Inversiones en valores

negociables.
Prof. Eric Omar Caballero B.
Contabilidad Intermedia
 Bursátil. Definición.

Bursátil es un adjetivo que proviene de bursa, un término latino que

significa “bolsa”.

Lo bursátil, por lo tanto, es aquello vinculado a la bolsa,

entendiendo este concepto como la institución financiera que
permite comprar y/o vender acciones.
 Valores Bursátiles
Las acciones y bonos de las sociedades anónimas más grandes se
negocian en la bolsa de valores.

Un inversionista puede comprar o vender los valores inscritos a través

de un corredor, o miembro de la bolsa.

Una compañía corredora representa al inversionista y negocia con

otros miembros la compra o venta de los valores a nombre de su
cliente.
El precio al cual negocia el corredor la transacción representa el
valor corriente de mercado del título.

Las páginas financieras de muchos periódicos informan

diariamente los precios más altos, más bajos y de cierre al cual
cada título inscrito se negoció.
En el momento de emisión de acciones o bonos, la transacción se
realiza entre el inversionista y la sociedad que emite los títulos.

El gran volumen diario de transacciones en valores, sin embargo,

incluye la venta de acciones y bonos por inversionistas a otros.
 Cotización de precios de mercado.

El precio de mercado de las acciones se cotiza en términos de

dólares por acción.

Los precios de bonos de sociedades se cotizan como un porcentaje

de su valor de vencimiento, el cual generalmente es de US$1,000.

Así, un bono cotizado al 87 tiene un valor de mercado de US$870

(US$1,000 x 87%).
 Las compañías inscritas informan a un millón
de propietarios.
Cuando una compañía invita al público a invertir en sus acciones
y bonos, acepta la obligación de mantener informado a ese
público sobre su posición financiera y sobre la productividad de
sus operaciones.

Esta obligación de suministrar información incluye la distribución

pública de estados financieros.
 Los contadores públicos examinan las
sociedades inscritas.

Las compañías cuyos títulos

están inscritos en la bolsa de
valores, están obligadas a
contratar el examen regular de
sus cuentas con contadores
públicos independientes.
 Inversiones en valores negociables.

El término valores negociables se refiere básicamente a los

bonos del gobierno y a los bonos y acciones de grandes
sociedades anónimas.

Como estos valores se pueden vender rápidamente en las bolsas

de valores, una inversión en estos valores es casi tan líquida
como el mismo dinero.
Las inversiones en valores a menudo se denominan “reservas
secundarias de dinero”

Cuando un inversionista posee varios valores negociables diferentes,

este grupo de títulos se denomina una cartera de inversión
(portafolio).

Al decidir sobre los valores a incluir en la cartera, el inversionista

busca maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo.
Valores negociables como activos corrientes.
• En el balance general, los valores
negociables se presentan
usualmente inmediatamente
después del activo efectivo,
debido a que éstos valores son casi
tan líquidos como el efectivo
mismo.
• La Junta de Normas de Contabilidad Financiera ha determinado que una
compañía puede separar sus valores negociables en dos grupos:

• Inversiones temporales clasificadas como activos corrientes, y

• Inversiones a largo plazo clasificadas como activos no corrientes.
Aquellos títulos
negociables que la
gerencia pretende
mantener por largo
plazo, pueden
relacionarse en el
balance general debajo
de la sección de activos
corrientes bajo el título
Inversiones a largo
plazo.
En la mayoría de los casos, sin embargo, la administración
mantiene disponibles para la venta sus valores negociables cuando
quiera que la compañía los necesite o para intercambiarlos por
otros que ofrezcan mayores ventajas.

Por lo tanto, los valores negociables son considerados

generalmente como activos corrientes.
Contabilización de inversiones en valores
negociables.

Cuando se compran valores, se debita una cuenta llamada

valores negociables por el precio total de la compra,
incluyendo cualquier comisión a corredores e impuestos de
transferencia.
Se debe mantener un mayor auxiliar que muestre cada valor
poseído con fecha de adquisición, costo total, número de
acciones (o bonos), y costo por cada acción (o bono).

Este mayor auxiliar proporciona la información necesaria para

determinar el valor de la ganancia o pérdida cuando se vende
la inversión en acciones o bonos.
La diferencia principal entre el registro de una inversión en bonos
y una inversión en acciones es que el interés sobre los bonos se
acumula día a día.

Cuando se compran bonos entre fechas de interés, el comprador

paga por el bono el precio de mercado cotizado más el interés
acumulado desde la última fecha de pago de intereses.

