3.

CARACTERÍSTICAS DEL
MERCADO DEL DINERO

Oferta Demanda
de de
Tasa de
Dinero interés Dinero

¿Dónde? ¿Para qué?

Empresa
Deuda [-] Ahorro [+]
Características del Mercado del Dinero
3.1 Intermediación Financiera Indirecta y
Directa, y su Marco Regulatorio y de
Supervisión
3.2 Entidades del Sistema Financiero y del
Mercado de Capitales Locales
3.3 Modalidad Operativa de los Bancos:
Captación de Fondos, Encaje Legal y
Colocación de Fondos
3.4 Tasa del Costo Efectivo (TCE) y Tasa del
Rendimiento Efectivo (TRE) del Dinero
 Primera Práctica Calificada
3.1 Intermediación Financiera
Indirecta y Directa, y su Marco
Regulatorio y de Supervisión

Agentes Agentes
económicos económicos
con Flujo con
de dinero
excedente déficit
de dinero de dinero
 Dinero:
Capital, efectivo, recursos financieros
Mercado Mercado
formal informal

Personas /
Bancos Familias

Otras Empresas /
entidades Grupos
 Intermediación Indirecta

financiero
Unidades

Sistema
Unidades
superavitarias Depósitos Créditos deficitarias
de capital de capital
[+] Devolución Recuperación [-]

Requieren: Demandan:
- Rendimiento por su capital - Costo razonable
- Seguridad - Facilidad
Vigilancia:
SBS: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
 Intermediación Directa

Unidades Inversión Unidades

superavitarias (Compra de títulos valores emitidos) deficitarias
de capital de capital
[+] Amortización de inversión
[-]

Mercado de
Demandan:

Capitales
Requieren:
- Rendimiento por su capital - Costo razonable
- Seguridad - Facilidad
 Asumen mayor riesgo  Tienen mayor prestigio

Vigilancia:
SMV: Superintendencia del Mercado de Valores
 Entidades superavitarias de capital

 AFP

 Fondos Mutuos

 Fondos de Inversión

 Compañías de Seguros

 Personas naturales y jurídicas con

excedentes de recursos
3.2 Entidades del Sistema
Financiero y del Mercado de
Capitales Locales

Entidades del Estado

Sistema Mercado de
Financiero Capitales

Público
(Personas y Entidades)
 Sistema Financiero Local

 BCR
 SBS
 Entidades del Sistema Financiero:
 Bancos
 Financieras
 Cajas Municipales
 Cajas Rurales
 EDPYMES (Entidades de Desarrollo
para las Pequeñas y Micro Empresas)
 Cooperativas
Fuente: Página Web SBS
Fuente: Página Web SBS
 Mercado de Capitales Local

 SMV
 Bolsa de Valores de Lima (BVL)
 CAVALI S.A. Institución de
Compensación y Liquidación de
valores (ICLV)
 Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
 Compañías Clasificadoras de
Riesgo
Fuente: Página Web SMV
3.3 Modalidad Operativa de los
Bancos: Captación de Fondos,
Encaje Legal y Colocación de
Fondos

Agentes Agentes
con BANCOS con
superávit [Intermediación] déficit
de Dinero de Dinero
 Negocio bancario
(Parte del Sistema Financiero)
 Bancos son entidades reguladas por
la SBS

 Colocan fondos [créditos] utilizando

recursos de terceros [depósitos] y su
capital propio

 Autorizados a captar fondos

[depósitos y otras obligaciones] por
hasta 10 veces su capital propio
 Intervención del BCRP:
Efecto del encaje legal en la tasa de interés

BCRP
Encaje
legal

Banco
Depósitos Captación Colocación Créditos
de fondos de fondos
(Ahorros) (Préstamos)

Banco paga Banco cobra

tasa de interés tasa de interés
pasiva activa
3.4 Tasa del Costo Efectivo (TCE) y
Tasa del Rendimiento Efectivo
(TRE) del Dinero

RIESGO
Agente
Agente
con Precio del con
Déficit
Costo Dinero: Rendimiento Superávit
de
TASA DE de Dinero
Dinero
INTERÉS

Empresa
 ¿Costo o rendimiento del dinero?

