FORMULACIN Y EVALUACIN DE

PROYECTOS
 Qu es la Formulacin
y Evaluacin de Proyectos?

Un instrumento de Apoyo a la Toma de

Decisiones.
Prepara informacin para el tomador de
decisiones.
No es un criterio de seleccin en si
mismo
Se debe adems tener en consideracin
el Objetivo.
 Es la Evaluacin de una Alternativa de solucin para enfrentar un
Problema.
Un proyecto, surge como respuesta para
solucionar un Problema.
Mide y Valoriza Costos y Beneficios.
LAS NECESIDADES Y LOS
PROYECTOS
Problema
bsico !

COMO SATISFACER MIS NECESIDADES

RECURSOS De uso
Escasos alternativo
 Proceso de Toma de Decisiones

Anlisis del Problema

Generacin de Alternativas de
Solucin

Criterio de Seleccin

Objetivo

Seleccin
 INTRODUCCION
QU ES UN PROYECTO?

Conjunto de antecedentes que permiten juzgar,

cualitativa y cuantitativamente,
las ventajas y desventajas
que presenta la asignacin
de recursos a una
determinada iniciativa.
 LAS NECESIDADES Y LOS
PROYECTOS

PROYECTO

BUSQUEDA DE UNA SOLUCION INTELIGENTE AL PLANTEAMIENTO DE UN

PROBLEMA, TENDIENTE A RESOLVER UNA NECESIDAD HUMANA
LAS NECESIDADES Y LOS PROYECTOS

Adquisicin
Ampliacin
Aplicacin, Implementacin
Conservacin
Construccin
Desarrollo
Equipamiento
LAS NECESIDADES Y LOS PROYECTOS

Explotacin
Habilitacin
Instalacin
Mejoramiento
Normalizacin
Reparacin
Reposicin
Restauracin
ETAPAS EN LA ELABORACIN
DE UN PROYECTO
 Ciclo de un Proyecto

Estudio del Problema (idea).

Preinversin.
Determinar magnitud de la Inversin, Costos y Beneficios.
Medir la rentabilidad del Proyecto.

Inversin.
Se materializa la inversin.

Operacin.
Puesta en marcha del Proyecto.
 Se prepara y evala el proyecto de manera de obtener de l, el
mximo excedente econmico a lo largo de su vida til, realizando
Preinversin para esto estudios de mercado, tcnicos, econmicos, financieros y
otros.

Se disea y se materializa fsicamente la inversin requerida por el

Inversin proyecto de acuerdo a lo especificado en la etapa anterior.

Se pone en marcha el proyecto y se concretan los beneficios netos

Operacin que fueron estimados previamente.
 Ciclo de vida de un Proyecto
Idea

Pre inversin Inversin Operacin

Perfil

Pre Diseo y
Factibilidad Ejecucin
factibilidad
 Factibilidad
Prefactibilidad

Costos/ tiempo

Perfil

Idea

Tiempo

100%

Grado de Incertidumbre
50%

Umbral de lo
previsible
0%
Costos
Cada una de ellas busca reproducir el ciclo de vida del
proyecto, de manera que a medida que se avanza en las
etapas, los estudios van tomando mayor profundidad y se va
reduciendo la incertidumbre, respecto a los beneficios netos
esperados del mismo.
La secuencia iterativa tiene por justificacin evitar los
elevados costos de los estudios y poder desechar en las
primeras etapas los proyectos que no son adecuados.
Cada etapa se presenta en la forma de un informe, cuyo
objetivo fundamental es presentar los elementos que
intervienen orientados claramente a la toma de decisiones de
abandonar o proseguir la idea.
 Evaluacin de Proyectos

Aborda en forma explcita el problema de la asignacin de

recursos escasos en forma ptima.

