VF/(1+r)n

VP=10,000/(1+0.08) 6 VP= $6,301,69 VF=$10,000

0 1 2 3 4 5 6
aos

VP=?
VALOR FUTURO

El Valor Futuro (VF) es el valor que tendr en el futuro un determinado monto

de dinero que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un
proyecto determinado.

Frmula de inters simple

Frmula de inters compuesto

FRMULA DE INTERS SIMPLE
Ocurre cuando se aplica la tasa de inters slo sobre el capital o monto inicial, no sobre
los intereses que se van ganando en el tiempo.

VF = VP x (1 + r x n)
EJEMPLO:

Suponga que invierte 1000 euros en una cuenta de ahorro que ofrece una tasa de inters
simple de 10%. Cul es el valor futuro en los dos aos siguientes?

VF = 1000 x (1 + 10% x 2)

VF= 1200 euros (los intereses ganados son 200)

FRMULA DE INTERS COMPUESTO

Se aplica la tasa de inters sobre el monto inicial y tambin sobre los intereses que se van
ganando cada perodo.
VF = VP x (1 + r)n
EJEMPLO:

Suponga que ahora el Banco le ofrece una tasa de inters compuesta de

10% sobre el ahorro. Cul es el valor futuro en los dos aos siguientes?

VF = 1000 x (1 + 10%)2 = 1210 euros

Esto implica que los intereses ganados son 210, el primer ao el inters es el 10% de 1000 (100
euros), el segundo ao en tanto es el 10% de 1100 (110 euros).
 VALOR PRESENTE
VALOR FUTURO
Con una taza de inters del 8% anual cuanto equivalen $10,000 (hoy)
Nota: Capitalizable anualmente y mensualmente
a) Hace dos aos
b) Dentro de dos aos
LINEA DE TIEMPO

VP VF
$10,000

HACE DOS AOS HOY DENTRO DE

DOS AOS
 VALOR PRESENTE
CAPITALIZABLE ANUALMENTE

a) Hace dos aos VP= VF/(1+r)n

VP=10,000/(1+0.08) 2
DATOS:
VF=$10,000 VP=$ 8,573.38
r=8% =0.08 VF=$10,000
n=2 aos

0 1 2
aos

VP=?
 VALOR PRESENTE
CAPITALIZABLE MENSUALMENTE

a) Hace dos aos VP= VF/(1+r)n

VP=10,000/(1+0.08/12) 24
DATOS:
VF=$10,000 VP=$ 8,525.96
r=8% =0.08/12 VF=$10,000
n=24 meses

0 24
meses

VP=?
 VALOR FUTURO
INTERS SIMPLE
CAPITALIZABLE ANUALMENTE

b) Dentro de dos aos VF = VP x (1 + r x n)

DATOS:
VF=$10,000 VF=10,000*(1+0.08*2)
r=8% =0.08 VF=$11,600
n=2 aos VF=?

0 1 2
aos

VP=$10,000
 VALOR FUTURO
INTERS SIMPLE
CAPITALIZABLE MENSUALMENTE

b) Dentro de dos aos VF = VP x (1 + r x n)

DATOS:
VF=$10,000 VF=10,000*(1+0.08/12*24)
r=8% =0.08/12 VF=$11,600
n=24 meses VF=?

0 24
meses

VP=$10,000
 VALOR FUTURO
INTERS COMPUESTO

CAPITALIZABLE ANUALMENTE

b) Dentro de dos aos VF = VP x (1 + r)n

DATOS:
VP=10,000*(1+0.08) 2
VF=$10,000
r=8% =0.08 VP=$11,664
n=2 aos VF=?

0 1 2
aos

VP=$10,000
 VALOR FUTURO
INTERS COMPUESTO

CAPITALIZABLE MENSUALMENTE

b) Dentro de dos aos VF = VP x (1 + r)n

DATOS:
VP=10,000*(1+0.08/12) 24
VF=$10,000
r=8% =0.08/12 VP=$11,728.87
n=24 meses VF=?

0 24
meses

VP=$10,000
USO DE NOTACIN SIMPLIFICADA Y TABLAS DE
FACTORES

En ingeniera econmica se ha desarrollado una

notacin simplificada para ciertas formulas. La razn
es para expresarlas de una forma ms sencilla, debido
a que tienen muchos exponentes, corchetes, etc.
 Se tienen dos formulas bsicas que se pueden reescribir como sigue:

P = Valor o suma de dinero en un momento denotado como el presente, denominado el valor presente.
F = Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor futuro.
A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo, denominadas valor equivalente
por periodo o valor anual.
n = Nmero de periodos de inters; aos, meses, das.
i = Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje mensual. t = Tiempo expresado
en periodos; aos, meses, das
 (A) = Factor para calcular un futuro si se conoce el presente
(B) = Factor de un presente dado un futuro
Las frmulas son slo derivaciones de las formulas bsicas (A) y (B); esas formulas adicionales
pueden facilitar los clculos de cierta manera y para ellas tambin se ha aceptado la notacin
simplificada.

