UNIVERSIDAD LATINOAMERICANA CIMA

PROCESO DE LICENCIAMIENTO INSTITUCIONAL

“COMPROMISO DE TODOS”

VISIÓN DE LA ULC
Ser referente regional en educación Universitaria y formadora de
emprendedores exitosos, mediante la investigación y su
integración con la comunidad y el medio ambiente.

Tema: RATIOS FINANCIEROS

Docente: MAG. GARY EDMUNDO MONTES DE OCA PEREZ

Facultad de Contabilidad Periodo académico: 2019-I

Semestre: VII - CICLO
y Finanzas Unidad:
Razones
Ratios Financieros
Relación matemática

Entre dos cuentas

Balance General

Estado de Ganancia y Pérdidas

Balance General y el Estado de

Ganancia y Pérdidas
Razones
Ratios Financieros
Relación matemática

Indicador Relación Numérica

Índice Relación Porcentual

Ratios de liquidez

DESCRIPCION FORMULA

CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente – Pasivo Corriente

Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
Pasivo Corriente

Activo Corriente – Existencias – Gastos pagados anticipados

LIQUIDEZ ACIDA
Pasivo Corriente

Caja y Bancos + Valores Negociables

LIQUIDEZ DE TESORERIA
Pasivo Corriente
Ratios de Gestión

DESCRIPCION FORMULA
Caja y Bancos x 360 días
ROTACION DE CAJA Y BANCOS
Ventas Netas
Costo de Ventas
ROTACION DE EXISTENCIAS (VECES)
Existencia Final

360 días
ROTACION DE EXISTENCIAS (DIAS)
Rotación de Existencias (Veces)

Ventas Netas
ROTACION DEL ACTIVO
Activo Total

Existencias
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO
Capital de trabajo

Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días

PERIODO DE COBRANZA (DIAS)
Ventas Netas

Cuentas por Pagar Comerciales x 360 Compras:

PERIODO DE PAGO (DIAS) días IF – II + Costo Venta
Compras
Ratios de Solvencia

DESCRIPCION FORMULA

Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Activo Total

Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL
Patrimonio Neto

Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL
Pasivo Total

Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Activo Total
Ratios de Rentabilidad

DESCRIPCION FORMULA

RENTABILIDAD PATRIMONIAL Utilidad Neta

ROE – Return On Equity Patrimonio Inicial

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS Utilidad Neta

ROA – Return On Asset Activos Totales
Ratios de Cobertura

DESCRIPCION FORMULA

Utilidad Antes de impuestos – Gastos Financieros

COBERTURA FINANCIERA
Gastos Financieros
Ratios Bursátiles

DESCRIPCION FORMULA

PRECIO BENEFICIO Precio del Mercado de la Acción

PER (Price Earning Ratio) Utilidad por Acción

DIVIDENDOS POR ACCION Dividendos

DPS (Dividen Per Share) Numero de Acciones

UTILIDAD POR ACCION Utilidad Neta

EPS (Earning Per Share) Numero de Acciones

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS Dividendo por Acción

YIELD Precio del Mercado de la Acción
Razones
Ratios de liquidez
Ratios de Liquidez

Los ratios de liquidez muestran la capacidad que

tiene una empresa en generar sus propios
recursos (capital de trabajo), así como su
capacidad de cumplir con sus obligaciones en el
corto plazo (liquidez corriente).

Recursos propios

Capacidad de pago
Ratios de Capital de Trabajo

CAPITAL DE TRABAJO = Activo Corriente - Pasivo Corriente

2008 21,446 = 76,905 - 55,459

2007 173,192 = 278,192 - 105,000

2008 2007

Capital de trabajo 21,446 173,192

Análisis Generado Generado

Tendencia Deteriorado
Ratios de liquidez corriente

LIQUIDEZ CORRIENTE = Activo Corriente / Pasivo Corriente

2008 1.39 = 76,905 / 55,459

2007 2.65 = 278,192 / 105,000

2008 2007

Liquidez Corriente 1.39 2.65

Análisis Si Cubre Si Cubre

Tendencia Deteriorado
Ratios de liquidez ácida

Activo Corriente -
Existencias -
LIQUIDEZ ÁCIDA = / Pasivo Corriente
Gastos Pagados
por Anticipado

