SISTEMA FINANCIERO

Definición:
•“Básicamente el Sistema Financiero (llamado también Sector Financiero) es el conjunto de instituciones
que, previamente autorizadas por el Estado, están encargadas de captar, administrar e invertir el dinero
tanto de personas naturales como de personas jurídicas (nacionales o extranjeras)” (Dueñas, 2008)

•Según (Castillo, Montero, & Montilla) que define el sistema financiero de un país como el conjunto de
instituciones, medios y mercados que permiten canalizar el ahorro de aquellas unidades de gasto superávit
hacia aquellas unidades de gasto que precisamente necesitan a esos fondos para cubrir su déficit.
 SISTEMA FINANCIERO
•Para (Fabozzi & Peterson Drake, 2010), el sistema financiero de un país consiste en entidades que ayudan a
facilitar el flujo de fondos de aquellos que tienen fondos para invertir a aquellos que necesitan fondos para
invertir.

•“El sistema financiero de cualquier país, es el conjunto de mercados e instituciones que canalizan recursos
desde las unidades económicas poseedoras de ahorros a las que son deficitarias.” (Soley Sans, 2000)
 Funciones :
El sistema financiero realiza correctamente su cometido de transvasar recursos de las unidades con capacidad de
financiación a las que tiene necesidad de ella, de una forma eficiente, es decir, con unos costes mínimos.

Control y disciplina de la actuación de los agentes de la economía real.

Velar por el buen funcionamiento de las instituciones que integran el sistema financiero.

Fomentar el ahorro de las unidades económicas con superávit.

 Objetivos :
Se puede considerar como objetivo principal de dicho sistema el establecer una relación entre
las personas que desean prestar y las que desean endeudarse o financiarse. puede constituirse
mediante “financiación directa” o bien “financiación indirecta”.
1. “Financiación directa” en aquellos casos en que los prestatarios obtienen fondos
directamente de los prestamistas en los mercados financieros a través de la venta de
instrumentos financieros, que constituye derechos sobre los ingresos o activos futuros del
prestatario.
2. “Financiación indirecta”, los denominados intermediarios financieros participan en la
transferencia de recursos entre ahorradores y prestatarios, por la toma de fondos de los
ahorradores mediante la emisión de pasivos y la adquisición de activos, a través de la
concesión de préstamos.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Soley Sans, 2000),

 ACTIVO Un activo es cualquier recurso que esperamos que proporcione
beneficios futuros y, por lo tanto, tiene valor económico.

ACTIVOS INTANGIBLES ACTIVOS TANGIBLES

ACTIVOS FINANCIEROS
como acciones y bonos activos fijos

Los activos financieros son títulos expedidos por

las Unidades Deficitarias.(Dueñas, 2008)

1. Liquidez (fácil conversión en efectivo)

2. Bajo riesgo (posibilidad mínima de
pérdida)
3. Rentabilidad (ganancia sobre la
inversión)

FUENTE :MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (Fabozzi & Peterson Drake,

5 2010)
 FUNCIONES

Permiten la transferencia de fondos Permiten la transferencia de fondos de tal

de aquellas entidades que tienen manera que redistribuyan el riesgo asociado con
excedentes de fondos, a quienes el flujo de efectivo de los activos tangibles entre
necesitan fondos para invertir. aquellos que buscan y aquellos que
proporcionan los fondos.

FUENTE :MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (Fabozzi & Peterson Drake,

6 2010)
 Componentes
MERCADOS FINANCIEROS, DONDE SE
REALIZAN LAS TRANSACCIONES

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS, QUE

FACILITAN LAS TRANSACCIONES

REGULADORES DE ACTIVIDADES
FINANCIERAS, QUE INTENTAN HACER SEGURO
QUE TODOS ESTÁN JUGANDO LIMPIO.