 Costo del dinero

 Entidad con déficit de capital se
financia
 Costo depende de gestión de
financiamiento para cubrir déficit
 Rendimiento del dinero
 Entidad con excedente de capital
invierte
 Rendimiento depende del riesgo de la
operación
 Tasa de interés
de créditos de bancos

BANCO EMPRESA
Banco presta dinero a
Empresa [cobra intereses]
Unidad Unidad
económica económica
Empresa recibe dinero prestado
superavitaria del Banco [paga intereses]
deficitaria

i: Tasa del
Rendimiento i: Tasa del
Efectivo Anual Costo Efectivo
[TREA] Anual [TCEA]
 Tasa de interés
de depósitos en bancos

BANCO EMPRESA
Empresa deposita dinero en
Banco [percibe intereses]
Unidad Unidad
económica económica
deficitaria Banco recibe el depósito de superavitaria
la Empresa [paga intereses]

i: Tasa del
i: Tasa del Rendimiento
Costo Efectivo Efectivo Anual
Anual [TCEA] [TREA]
Tasa del costo o del rendimiento
efectivo de la Empresa

Tasa de Costo neto

interés por - de = TREA
depósitos colaterales

Tasa de Costo neto

interés por + =
de TCEA
créditos colaterales
Práctica
 Aplicación 3-1

Un banco remunera por los depósitos una

tasa de 3% anual y cobra por los créditos
una tasa de interés de 12% anual.
Analice el margen financiero del banco,
asumiendo los siguientes valores del
Encaje Legal:
• 10%
• 30%
Asuma que por el Encaje Legal, el BCR
aplica una remuneración de 1% anual.
 Aplicación 3-2

Una persona deposita en un Banco un importe de

S/50 000 a un plazo de 6 meses y vencido dicho
plazo lo renueva por un plazo similar.
La tasa de interés que remunera el Banco es 2%
semestral y cobra comisión de mantenimiento por
el 0,1% del monto acumulado al final del año.
Cada transacción con el Banco está afecta a un
Impuesto (ITF) de 0,005% sobre el importe que
ingresa o se retira del Banco.
Determine la tasa de interés anual que generan los
mencionados depósitos, así como el
correspondiente TREA, si la totalidad de lo
depositado se retira al finalizar el año.
 Primera Práctica Calificada

 Investigación Aplicada en Internet

 Aplicación de Modelo Financiero Básico

 Ejercicio 3-1
Una persona natural deposita S/50 000 en una
entidad bancaria local a un plazo de 90 días.
Vencido dicho plazo retira los intereses y el
saldo lo renueva a un plazo de 180 días.
Determine el monto que tendría dicha persona en
el banco al finalizar el plazo de renovación del
depósito.
Estime el rendimiento promedio, en % anual, que
obtendría la mencionada persona por sus
depósitos bancarios durante el plazo total de 270
días.
Asuma y sustente las premisas utilizadas en el
análisis del ejercicio.
 Ejercicio 3-2
Una empresa grande obtiene de un banco local de
primer nivel una deuda de S/500 000, a ser devuelta
mediante pagos de cuotas anuales constantes en un
plazo total de 5 años.
Dicha empresa cumple oportunamente con sus pagos,
pero al finalizar el segundo año, para el saldo de su
deuda pacta nuevas condiciones de pago: el capital de
la deuda será pagado en 4 cuotas anuales y
adicionalmente cancelará los respectivos intereses en
la misma oportunidad en que se pague el capital.
Nominalmente, ¿cuánto más de intereses pagaría la
empresa con las nuevas condiciones de pago del saldo
de la deuda (4 años), con relación al pago del saldo
según el calendario de pago original (3 años).
Asuma y sustente las premisas utilizadas en el análisis
del ejercicio.
 Ejercicio3-3
Ejercicio 1
Una persona dispone de S/100 000 en efectivo,
importe por el cual requiere obtener
rendimientos interesantes en un periodo
máximo de 12 meses. Es una persona
conservadora y no le agradan sorpresas con su
dinero.

Analice las alternativas que dispone dicha

persona en el sistema financiero local y
determine el importe de los intereses que
obtendría al año.