CURSO: FORMULACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN

PROFESOR: Mg. MOISÉS FARFÁN

FLORES
mfarfan27@hotmail.com
INTRODUCCIÓN AL CURSO

SESIÓN N° 1

Mg. MOISÉS FARFÁN FLORES

 CONTENIDO SEMANA N° 1

1. Conceptos básicos en la formulación

de proyectos
2. Ciclo de vida y etapas de un proyecto
3. Partes de un proyecto
4. Tipos de proyecto
 OBJETIVOS DE LA SESIÓN

1. Definir los conceptos de proyecto,

inversión , formulación y proyecto de
inversión.
2. Describir el ciclo de vida, las etapas y
partes de un proyecto de inversión.
3. Diferenciar un proyecto de inversión
privado de un proyecto de inversión
pública o social.
4. Diferenciar los diferentes tipos de
proyectos de inversión.
 OBJETIVOS DE APRENDIZAJE

Al terminar la sesión el estudiante podrá:

1. Comprender los conceptos de proyecto,

inversión, formulación y proyecto de
inversión.
2. Comprender el ciclo de vida, las etapas y
partes de un proyectos de inversión.
3. Establecer diferencias entre un proyecto
de inversión privado y un proyecto social.
1. CONCEPTOS
BÁSICOS
¿Qué es formulación?

Formular es expresar de
una manera oral o escrita
una idea, generalmente
con claridad y exactitud.
Por ejemplo, formulo
cuando:
•Tengo una idea del tema de mi tesis

•Tengo un negocio en mente y

comienzo a delimitarlo

•Investigo una porción del mercado al

cual voy a dirigirme
¿Qué es un proyecto?

Es el conjunto organizado de acciones,

realizadas ordenadamente durante un
período de tiempo determinado, que
responden a una demanda o problema,
con el propósito de ofrecer una
solución.” (Véliz, 2009, p.21).
¿Qué es una inversión?

Se habla de inversión cuando se

destina dinero para la compra de
bienes que no son de consumo final y
que sirven para producir otros
bienes.
Observa las fotos y determina si es una inversión
¿Qué es un
proyecto de
inversión?
Es una propuesta de acción técnico
económica pública o privada limitada en el
tiempo para resolver una necesidad de la
población objetivo o demanda insatisfecha
de un nicho de mercado, mediante la
utilización de recursos, expresada en un
documento escrito con un esquema
determinado por una serie de estudios que
permiten al inversionista, empresario o
emprendedor poner en marcha una idea de
negocio y saber si esa idea es viable y si será
rentable.
 Es un esfuerzo La naturaleza
temporal para temporal del
crear un proyecto, indica
producto servicio un principio y un
o resultado final definidos.

CARACTERÍSTI
CAS DE UN
PROYECTO

El proyecto se
termina cuando
se logra el
objetivo o cuando
pierde su
finalidad.
 Proyectos de inversión desde diferentes
perspectivas
Desde una perspectiva del ámbito público

Desde la perspectiva del ámbito

público, se entiende como una
intervención limitada en el tiempo
orientada a dar solución a una
problemática existente y lograr un
cambio deseado y que beneficie a
un sector de la población. Dicho
problema se puede percibir como
una limitación o un exceso de un
bien y/o servicio.
 ¿Qué características tiene un
proyecto de inversión desde la
perspectiva general

•Interviene en un medio social: Es decir está dirigido a una población

objetivo u organizaciones. Ejemplo: Proyecto de electrificación del
sector II de C.P. de Huaycán.
•Beneficiarios: 30, 000 hab. del C.P de Huaycan.
Ejemplo; ¨Proyecto de elaboración de snacks a base de pescado.
Beneficiarios: Población de Lima, niños de escasos recursos
•Interviene en un área geográfica donde tendrá influencia el
proyecto.
Ejemplo: Zona 3 de sector Raucana / Distritos de Breña. Jesús María y
Pueblo Libre
•Es una intervención limitada en el tiempo.
Ejemplo: Vida útil: 15 años
 Proyectos de inversión desde
diferentes perspectivas
Desde una perspectiva de generación de nuevas
iniciativas empresariales o ámbito privado

