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Financieras
Para decisiones Inteligentes
¿ COMO ANÁLIZAR CON INDICES FINANCIEROS ?
RAZONES FINANCIERAS
INDICES DE LIQUIDEZ
INDICE ENDEUDAMIENTO
INDICES DE RENTABILIDAD
INDICES DE COBERTURA
INDICES DE VALORACION
INDICES FINANCIEROS
Tener En Cuenta !!
Las comparaciones hay que realizarlas siempre con empresas de una misma
industria
• Índices de Rentabilidad
• Índices de Liquidez
• Índices de Actividad y Rotación
• Índices de Endeudamiento
• Índices de Cobertura
• Índices Bursátiles
ANALISIS FINANCIERO
Consideración General
Es importante señalar que las razones
financieras obedecen a ciertos patrones y no
siempre se usará la misma formula para su
cálculo. Por lo tanto, antes de tomar su valor
en forma absoluta se debe analizar
significado y método de cálculo
ANALISIS FINANCIERO
Indices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el
contexto de las inversiones que realiza para
obtenerlas o del nivel de ventas que posee
Índices de Rentabilidad
Índices de Rentabilidad
Indices de Rentabilidad
Resultado Operacional·(1-T)
Activos Promedio
Índices de Rentabilidad
Índices de Liquidez
• Miden la capacidad de una empresa de convertir
sus activos en caja o de obtener caja para
satisfacer su pasivo circulante. Es decir, miden la
solvencia de una empresa en el corto plazo.
• Mientras mayores sean los Índices de Liquidez,
mayor será la solvencia de la empresa en el corto
plazo
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Liquidez
Índices de Liquidez
Compras de Mercaderías
Cuentas por Pagar Promedio
ANALISIS FINANCIERO
Ventas a Crédito
ANALISIS FINANCIERO
365 .
Rotación de Existencias
ANALISIS FINANCIERO
365 .
Rotación de Cuentas por Pagar
ANALISIS FINANCIERO
Activos Promedio
Ingresos por Ventas
ANALISIS FINANCIERO
Operating Leverage
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Endeudamiento
Índices de Endeudamiento
Pasivos
Activos
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Endeudamiento
Pasivos
Patrimonio
Financial Leverage
ANALISIS FINANCIERO
Índices de Endeudamiento
Índices de Cobertura
Índices de Cobertura
Índices Bursátiles
Índices Bursátiles
Índices Bursátiles
Índices Bursátiles
Patrimonio Bursátil
Patrimonio Contable
M/B: Market-Book
ANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Índices Bursátiles
Patrimonio Bursátil
Resultado del Ejercicio
P/E: Price-Earnings
ANALISIS FINANCIERO
Índices Bursátiles
Dividendos .
Resultado del Ejercicio
Índices Bursátiles
• Consideración general
•de cálculo
•de interpretación.
ANALISIS FINANCIERO
Y en cuanto a su interpretación:
DIAGRAMA DUPONT
Ventas
Utilidad Costos de Venta
Operacional (-)
(+)
Margen de Costos y Gastos
Utilidad (/) Operacionales Gastos de Venta
(+)
Ventas
CGU (x) Gastos de Adm.
Ventas Act.Disponible
Rotación (+)
(/) Activos
Circulantes Ctas.por cobrar
Activos (-)
Operacionales (+)
Activos Fijos Existencias.
WACC (Costo ponderado del
capital)
• Es la tasa de inversión con riesgo equivalente.
• Es el costo de oportunidad de los recursos empleados en una
decisión de inversión.
• El retorno esperado de las acciones de una empresa se
convierte en el costo de oportunidad de la misma
• Para fines de explicativos se observa el rendimiento promedio
de la acción, para fines de proyección se estudia los precios de
la economía y los factores propios de la empresa.