Facultad de Negocios

MATEMÁTICA FINANCIERA
Sesión 9 : ANUALIDADES
Concepto, Tipos, Anualidades Vencidas y Adelantadas.

Daniel Robles Fabián

daniel.robles@upn.pe
Logro del Curso: Al finalizar el curso, el estudiante elabora comparaciones de
financiamiento, con la solución de problemas y casos relacionados al valor del
dinero en el tiempo, aplicando herramientas financieras de medición del valor
del dinero en el proceso de toma de decisiones, demostrando comprensión y
dominio de los contenidos.

Logro de la Unidad: Ecuación Valor al finalizar la unidad, el estudiante resuelve

problemas y casos de descuento de letras, inflación, devaluación, utilizando
apropiadamente la lógica de la ecuación del valor, aplicados a la realidad de
manera apropiada.

Logros de la Sesión 9: Al finalizar la sesión el estudiante relaciona y

conceptualiza las anualidades a periodos de pagos vencidas o adelantadas
mediante la resolución de casos prácticos y reales con claridad y dominio.
¿En qué consiste una anualidad?

¿Cómo se establecen los pagos de una anualidad?

¿Diferencia entre una anualidad a pagos de otros

periodos?
I.- CONCEPTOS Y TIPOS DE ANUALIDADES
CONCEPTO
Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros,
generalmente iguales, que se realizan en períodos regulares de
tiempo, con interés compuesto.
El término anualidad no implica que las rentas tengan que ser
anuales, sino que se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en
todos los casos, a intervalos regulares de tiempo,
independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales,
trimestrales o mensuales.

R R R R R

0 1 2 3 n-1 n

R = anualidad, renta, cuota, pago, depósitos,……

TIPOS DE ANUALIDADES

A cuotas constantes y periodos vencidos

P
R R R R R
0 1 2 3 n-1 n

A cuotas constantes y periodos anticipados

P
R R R R R
0 1 2 3 n-1 n
TIPOS DE ANUALIDADES

A cuotas constantes y periodos iguales, diferidas en al primera.

P X

R R R R

0 m-1 m m+1 n-1 n

A cuotas constantes y periodos diferidos

R R R R R R

0 1 4 6 7 n-3 n
II.- ANUALIDADES A CUOTAS CONSTANTES
VENCIDAS
ANUALIDADES A CUOTAS CONSTANTES VENCIDAS

Son aquellos pagos o depósitos que se realizan en forma

constante, en intervalos de periodos iguales al final de cada
periodo.
P

𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽

0 1 2 3 n-1 n

Donde:

P= Capital (Inversión o Financiamiento)

i = Tasa efectiva periódica
𝐢(𝟏 + 𝐢)𝐧
𝐑 𝐕 = 𝐏.
n = numero de cuotas (𝟏 + 𝐢)𝐧 −𝟏
𝑅𝑣 = Cuota Vencida a pagarse
APLICACIÓN 1
Un préstamo de S/.50,000 debe pagarse en 1 año mediante cuotas
constantes mensuales a una tasa efectiva anual del 29%.
Determinar el valor de las cuotas a pagarse al final de cada periodo.

Solución
P=50,000
Datos:
n = 1 año = 12 meses
TEA = 29% 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 =?

0 1 2 3 11 12 meses

12
TEM= 1 + 0.29 − 1 = 0.02144693403

𝑖(1+𝑖)𝑛 𝑇𝐸𝑀(1 + 𝑇𝐸𝑀)12

Sabemos que: 𝑅𝑣 = 𝑃. = 50000 = 4770,093949
(1+𝑖)𝑛 −1 (1 + 𝑇𝐸𝑀)12 −1

Entonces: las cuotas mensuales a pagarse sería de S/. 4,770.09 aprox.

APLICACIÓN 2

Se solicita el financiamiento de S/.36,000 para cancelarse en 20

cuotas bimestrales cuyos intereses se fijan a una tasa efectiva
semestral del 17.5%. Determinar el valor de las cuotas a pagarse al
final de cada periodo.
P=36,000
Solución

Datos: 𝑹𝑽 =?
𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽
n = 20 cuotas bim.
TES = 17.5% 0 1 2 3 19 20 bim.