Recomienda al tomador de decisiones, a travs de distintas

metodologas, para determinar la conveniencia relativa de una
accin o un proyecto.
Estudio del Problema

Idea: Las organizaciones se

estructuran en un esquema de
bsqueda permanente de ideas, para
ello identifican problemas que pueden
resolver y oportunidades de negocio
que pueden aprovechar.
 Etapas de un Proyecto (Desarrollo)

PREINVERSIN: corresponde a la fase de

estudio de un proyectos, en la cual se debe
determinar la conveniencia de implementar o no
la iniciativa de inversin que est siendo
analizada.
La preinversin est conformada por las etapas
de Perfil, Prefactibilidad y Factibilidad y Diseo.
Etapas de un Proyecto (Desarrollo)

Perfil: En esta etapa se deber efectuar una

recopilacin y anlisis de todos los antecedentes
que permitan la formulacin de un juicio respecto
de la conveniencia tcnico econmica de llevar a
cabo la idea de proyecto. (Existe o no alguna
razn para abandonar la idea?).
 Etapas de un Proyecto (Desarrollo)

Prefactibilidad: etapa en la cual corresponde

examinar con mayor grado de detalle la
informacin recopilada durante la etapa de perfil.
Se estudia con mayor detalles la viabilidad
tcnico - econmica social de las alternativas
definidas en la etapa de perfil.
 Etapas de un Proyecto (Desarrollo)

Factibilidad: es el estudio preciso y detallado de la

alternativa que se consider con mayor viabilidad
en la etapa de factibilidad
 Etapas de un Proyecto (Desarrollo)

Diseo: corresponde a la elaboracin del proyecto

de arquitectura definitivo, segn tipologa y al
estudio de ingeniera de detalle, as como los
ajustes finales respecto de las caractersticas del
terreno y la determinacin de los costos de inversin
definitivos.
 Etapas de un Proyecto

Estudio de Proyectos:
Formulacin y Preparacin: Identifica todas las variables
que afectan los flujos (ingresos y egresos)
Evaluacin: Estudio de rentabilidad del proyecto, anlisis
de variables cualitativas y sensibilizacin del Proyecto.
Proceso de Formulacin y Evaluacin de
Proyectos

Estudio de Viabilidad Comercial.

Estudio de Factibilidad Tcnica.
Estudios Legales.
Anlisis de Capacidad de Gestin de
Negocios.
Anlisis de Impacto Ambiental.
Anlisis Financiero (Econmico)
 Estudio de Proyecto

Formulacin y Preparacin Evaluacin

Obtencin de Construccin
Rentabilidad
Informacin de Flujo de Anlisis Cualitativo
Caja Sensibilizacin

Estudio Estudio
Mercado Estudio de Estudio Financiero
Tcnico Organizacin

Estudio de Impacto Ambiental

Factores (exgenos) que influyen en el
xito o Fracaso de un Proyecto

Cambios Tecnolgicos.
Cambios Polticos.
Cambios en acuerdos de Comercio.
Cambios en Normas Regulatorios
(Legales).
Cambios Tributarios.
Cambios Laborales.
Institucionalidad en General.
Riesgo-Retorno en un Proyecto

La incertidumbre no se puede evitar, la

Formulacin de Proyectos es un
instrumento que provee informacin para
la Toma de Decisiones de inversin,
considerando todo el anlisis del entorno
que rodea al Proyecto.
 Riesgo-Retorno en un Proyecto

El tiempo y la incertidumbre, generan riesgo

en la Toma de Decisiones y por lo tanto en
los proyectos.
El riesgo para un Proyecto, es una variable
compleja y tiene que ver con elementos
cuantitativos y cualitativos, entre las cuales
est incluso, la informacin disponible, es
decir tiene incorporado elementos subjetivos.
 Clasificacin de Proyectos

Segn sea el Evaluador

Privada.
Social
Momento en que se realiza la Evaluacin
Ex Ante.
Ex Post.
Durante la Ejecucin del Proyecto.
 Clasificacin de Proyectos

Segn para quien se evalu:

