1

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

2
EL AHORRO

NO CONSUMIR DISPONER EN EL FUTURO

Consumo Diferido

MEJORES CONDICIONES INTERÉS

EL AHORRO
Fuerzas generadoras del ahorro
Precaución
Previsión
VOLUNTARIO Independencia
Empresa

Sin ventajas
INSTINTIVO preestablecidas
Avaricia

FORZOSO Coacción
 EL SISTEMA
FINANCIERO
PERUANO
EL SISTEMA FINANCIERO DESEMPEÑA UN PAPEL FUNDAMENTAL EN
EL FUNCIONAMIENTO DE LA ECONOMÍA. EN ESE SENTIDO CONTAR
CON INSTITUCIONES FINANCIERAS SÓLIDAS Y SOLVENTES PERMITE
QUE LOS RECURSOS FINANCIEROS FLUYAN EFICIENTEMENTE DESDE
LOS AGENTES SUPERAVITARIOS A LOS DEFICITARIOS. DE ESTA
MANERA, ES POSIBLE EL APROVECHAMIENTO DE LAS
OPORTUNIDADES D E NEGOCIOS Y DE CONSUMO.

5
EL SISTEMA FINANCIERO
Un agente superavitario son
aquellos que tienen recursos en
exceso y buscan invertir su
excedente.
Sistema Financiero
Un agente deficitario es aquel que
necesita conseguir una financiación
externa mediante endeudamiento
para poder afrontar sus
obligaciones económicas, debido a
que su umbral de ingresos es
menor al de gastos creando
un déficit
 AGENTES ECONÓMICOS

INTERMEDIACIÓN
FI
N
A
NC
IE
RA

SUPERAVITARIOS DEFICITARIOS
EL MERCADO FINANCIERO
Lugar en donde
Para ello
Se negocian
deben
existir
Productos
Productos y del Activo y
Servicios del Pasivo
Financieros
EL MERCADO FINANCIERO
Los mercado financieros ejecutan la función
económica esencial de canalizar fondos de
quienes han ahorrado en exceso, por gastar
menos que su ingreso hacia aquellos que
tiene escasez de fondos, porque desean
gastar mas que su ingreso
 Financiamiento Indirecto

Intermediarios
financieros

Prestamistas Deudores
(ahorradores) (Inversores)
1.- Individuos 1.- Individuos
2.- Empresas 2.- Empresas
3.- Gobierno 3.- Gobierno

Financiamiento
Directo
 ¿Cuál es la dinámica?
Tasas y Plazos Rentabilidad y Riesgo

OFERTA

AGENTES RECURSOS
AGENTES
DEFICITARIOS FINANCIEROS
SUPERAVITARIOS
DEMANDA

Constituidos por el capital, las reservas y los depósitos bancarios

Los Bancos
Los bancos son instituciones financieras que aceptan
depósitos y efectúan prestamos. Son importantes
debido a que:
- Promueven un canal para vincular a quienes desean
ahorrar con aquellos que quieren invertir.
- Desempeñan un importante papel en la
determinación de la cantidad de dinero en la
economía.
- Los bancos son los intermediarios financieros con
los que las personas cuando desean un préstamo.j
¿Cómo está formado el sistema
financiero y empresarial?
SISTEMA FINANCIERO
1. EMPRESAS DE
OPERACIONES
MÚLTIPLES

3. BANCOS DE 2. EMPRESAS
INVERSION ESPECIALIZADAS

5. EMPRESAS DE
SERVICIOS 4. EMPRESAS DE
COMPLEMENTARIOS SEGUROS
Y CONEXOS

6. EMPRESAS
ADMINISTRADORAS DE
FONDO DE PENSIONES
SISTEMA FINANCIERO
Empresas de
Empresas de Bancos servicios
operaciones Empresas Empresas de
especializadas de seguros complementa rios y
múltiples Inversión conexos

> Bancos >Empresas de >Empresa de >Almacén gral.

> Financieras capitalización riesgos generales de depósito
> Cajas Municipales inmobiliaria o de vida >Empresa de
de Ahorro y Crédito >Empresas de >Empresa de servicio de canje
> Cajas Municipales arrendamiento riesgos generales >Empresa de
de Crédito Popular financiero y de vida transferencia de
> Edpyme >Empresas de >Empresas de fondos
> Cooperativa de Factoring seguros y >Empresas emi-
Ahorro y Crédito >Empresas afianza- reaseguros soras de tarjetas
Popular doras de garantía >Empresas de de crédito y/o
> Caja Rural de >Empresas de reaseguros débito
Ahorro y Crédito servicios >Empresa de cus-
fiduciarios todia, transporte,
administración
de numerario
(* ) Además estan las AFP
Ley general del sistema financiero y del sistema de seguros , orgánica de la SBS y AFP Ley N° 26702. articulo16° y 17º
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
CON ST I T U YE L A I NT ER ME D I AC I ÓN ENT R E LOS PART I C I PANT ES QU E
D EMA NDAN Y OFR ECE N R ECURSOS D E N AT UR A L EZ A F I N AN C I ERA .
E X I ST E N 2 C L A SES D E M ERC A DOS E N L A I N T ER ME DI AC I ÓN F I N A NC I E RA .

