Maestría: Administración de la construcción.

Sede: Oaxaca.
Materia: Administración Financiera.
Mtra. Martha S. Galván Martínez
Alumno: Carlos Amaya Zenteno
Tema: Sector Bursátil
Sector bursátil.-
Es mejor conocido por el sitio donde se realizan todas estas
operaciones, como Mercado de Valores. La confianza de los
inversionistas es indispensable para que el mercado de
valores pueda desarrollarse y operar de manera estable.
El crecimiento económico del país depende en gran medida
de la acumulación de capital físico y humano.
A su vez, dicha acumulación se basa, en buena parte, en la
eficiencia y eficacia de la intermediación financiera para
captar el ahorro y canalizarlo hacia los proyectos más
rentables. En el proceso de intermediación existen dos
pilares fundamentales: por un lado el crédito bancario y, por
el otro, los mercados de capital y deuda que integran el
mercado de valores.
Sociedades de inversión.-
Las sociedades de inversión, mejor conocidas como , son la
forma más accesible para que los pequeños y medianos
inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en
instrumentos bursátiles.
El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo
rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio
de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos
aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos
a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de
valores, procurando la diversificación de riesgos.
.
Sociedades de inversión de renta variable.-
Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se
invierten en valores de renta variable e instrumentos de
deuda. Pueden invertir personas físicas y personas morales.
El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste
en la diferencia entre el precio de venta y el precio de
compra. Esta ganancia es exenta de impuestos para las
personas físicas y es acumulable para las personas morales.
Estas sociedades, al igual que las de Instrumentos de Deuda,
se categorizan en:
Indizadas: Su objetivo principal es replicar o imitar los
rendimientos de algún índice.
Sociedades de inversión de renta variable.-
De largo plazo: Invierten como mínimo 60% de sus activos en
valores de renta variable cuya rotación anual de cartera no puede
ser superior al 80%. Esto permite que el documento sea mantenido
por un periodo más largo para incrementar el rendimiento.
De la pequeña y mediana empresa: Invierten, por lo menos, 60%
de sus activos totales en acciones de empresas con potencial de
crecimiento.
Sectoriales: Invierten, al menos, 60% de sus activos totales en
valores de empresas de un sector específico.
Regionales: Invierten, al menos, 60% de sus activos totales en
acciones de empresas localizadas en una región en particular.
Sociedades de inversión de renta variable.-
Balanceadas: Deben invertir en una mezcla equilibrada de
instrumentos de renta variable y de deuda, por ejemplo, entre
60% y 30% de renta variable y el resto en deuda.
Preponderantemente en deuda: Deben invertir en una
mezcla de instrumentos de renta variable (entre 10% y 30%)
y de deuda.
Agresivas: no tienen máximos ni mínimos por tipo de
instrumento, ya que su estrategia está enfocada a utilizar los
movimientos del mercado (alzas, bajas y lateralidad) para
generar rendimientos. Se dice agresiva pues tiene que estar
atenta a los movimientos del mercado.
Sociedades de inversión en instrumentos de deuda.-
Este tipo de sociedades debe su nombre al hecho de que
invierten el dinero de sus clientes en activos financieros
conocidos como títulos de deuda, que son documentos que
avalan la propiedad de parte de una deuda del gobierno, de
un banco o de una empresa.
Cuando se invierte en estos títulos, genéricamente conocidos
como bonos, el inversionista recibe intereses periódicos, que
pueden ser a tasa fija o variable, a lo largo de todo el plazo
que dura el bono.
Sociedades de inversión de capitales.-
