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CAPITAL
Stewart Myers
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Stewart Myers
• Nacido en EEUU el 1 de agosto
de 1940.
• Profesor de Economía Financiera
en el MIT.
• Ph.D. y MBA de la Universidad de
Stanford.
• Es coautor del libro “Principles of
Corporate Finance”.
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Deuda
El valor de una empresa es
Activo y Activo y independiente de la
oportunidades Patrimonio oportunidades estructura de capital
de crecimiento de crecimiento
Patrimonio El valor de una empresa
debe venir medido desde la
capacidad que tienen tus
activos para generar rentas.
Valor U = Valor L
Supuesto: No hay impuestos
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INNOVACIÓN FINANCIERA
demuestra que el financiamiento puede importar
Teoría de la jerarquía
¿Cuán informados están los gerentes?
2. Los gerentes pueden pedir prestado aún más y pagar efectivo a los accionistas.
Conclusiones
1. Las teorías no están diseñadas para ser generales. Son
teorías condicionales de la estructura del capital.
Gracias!
Preguntas?