Es un modelo en base a un
conjunto de información y
antecedentes donde se pueden
estimar las ventajas y desventajas
de la asignación de recursos para
la producción de un bien o la
prestación de un servicio con la
finalidad de satisfacer necesidades
y obtener rentabilidad o ganancias.
 Proyectos de inversión desde
diferentes perspectivas
Desde una perspectiva de estudio (documento)

Es un documento formal
donde se plasma con claridad
y detalle lo que se desea
lograr y responde a las
siguientes preguntas
orientadoras:
¿Qué se desea hacer?
Naturaleza del proyecto o esencia del mismo (Ej. Mejora
del servicio de agua potable)
¿Por qué es necesario realizar el proyecto?
Justificación del proyecto (Ej. Población accede al servicio
sin calidad de agua y por horas)
¿Para qué se va a realizar el proyecto?
Objetivo del proyecto (Ej. Mejorar y ampliar la red de
alcantarillado y desague)
¿Cuáles son los cambios ha realizar?
Metas (Ej. Lograr que 800 familias accedan al servicio en
el año 2017)
¿A quién va dirigido el proyecto?
Beneficiarios directos e indirectos (Población de SJL).
¿Dónde se va implementar el proyecto?
Ámbito geográfico (CPM de Báyovar en SJL)
¿Cómo se va intervenir?
Actividades (Instalación de tuberías, ampliación de red de
desagüe y construcción de tanque elevado)
¿Cuánto de recursos se requiere?
Inversión (S/. 8’ 000,000 de nuevos soles)
¿Cuáles son los beneficios ha obtener?
Rentabilidad (Rentabilidad social/económica)
 ¿Y qué es la
formulación de
un proyecto de
inversión?
Concepto de formulación de proyectos de inversión

Es la acción que contempla la descripción de las

distintas alternativas ( en términos de mercado,
tecnología, gestión, inversión y financiamiento) que
se seguirá con el fin de alcanzar los objetivos
propuestos.

Un proyecto tiene que ser delimitado en cinco aspectos:

Sus objetivos
Las actividades que desarrollará
Su ubicación en el espacio
Su ubicación en el tiempo
Los grupos a ser afectados por el proyecto
¿Por qué
formulamos
proyectos?
 Los proyectos se formulan por……
Los proyectos se formulan, porque existe un
problema de desarrollo, un obstáculo al
desarrollo.
Los proyectos se formulan porque existe una
situación actual que no es satisfactoria y es
necesario un cambio.
Los proyectos se formulan porque existe una
necesidad no satisfecha en el mercado y que
necesita ser atendida.
2. CICLO DE VIDA DE
UN PROYECTO
 FASES DEL CICLO DE VIDA DE
UN PROYECTO
Idea

Preinversión Inversión
Postinversión
Perfil Estudios
Definitivos/
Expediente Operación
Pre y Mantenimiento
factibilidad * Técnico
Fin
Evaluación
Factibilidad Ejecución Ex post

Retroalimentación

*La declaración de viabilidad es un requisito para pasar de la fase de

pre inversión a la fase de inversión.
 Es la fase preliminar antes de la ejecución del
P
proyecto que permite, mediante elaboración
R de estudios previos, demostrar las bondades
E comerciales, técnicas, legales, económicas-
financieras, institucionales y sociales de este,
I en caso de llevarse a cabo.
N La pre inversión está constituida por la
formulación y evaluación ex-ante de un
V
proyecto, es decir desde que se identifica la
E necesidad u oportunidad (idea) hasta la toma
R de decisión de la inversión.
S
I
Ó
N
 ETAPAS DE LA FASE DE PRE
INVERSIÓN SEGÚN EL SNIP