Operan con Activos Objeto de Inversión cuyo origen
corresponda a acciones, obligaciones y bonos a cargo de
empresas que promueva la propia sociedad de inversión y
que requieran recursos a mediano y largo plazo. El
desempeño financiero de las empresas promovidas influye en
el rendimiento de estos instrumentos, debido que la inversión
se realiza en el capital de la empresa. El plazo de las
inversiones de capitales, por lo general, es de largo plazo (de
un año en adelante). Las Sociedades de Inversión de
Capitales (SINCAS) invierten sus recursos de manera
temporal en empresas que por sus características
particulares presentan viabilidad financiera e importante
capacidad de desarrollo productivo que derivan en un retorno
sobre el capital invertido de la SINCA.
Sociedades de inversión de objeto limitado SOFOLES.-
Estas sociedades operarán con valores y documentos
emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y
cuyas actividades están relacionadas preferentemente con
los objetivos de planeación nacional del desarrollo. Por lo
general, las sociedades de objeto limitado nacen de la unión
de personas con un objeto o fin común, que buscan adquirir
préstamos o medios de financiamiento que beneficien su
sector productivo.
Prestación de servicio a las sociedades de inversión.-
Valuadoras de Acciones de S.I.
Para organizarse y funcionar como valuadoras de S.I. se
requiere autorización que compete otorgar a la CNBV. La
valuadora que valúa las acciones de la sociedad de inversión
es designada por el consejo de administración de cada S.I. El
servicio de valuación de acciones representativas del capital
social de S.I., será proporcionado por Sociedades Valuadoras
o por sociedades operadoras de S.I. que se encuentren
autorizadas para tal fin por la CNBV
Las valuadoras en México son:
Valuadora Covaf, S.A. de C.V.
Valuadora Gaf, S.A. de C.V
Sociedades Operadoras de S.I.
Son sociedades anónimas que cuentan con autorización de
la CNBV y cuyo objeto es la prestación de servicios de
administración, distribución y recompra a las Sociedades de
Inversión. La operadora de sociedades de inversión es quien
provee los recursos humanos y técnicos para administrar las
sociedades de inversión.
La función operadora de sociedades de inversión puede ser
ejercida por:
CASAS DE BOLSA (Indirectamente mediante subsidiarias)
BANCOS (Indirectamente mediante subsidiarias)
OPERADORAS INDEPENDIENTES (No forman parte de un
grupo financiero).
Distribuidoras de acciones de S.I.
Las actividades de distribución podrán ser llevadas a cabo
por sociedades distribuidoras autorizadas por la CNBV, las
cuales podrán ser entidades integrantes de sociedades
controladoras de grupos financieros. Podrán proporcionar de
manera directa, a las S.I. servicios de distribución de
acciones:
Las Operadoras de Sociedades de Inversión.
Las Instituciones Crédito.
Casas de Bolsa.
Instituciones de Seguros.
Organizaciones Auxiliares del Crédito.
Casas de Cambio.
Distribuidoras de acciones de S.I.
Las actividades de distribución podrán ser llevadas a cabo
por sociedades distribuidoras autorizadas por la CNBV, las
cuales podrán ser entidades integrantes de sociedades
controladoras de grupos financieros. Podrán proporcionar de
manera directa, a las S.I. servicios de distribución de
acciones:
Las Operadoras de Sociedades de Inversión.
Las Instituciones Crédito.
Casas de Bolsa.
Instituciones de Seguros.
Organizaciones Auxiliares del Crédito.
Casas de Cambio, Etc.
Empresas de servicios a los intermediarios bursátiles.-
Los intermediarios bursátiles son aquellas personas morales
autorizadas para: realizar operaciones de correduría, de comisión u
otras tendientes a poner en contacto la oferta y la demanda de
valores; efectuar operaciones por cuenta propia, con valores
emitidos o garantizados por terceros respecto de las cuales se
haga oferta pública; así como administrar y manejar carteras de
valores propiedad de terceros.

