FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES ESCUELA DE CONTABILIDAD TEMA PROFESORA : ANALISIS FINANCIERO : CPC LUZ ELENA CUBAS MORI

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Aspectos Generales
NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD :

Conceptos - guas que regulan la labor del profesional contable. Se actualizan en funcin a los cambios que se dan en el contexto mundial.
NIC 1 : PRESENTACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Objetivo: Establecer las bases para la presentacin de Estados Financieros. Fin : Comparabilidad

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PLAN CONTABLE GENERAL PARA EMPRESAS :

Es un listado de las cuentas que se utilizan para uniformizar los nombres de las partidas contables. Dividido en Elementos.
Ejemplos situaciones a tener en cuenta:

CUENTA 14 CUENTA 16 CUENTA19 CUENTA 29 CUENTA 34 CUENTA 18 CUENTA 42 CUENTA 422 CUENTA 44, entre otras.

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ESTADOS FINANCIEROS
FUENTES DE INFORMACION :

El proceso contable descansa por lo general en los Libros Diario y Mayor sirven como base fundamental para la formulacin de los Estados Financieros.
NECESIDAD DE INFORMACION :

En la economa global de hoy, el capital de inversin siempre se est moviendo. El capital fluye hacia aquellas reas en las cuales los inversionistas esperan obtener los rendimientos ms altos con el riesgo mnimo.

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Analizando los Estados Financieros se obtiene informacin referente a:

 Las inversiones realizadas por la empresa (corto y largo plazo).  Sus obligaciones y el monto financiado por los accionistas.  El flujo de efectivo que se da en la empresa.  El nivel de liquidez, la rentabilidad y la magnitud autofinanciamiento de la empresa.

del

Los Estados Financieros estn diseados para ayudar a los usuarios a identificar relaciones y tendencias claves.

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COMPONENTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Estado de Posicin Financiera (Balance General) Estado de Resultados Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado de Flujos de efectivo Notas a los Estados Financieros

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USUARIOS DE LA INFORMACION FINANCIERA USUARIOS : Los Inversionistas Trabajadores Prestamistas Proveedores y otros Acreedores comerciales. Clientes. Gobierno y Organismos Gubernamentales. Pblico en general.

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LAS FINANZAS:

Conjunto de actividades relacionadas con la obtencin y uso eficiente del dinero y sus equivalentes a fin de maximizar la rentabilidad. Estudia: Forma en cmo las personas asignan recursos escasos a travs del tiempo.

LA CONTABILIDAD
Provee informacin

LAS FINANZAS

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ANALISIS

FINANCIERO

DEFINICION Proceso crtico dirigido a evaluar la posicin financiera presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa. Con qu objetivo? Establecer las mejores estimaciones y predicciones posible sobre las condiciones y resultados futuros.

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ANALISIS
IMPORTANCIA

FINANCIERO

Evaluacin del riesgo y la deteccin de reas de vulnerabilidad o de problemas potenciales. El valor del anlisis de Estados Financieros en la inversin de carcter defensivo y para evitar prdidas es mayor frente a la deteccin de oportunidades de inversin.

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ANALISIS

FINANCIERO

Los analistas de Estados Financieros tienen distintos objetivos: Acreedor Bancario: Se interesa en la liquidez y endeudamiento de la empresa. Inversionista: Se orienta rentabilidad de la organizacin. en la utilidad y

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ANALISIS

FINANCIERO

OBJETIVO FINANCIERO DE LA EMPRESA Maximizacin de las ventas: Incrementar al mximo el total de ingresos por las unidades vendidas en un periodo. Maximizacin de las utilidades: Buscar que los ingresos aumenten ms de lo que aumentan los costos. Maximizacin de la rentabilidad: Equivale a maximizar la utilidad por unidad monetaria invertida.

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Mtodos de Anlisis Financiero

Mtodo de anlisis vertical, Tiene como fundamento la determinacin proporcional de cada una de las partidas dentro del total del grupo o Subgrupo que se considera como el 100%.

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Mtodos de Anlisis Financiero



Mtodo de anlisis vertical Permite obtener una visin general de la estructura financiera de la empresa y de la productividad de sus operaciones

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Mtodos de Anlisis Financiero



Se aplica para analizar el balance general, el estado de ganancias y prdidas, el estado de flujos de efectivo, y cualquier otro estado financiero. El mtodo considera el total que se desea analizar como el 100% y luego compara cada uno de sus partes integrales. Para analizar el estado de ganancias y prdidas se considera como el 100% las ventas netas y como porcentaje relativo cada una de las cuentas.