FUENTE :MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (Fabozzi & Peterson Drake,

7 2010)
 EL PAPEL DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Según (Fabozzi & Peterson Drake, 2010) un mercado financiero es donde se intercambian activos
financieros. Aunque la existencia de un mercado financiero no es una condición necesaria para la
creación y el intercambio de un activo financiero, en la mayoría de las economías los activos
financieros se crean y posteriormente se comercializan en algún tipo de mercado financiero.

FUNCIONES
Según (Dueñas, 2008) los mercados financieros tienen estas funciones:

 Ponen en contacto a los participantes

 Fijan los precios de los activos financieros
 Convierten en líquidos a los activos financieros.

 Reducen costos y plazos de intermediación

FUENTE :MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (Fabozzi & Peterson Drake, 2010) /

8
INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO Y BANCARIO (Dueñas, 2008)
 Los mercados financieros proporcionan tres principales funciones:

INTERACCIONES PRECIO DEL Proceso de

Descubrimiento DE ACTIVO fijación de
de precios COMPRADORES NEGOCIADO
Y VENDEDORES precio.

La liquidez es la presencia de compradores y vendedores listos

Liquidez para comercializar.

Costos de Reduce el costo de transacción cuando las partes quieren

transacción negociar un instrumento financiero
reducidos

FUENTE :MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (Fabozzi & Peterson Drake,

9
2010)
CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
las empresas o instituciones emisoras
MERCADOS PRIMARIOS
colocan los activos financieros entre
sus compradores
PRIMARIOS Y
SECUNDARIOS Sirven para que el propietario de
su inversión se
MERCADOS activos financieros se deshaga de ellos
convierte en
SECUNDARIOS al venderlos a otras personas o
liquidez
entidades

Se negocian Instrumentos financieros al

MERCADOS por mayor, de gran seguridad, elevada
MONETARIO liquidez y generalmente a corto plazo

MONETARIOS Y
Están integrados por:
DE CAPITALES • El mercado de crédito a largo plazo
MERCADOS DE
• El mercado de valores de deuda o renta fija a medio y
CAPITALES
largo plazo (Bonos y Obligaciones emitidos por el Estado
o por empresas)
• Los valores de renta variable o participación (acciones)
FUENTE: SISTEMA FINANCIERO EN PERSPECTIVA (Pampillon, De la Cuesta,
10 & Rusa)
 Los instrumentos financieros emitidos por los
MERCADOS DIRECTOS demandantes últimos de financiación son
adquiridos por los oferentes finales de
DIRECTOS E financiación.
INTERMEDIARIOS
MERCADOS Al menos uno de los participantes es un
INTERMEDIARIOS intermediario financiero que actúa como
intermediario.

Los mercados organizados están perfectamente controlados y

reglamentados y, a su vez, pueden ser: oficiales, por ejemplo,
las Bolsas de Valores.
SEGÚN LA
FORMALIZACIÓN No organizados: operan sin sometimiento a una reglamentación
estricta, en cualquier lugar y no se precisa la existencia de un
agente mediador. Se denominan mercados OTC (over the
counter).

FUENTE: SISTEMA FINANCIERO EN PERSPECTIVA (Pampillon, De la Cuesta,

11 & Rusa)
 EL PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

Los intermediarios financieros son los que, como su nombre lo indica, actúan como puente en las
operaciones entre los distintos participantes del mercado.

Se encargan de crear una transacción más favorable en términos que podrían ser realizados por
prestamistas / inversores y prestatarios directamente entre ellos en el mercado financiero.

1 – 2 : Obtención de fondos de
prestamistas o inversores.
3 – 4 : Prestar o invertir los
fondos que piden prestados a
quienes los necesitan.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Fabozzi & Peterson Drake, 2010)