2008 1.07 = 59,141 / 55,459

2007 2.29 = 240,711 / 105,000

2008 2007

Liquidez Ácida 1.07 2.29

Análisis Si Cubre Si Cubre

Tendencia Deteriorado
Ratios de liquidez de tesorería

LIQUIDEZ Caja y Bancos + Pasivo

= /
TESORERÍA Valores Negociables Corriente

2008 0.71 = 39,141 / 55,459

2007 0.72 = 75,768 / 105,000

2008 2007

Liquidez Ácida 0.71 0.72

Análisis No Cubre No Cubre

Tendencia Deteriorado
Ratios de liquidez

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA
2008 Variación % Variación 2007

CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 21,446 -151,746 -87.62% 173,192

Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE 1.39 -1.26 -47.66% 2.65
Pasivo Corriente

Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados

LIQUIDEZ ÁCIDA 1.07 -1.23 -53.48% 2.29
Pasivo Corriente

Caja y Bancos + Valores Negociables

LIQUIDEZ DE TESORERÍA 0.71 -0.02 -2.19% 0.72
Pasivo Corriente

21,446
Este cuadro muestra los ratios generales de (173,192)
liquidez, midiendo las relaciones existentes -151,746
entre el capital de trabajo, el corriente, la
ácida y la tesorería con las deudas a corto
-151,746
plazo. = - 87.62%
173,192
Establece la comparación entre ejercicios y
muestra las variaciones de los mismo.
Razones
Ratios de gestión
Ratios de Gestión

Los ratios de gestión muestran el manejo eficiente

de los recursos de una empresa, desde el punto
de vista de la inversión como de operación, los
cuales expresan la eficiencia de la gestión de la
administración con respecto a sus fondos; en lo
referente a las cobranzas, a los pagos y a las
ventas.

Manejo eficiente

Cobranzas
Pagos
Ventas
Rotación de Caja y Bancos

ROTACION DE CAJA Y BANCOS = Caja y Bancos x 360 días / Ventas Netas

2008 49.52 = 12,945,600 / 261,424

2007 95.58 = 27,276,480 / 285,364

2008 2007

Rotación de Caja y Bancos 49.52 95.58

Análisis Soporta Soporta

Tendencia Mejorado

Dan una idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir días de venta. Interpretando el ratio, diremos
que contamos con liquidez para cubrir un numero de días de venta. Es una medida del periodo medio, en
que la empresa puede cumplir sus compromisos corrientes, utilizando recursos muy líquidos incluyendo.
Rotación de Existencias (veces)

ROTACION DE EXISTENCIAS (Veces) = Costo de ventas / Existencias Finales

2008 26.42 = 205,119 / 7,764

2007 6.19 = 232,120 / 37,481

2008 2007

Rotación de Existencias (Veces) 26.42 6.19

Análisis Veces Veces

Tendencia Deteriorado

Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y

permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas
veces se repone.
Rotación de Existencias (días)

ROTACION DE EXISTENCIAS (Días) = 360 / Rotación Existencias en veces

2008 13.63 = 360 / 26.42

2007 58.13 = 360 / 6.19

2008 2007

Rotación de Existencias (Días) 13.63 58.13

Análisis Dias Dias

Tendencia Mejorado

Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y

permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas
veces se repone.
Rotación del Activo

ROTACION DEL ACTIVO = Ventas Netas / Activo Total

2008 0.38 = 261,424 / 680,653

2007 0.39 = 285,364 / 735,070

2008 2007

Rotación del Activo 0.38 0.39

Análisis Financia Financia

Tendencia Deteriorado

Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es
decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qué
tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más vendemos por cada UM invertido.
Inventario a Capital de Trabajo

INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO = Inventarios / Capital de Trabajo