Se presentan las frmulas originales y su notacin simplificada, haciendo nfasis en que los factores
son la parte de cada una encerrada en el parntesis cuadrado de la frmula y del parntesis de la
notacin simplificada.
EJEMPLOS
Cunto dinero tendra un hombre en su cuenta de inversin despus de 8 aos, si deposit
$1000 anualmente durante 8 aos al 14 % anual empezando en una ao a partir de hoy?
F = A(F/A,14%,8) = 1000(13.2328) = $13232.80
Cunto dinero estara una persona dispuesta a pagar ahora por una inversin cuyo retorno
garantizado ser de $600 anual durante 9 aos empezando el ao prximo a una tasa de inters
del 16% anual?
P = A(P/A,16%,9) = 600(4.6065) = $2763.90
Cunto dinero debo depositar cada ao empezando dentro de 1 ao al 5.5% anual con el fin de
acumular $6000 dentro de 7 aos?
A = F(F/A,5.5%,7) = 6000(0.12096) = $725.76 anual.
 SERIE
UNIFORME
DE
PAGOS
CONDICIONES

Todos los pagos deben ser iguales

Todos los pagos deben ser peridicos

Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie, a la misma tasa, a un valor
equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor presente equivalente y un valor futuro
equivalente.

El nmero de pagos debe ser igual al nmero de periodos

SE CLASIFICAN POR ;

SEGN EL TIPO DE PAGO

Anticipadas
Vencidas
ANTICIPADA (PAGOS AL INICIO )

Usted desea negociar hoy un contrato de arrendamiento por un valor de $600,

000 mensuales al termino de un ao. Cunto debe pagar hoy por ese contrato?, si
el costo actual del dinero de 1,80% de mensual.
ANTICIPADA (PAGOS AL INICIO )
FORMULA

Donde :
A= Valor de la serie uniforme
i=Taza de inters
n=Numero de cuotas
VENCIDA (PAGOS AL FINAL)

Un trabajador deposita 250 pesos en una cuenta de ahorro al final de cada mes, si dicha
cuenta paga 1,3 % de inters mensual Cunto habr ahorrado al cabo de un ao ?
FORMULA

1+ 1
M=R

Donde :
R= monto
i= Taza de inters
N= numero de cutas
 CALCULO DE ANUALIDADES.

VENCIDA.

ANTICIPADA.

DIFERIDA.
 ANUALIDAD VENCIDA.

Una persona desea realizar un viaje de vacaciones dentro de 3 aos, para ello necesita ahorrar la
cantidad de $5,000, decide abrir una cuenta de ahorro en el banco donde le pagan el 4%
capitalizable mensualmente, hallar el valor de los depsitos iguales al final de cada mes para
acumular la cantidad deseada.
 ANUALIDAD ANTICIPADA.

Una empresa de construcciones desea comprar un tractor de orugas que vale $200,000,
mediante cuotas iguales mensuales anticipadas para 5 aos de plazo y una taza por el
crdito de 18% capitalizable mensualmente. Cul es el valor de la cuotas? El banco le
paga de contado al vendedor del tractor.
 ANUALIDAD DIFERIDA VENCIDA.

Un productor cafetalero obtiene un prstamo de $50,000 que deberan ser pagados en

10 aos, mediante cuotas anuales, la primera la hace dentro de 3 aos, determinar el
valor de las cuotas si el banco le cobra una taza de inters actica del 12%.
EJERCICIO.

Una persona debe pagar al final de cada mes $200 por 5aos. Determine el valor
presente si la taza aplicada es del 24% c.m.
GRADIENTE

Es una serie de pagos peridicos que tiene una ley de formacin y hace referencia a que
los pagos pueden aumentar o disminuir al pago anterior en una cantidad constante en
pesos o en un porcentaje.
CONDICIONES

Los pagos cumplen con la ley de formacin

Los pagos debe ser peridicos
A todos los pagos se les aplica la misma tasa de inters
El numero de pagos y periodos es el mismo
 TIPOS DE GRADIENTES

PUEDEN SER
CRECIENTES
LINEAL O EXPONENCIAL O
O
ARITMETICO GEOMETRICO
DECRECIENT
ES

VENCIDO

ANTICIPAD
O
DIFERIDO
ARITMETICO
FORMULA:Valor Presente

NOTA: Si es creciente
ser (+) y si es
decreciente ser (-) en
ambas ecuaciones
ARITMTICO
Formula:Valor Futuro
EJERCICIO:VALOR PRESENTE
EJERCICIO:VALOR FUTURO
GEOMTRICO
EJERCICIO: GEOMTRICO

Una obligacin est cancelada en 24 cuotas mensuales que aumentan un

10% cada mes. Si el valor de la primera cuota es $850,000.00 y se cobra una
tasa de inters del 3% mensual
Calcular
a) El valor presente de la obligacin
b) El valor de la cuota numero 18