Mediante este arreglo el nuevo propietario adquiere el derecho a

recibir la totalidad del siguiente pago semestral de interés.
Debe debitarse una cuenta denominada intereses por
cobrar sobre bonos por el valor de los intereses
comprados.

Los dividendos en acciones, sin embargo, no se

acumulan y todo el precio de compra pagado por el
inversionista en acciones se registra en la cuenta
Valores Negociables.
Ingreso proveniente de inversiones en bonos.

Para ilustrar los asientos contables para una inversión en

bonos, suponga que en agosto 1° un inversionista compra
10 bonos de B/.1,000 del 9%, y paga intereses en junio 1° y
diciembre 1°.

El inversionista compra los bonos en agosto 1° a un precio

de 98, más una comisión de corretaje de B/.50 e intereses
acumulados de dos meses por B/.150 (B/.10,000 x 9% x
2/12 = B/.150).
• El asiento en agosto 1° para registrar la inversión es:

Dr Cr
Valores negociables 9,850
Intereses por cobrar sobre bonos 150
Efectivo 10,000
Compra de 10 bonos del 9% de la
Cía Rider a 98 más una comisión de
corretaje de $50 e intereses acumulados
de dos meses
• En diciembre 1°, fecha del pago semestral de intereses, el
inversionista recibirá un cheque de intereses por B/.450, el cual se
registrará como sigue:

Dr Cr
Caja 450
Intereses por cobrar sobre bonos 150
Ingreso por intereses sobre bonos 300
Recaudo de intereses semestrales sobre
los bonos de la Cía Rider
• El crédito de B/.300 a ingreso
por intereses representa el
valor realmente ganado
durante los 4 meses de
posesión de los bonos (9% x
B/.10,000 x 4/12 = B/.300).
• Si los registros contables del inversionista se mantienen sobre una
base de año calendario, se debe realizar el siguiente asiento de
ajuste a diciembre 31 para registrar el interés ganado sobre bonos
desde diciembre 1°:

Dr Cr
Intereses por cobrar sobre bonos 75
Ingreso por intereses sobre bonos 75
Para acumular intereses ganados de un
mes (Dic 1 a Dic 31) sobre los bonos de
la Cía Rider ($10,000 x 9% x 1/12 = $75)
Amortización del descuento o prima en bonos
desde el punto de vista del inversionista.
• Una inversión a corto plazo en bonos generalmente se lleva en los registros
contables del inversionista al costo, una ganancia o pérdida se reconoce
cuando se vende la inversión.

• Las inversiones a corto plazo en bonos, usualmente van a ser vendidas antes
que venzan y el precio de venta será determinado por el precio corriente.

• Bajo estas condiciones, no es seguro que la amortización de la prima o del

descuento arroje una medida más exacta del ingreso de la inversión que el
obtenido llevándolos al costo.
• Cuando se poseen los bonos durante un largo plazo, es más probable
que el precio de mercado de la inversión se mueva hacia el valor de
vencimiento de los bonos.

• En la fecha de vencimiento, por supuesto, el valor de mercado será el

valor de vencimiento de los bonos.

• De esta forma, las compañías que hacen inversiones a largo plazo en

bonos deben amortizar cualquier diferencia entre el costo de la
inversión y su valor vencimiento a lo largo de la vida de los bonos.
 Ingreso sobre inversiones en acciones.

• ¿Cuándo debe registrarse un dividendo en efectivo como ingreso para el

inversionista?

• ¿Sería la fecha en que el dividendo se declara, la fecha de registro, la

fecha que excluye el dividendo, o la fecha en que se recibo el dividendo?

• La mayoría de inversionistas registra los dividendos en efectivo como

ingreso en la fecha en que reciben el cheque de los dividendos.

• El asiento para registrar el recibo de un dividendo en efectivo

comprende un débito a caja y un crédito a ingreso por dividendos.
• Las acciones adicionales recibidas en fraccionamiento de acciones
o dividendos en acciones, no constituyen ingreso para el
accionista y únicamente se requiere un asiento de memorando
para registrar el aumento en el número de acciones poseídas.

• La base de costo por acción, se disminuye debido al mayor

número de acciones que componen la inversión después de
recibir acciones adicionales de un fraccionamiento de acciones o
de un dividendo en acciones.
• Como ejemplo, suponga que un inversionista pagó B/.72 por
acción y compró 100 acciones a un costo total de B/.7,200.

• Posteriormente el inversionista recibió 20 acciones adicionales

como dividendo en acciones.