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INTERPRETACIN DE LA ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL Permite determinar y analizar la estructura de las inversiones (activo) y la estructura de las fuentes de financiamiento (pasivo y patrimonio neto) de las empresas.

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INTERPRETACIN DE LA ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL El analista o usuario debe: -Identificar los niveles de inversin que posee la empresa, relacionndolo con la perspectiva de beneficio y -Los niveles de financiamiento con respecto al costo financiero; destacando los aspectos ms significativos y explicando las causas que motivan tales hechos.

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INTERPRETACIN DEL BALANCE

En la Empresa Industrial PERU S.A., se aprecia que la estructura del activo est formado por 28.53% de activo corriente y 71.47% de activo no corriente, notndose una importante concentracin de recursos en las inversiones a largo plazo. En el activo no corriente la partida ms relevante es el rubro inmuebles maquinarias y equipo, que asciende a S/. 55,380 y equivalente al 71.09% de las inversiones del activo.

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BALANCE GENERAL
CUADRO N 1 EMPRESA INDUSTRIAL PERU S.A. BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2 (En miles de nuevos soles) PASIVO Y PATRIMONIO NETO S/. 4,200.00 78.00 10.212.00 1,560.00 5,580.00 % 5.39 0.10 13.11 2.00 7.16 PASIVO CORRIENTE Sobregiro Bancario Cuentas por Pagar Comerc. Otras Cuentas por Pagar Parte Cte. Deudas a Largo Plazo S/. 17,428.00 12,096.00 16,236.00 2,400.00 % 22.37 15.54 20.84 3.08

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Otras cuentas por cobrar Existencias

Gastos pagados por Anticipado

TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Inmueble Maq y Equipo Depreciacin Acumulada Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

600.00
22,230.00

0.77
28.53 TOTAL PASIVO CORRIENTE 48,160.00 61.83

948.00 55,380.00 (780.00) 120,00 55,668.00

1.22 71.09 (1.00) 0.16 71.47

Deudas a Largo Plazo Prov. para Beneficios Sociales PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Accionariado Laboral Excedentes de Revaluacin Reservas Resultados Acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO

8,400.00 1,620.00 10,020.00 58,180.00

10.78 2.08 12.86 74.69

TOTAL ACTIVO

77,898.00

100.00

6,000.00 4,111.00 216.00 307.00 9,084.00 19,718.00 77,898.00

7.70 5.28 0.28 0.39 11.66 25.31 100.00

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INTERPRETACIN DE LA ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS - Permite identificar la poltica de ventas, de costos y gastos implantado por la administracin. - Al evaluar, se debe observar la proporcin de la utilidad o prdida de operacin y la proporcin de los ingresos y gastos no operacionales con respecto a las ventas netas.

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INTERPRETACIN DE LA ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS - El Margen de utilidad operativa, y de utilidad neta, debe relacionarse con la estructura del Activo, del Pasivo y Patrimonio neto; a efecto de probar si la poltica de inversiones y de financiamiento han sido favorables para la empresa.

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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

CUADRO N 2 EMPRESA INDUSTRIAL PERU S.A. ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS AL 31 de Diciembre del Ao 2 (En miles de Nuevos Soles) S/. 38,400 (16,800) 21,600 (3,444) (3,300) 14,856 540 30 174 (720) 168 15,048 4,092 (5,172) (4,884) 9,084

Ventas Netas Costos de Ventas UTILIDAD BRUTA

% 100.00 (43.75) 56.25 (8.97) (8.59) 38.69 1.41 0.08 0.45 (1.88) 0.44 39.19 10.66 (13.47) (12.72) 23.66

Gastos de Administracin Gastos de Ventas UTILIDAD DE OPERACIN OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Diversos Dividendos Percibidos Ingresos Financieros Gastos Financieros Utilidad en Venta de Activos Fijos UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS REI del Ejercicio Participaciones y Deducciones Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA

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INTERPRETACIN

En la Empresa Industrial PERU S.A., las ventas al 31 de diciembre del ao 2 asciende a S/. 38,400; el costo de ventas es el 43.75% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de S/. 21,600 equivalente al 56.25% de las ventas netas.

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INTERPRETACIN

La influencia de los ingresos y gastos no operativos, aumenta la utilidad de operacin a S/. 15,048 que por efecto del REI del ejercicio, de las deducciones legales y el impuesto a la renta se obtiene una utilidad neta de S/. 9,084 el mismo que equivale al 23.66% de las ventas netas.