Un mismo proyecto se puede evaluar desde
diferentes puntos de vista y arrojar diferentes
resultados.
Esto ocurre porque los proyectos afectan de
diferente manera a los agentes involucrados,
quienes tienen, por lo general, diferentes
objetivos e intereses.
Ejemplos:
1. Proyecto de vertedero para las
comunas del centro-sur de Santiago:
Inversionista.
Municipalidades.
Vecinos de municipalidades.
Vecinos del sector.
Pas.
Ejemplos:
2. Proyecto de inversin extranjera mixta
Inversionista nacional
Inversionista extranjero
Bancos que aportan financiamiento
Estado nacional
Gobierno regional
Gobierno extranjero
 Privada: se realiza desde la perspectiva de un agente econmico privado
o individual (persona, empresa, grupo, etc.).
Social: se realiza desde la perspectiva del conjunto del pas (sociedad).
No siempre un proyecto que es rentable para un privado lo ser tambin
para la comunidad, y viceversa.
 Ex Ante: se realiza en el perodo de preinversin, entrega una
recomendacin sobre la conveniencia de realizar el proyecto.
Ex Post: se realiza una vez ejecutado el proyecto, sirve para estimar los
verdaderos beneficios del proyecto, encontrar las fuentes de error y generar
aprendizaje.
Conceptos Fundamentales - Tipos de Proyectos

Los proyectos difieren por su magnitud y

grado de impacto dentro de una
organizacin:
Proyectos Estratgicos se preocupan de
adquirir recursos importantes para la
empresa y establecer las polticas generales
para su gestin.
Adquisicin de un competidor o proveedor,
Cambiar el mercado objetivo, etc.
 Conceptos Fundamentales - Tipos
de Proyectos

Proyectos Tcticos se preocupan de asignar los

recursos de la forma mas efectiva posible conforme a
las decisiones estratgicas.
Vender o mantener algunos de los activos
adquiridos.
Proyectos Operativos se preocupan de ejecutar
faenas u operaciones de la forma mas eficiente
posible.
Cambio de layout de la instalacin.
Reemplazo de una mquina, etc.
 Conceptos Fundamentales
Bienes y Servicios
Bienes y servicios generados por los proyectos:
Pblicos:
Paisaje;
Alumbrado publico;
Faros;
Emisiones de radio y televisin;
Libre acceso:
Aguas subterrneas captables mediante pozos;
Parques pblicos;
Pesca deportiva;
 Conceptos Fundamentales
Bienes y Servicios
Tarificables:
Alcantarillado;
Energa elctrica;
Agua potable;
Caminos;

Privados.
 Conceptos Fundamentales
Bienes y Servicios
Empresas Privadas se centran en la produccin de
bienes privados y tarificables
La produccin de ciertos bienes tarificables, tales
como agua potable, electricidad y alcantarillado,
Puede estar dominada por un solo proveedor
monopolista,
Se hace necesario que el Estado regule las tarifas
y la calidad de los servicios.
Produccin de bienes pblicos y de libre acceso
requiere la participacin y regulacin del Estado.
 Evaluacin Privada de Proyectos
Maximizar la diferencia entre los ingresos monetarios
generados por las ventas de los bienes y servicios resultantes
del proyecto y los costos monetarios que se requieren para
realizar esas ventas.
Bajo este criterio, son los precios de mercado los utilizados para valorar
los costos e ingresos.
Se fundamenta en:
Dinero medio de intercambio de bienes y servicios,
Los precios de mercado reflejan las preferencias de los compradores y los costos de
los vendedores.
 Evaluacin Privada de Proyectos

Algunas empresas privadas pueden considerar otros aspectos tales como

los efectos sobre empleo y medio ambiente por sobre las disposiciones
legales.
Diferencia entre dueos (accionistas) y administradores (gerentes):
Objetivos distintos a la maximizacin de ingresos monetarios netos.
Estabilidad laboral, prestigio o poder.
Maximizar ventas.
Mejorar remuneraciones por sobre el mercado.
Evaluacin Social de Proyectos

Maximizar el bienestar social.