De acuerdo con el artículo 113 de la Ley de Mercado de Valores,

son intermediarios bursátiles:
Casas de Bolsa.
Instituciones de Crédito (banca múltiple y banca de desarrollo).
Empresas de servicios a los intermediarios bursátiles.-
Sociedades operadoras de sociedades de Inversión y
administradoras de fondos para el retiro.
Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de
inversión y entidades financieras autorizadas para actuar con
el referido carácter de distribuidoras.
Las demás entidades financieras autorizadas por otras leyes
para operar con valores en el mercado de éstos.
Bolsa de Valores.-
La Bolsa de Valores es aquella organización privada que ofrece a
sus miembros, las facilidades necesarias para que puedan,
realizar negociaciones de compra venta de acciones, como ser las
acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos,
privados, títulos de participación, certificados y una amplia variedad
de instrumentos de inversión.

Las negociaciones de valores en los diversos mercados bursátiles

que estas organizaciones llevan a cabo se hacen tomando unos
precios conocidos y determinados en tiempo real, siempre en torno
a un clima de máxima seguridad y confianza para los
inversionistas, porque el mecanismo de cualquier transacción que
se haga se encuentra debidamente regulado con antelación.
Una de las funciones de las Bolsas de Valores es la de fortalecer el
mercado de capitales e impulsar tanto el desarrollo financiero como
económico de la parte del mundo en la cual se hallen
establecidas.
Instituciones para el depósito de valores.-
Las entidades de depósito que aceptan y manejan depósitos y
hacen préstamos, incluidos los bancos, cajas de ahorros,
cooperativas de crédito, sociedades fiduciarias y compañías de
préstamos hipotecarios.
Calificadoras de valores.-
Son sociedades anónimas autorizadas por la CNBV para
operar y prestar servicios sobre el estudio, análisis, opinión,
evaluación y dictamen de la calidad crediticia de una entidad
o una emisión. Su función principal es informar al mercado
sobre los riesgos reales que enfrenta el público inversionista
en la intermediación financiera. La regulación es fundamental
para una mayor transparencia en su actuación y una menor
exposición al conflicto de interés.
La CNBV supervisa en México a 7 ICVs: Fitch México, S&P
Global Ratings, Moody´s de México, HR Ratings de México,
Verum, DBRS y AM Best, en el marco de la Ley del Mercado
de Valores, la Ley General de Sociedades Mercantiles y de
las Disposiciones en la materia.
Proveedores de Precios.-
El servicio de proveeduría de precios se realizan por
sociedades autorizadas por la CNBV y cuyo objeto sea
exclusivamente la prestación habitual y profesional del
servicio de cálculo, determinación y suministro de precios
actualizados para valuación de valores, documentos e
instrumentos financieros, que se organicen y funciones con
arreglo a las disposiciones legales y administrativas que les
resulten aplicables.
Los proveedores de precios en el mercado mexicano son:
Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V.
(VALMER)
Proveedor Integral de Precios, S.A. de C.V. (PIP)
Contrapartes centrales de valores.-
Se contribuye a crear un entorno financiero más seguro en el
cual los riesgos sistémico y de contraparte sean mitigados; a
nivel global se responde a las tendencias actuales de la
industria en materia de Administración de Riesgos,
Compensación y Liquidación.
Las contrapartes centrales de valores realizarán las
actividades siguientes:
Constituirse como deudor y acreedor recíproco en
operaciones con valores previamente concertadas, en
términos de lo establecido en el artículo 301 de la Ley del
Mercado de Valores.
Sólo podrán actuar con el carácter referido en los casos
siguientes:
Las contrapartes centrales de valores asumirán tal carácter
respecto de operaciones con valores que se ajusten a las
disposiciones legales y administrativas que les resulten
aplicables, así como a las normas que regulen la relación de
dichas contrapartes con sus socios.
Establecer y aplicar los procedimientos para administrar
riesgos y hacer frente a incumplimientos.
Exigir a sus socios liquidadores recursos para reducir el
riesgo sobre las operaciones con valores en las que se
constituya como acreedora y deudora recíproca, en caso de
que los socios dejen de cumplir sus obligaciones frente a la
contraparte central de valores.
.
Requerir a sus socios liquidadores los recursos necesarios
para el correcto funcionamiento del sistema de administración
de riesgos, los que habrá de conservar en un fondo de
compensación, constituido en la sociedad, con el propósito
de mutualizar con sus socios el incumplimiento de
obligaciones y, en su caso, las pérdidas.
Realizar por cuenta propia operaciones de compraventa y
préstamo de valores para el cumplimiento de las obligaciones
que tenga en su carácter de contraparte central de valores
Contratar créditos y préstamos para la consecución de su
objeto social.
Contratar créditos y préstamos para la consecución de su
objeto social, de conformidad con las disposiciones que emita
Banco de México.
Garantizar las operaciones a que se refieren las fracciones VI
y VII de este artículo.
Expedir certificaciones de los actos que realice en el ejercicio
de sus funciones.
Participar en el capital social de sociedades nacionales o
extranjeras que les presten servicios complementarios o
auxiliares a los de su objeto, previa autorización de la
Secretaría.
Realizar actos necesarios para la consecución de su objeto
social.
Las análogas, conexas o complementarias de las anteriores,
que les sean autorizadas por la Secretaría, mediante
disposiciones de carácter general.
Depósito y Custodia de acciones de S.I.-
Los servicios de depósito de las acciones representativas del
capital de S.I., así como de los valores que integran su activo,
serán proporcionados por las instituciones para el depósito
de valores (S.D. Indeval). Sólo las instituciones de crédito,
casas de bolsa, sociedades operadoras de sociedades de
inversión y distribuidoras de acciones de sociedades de
inversión, podrán otorgar a los titulares de las acciones de
sociedades de inversión, los servicios de depósito y custodia
de acuerdo a la normatividad establecida.
Casa de bolsa.-
Las casas de bolsa son los intermediarios bursátiles en
México cuentan con las facultadas para realizar operaciones
de compra y venta de valores, que cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores además de contar con autorización para
asesorar a los clientes.