• El costo por acción se reduce a B/.60 por acción, calculado

mediante la división del costo total de B/.7,200 por las 120
acciones poseídas después del dividendo en acciones del 20%.
• El asiento de memorando que se debe hacer en el diario
general sería:

10-jul Memorando: Se recibieron 20 acciones comunes adicionales

como resultado de un dividendo en acciones del 20%.
Se poseen ahora 120 acciones con un costo de B/.7,200
o B/.60 por acción.
 Ganancias y pérdida en la venta de
inversiones en valores negociables.
• La venta de una inversión en acciones se registra con un débito a caja por el
valor recibido y un crédito a la cuenta valores negociables por el valor en
libros de los valores vendidos.

• Cualquier diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros de la

inversión se contabiliza mediante un débito a pérdida en venta de valores
negociables o mediante un crédito a ganancia en venta de valores
negociables.
• En la fecha de venta de una inversión en bonos, se debe
reconocer cualquier interés acumulado desde la fecha del último
pago de intereses como ingreso por intereses.

• Por ejemplo, suponga que 100 bonos de la sociedad anónima Elk

registrados en las cuentas de un inversionista por B/.9,600 se
venden a un precio de 94, y con intereses acumulados de B/.90.
La comisión sobre la venta es de B/.50. Se debe hacer el siguiente
asiento:
 Dr Cr
Caja 9,440.00
Pérdida en venta de valores negociables 250.00
Valores negociables 9,600.00
Ingresos por interés sobre bonos 90.00
Venta de 100 bonos de la Cía ELK a 94 e
intereses acumulados de B/.90, menos
la comisión de corretaje de B/.50.
 Valuación en el balance general de los valores
negociables.

• Aunque el precio de un bono puede fluctuar de un día a otro, se puede tener

certeza que cuando la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será igual
al valor de vencimiento del bono.
• Las acciones, por otro lado, no tienen valores de vencimiento.
• Cuando el precio de mercado de una acción baja, no hay forma cierta para afirmar
si la disminución será temporal o permanente.
• Po esa razón, diferentes normas de valuación se aplican para contabilizar las
inversiones en valores de deuda negociables (bonos) y en valores patrimoniales
negociables (acciones).
Valuación de valores de deuda negociables.

• Una inversión a corto plazo en bonos generalmente se mantiene en los

registros contables al costo y se reconoce una ganancia o pérdida
cuando la inversión se vende.

• Si se poseen bonos como inversión a largo plazo y la diferencia entre el

costo de la inversión y su valor de vencimiento es sustancial, la
valuación de la inversión se ajusta cada año mediante la amortización
del descuento o prima.
 Valuación de valores patrimoniales
negociables.
• Los valores de mercado de las acciones pueden subir o caer
dramáticamente durante un periodo contable.

• Un negociante que vende una inversión a un precio por encima o por

debajo del costo, debe reconocer una ganancia o pérdida en la venta.

• Pero, ¿qué pasa si el inversionista continúa manteniendo los valores

después de un cambio significativo en su valor de mercado?

• En éste caso, ¿debe reconocerse alguna ganancia o pérdida en los estados

financieros?
• La FASB ha reglamentado que una cartera de títulos patrimoniales
negociables debe mostrarse en el balance general por el menor valor entre
el costo agregado o el valor corriente de mercado.

• El efecto de esta regla de costo o mercado, el más bajo es reconocer las

pérdidas provenientes de caídas en el valor de mercado sin reconocer las
ganancias provenientes da alzas en los precios de mercado.

Financial Accounting Standards

Board (FASB)
• Los contadores tradicionalmente han aplicado criterios diferentes para
reconocer las ganancias o pérdidas.

• Uno de los principios básicos en contabilidad es que las ganancias no deben

ser reconocidas hasta tanto no se hayan realizado, y la prueba usual de
realización es la venta del activo en cuestión.

• Las pérdidas, por otro lado, se reconocen tan pronto como la prueba objetiva
indique que se ha incurrido en una pérdida.
 Costo o mercado, el más bajo.
• En la aplicación de ésta regla, el costo total de la cartera de títulos
patrimoniales negociables se compara con su valor corriente de mercado, y el
valor más bajo de estos dos valores se usa como valuación el balance general.

• Si el valor de mercado de la cartera está por debajo del costo, se debe hacer un
asiento para reducir el valor en libros de la cartera al valor corriente de
mercado y así reconocer una pérdida no realizada por el valor de la baja del
mercado.
• La cancelación de una inversión en valores patrimoniales negociables a
un valor de mercado inferior al costo, origina un asiento de ajuste de

final de período y debe basarse en los precios de mercado a la fecha del

balance general.