2008 0.22 = 7,764 / 35,156

2007 0.22 = 37,481 / 173,192

2008 2007

Inventarios a Capital de Trabajo 0.22 0.22

Análisis Financia Financia

Tendencia Mejorado

Esta relación indica qué tanto del capital de trabajo son aplicados a los inventarios, es decir cuanto del capital
de trabajo por UM es invertido en los inventarios.
Periodo de Cobranza

PERIODO DE COBRANZA = Cuentas Cobrar Comerciales x 360 (días) / Ventas

2008 27.54 = 7,200,000 / 261,424

2007 190.49 = 54,360,000 / 285,364

2008 2007

Periodo de Cobranza 27.54 190.49

Análisis Días Días

Tendencia Mejorado

Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de

este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y,
evaluar la política de crédito y cobranza.
Es decir en cuanto tiempo la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar comerciales
Periodo de Pago

PERIODO DE PAGO = Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras

COMPRAS = (Inventario Final - Inventario Inicial) + Costo de Venta

2008 175,402 = -29,717 + 205,119

2007 269,601 = 37,481 + 232,120

PERIODO DE PAGO = Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras

2008 39.96 = 7,009,200 / 175,402

2007 112.99 = 30,462,120 / 269,601

2008 2007

Periodo de Cobranza 39.96 112.99

Análisis Días Días

Tendencia Deteriorado

Este indicador permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide específicamente el
número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.
Ratios de Gestión

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA
2008 Variación % Variación 2007

Caja y Bancos x 360 días

ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS 49.52 -46.07 -48.19% 95.58
Ventas Netas

Costo de Ventas
ROTACION EXISTENCIAS (VECES) 26.42 20.23 326.60% 6.19
Existencias Finales

360 días
ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS) 13.63 -44.50 -76.56% 58.13
Rotación de Existencias veces

Ventas Netas
ROTACIÓN DEL ACTIVO 0.38 0.00 -1.07% 0.39
Activo Total

Inventarios
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO 0.22 0.00 2.05% 0.22
Capital de Trabajo

Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días

PERIODO DE COBRANZA 27.54 -162.95 -85.54% 190.49
Ventas Totales

Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días

PERIODO DE PAGO 39.96 -73.03 -64.63% 112.99
Compras
Razones
Ratios de solvencia
Ratios de Solvencia

Los ratios de solvencia muestran la capacidad de

la empresa en cumplir con el total de sus
obligaciones.
También representan la forma como están
financiados los activos.

Cumplir obligaciones

Financiamient
o
Endeudamiento del Activo

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO = Pasivo Total / Activo Total

2008 7.69% = 52,349 / 680,653

2007 15.12% = 111,169 / 735,070

2008 2007

Endeudamiento del Activo 7.69% 15.12%

Análisis Financiamiento Financiamiento

Tendencia Mejorado Menos Dependiente

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en

el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel
global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.
Solvencia Patrimonial

SOLVENCIA PATRIMONIAL = Pasivo Total / Patrimonio Neto

2008 0.08 = 52,349 / 628,304

2007 0.18 = 111,169 / 623,901

2008 2007

Solvencia Patrimonial 0.08 0.18

Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago

Tendencia Deteriorado

Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio neto. Este ratio evalúa el impacto
del pasivo total con relación al patrimonio neto. Esto quiere decir, que por cada UM aportada por los socios
(accionistas) puede cumplir con el total de las obligaciones.
Endeudamiento Total

ENDEUDAMIENTO TOTAL = Activo Total / Pasivo Total

2008 13.00 = 680,653 / 52,349

2007 6.61 = 735,070 / 111,169

2008 2007

Endeudamiento Total 13.00 6.61

Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago

Tendencia Mejorado
Apalancamiento Financiero

APALANCAMIENTO FINANCIERO = Patrimonio Neto / Activo Total

2008 92.31% = 628,304 / 680,653

2007 84.88% = 623,901 / 735,070

2008 2007

Apalancamiento Financiero 92.31% 84.88%

Análisis Financia Financia

Tendencia Deteriorado Mas alto

Ratios de Solvencia

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA
2008 Variación % Variación 2007

Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 0.08 -0.07 -49.15% 0.15
Activo Total

Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL 0.08 -0.09 -53.24% 0.18
Patrimonio Neto

Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL 13.00 6.39 96.64% 6.61
Pasivo Total

Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO 0.92 0.07 8.76% 0.85
Activo Total
Razones
Ratios de rentabilidad
Ratios de Rentabilidad

Los ratios de rentabilidad representan el grado de

generación de utilidades tanto para los accionistas
como la propia empresa.