PERFIL PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD

•Se realiza el estudio •Si el proyecto es •El Py pasa a esta
de la idea con datos viable a nivel de perfil etapa si es viable a
obtenidos de fuentes pasa a esta etapa. nivel de pre
secundarias •Se obtiene factibilidad.
(estudios similares, información de • Se profundizan los
estadísticas). fuentes primarias y estudios que son
•Se determina si se secundarias. definitivos.
ejecuta, posterga o •Se disminuye el
abandona el Py.
•Se reduce la
grado de incertidumbre al
•Alto grado de incertidumbre
incertidumbre mínimo, pero el costo
•Se elevan los costos de los estudios es
•Bajo costo de los de los estudios.
estudios altísimo.
 Características de la fase
de pre inversión

•Bajos costos de los análisis

y estudios previos
•Se presenta la necesidad de
evaluación de terrenos y
edificios
•Se estima el costo-beneficio
•Se determina la
conveniencia de llevar a
cabo la inversión
 Niveles de profundidad y exactitud de la fase de
pre inversión

GRADO DE REQUERIMIENTO DE VALIDEZ DE LA COSTO DE LOS

INCERTIDUMBRE INFORMACIÓN INFORMACIÓN ESTUDIOS

PERFIL

PREFACTIBILIDAD

FACTIBILIDAD
 Certidumbre versus costos de los estudios de pre
inversión
Mayor Mayor

I
N
C
E C
R O
T S
I
D T
U O
M
B
R
E
Menor Menor

Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad

 Esta fase comienza con la decisión de
invertir y termina cuando se culminan
I todos los procesos para que el
proyecto se constituya en una nueva
N empresa, es decir con la puesta en
V marcha.
E Consiste en la ejecución de lo
planeado en la etapa de pre inversión.
R
S
I
Ó
N
 ETAPAS DE LA FASE DE INVERSIÓN

Estudios definitivos Ejecución

•Denominado estudio •Comprende el
de ingeniería. conjunto de
•Comprende el diseño, actividades para la
planos y licencias. nueva implementación
•Además las de la unidad de
actividades financieras, negocio.
mercadológicas, •Consiste en llevar a
jurídicas y ejecución o a la
administrativas. realidad al proyecto.
 Características de la fase
de inversión

•Se tiene que materializar el proyecto en las

mejores condiciones posibles
•Financiamiento: Negociar e implementar los planes
de financiamiento
•Definir y concretar el plan de compras
•Ejecución y montaje: Abordar la construcción y
montaje de los equipos
•Puesta en marcha: Denominada “etapa de prueba”
de todas las actividades que se inician
posteriormente a la construcción y montaje de las
instalaciones, hasta el inicio de las operaciones
P Esta fase comienza cuando opera la
O nueva empresa integrándose para
S
competir en el mercado. Se empieza
T
con ventas menores al principio, las
I cuales se van incrementando a través
N del tiempo hasta llegar a su madurez.
V
E
R
S
I
Ó
N
 Contempla la evaluación de los resultados,
la que puede hacerse al concluir la
P inversión y entrar a la vida útil del
O proyecto, o transcurrido un cierto tiempo
S de concluida la fase de inversión.
T
Los resultados de la evaluación deben
I darnos elementos nuevos para la
N formulación de nuevos proyectos.
V
E
R
S
I
Ó
N
 ETAPAS DE LA FASE DE POST
INVERSIÓN
Operación
•El proyecto entra en
Evaluación ex-post
operación y se realizan las
•Etapa en la que se
actividades para producir
realizan las acciones de
el bien o servicio.
evaluación después de
•Se perciben los primeros
ejecutado el proyecto.
ingresos, que
•Se analiza si se lograron
necesariamente tienen
los objetivos, el beneficio
que cubrir los costos.
y el impacto causado.
•Termina cuando la
•Se analiza si se solucionó
empresa cumple su vida
el problema o se cubrió la
útil o el proyecto cumplió
oportunidad.
su cometido,
3. ETAPAS DE UN
PROYECTO
DIAGNÓSTICO