 Intermediarios Financieros Monetarios
UN BANCO COMERCIAL
Disponen del dinero como parte de sus obligaciones,
disponiendo de la capacidad de crear dinero.
REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Cabello, 1999)
• Los intermediarios financieros monetarios
reciben en depósito los excedentes de las
unidades superavitarias, generalmente en
depósitos a la vista o depósitos a plazo, los
mismos que son parte del medio circulante
de un país
• A su vez, un banco presta estos fondos ya
sea haciendo préstamos o comprando
valores. Los préstamos y valores se
convierten en activos del banco comercial
Bancos privados.
Cajas de ahorro.
Cooperativas de crédito
 Intermediarios Financieros NO Monetarios
BANCA DE INVERSION:
• No tienen como pasivo al dinero, aunque
disponen de todo tipo de valores para llevar a
cabo su labor de intermediación financiera,
como bonos, pagarés, obligaciones, acciones o
títulos de propiedad
• Los intermediarios financieros no monetarios
presentan otro tipo de servicios y en general
ofrecen una variedad de valores.
• Bancos Mutualistas de ahorro, Compañías de
seguros, Banca de Inversión y fomento

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Cabello, 1999)

 Intermediarios Bursátiles

Son las encargadas de realizar operaciones de compraventa de valores, además de asesorar a las empresas en
la colocación de valores y al público inversionista en la administración de su portafolio de inversión.

Autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

ACCIONES - BONOS COMPRA/VENTA

• En el caso de las bolsas de
valores, los activos que generan
y negocian se convierten en
BVL
SAB capital empresarial o
endeudamiento de las empresas
y administraciones públicas.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Cabello, 1999)

SECTOR DE INSTITUCIONES FINANCIERAS NO
BANCARIAS

Instituciones Financieras No Bancarias (IFNB), son aquellas instituciones que

prestan servicios de intermediación bursátil o servicios financieros con recursos
del público. También se consideran como instituciones financieras no bancarias
a las compañías de seguros y a los almacenes generales de depósito como
instituciones auxiliares de crédito. Están orientadas a la captación de los
pequeños ahorros y capitales y al financiamiento de la micro, pequeña y
mediana empresa en los sectores rurales y urbanos.
Arrendadoras

En este tipo de operación, la empresa de

arrendamiento adquiere un bien conforme a
las especificaciones indicadas por el
interesado quien lo recibe para su utilización
durante un tiempo determinado, a cambio de
una contraprestación monetaria, que incluye
la amortización correspondiente al precio del
bien, intereses, comisiones y otros recargos
previstos en el contrato.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Aguirre, 2003)

 Aseguradoras

Las empresas de seguro mediante el pago de una

prima por el asegurado y calculada según las eyes

TOMADOR
estadísticas, asumen total o parcialmente frente al
BENEFICIARIO
DEL SEGURO asegurado una obligación de indemnizar total o
parcialmente daños patrimoniales futuros e
COMPAÑÍA DE SEGUROS
(ASEGURADOR) inciertos previamente determinados, o de cumplir
alguna otra contraprestación según la duración o
las eventualidades dela vida de una persona y
distintos tipos de riesgo.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Aguirre, 2003)

Afianzadoras
• Una fianza implica un contrato tripartito, en lugar de
un acuerdo de seguro tradicional entre un
asegurador y un asegurado.

• Una fianza es un contrato accesorio entre la

compañía afianzadora, un beneficiario y el fiado.

• La fianza garantiza el cumplimiento y pago de las

obligaciones del beneficiario con el fiado según el
contrato, que puede incluir a los proveedores y
subcontratistas del beneficiario.

REFERENCIA BIBLIOGRAFICA : (Valenta & Irwin, 2017)

 Casas de Bolsa - SAB
Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la única intermediaria del mercado bursátil autorizada y supervisada
por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) encargada de realizar las operaciones de compra y
venta que los inversionistas les solicitan; a cambio cobran una comisión, que es determinada libremente por
cada una de ellas en el mercado.

Las SABs también pueden prestar otros

ACCIONES - BONOS COMPRA/VENTA servicios, como resguardar los valores
(custodia), administrar cartera (diversos
tipos de valores), así como brindar
BVL asesoría, mostrando a los inversionistas las
SAB diferentes alternativas que brinda el
mercado de valores y posibilitando así la
elección de la mejor opción de inversión.

REFERENCIA INFOGRAFICA : http://www.bvl.com.pe/eduayuda.html