Beneficio para
los accionistas

Beneficio para la
empresa
Rentabilidad Patrimonial

RENTABILIDAD PATRIMONIAL = Utilidad Neta / Patrimonio Neto Inicial

2008 0.71% = 4,403 / 623,901

2007 2.25% = 13,710 / 610,191

2008 2007

Endeudamiento del Activo 0.71% 2.25%

Análisis Expectativa Expectativa

Tendencia Deteriorado

Este ratio nos indica que por cada UM que socios (accionistas) mantiene al inicio del ejercicio
genera un rendimiento sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar
utilidad a favor del socio (accionista).
Rentabilidad de los Activos

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS = Utilidad Neta / Activo Total

2008 0.65% = 4,403 / 680,653

2007 1.87% = 13,710 / 735,070

2008 2007

Solvencia Patrimonial 0.65% 1.87%

Análisis Expectativa Expectativa

Tendencia Deteriorado

Es una medida de la rentabilidad del negocio como

proyecto independiente de los accionistas. Quiere decir, que cada UM invertida por la empresa
(activos totales) al inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre la inversión.
Ratios de Rentabilidad

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA
2008 Variación % Variación 2007

Utilidad Neta
RENTABILIDAD PATRIMONIAL 0.0071 -0.0154 -68.59% 0.0225
Patrimonio Neto Inicial

Utilidad Neta
SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS 0.0065 -0.01218 -65.32% 0.0187
Activos Totales
Razones
Ratios de cobertura
Ratios de Cobertura

Los ratios de cobertura analizan la capacidad de

la empresa para afrontar adecuadamente sus
gastos financieros (pagos de intereses y otros
gastos fijos).
En cuanto los ingresos de la empresa (ventas) son
financiados a su costo financiero.
Gastos
Financiero
s
Cobertura Financiera

COBERTURA FINANCIERA = (Utilidad Antes Impuestos - Gastos Financiero) / Gastos Financieros

2008 0.32 = 6,290 - 4,768 / 4,768

2007 6.12 = 19,586 - 2,750 / 2,750

2008 2007

Cobertura financiera 0.32 6.12

Análisis Capacidad de pago Capacidad de pago

Tendencia Deteriorado

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a
la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros. Es un indicador que
permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su
deuda
Ratios de Cobertura

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA %
2008 Variación Variación 2007

Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros

COBERTURA FINANCIERA 0.32 -5.80 -94.79% 6.12
Gastos Financieros
Razones
Ratios bursátiles
Ratios Bursátiles

Los ratios bursátiles muestran cuan alta es la

valoración de la empresa para sus inversionistas.
Se usan cuando se analiza una empresa que cotiza en
bolsa.

Bolsa
Inversionista
s
Ratios Bursátiles

DESCRIPCION FORMULA

PRECIO BENEFICIO Precio del Mercado de la Acción

PER (Price Earning Ratio) Utilidad por Acción

DIVIDENDOS POR ACCION Dividendos

DPS (Dividen Per Share) Numero de Acciones

UTILIDAD POR ACCION Utilidad Neta

EPS (Earning Per Share) Numero de Acciones

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS Dividendo por Acción

YIELD Precio del Mercado de la Acción
Precio Beneficio - PER (Price Earning Ratio)