Mercado de intermediación Indirecta

Mercado de intermediación Directa.

17
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
ES EL LUG AR DOND E PART I C I PA UN I NT ER MED I AR I O, E L SEC TOR BA N C AR IO
QU E OTORGA C R É D I TOS A CORTO PL AZO, P R EV I A C A PTAC I ÓN D E RECURSOS
D EL PÚ BL I CO PA R A LUEG O COLO C AR LOS A UN SEG UNDO, E N FORMA D E
PR ÉSTAMOS, E N L AS D I FER E NT ES MODA L I DADES NORMADA S POR L A LE Y
Q U E R I G E E L S I ST EMA F I N A NC I ERO.
S I ST EMA F I N A NC I ERO
E N T I DA D S U P ERVI SOR A : S B S
Agentes Agentes
Superavitarios Deficitarios

Depositan Colocan
Intermediario
Financiero 1/

1/ Sistema Bancario y Sistema No Bancario

18
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
S U P E RV I S O R : S U P E R I N T E N D E N C I A D E BAN C A Y S EG U R O S
– SBS.
B A N C A C E N T R A L : B A N CO C E N T R A L D E R E S E RVA – B C R .
E N T I DAD ES F I N A N C I E R A S :
B A N CO S .
FINANCIERAS.
C A JA S M U N I C I PA L ES D E A H O R RO Y C R É D I TO ( C M AC ) .
C A JA S R U R A L ES D E A H O R RO Y C R É D I TO ( C R AC ) .
E NT I DA D ES D E D E SA RRO LLO D E L A PEQU E ÑA Y L A
M I C R O E MP R ES A ( E D P Y M ES ) .
C O O P E R AT I VA S D E A H O R RO Y C R É D I TO .
* C A JA M U N I C I PA L D E C R É D I TO P O P U L A R D E L I MA .

19
CMERCADO
UA NDO U NO DE DINTERMEDIACIÓN
E LOS I NT ER MED I AR DIRECTA
I OS , POR LO GE NER AL L A EMPRESA
NECES I TA D I N ERO PAR A FI N A N C I AR S US PROYEC TOS Y AC T I V I DA DES Y NO
S I ÉN DOLE VENTA JOSO O BT E NER LO D EL SEC TOR BANC A R I O, SEA POR TA SA
D E I NT ERÉS M UY ALTA O POR REST R I C C I ONES QU E L I MI TAN S U
O BT EN C I ÓN, P U ED E OPTAR POR EMI T I R T Í T ULOS VA LORES COMO
AC C I ONES O BO NOS Y LOGR AR C A PTA R D E ESA M AN ERA D I NERO QU E
P R ECI SA , D I R EC TAME NT E D E LO S O F ERTA NT ES D E C A P I TA L .
M ERC A DO D E VA LOR ES
E N T I DA D S U P ERVI SOR A : S U P E R I NT EN DE NC I A D E M ERC A DO D E VA LORES

Agentes Agentes
Superavitarios Deficitarios
( Inversionistas ) ( Emisores )

Adquieren Instrumento Emiten

Financiero 1/

1/ De Corto Plazo y Largo Plazo

20
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA
S U P E RVI SOR : S U P ERI NT E NDE NC I A D E M E RCA DO D E VA LORES
A G E NT ES PA RT I C I PA NT ES :
B O L SA D E VA LOR ES
S O C I EDA DES A G E NT ES D E B O L SA – S A B
A G E NT ES E ST R U C T UR A DOR ES
A G E NT ES C O LOC A DOR ES
E MP RESA S C L A SI FI C A DORA S D E R I ESGO
O F ERTA :
G O B I ER NO
E M P R ESA S
E N T I DA D ES F I N A NC I E R A S
D E MA N DA :
AFP
OT ROS FO N DOS D E P E NSI ÓN ( O NP )
FO N DOS M UT UOS
B A N COS
E S SA LU D
C OMPA Ñ Í A S D E S EG UROS
E TC .