3
TEB= 1 + 0.175 − 1 = 0.05522714725

𝑖(1+𝑖)𝑛 𝑇𝐸𝐵(1 + 𝑇𝐸𝐵)20

Sabemos que: 𝑅𝑣 = 𝑃. = 36,000 = 3018,135585
(1+𝑖)𝑛 −1 (1 + 𝑇𝐸𝐵)20 −1

Entonces: las cuotas bimestral a pagarse sería de S/. 3,018.14 aprox.

APLICACIÓN 3
Se debe invertir S/.115,000 para un proyecto empresarial y se
solicita al banco el financiamiento del 85% para cancelarse en 5
años mediante el pago de cuotas mensuales cuyos intereses se
fijan a una tasa efectiva anual del 26.94%. Determinar el valor de
las cuotas a pagarse al final de cada periodo.

P=97,750
Solución

Datos: 𝑹𝑽 =?
𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽
n = 60 meses(5 años)
TEA = 26.94% 0 1 2 3 59 60 meses
Inversión = 115,000
P = Financiamiento = 85% del la inversión = 0.85x115000 = 97,750
12
TEM= 1 + 0.2694 − 1 = 0.02007759268
𝑖(1+𝑖)𝑛 𝑇𝐸𝑀(1 + 𝑇𝐸𝑀)60
Sabemos que: 𝑅𝑣 = 𝑃. = 97750 = 2,817.354074
(1+𝑖)𝑛 −1 (1 + 𝑇𝐸𝑀)60 −1

Entonces: las cuotas mensuales a pagarse sería de S/. 2,817.35 aprox.

I.- ANUALIDADES A CUOTAS CONSTANTES
ADELANTADAS O ANTICIPADAS
ANUALIDADES A CUOTAS CONSTANTES ADELANTADAS

Son aquellos pagos o depósitos que se realizan en forma

constante, en intervalos de periodos iguales al inicio de cada
periodo.
P

𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨

0 1 2 3 n-1 n

Donde:

P= Capital (Inversión o Financiamiento)

𝐢(𝟏 + 𝐢)𝐧−𝟏
i = Tasa efectiva periódica 𝐑 𝐀 = 𝐏.
n = numero de cuotas (𝟏 + 𝐢)𝐧 −𝟏
𝑅𝐴 = Cuota Adelantadas a pagarse
II.- APLICACIONES DE ANUALIDADES A
CUOTAS CONSTANTES ADELANTADAS
APLICACIÓN 1
Un crédito de S/.15,000 debe pagarse en 2 años mediante cuotas
constantes bimestrales a una tasa efectiva anual del 28%.
Determinar el valor de las cuotas a pagarse al inicio de cada
periodo.

Solución P=15,000

Datos:
n = 2 años = 12 bim. 𝑹𝑨 =? 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨
TEA = 28%
0 1 2 3 11 12 bim.

6
TEB= 1 + 0.28 − 1 = 0.04200146192

𝑖(1+𝑖)𝑛−1 𝑇𝐸𝐵(1 + 𝑇𝐸𝐵)11

Sabemos que: 𝑅𝐴 = 𝑃. = 15000 = 1551.723719
(1+𝑖)𝑛 −1 (1 + 𝑇𝐸𝐵)12 −1

Entonces: las cuotas adelantadas bimestrales a pagarse sería de S/. 1,551.72 aprox.
APLICACIÓN 2

Se solicita el préstamo de S/.74,500 para cancelarse en 15 cuotas

trimestrales cuyos intereses se fijan a una tasa efectiva bimestral del
4.5%. Determinar el valor de las cuotas a pagarse al principio de
cada periodo.
P=74,500
Solución

Datos: 𝑹𝑨 =? 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨
n = 15 cuotas trim.
TEB = 4.5% 0 1 2 3 14 15 trim.

