ADMINISTRACION FINANCIERA II

Administracion
Financiera 2
MAE. Dina Mireya López Núñez
 Generalidades
La Administración financiera es el área de la
Administración que cuida de los recursos
financieros de la empresa, se centra en dos
aspectos importantes de los recursos financieros
como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto
significa que la Administración Financiera busca
hacer que los recursos financieros sean lucrativos
y líquidos al mismo tiempo.
Objetivo de las Finanzas
El objetivo más ampliamente aceptado
de la empresa es maximizar el valor de
esta para sus propietarios , es decir,
maximizar la riqueza de los accionistas.
La riqueza de los accionistas esta
representada por el valor de mercado
de las acciones comunes de una
empresa.
 Administración del Capital de
Trabajo y sus Componentes
Un Administrador de Empresas debe comprender
muy bien la administración del capital de trabajo
para poder tener la capacidad de administrar en
forma eficiente los recursos de la empresa,
especialmente los de corto plazo, para decidir si
va a financiar las necesidades de fondos en forma
agresiva o conservadora.
 Administración del Capital de
Trabajo y sus Componentes
En relación a mercado debe entender la
administración del crédito que se le otorgara a los
clientes, y del inventario a manejar por la empresa
debido a que ambos afectan las ventas y en general
debe entender completamente la administración del
capital de trabajo para eficientar la operaciones
(producción inventarios y costos) y reducir el tiempo
de recuperación del efectivo.
 Administración del Capital de
Trabajo y sus Componentes
El Estado de Situación Financiera de la empresa
proporciona información respecto a la
estructura de las inversiones por un lado y de la
estructura de sus fuentes de financiamiento
por otro lado, dichas estructuras deben
conducir a maximizar el valor de la inversión de
los propietarios.
Los componentes importantes de
la estructura financiera de la
empresa incluyen el nivel de
inversión en activos corrientes y
la extensión de financiamiento
con pasivos corrientes.
Administracion del Capital de Trabajo
Es administrar cada uno de los activos y de los
pasivos corrientes para alcanzar un equilibrio
entre rentabilidad y riesgo que contribuya
positivamente al valor de la empresa, ya que
para maximizar el valor de una empresa en el
largo plazo es fundamental que dicha
empresa sobreviva en el corto plazo.
 Terminología del

Capital de Trabajo
 Capital de Trabajo
Dedenominado en ocasiones Capital
de Trabajo Bruto, se refiere
generalmente a los activos circulantes,
y representan la porción de inversión
que circula de una forma a otra en el
conducto ordinario de negocios.
 Capital de Trabajo Neto
Se define como la diferencia entre los activos
circulantes y los pasivos circulantes de la
empresa. Cuando los activos circulantes
superan a los pasivos circulantes la empresa
tiene un Capital de Trabajo Neto Positivo y
cuando los activos circulantes son menores
que los pasivos circulantes la empresa tiene
un Capital de Trabajo Neto Negativo.
 La Razon Corriente

Que se calcula dividiendo los activos

circulantes entre los pasivos
circulantes, tiene por finalidad medir
la liquidez de una empresa.
 Presupuesto de Efectivo

Es la herramienta que brinda el

mejor y más amplio panorama
acerca de la liquidez de la empresa
ya que pronostica los flujos de
entrada y salida de efectivo.
 Políticas de
Inversión y

Financiamiento del
Capital de Trabajo
La política del Capital de Trabajo implica dos
preguntas básicas:
1) ¿Cuál es el nivel aproximado de los
activos circulantes, tanto en el nivel de las
cuentas totales como en el de las cuentas
especificas?
2) ¿Cómo deberían financiarse los activos
circulantes?
 Políticas alternativas de Inversión en
Activos Circulantes
1. Política Relajada de Inversión en Activos Circulantes
Obliga a mantener cantidades relativamente grandes de efectivo,
valores negociables e inventarios y bajo la cual las ventas son
estimuladas por una política de crédito liberal que da como
resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.
2. Política Restringida de Inversión en Activos Circulantes
Política en virtud de la cual el mantenimiento de efectivo y valores
negociables, inventarios y cuentas por cobrar alcanzan un nivel
mínimo.
3. Política Moderada de Inversión en Activos Circulantes
Se sitúa entre una política relajada y una política restrictiva.
 Políticas alternativas de Financiamiento de
Activos Circulantes
Están íntimamente relacionadas con el tipo de activos que
financian como ser:
• Activos Circulantes y Permanentes
• Activos Circulantes Estacionales o Temporales
Políticas Alternativas de Financiamiento de los Activos Circulantes
 Enfoque de Acoplamiento de los Vencimientos o de Autoliquidación
Acopla los vencimientos de los activos y los pasivos, lo cual se considera
como una política moderada de financiamiento de los activos circulantes.
 Enfoque Agresivo
Implica que todos los activos fijos de una empresa sean financiados con
capital a largo plazo, mientras que una parte de los activo circulantes
permanentes sean financiados con fuentes no espontáneas de fondos a
corto plazo.
 Enfoque Conservador
La totalidad de los activos fijos, los circulantes permanentes y una parte de
los temporales de una empresa son financiados con capital a largo plazo
 Ciclo de Conversión del Efectivo

El término Capital de Trabajo tuvo su origen en

el antiguo mercader yanqui, quien solicitaba
fondos en préstamo para formar inventarios,
los cuales vendía para liquidar los préstamos
bancarios, posteriormente repetía el ciclo una y
otra vez.
 Ciclo de Conversión del Efectivo
El proceso de administración del capital de trabajo es similar a
la actividad del antiguo yanqui de la siguiente forma:
1. Una empresa entrega pedidos a sus proveedores y
posteriormente recibe los materiales que necesita para
elaborar los productos que vende (recibe los productos
elaborados en el caso de empresas comerciales), esto
genera una cuenta por pagar aplicable a las compras al
crédito, las que no tienen un efecto inmediato de flujo de
efectivo porque el pago se realiza en una fecha
posterior.(30 días después)
Ciclo de Conversión del Efectivo
Ciclo de Conversión del Efectivo
 Componente Financiero
ESTRUCTURA DE PLAN DE NEGOCIOS