21
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

Agentes
Superavitarios Agentes
Deficitarios

Depósitos a Préstamos a
3 años en 3 años en
dólares dólares
3% Intermediario 7%
Financiero 1/

22
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA

S U P E RI NT EN DE NC I A D E M ERC A DO D E VA LOR ES

Agentes Agentes
Superavitarios Deficitarios

La AFP Telefónica
compra el emite bonos
bono a 3 a 3 años en
5% Instrumento 5%
años dólares
Financiero
emitido por
la Telefónica

23
 MERCADO FINANCIERO
INTERMEDIACIÓN INTERMEDIACIÓN
DIRECTA INDIRECTA

Agentes deficitarios Agentes deficitarios

(Emisor-Tenedor de valores) (Prestatarios)

Bancos y entidades
Valores
Dinero de intermediación
mobiliarios
no bancaria

Agentes superavitarios Agentes superavitarios

(inversionistas) asume riesgo (Ahorristas)
MERCADO DE CAPITALES MERCADO MONETARIO
Entonces ……

Definamos el Sistema Financiero

 Banqueros que enseñan banca
SISTEMA FINANCIERO

INSTITUCIONES
ENCARGADAS
DE ADMINISTRAR
LOS EXCEDENTES
DE RECURSOS .

PROPÓSITO:
INTERMEDIAR ENTRE
AGENTES
DEMANDANTES
Y OFERTANTES.
PRINCIPALES FUENTES DE
CRECIMIENTO

INFORMACIÓN.- MINISTERIO
DE ECONOMÍA Y FINANZAS
 PERÚ SE MANTENDRÁ COMO LÍDER EN LA REGIÓN
Producto Bruto Interno
8 (Variación % anual)
6,5
6,0 6,0 6,0
6 5,1 5,2 5,5 5,1
4,5 4,3 4,4 3,9 4,2
3,7 3,6 3,5
4 2,9
2,4
1,6
2

-2 -1,2

-4

Perú Argentina Ecuador Colombia Venezuela Uruguay Chile Brasil Paraguay Mexico

Prom. 2002-2009 Prom. 2010-2011 (Proyección)

35 Inflación
31,2
(Variación % anual)
30

25 22,6

20

15
11,011,4
9,6
10 8,3
6,9 6,9
5,4 5,0 5,7 5,6
3,4 4,5 4,5 4,2 3,5 3,4
5 2,5 2,6

0
Venezuela Argentina Uruguay Paraguay Brasil Colombia Ecuador Mexico Chile Perú
Prom. 2002-2009 Prom. 2010-2011 (Proyección)

Fuente: FMI, Latin Focus Consensus Forecasts Setiembre 2010

28
 INVERSIÓN PRIVADA VUELVE A SER EL MOTOR DEL CRECIMIENTO
Inversión Privada
(Var. % anual)
45
34,1
35
28,1
24,6
25 20,1 21,3

15 11,5

5 1,8

-5

-15
-16,7
-25 -20,8 -22,0
I-08
II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10
Inversión y Expectativas de Inversión1 Importación de Bienes de Capital
(Var. % respecto del mismo trimestre del año anterior y %, (Millones de US$, Promedio móvil 3M)
respectivamente) 950
70 40 900
60 30 850
50 20 800
40 10 750
30 0 700
20 -10 650

10 -20 600

0 -30 550
I-07 III-07 I-08 III-08 I-09 III-09 I-10 III-10 I-11 500
Expectativas Inversión (Var.% anual, Eje Der.) J-08 M-08 S-08 J-09 M-09 S-09 J-10 M-10
Ago-10

1/ Porcentaje de empresarios encuestados que espera acelerar sus proyectos de inversión en los próximos 6 meses.
Fuente: APOYO,BCRP. 29
 EL EMPLEO Y CONSUMO PRIVADO REPUNTAN
Empleo Formal1 Perú Urbano Respecto al personal, ¿Qué medida tomará su empresa en los
(Var.% anual) próximos seis meses?
(Porcentaje)
12 Perú Urbano
80 Jul-09
10 Lima M. 70
68 Sep-09
70
Resto Urbano
Dic-09
8 60
Mar-10
6 50 Jun-10
Sep-10
40
4 30
30
2 21
20
0 9
10
2
-2 0
Jul-10
E-08 A-08 J-08 O-08 E-09 A-09 J-09 O-09 E-10 A-10 J-10 Incorporar Mantener Reducir

Importación de bienes de consumo Venta de vehículos nuevos

(Var.% anual) (Miles de unidades, Promedio Móvil 3M)
60 11

50 10
40
9
30

20 8

10 7
0
6
-10

-20 5
E-08 M-08 S-08 E-09 M-09 S-09 E-10 Ago-10
M-10 E-08 M-08 S-08 E-09 M-09 S-09 E-10 M-10 S-10
1/Empleo en empresas de 10 a más trabajadores del Perú Urbano.
Fuente: ARAPER, APOYO, SUNAT, MINTRA. 30
REDUCCIÓN DE LA POBREZA

31