TET=(1 + 0.045)1.5 −1 =0.06825377369

𝑖(1+𝑖)𝑛−1 𝑇𝐸𝑇(1+𝑇𝐸𝑇)14
Sabemos que: 𝑅𝐴 = 𝑃. = 74500 = 7572.838391
(1+𝑖)𝑛 −1 (1+𝑇𝐸𝑇)15 −1

Entonces: las cuotas trimestrales adelantadas a pagarse sería de S/. 7,572.84 aprox.
APLICACIÓN 3
Se debe invertir S/.500,000 para un negocio y se solicita al banco el
financiamiento solo del 46.5% para cancelarse en 6 años mediante
el pago de cuotas adelantadas quincenalmente cuyos intereses se
fijan a una tasa efectiva anual del 29.95%. Determinar el valor de
las cuotas a pagarse.
Solución P

Datos:
n = 144 quinc. (6 años) 𝑹𝑨 =? 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨
TEA = 29.95%
Inversión = 500,000 3
0 1 2 143 144 quincenas

P = Financiamiento = 46.5% del la inversión = 0.465x500000 = 232,500

24
TEQ= 1 + 0.2995 − 1 = 0.01097561052

𝑖(1+𝑖)𝑛−1 𝑇𝐸𝑄(1 + 𝑇𝐸𝑄)143

Sabemos que: 𝑅𝐴 = 𝑃. = 232500 = 3185.639437
(1+𝑖)𝑛 −1 (1 + 𝑇𝐸𝑄)144 −1

Entonces: las cuotas adelantadas quincenales a pagarse sería de S/. 3,185.64 aprox.
 PREGUNTAS DE REPASO

1.- ¿Que es una anualidad?

2.- ¿Qué es una anualidad a cuotas constantes vencidas?
3.- ¿En que casos se podría aplicar amortizaciones a cuotas
adelantadas?
4.- ¿Se podría pagar consecutivamente una deuda tanto en
periodos vencidos y luego en periodos adelantados o
viceversa ?
RESOLVIENDO EN CLASE

• Un préstamo de S/. 32,900 se estableció pagar en un año

y 4 meses mediante el pago de cuotas mensuales iguales
establecidos a la tasa efectiva trimestral del 8.75%.
Determinar el valor de las cuotas a pagar.
• Una Cia. desea hacer inversiones por S/.354,900 y busca
financiamiento del 85% donde el 45,000 en un banco AB
para pagar en trimestralmente en 4 años a la TES del
12.4% y el resto por el banco CD en 3 años mediante
cuotas mensuales a la TEB del 4.07%. Calcular el valor de
las cuotas a pagarse al final de cada periodo.
• Un crédito de S/.52,150 se establece pagar en cuatro
años mediante el pago de cuotas adelantadas cada 60
días el fijados a la TEA del 31.15%. Calcular el valor de
las cuotas.
 TRABAJO PARA
DESARROLLARLO EN CASA
TAREA
1. Juan Pérez establece el pago de una deuda de S/. 46,500 en
tres años pagando cuotas bimestrales fijados a la TEA del
28.71%. Calcular el valor de cuotas adelantadas y a cuotas
vencidas.
2. Un Crédito de S/.14,800 debe pagarse en un año mediante
cuotas quincenales cuyos intereses se establece a la TES del
11.84%. Calcular el valor de las cuotas a pagarse.
3. Una deuda de S/. 105,200 debe pagarse el 75% en cuotas
adelantadas mensuales durante 1 año y 9 meses a la TEB del
3.19% Calcular el valor de la cuota a pagarse.
4. Un banco otorga un préstamo de S/.22,050 debe pagarse en
un año mediante cuotas adelantadas cada 45 días cuyos
intereses se establece a la TEA del 31.72% Calcular el valor de
las cuotas a pagarse.
5. Una financiera otorga un préstamo para pagarse en 8 cuotas
semestrales de S/. 62,600 c/u. determinar cuanto fue el
préstamo otorgado, si se calculo a la tasa efectiva anual del
23.5%
 GRACIAS
POR SU ATENCIÓN
Daniel Robles Fabián
daniel.robles@upn.edu.pe