Oficinas de Representación de Casas de Bolsa del

Exterior en México.-
Son aquéllas entidades autorizadas por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores conforme a la Ley del Mercado de Valores
y a las Reglas de oficinas de representación de entidades
financieras del exterior a que se refiere el artículo 7° de la Ley
de Instituciones de Crédito y 159 de la Ley del Mercado de
Valores, las cuales únicamente pueden llevar a cabo las
siguientes actividades:
Realizar estudios, análisis o investigaciones del mercado
financiero nacional.
Celebrar contratos de intermediación bursátil con Casas de
Bolsa nacionales.
Celebrar contratos de intermediación bursátil con Casas de
Bolsa nacionales.
Intervenir y formular las propuestas relativas a los términos y
condiciones en que su representada participe en
colocaciones de valores de emisores nacionales en el
exterior.
Gestionar y realizar trámites administrativos vinculados con la
colocación de valores de emisores nacionales en el exterior,
en los que intervenga su representada.
Subsidiarias financieras en el exterior de casas de bolsa.-
Se refiere a todos aquellos organismos que se encargan de
regular el buen funcionamiento del capital de las empresas,
así como las inversiones y proteger a sus accionistas, a
través de informes de cómo se debe de realizar un correcto
contrato e inversión.
 ACCI SECURITIES
 BURSAMEX INC
 BURSAMEX HOLDING
 AFIN SECURITIES
 BANCOMER HOLDINGS
 BANCOMER INVESTMENTS
 INVERLAT INTERNATIONAL
 INVERLAT INT. B.V.I.
 INVERLAT LIMITED
 INVEX INC
 BANORTE
Asesores en Inversiones.-
Personas que sin ser intermediarios proporcionan de manera
habitual y profesional servicios de administración de cartera
de valores, así como asesoría de inversión en valores y
emisión de recomendaciones de inversión de manera
individualizada.

El artículo 225 de la Ley del Mercado de Valores establece

que, para ser asesor en inversiones, se requiere registrarse
ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
Sociedades emisoras de valores.-
Son las entidades económicas que requieren de
financiamiento para la realización de diversos proyectos.
Además de requerir de financiamiento, cumplen con los
requisitos de inscripción y mantenimiento establecidos por las
autoridades para garantizar el sano desempeño del mercado.
Entre estos se tienen:

 Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios

 Instituciones Financieras
 Gobierno Federal
 Gobiernos Estatales
 Instituciones u Organismos Gubernamentales
Sociedades anónimas bursátiles.-
Las sociedades anónimas bursátiles son un tipo
especializado que se deriva de las sociedades anónimas, su
característica distintiva es la posibilidad de comercializar sus
acciones en la Bolsa Mexicana de Valores.
Esto implica un mayor valor de las mismas para sus
accionistas y una estructura financiera tal, que le permite
optimizar costos financieros, obtener liquidez inmediata,
modernizarse, crecer, entre otros. Esta modalidad también
garantiza los derechos de los accionistas minoritarios y la
revelación de la información a todo el público.
Sociedades anónimas promotoras de inversión.-
Una Sociedad Anónima Promotora de la Inversión (SAPI) es
una persona moral formada por dos o más personas físicas o
morales, con la finalidad de realizar una actividad comercial
que permite a sus accionistas tener derechos corporativos y
económicos. Estas sociedades están contempladas en la
Nueva Ley del Mercado de Valores.

Promueve prácticas de gobierno corporativo

Cuenta con diversos mecanismos para la protección de
minorías
Ofrece diversos procesos de revelación de información en la
sociedad
Sociedades anónimas promotoras de inversión bursátil.-
Es la vía para que medianas empresas logren hacerse de
recursos a través del mercado de valores.
A través de las SAPIB se permite que la sociedad coloque
acciones o emita títulos de crédito y los ofrezca al público
inversionista, mediante el cumplimiento de requisitos de
registro menores que una SAB con la condición de que en un
plazo de 3 años adopte el mencionado régimen de SAB.
Organismos autorregulados.-
Es la vía para que medianas empresas logren hacerse de
recursos a través del mercado de valores.
A través de las SAPIB se permite que la sociedad coloque
acciones o emita títulos de crédito y los ofrezca al público
inversionista, mediante el cumplimiento de requisitos de
registro menores que una SAB con la condición de que en un
plazo de 3 años adopte el mencionado régimen de SAB.
Sector de derivados.-
Es donde se operan instrumentos que se “derivan” del
mercado bursátil, o de contado, que implican pactar un precio
de compra o venta a futuro de determinado activo financiero.
Los participantes del mercado bursátil pueden formar parte
de este sector siempre y cuando cumplan con determinados
requisitos para operar. Los clientes que invierten en este
mercado deben ser considerados “inversionistas calificados”.
Existen adicionalmente instituciones especialistas que se
encargan de garantizar el correcto funcionamiento del
mercado (Cámara de Compensación, Socios Liquidadores,
Socios Operadores, etc.).