PLANIFICACIÓN

EJECUCIÓN

EVALUACIÓN
 DIAGNÓSTICO
En esta etapa debemos
considerar:
•La fundamentación del
proyecto ¿Por qué este
proyecto se debe realizar?
•Identificar los problemas u
oportunidades de cierto
grupo o comunidad
 PLANIFICACIÓN

En esta etapa debemos considerar:

•El desarrollo de la idea para posteriormente
transformarla en proyecto.
•Identificar los objetivos, es decir el “para qué” se hace
el proyecto.
•Determinar a quienes y cuantos beneficia el proyecto.
•Detallar las actividades que se van a realizar ¿cómo lo
vamos a hacer?
EJECUCIÓN

En esta etapa debemos

considerar:
•Es la puesta en marcha del
proyecto.
•Se realizan las actividades
de acuerdo a lo planeado
respetando los plazos y
presupuestos.
 EVALUACIÓN

En esta etapa debemos considerar:

•La medición de el cumplimiento de
los objetivos, los plazos, las
actividades propuestas.
•Análisis de las fortalezas y
debilidades.
•Proyecciones futuras.
4. CLASIFICACIÓN DE
LOS PROYECTOS
Los proyectos pueden clasificarse según su:

CARÁCTER •Económico
•Social

•Producción de bienes
Prestación de servicios
CATEGORÍA •De infraestructura ( social y
económica)

•Agropecuarios
•Manufactureros
SECTOR ECONÓMICO •De servicios
•Comerciales

•Medición de la rentabilidad
SEGÚN LA FINALIDAD DE •Medir la rentabilidad del
ESTUDIO inversionista
•Medir la capacidad de pago
del proyecto
 PROYECTO DE INVERSIÓN PRIVADO
Es realizado por un
empresario particular para
satisfacer sus objetivos. Los
beneficios que espera del
proyecto, son los resultados
del valor de la venta de los
productos (bienes o
servicios), que generará el
proyecto.
EL CANAL DE PANAMÁ
¿Qué caracteriza al
Edificio Burj
khalifa?
El próximo edificio
más alto de mundo el
SKY CITY en China
(proyectado a 838 mts
de altura)

Inauguración del inicio de

su construcción en
octubre del 2013, probable
fecha de término a fines
del año 2016
 INVERSIÓN PRIVADA

30 25.9
25 23.3 22.1
20.1
20
13.6
15 12.0 11.7
10 8.1 8.0 8.0
6.3
5
0.2
0
-5
-10
-15
-15.1
-20
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* 2014*

5.3. INVERSIÓN BRUTA FIJA PRIVADA REAL

(variación porcentual)

AÑO INVERSIÓN BRUTA FIJA PRIVADA REAL

2002 0.20
2003 6.29
2004 8.09
2005 12.00
2006 20.06
2007 23.33
2008 25.86
2009 -15.10
2010 22.07
2011 11.71
2012 13.62
2013* 8.00
2014* 8.00
Fuente: BCRP y MEF
(*) Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, Setiembre 2013) y MEF (MMM 2014-2016)
 PROYECTO DE INVERSIÓN PÚBLICO
O SOCIAL

Los proyectos públicos o sociales , se

caracterizan porque no tienen un tipo de
consumidor, sino tienen diferentes tipos de
ciudadanos que demandan un servicio,
pueden ser de salud, educación, etc. y cuyo
horizonte de evaluación no debe pasar de
10 años.
 Diferencias entre proyecto
económico y social
PROYECTO DE INVERSIÓN PROYECTO DE INVERSIÓN
PRIVADO SOCIAL

Beneficios y costos son asumidos por el Beneficios y costos para la sociedad

dueño del proyecto

Se maximiza el bienestar en forma Se maximiza el bienestar colectivo

privada

Se utilizan los precios de mercado de los Se utilizan precios sociales, a veces

bienes e insumos diferentes de los de mercado

Generalmente aprovechan oportunidades Solucionan problemas o carencias de la

insatisfechas del mercado sociedad
La inversión en cifras
Gracias por su atención