Objetivos Operacionales:
Mejorar la eficiencia econmica.
Mejorar la equidad interpersonal.
Mejorar la calidad del ambiente.
Mejorar la estabilidad social.
 Evaluacin Social de Proyectos:

Eficiencia econmica
Maximizando la diferencia entre la disposicin a pagar por los bienes
generados por el proyecto y el costo de producirlos.
Calidad interpersonal
Otorgando a las persona similares oportunidades de acceso a los bienes.
Calidad del ambiente:
Preservacin, conservacin y restauracin del medio o entorno en el que
se realizan las actividades humanas.
Estabilidad social:
Diversificando la base econmica o conjunto de actividades que proveen el
empleo e ingreso regional.
Formulacin y Evaluacin de proyectos (Contenidos mnimos)

I. Preparacin del proyecto

a) Antecedentes generales
Industria, mbito o sector del proyecto
Ubicacin de la zona de estudio
Caractersticas generales de la zona en estudio (culturales, econmicas,
polticas, etc).
Identificacin de segmentos producto - mercado
Caractersticas generales de los gestores del proyecto (aspectos
organizacionales, marco legal, aspectos de cultura organizativa, etc).
Otras informaciones relevantes :
Entrevistas con expertos o personas experimentadas en el tema
Recopilacin bibliogrfica (incluye estudios anteriores a nivel de
perfil, prefactibilidad o factibilidad).
b) Estudio de mercado

Oferta
Especificacin de el (los) producto (s).
Oferta histrica y sus factores de incidencia
Polticas y mtodos de tarificacin y precios
Oferta actual y proyecciones
Localizacin y concentracin de la oferta.
Cobertura geogrfica
Restricciones de disponibilidad de recursos

Demanda
Demanda histrica y factores de incidencia
Demanda actual y proyecciones
Segmentacin de la demanda
Localizacin de la demanda
Concentracin de la demanda (por reas geogrficas, por segmentos,
por ingreso, etc).
Tipo de consumo (residencial, comercial, industrial)
c) Diagnstico
Antecedentes generales + estudio de mercado
definicin de situacin sin proyecto.
Ejemplos de resultados de diagnstico
Demanda insatisfecha
Mala calidad de los servicios
d) Optimizacin de la situacin actual
Los beneficios netos de se obtienen comparando la
situacin con proyecto con la sin proyecto optimizada
(situacin base), evitando que se asignen al
proyecto beneficios que no corresponden.
Ejemplo de optimizaciones de la situacin actual
Rediseo de procesos y reingeniera
Mejoras en la gestin
Modificaciones que impliquen inversiones
marginales
 Se debe considerar como parte de la situacin base aquellos
proyectos sustitutos y/o complementarios sobre los que se
haya decidido su ejecucin, y que se estime razonablemente
que sern implementados (tambin se les debe considerar en
la situacin con proyecto).
e) Generacin de alternativas
Las alternativas generadas deben :
Permitir solucionar y/o aprovechar las oportunidades
identificadas en el diagnstico.
Ser tcnicamente factibles
Ser econmicamente factibles
Ser fundamentalmente distintas entre s
Ser comparables en trminos de resultados.
f) Seleccin (preseleccin) de alternativas.

Sedeber analizar la conveniencia de las distintas alternativas

comparndolas entre s de acuerdo a criterios tcnicos y econmicos.

Para la (s) alternativa(s) seleccionada (s) se debe analizar

Tamao ptimo del proyecto
Localizacin ptima
Momento ptimo para realizar el proyecto
Prediseo (obras civiles, equipamiento, insumos)
II. Evaluacin del proyecto
a) Estimacin de beneficios y costos

La estimacin de beneficios y costos es un proceso de tres

pasos sucesivos.
Identificacin / Medicin / Valoracin

Depende del agente que hace la estimacin :

Privados
Directos, indirectos
Cuantificables (valorables), no cuantificables (no
valorables)
Sociales
Directos, indirectos
Cuantificables, no cuantificables.
Externalidades
 Los beneficios y costos directos e indirectos cuantificables
deben ser estimados segn algn numerario comn
(normalmente $ de hoy), los no cuantificables deben ser
identificados y medidos en las unidades que resulte pertinente.
Ejemplo : beneficio no (o menos) cuantificable de un proyecto de
semaforizacin: disminucin de accidentes.
b) Clculo de indicadores