MexDer es la Bolsa de Derivados de México, la cual ofrece

Contratos de Futuro y Contratos de Opción, siendo
instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra o
venta de un activo financiero para ser pagado o entregado en
una fecha futura.
Cámara de compensación.-
Los mercados de derivados cuentan con una Cámara de
Compensación, que funge como garante de todas las
obligaciones financieras que se generan por las operaciones
de productos derivados estandarizados.

Es un Fideicomiso de administración y pago constituido en

1998 en BBVA Bancomer, con el objeto de compensar y
liquidar las operaciones de productos derivados realizadas en
MexDer.
Sus fideicomitentes son los principales Grupos Financieros
del país; Banamex Citigroup, BBVA Bancomer, JPMorgan,
Santander-Serfin, Scotiabank Inverlat, así como el Instituto
para el Depósito de Valores S.D. Indeval.
Socios liquidadores.-
Los Socios Liquidadores son fideicomisos de administración y
pago que conforman el patrimonio de la Cámara y que
realizan la liquidación de las operaciones realizadas en el
mercado, por lo que todos los Operadores del Mercado
deberán contratar los servicios de un liquidador.
Los Socios Liquidadores por cuenta propia - compensan y
liquidan las operaciones de las instituciones integrantes de su
grupo financiero.

Los Socios Liquidadores por cuenta de terceros - compensan

y liquidan las operaciones por cuenta de clientes.
Sistemas que deben tener los socios liquidadores
 Sistema de Administración de Cuentas
 Sistema de Control de riesgos
 Casas de Bolsa
 Instituciones Bancarias
 Personas Morales no Financieras

Formadores de mercados.-
El Formador de Mercado es el Miembro Integral aprobado por
la Bolsa que con recursos propios interviene en el mercado
de capitales para promover la liquidez, establecer precios de
referencia y contribuir a la estabilidad y continuidad de
precios de un valor o de un conjunto de valores que integren
el Mercado de Capitales, a través del mantenimiento de
forma permanente de posturas de compra y venta, en firme,
sobre valores, y reglas.
Valores del Mercado de Capitales que pueden contar con
Formador de Mercado
 Acciones de Empresas Industriales, Comerciales y de
Servicios , como de «SA» Promotoras de Inversión
Bursátil, títulos representativos de dos o más acciones de
una o más Series accionarias de una Emisora.
 Acciones de Entidades Financieras.
 Acciones de Empresas Extranjeras.
 Certificados de Participación Ordinarios sobre Acciones
(CPO’s).
 Títulos Referenciados a acciones (Trac’s).
Operadores del mercado de contratos de derivados.-
Especulador: Es la persona que desea asumir un riesgo a
cambio de obtener una recompensa, todos somos mas o
menos especuladores en la vida y los mercados de opciones
y futuros son un magnifico territorio pera la especulación.

Coberturista: Es el inversor que utiliza los derivados para

limitar sus perdidas, su mentalidad debe de ser la de "perder
dinero" con los derivados a cambio de ganar con su otra
posición, ejemplo, todos deseamos contratar un seguro para
el coche y perder el dinero pagado a la Aseguradora, a
cambio de no darnos un "porrazo", pero si ocurre el
accidente, nos pagaran el dinero necesario para reponer el
vehículo.
Creador de mercado: Este es un agente profesional del
mercado, su intención es ganar dinero "como todos", y su
forma de hacerlo es poniendo a disposición del publico
compra y venta de opciones con una horquilla de beneficio.
Arbitrajistas: Estos operadores de mercado también son
profesionales del mismo, su búsqueda de beneficio la
obtienen por las imperfecciones entre el precio de contado y
el valor del futuro o de las opciones
 Casas de Bolsa
 Instituciones Bancarias
 Personas Morales no Financieras

bolsamexicanadevalores.com.mx
https://www.gob.mx/cnbv/acciones-y-programas/sector-bursatil
Capítulo sexto, sección VI, Art. 49 y 50 de la Ley de Sociedades de Inversión.
https://www.eleconomista.com.mx/mercados/Que-son-los-derivados-financieros-20160925-0013.html
http://www.mexder.com.mx
www.economia48.com/spa/d/camara-de-compensacion/camara-de-compensacion.htm