Precio del mercado de la acción / Utilidad por

Precio Beneficio =
acción

El PER analiza la relación entre la cotizacion y los beneficios de una empresa, con independencia si estos
beneficios seran distribuidos (dividendos) o no. El PER indica cuantas veces paga el mercado el benefico de la
empresa
Dividendo por acción - DPS (Dividen Per Share)

Dividendo por acción = Dividendos / Numero de acciones

En el proceso de reparto de beneficios de una sociedad, el importe de los dividendos por acción
indica la parte de los beneficios que percibe cada acción. Es un dato muy utilizado por el
inversor bursátil ya que la política de dividendos en ocasiones significa una parte importante de
los rendimientos del accionista.
Utilidad por Acción - EPS (Earning Per Share)

Utilidad por acción = Utilidad Neta / Numero de acciones

El resultado de dividir la utilidad generada (o a generar, según pronósticos) por una empresa en
un periodo determinado entre el número de acciones en circulación a la fecha del cálculo. El
principal uso de este cociente es para efectos de comparación contra el precio que la acción
observe en el mercado en un cierto momento.
En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tenga
en la empresa.
Rentabilidad por Dividendos - YIELD

Rentabilidad por dividendos Dividendos por acción / Precio Mercado de las

= acciones

Relación existente entre los dividendos percibidos por el tenedor de una acción y el precio o
cotización de ésta.
Resumen Resumen de ratios
razones
Cuadro comparativo
RATIOS DE LIQUIDEZ

EJERCICIO ECONOMICOS
DESCRIPCION FORMULA
2008 Variación 2007

CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 154,883 -121,901 -44.04% 276,784

Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE 1.15 -0.22 -16.00% 1.37
Pasivo Corriente

Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados

LIQUIDEZ ÁCIDA 0.60 -0.11 -15.95% 0.71
Pasivo Corriente

Caja y Bancos + Valores Negociables

LIQUIDEZ DE TESORERÍA 0.02 0.00 11.50% 0.02
Pasivo Corriente

RATIOS DE GESTIÓN

Caja y Bancos x 360 días

ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS 2.87 0.51 21.48% 2.36
Ventas Netas

Costo de Ventas
ROTACION EXISTENCIAS (VECES) 4.54 0.65 16.79% 3.89
Existencias Finales

360 días
ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS) 79.32 -13.32 -14.38% 92.64
Rotación de Existencias veces

Ventas Netas
ROTACIÓN DEL ACTIVO 1.17 0.03 2.87% 1.14
Activo Total

INVENTARIO A CAPITAL DE Inventarios

3.44 1.72 100.25% 1.72
TRABAJO Capital de Trabajo

Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días

PERIODO DE COBRANZA 65.38 -0.13 -0.20% 65.51
Ventas Totales

Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días

PERIODO DE PAGO 45.46 5.83 14.72% 39.63
Compras
RATIOS DE SOLVENCIA

Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 0.50 0.09 23.23% 0.41
Activo Total

Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL 1.00 0.32 46.39% 0.68
Patrimonio Neto

Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL 2.00 -0.47 -18.85% 2.47
Pasivo Total

Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO 0.50 -0.09 -15.82% 0.59
Activo Total

RATIOS DE RENTABILIDAD

Utilidad Neta
RENTABILIDAD PATRIMONIAL 0.0670 -0.0316 -32.01% 0.0986
Patrimonio Neto Inicial

Utilidad Neta
SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS 0.0329 -0.0182 -35.59% 0.0510
Activos Totales

RATIOS DE COBERTURA

Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros

COBERTURA FINANCIERA 1.12 -21.06 -94.97% 22.17
Gastos Financieros

RATIOS BURSATILES

Precio Mercado Acción

PRECIO BENEFICIO 11.22 2.69 31.51% 8.53
Utilidad por Acción

Dividendos
DIVIDENDOS POR ACCION 0.05 0.00 -6.67% 0.05
Numero de Acciones

Utilidad Neta
UTILIDAD POR ACCION 0.10 -0.03 -21.92% 0.13
Numero de Acciones

Dividendos por Acción

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS 0.04 -0.01 -13.04% 0.05
Precio Mercado Acción
¡Gracias!