Valor presente neto (VPN o VAN)

Tasa interna de retorno (TIR)
Perodo de recuperacin del capital (PRC)
Otros.
c) Financiamiento
Anlisis de las distintas alternativas, se deber analizar
temas como :
Porcentajes de capital propio vs. Deuda.
Solicitud de prstamos
Emisin de bonos
Emisin de acciones
 ETAPAS ESTUDIOS NECESARIOS
Estudio de Mercado
Estudio de Procesos
FORMULACION Tecnolgicos
Estudio del Tamao
Estudio de la Localizacin

Anlisis de costos y determinacin

del punto de equilibrio
Proyeccin de Fuentes y Usos de
EVALUACION fondos y determinacin de la
capacidad de pago
Clculo de indicadores
econmicos (VAN, TIR,....)
 ESTUDIOS
ESTUDIOS
Existe un mercado? MERCADO
el proyecto esta de acuerdo con la legislacin vigente? LEGAL
se sabe como ejecutarlo? TECNICA
Quien lo llevara a cabo? ADMINISTRATIVA
De donde provendrn los fondos para realizarlo? FINANCIERA
es conveniente llevarlo a cabo? ECONOMICA
EL ESTUDIO DE MERCADO

ETAPAS
Definicin del Producto
Comportamiento del
Mercado
Proyecciones de la
Demanda
Proyecciones de la
Oferta
1. La Definicin del Producto

Descripcin general del

producto
Evolucin histrica,
tecnologa de la fabricacin
ASPECTOS A Normas tcnicas de la
CONSIDERAR fabricacin (nac. e intern)
Identificacin de
eventuales sustitutos
 2. El Comportamiento del Mercado
Anlisis del comportamiento
histrico del mercado

Estimacin de las
tendencias probables de la
FASES demanda y oferta del
producto (estimacin de la
demanda insatisfecha)

Comparacin de las metas

de produccin del proyecto
con demanda insatisfecha
RESUMEN DE ASPECTOS A CONSIDERAR EN
EL ANALISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL
MERCADO

1) Identificacin del rea de influencia que ser

considerada para el mercado
2) Anlisis histrico de la evolucin de centros de
produccin
3) Evolucin de la produccin dentro del rea
analizada y en el perodo de tiempo considerado
4) Idem para importaciones, exportaciones y stocks
5) Estimaciones del consumo efectivo o aparente
6) Estimaciones de algunos indicadores como:
evolucin consumo per cpita, produccin per cpita,
etc.
7) Comparacin de estos ndices con ndices elaborados
para otras regiones o pases
 3. Proyecciones de Mercado

Proyeccin

P. de la Demanda P. de la Oferta
p. de las tendencias verificar capa. futura
p. en base a elasticidad de produccin
comparaciones intern (+) capac. actual
encuestas (+) ampl. Previstas
(-) cierre de unidades
productivas
 EL ESTUDIO TECNICO
EL ESTUDIO DEL TAMANO
Capacidad productiva durante un perodo considerado
normal, dadas las circunstancias y tipo de proyecto
Tamao

Oferta
Demanda
Capacidad terica

En funcin de Capacidad mxima

la capacidad
Capacidad normal
 EL ESTUDIO DE LA
LOCALIZACION

Localizacin
Mxima Inversionistas
privados
utilidad

Objetivos
Costo Punto de
unitario vista social
mnimo
Tamao
Optimo
 LAS FUERZAS LOCACIONALES
( en general )

1) Transporte de insumos y productos

2) Disponibilidad y costo de los
insumos
3) Otros factores locacionales:
- terrenos y edificios
- tributacin y problemas legales
- condiciones generales de vida
- facilidades administrativas
- disposicin de aguas residuales
- olores y ruidos molestos, etc.
 Otros Factores
Transporte (insumo, mercado)
Mano de obra
Materias primas ( no son
facilmente transportables)
Energa elctrica, combustibles,
agua, etc.
Polticas de descentralizacin
Condiciones sociales