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MTODO DE ANLISIS HORIZONTAL

Este mtodo es aplicado para evaluar comparativamente dos o ms perodos consecutivos. Cuando la evaluacin abarca ms de dos perodos recibe la denominacin genrica de anlisis de las tendencias.

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ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Clculo de las Variaciones



Para aplicar el mtodo de anlisis horizontal, en primer lugar se elige un ao base, que por lo general es el perodo ms antiguo. El ao base : caractersticas similares de contenido y forma con los otros perodos consecutivos.

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ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Clculo de las Variaciones



Determinado el ao base, cada una de las cantidades de este perodo se considera como el 100% y en los otros perodos sucesivos, el importe de cada partida se representa como tanto por ciento del importe tomado como base. Tambin se puede determinar los valores absolutos, respecto al ao base, o al inmediato anterior.

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ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Clculo de las Variaciones

El clculo se puede realizar tambin hallando directamente las variaciones porcentuales, es decir, los crecimientos y decrecimientos por perodo, para ello se puede utilizar la relacin siguiente:

Variaciones del Perodo Ao base

100

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ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Clculo de las Variaciones La variacin de los valores absolutos se obtiene por la diferencia entre el ao electo (perodo ms reciente) y el ao base (perodo ms antiguo).

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ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Clculo de las Variaciones En el clculo de las variaciones relativas o porcentuales se debe tener en cuenta:


Cuando una determinada partida posee saldo en el ao base y en el ao de evaluacin desaparece, la variacin porcentual con respecto al ao base es negativa en 100%.

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ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL Clculo de las Variaciones



Cuando en el ao de evaluacin aparece recin una partida no teniendo saldo en el ao base, solo se halla la variacin monetaria y no la variacin porcentual, por resultar infinito. Cuando en uno de los perodos una partida tiene saldo negativo y en el otro positivo, la variacin monetaria es solo referencial y no se determina la variacin porcentual, porque no aporta un significado analtico.

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INTERPRETACIN


Al analizar los cambios producidos en el balance general, se debe apreciar la tendencia u orientacin de las inversiones y de las fuentes de financiamiento; identificar y explicar las causas que motivan esos cambios y los efectos que han provocado en la estructura financiera y en los resultados del negocio.

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INTERPRETACIN


El anlisis tendencial debe relacionarse con los otros mtodos de anlisis como; los ratios, el mtodo estructural, etc., para que el analista pueda tener elementos de juicio, sobre los diversos hechos econmicos y financieros de la empresa.

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INTERPRETACIN


Al finalizar el ao 2 el activo corriente de la Cia Industrial PERU S.A., se ha incrementado en 29.64% S/. 5,082 respecto al ao 1; mientras que el pasivo corriente creci en 90.57% S/. 22,888. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es mayor que el activo corriente, lo que determina una reduccin del capital de trabajo y de la liquidez de la empresa. El activo no corriente muestra un crecimiento del 178.45% S/. 35,676 mientras que los capitales permanentes crecieron en 149.25 S/. 6,000 y en 151.25% S/. 11,870 respectivamente; la deficiencia de los capitales permanentes llev a la empresa a utilizar recursos de corto plazo, con el cual se comprometi el capital de trabajo, la liquidez y la solvencia a largo plazo de la empresa.

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ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

La variacin de los valores absolutos se halla por comparacin de los dos estados contables y la variacin porcentual se determina dividiendo los valores absolutos de cada periodo, por el ao base, o tambin dividiendo la variacin de un periodo por el ao base.

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ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Este anlisis permite evaluar los cambios que se han producido en los ingresos y en los gastos, as como en los resultados de las operaciones, a lo largo de dos periodos consecutivos.

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INTERPRETACIN
En la Empresa Industrial PERU S.A. se aprecia que las ventas del ao ascienden a S/. 38,400 y reflejan un crecimiento de 11.12% S/. 3,843 con respecto al ao 1 como consecuencia de un incremento del precio venta ocurrido en el periodo. El costo de ventas crece en 12.06% S/. 1,808 proporcin mayor que el crecimiento de las ventas, situacin que determina una utilidad bruta de S/. 21,600 la misma que experimenta un desarrollo del 10.40% S/. 2,035 respecto al ao anterior.

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INTERPRETACIN
En el mismo ao 2 los gastos de ventas y de administracin se incrementan en 11.22%, S/. 333 y 8.33% o S/. 265 respectivamente, permitiendo que la utilidad de operacin crezca en 10.71% 1,437 con relacin al ao 1. La utilidad del periodo despus de otros ingresos y gastos al finalizar el ao 2 asciende a S/. 9,084 revelando un crecimiento del 13.71% S/. 1,095 con respecto al ao inmediato anterior.