• Para ilustrar el ajuste o costo de mercado, el más bajo, suponga los

siguientes hechos para la cartera de inversión de la sociedad anónima

Eagle a diciembre 31 de 20XX:

 Venta de
Costo Mercado
Acciones comunes de la Compañía Adams 100,000.00 106,000.00
Acciones comunes de la Compañía Barnes 60,000.00 52,000.00
Acciones preferentes de Industrias Parker 200,000.00 182,000.00
Otros valores patrimoniales negociables 25,000.00 25,000.00
Totales 385,000.00 365,000.00
• Como el valor total de mercado de los títulos es menor que su costo,
la valoración en el balance general sería por el valor más bajo, o sea
B/.365,000.

• Este ajuste descendiente de B/.20,000 significa que una pérdida no

realizada de B/.20,000 debe incluirse para determinar la utilidad neta
del año.
 • El asiento contable sería el siguiente:
20XX Dr Cr
31-dic Pérdida no realizada sobre valores negociables 20,000
Provisión para valoración de valores negociables 20,000
Para reducir el valor en libros de la inversión
en valores negociables al precio más bajo entre
costos o mercado.

La pérdida ocurrida por la baja en el valor de mercado de los títulos

negociables poseídos es denominada Pérdida no realizada para diferenciarla
de una pérdida que se realiza en la venta real de valores.
 La cuenta de valuación.

• La provisión para valoración de valores negociables es una contracuenta de

activo o cuenta de valuación.

• En el balance general, esta cuenta de valuación se cancela contra el activo

valores negociables, de la misma forma como provisión para cuentas de difícil
cobro, se cancela contra cuentas por cobrar.

• El siguiente balance general parcial ilustra el uso de la provisión para valuación

de valores negociables:
Activos Corrientes:
Efectivo 80,000
Valores negociables 385,000
Menos: provisión para valuación de valores negociables 20,000 365,000
Cuentas por cobrar 573,000
Menos: provisión para deudas de difícil cobro 9,000 564,000
La cuenta de valuación se ajusta cada período.

• Al final de cada período, el saldo de la cuenta valuación se ajusta para

que los valores patrimoniales negociables aparezcan en el balance
general al menor valor entre el costo o el valor de mercado.

• Si la provisión para valuación debe aumentarse debido a bajas

posteriores en el valor de mercado, el asiento de ajuste reconocerá una
pérdida adicional no realizada.
• Por otro lado, si los precios de mercado han subido desde la última
fecha del balance general, el asiento de ajuste reducirá o eliminará la
provisión para valuación y reconocerá una ganancia no realizada.

• Para ilustrar el ajuste de la cuenta de valuación, suponga que a finales

de 20XX el valor de mercado de la cartera de la sociedad anónima
Eagle ha aumentado a un valor por encima del costo.

• Así, el siguiente asiento se haría para eliminar el saldo de la provisión

para valuación:
20XX Dr Cr
31-dic Provisión para valuación sobre valores negociables 20,000
Ganancia no realizada en valores negociables 20,000
Para aumentar el valor en libros de los valores
negociables, al costo original que sigue a la
recuperación del valor de mercado.
• Obsérvese que el valor de la ganancia no realizada reconocida se limita al
valor en la cuenta de valuación.

• Los aumentos en el valor de mercado por encima del costo no se reconocen

en los registros contables.

• En resumen, cuando los valores negociables han sido ajustados por el menor
valor, entre el costo o el valor de mercado, ellos se pueden ajustar
nuevamente a su costo original si los precios de mercado se recuperan.

• Sin embargo, las reglas vigentes de la FASB no permiten el reconocimiento

de un alza en el mercado por encima del costo de la cartera.
• Como la provisión para valuación se basa en una comparación del costo total de la
cartera y del valor de mercado, la provisión se puede asociar directamente con las
inversiones individuales.

• La provisión para valuación reduce el valor en libros de total de la cartera pero no afecta
los valores en libros individuales de las inversiones que integran la cartera.

• Los ajustes de la regla de costo o mercado, el más bajo, por lo tanto, no tienen efecto en
la ganancia o pérdida reconocida cuando se vende una inversión.

• Cuando determinados títulos se venden, la ganancia o pérdida realizada en la venta se

determina comparando el costo de los valores negociables (sin tener en cuenta los
ajustes por la regla de costo o mercado, el mas bajo) con su precio de venta.
 Bibliografía:
• Contabilidad, la base para
decisiones gerenciales.
• Meigs; Williams; Haka y Bettner.
• McGraw Hill
• Capítulo 18