ESTUDIO SOBRE COBERTURAS FINANCIERAS

COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO

Kelly Fernanda Castillo Rojas

Facultad de economía y Administración
Administración Financiera

www.usco.edu.co
«Vigilada Mineducación»
• OBJETIVO GENERAL
• Estudiar los instrumentos de cobertura de flujos de efectivo para las
operaciones patrimoniales y transacciones previstas de las empresas.

• OBJETIVOS ESPECÍFICOS

• Identificar los mecanismos financieros disponibles para la cobertura del

flujo de efectivo.
• Determinar que tiene la contabilidad de cobertura al flujo de efectivo.
PASO A PASO DE LA COBERTURA
CONTABLE
EVALUANDO LA EFECTIVIDAD DE
LA COBERTURA
 COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO

Destinada a cubrir la variación en los flujos de caja atribuibles a

determinados riesgos asociados con:

• Activos o pasivos registrados

• Transacciones futuras esperadas altamente probables que
pueden impactar en resultados.
 EJEMPLO
• Con fecha 31/12/2010 RCRCR contrata con una entidad financiera un préstamo por importe de
1.000.000 de euros, con vencimiento 31.12.2011 y pago de intereses a la finalización del préstamo.
La operación está fijada al tipo de interés marcado por el Euribor. La entidad financiero cree que los
tipos de interés subirán en próximas fechas y contrata con otra entidad financiera un Swap por el
mismo importe con las condiciones detalladas a continuación:

• Se entrega un tipo fijo del 5%.

• Se recibe el EURIBOR a 1 año.

• Si suponemos que los tipos de interés quedan: . 31/12/2010:

Tipo de interés: 4,90%
EURIBOR a 1 año: 5,50%

31.12.2011: . EURIBOR del momento: 5,60% Suponemos tipo impositivo a efectos del Impuesto
sobre Sociedades de 30%
SOLUCIÓN

De acuerdo al apartado 6 de la norma de valoración 9ª del Plan General Contable,

"mediante una operación de cobertura, uno o varios instrumentos financieros,
denominados instrumentos de cobertura, son designados para cubrir un riesgo
específicamente identificado que puede tener impacto en la cuenta de pérdidas y
ganancias, como consecuencia de variaciones en el valor razonable o en los flujos de
efectivo de una o varias partidas cubiertas.

Con carácter general, los instrumentos que se pueden designar como instrumentos de
cobertura son los derivados cuyo valor razonable o flujos de efectivo futuros compensen
las variaciones en el valor razonable o en los flujos de efectivo futuros de partidas que
cumplan los requisitos para ser calificadas como partidas cubiertas.