Ingeniera Econmica y Evaluacin de Proyectos

Qu es un proyecto ?
Un proyecto surge con la necesidad de satisfaccin de un requerimiento nico, de algo que no est disponible an. Implica trabajo creativo y esfuerzos integrados de muchas personas de diversas disciplinas; implica, tambin, uso de recursos valiosos y limitados como son el tiempo y los recursos materiales, financieros y humanos, por lo que es indispensable algn tipo de planificacin de actividades dentro del ciclo de vida del proyecto y un plan de administracin de dichos recursos para obtener resultados de calidad, a costos bajos y dentro del tiempo destinado.

Etapas del Proyecto

1.- Determinacin de la necesidad 2.- Determinacin de Objetivos 3.- Identificacin de Alternativas 4.- Especificacin de Alternativas 5.- Comparacin de Alternativas Bajo Estudio 6.- Seleccin de Alternativa 7.- Planificacin, Organizacin 8.- Ejecucin y Control 9.- Implantacin

Formulacin del Proyecto

Planificacin y Ejecucin

Ciclo de un proyecto
Formulacin Inicio

Planificacin Planificacin

Ejecucin Ejecucin

Control Control Cierre Cierre

Etapas del estudio de factibilidad

Estudio del mercado Estudio tcnico Estudio organizacional Estudio administrativo Estudio legal Estudio financiero Estudio socioeconmico Estudio ambiental

Eta as I iciales
EFINI IN: La preparacin y evaluacin de proyectos busca crear, recopilar y analizar en forma sistmica un conjunto de antecedentes econmicos que permiten juzgar en forma cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una determinada iniciativa.

Formulacin del Proyecto.

La formulacin del Proyecto se inicia con:
la identificacin o la percepcin de una necesidad insatisfecha, el establecimiento de los objetivos a lograr, un conjunto de soluciones que las satisface.

Todas las alternativas sern evaluadas en un estudio de prefactibilidad- cuyo objetivo es eliminar aquellas alternativas que son imposibles de implementar por requerimientos de recursos u otros factores externos y proporcionar argumentacin para respaldar la conveniencia de invertir en ellos.

Tipos De Evaluacin De Proyectos

1.

Evaluacin financiera: es una relacin entre los ingresos y los egresos de efectivo para el dueo del proyecto o empresario. Evaluacin econmica: es el efecto del proyecto en el pas o la regin. Por ejemplo: gasto o ahorro de divisas, empleo, impacto ambiental. Evaluacin social: Impacto en grupos o clases sociales. Efecto del proyecto en la distribucin de la riqueza y de los ingresos.

2.

3.

Desde otra perspectiva

Etapa de Estudio/Formulacion busca factores que tengan directa relacin con ingresos egresos asociados al flujo de caja Etapa de Evaluacin busca determinar la rentabilidad asociada al proyecto

Etapas en Estudio de Proyecto

Perfil del proyecto: antecedentes iniciales directos que dan cuenta de las relaciones directas necesarias entre oferta y demanda (juicio experto, experiencia, etc) Prefactibilidad: Profundiza anlisis anterior basado principalmente en fuentes secundarias como censos y estudios (costos promedios, demanda historica, etc)

Etapas en Estudio de Proyecto

Factibilidad:
Mayor profundidad variables cualitativas minimas. basado principalmente en fuentes primarias como cotizaciones, encuestas propias Generacin de flujos de caja Generacin de estudios de sensibilidad relacionados

Ingeniera Econmica
La Ingeniera Econmica es una especialidad que integra los conocimientos de ingeniera con los elementos bsicos de la microeconoma. Su principal objetivo es la toma de decisiones basada en las comparaciones econmicas de las distintas alternativas tecnolgicas de inversin.

continuacin
Las tcnicas empleadas abarcan desde la utilizacin de planillas de clculo estandarizadas para evaluaciones de flujo de caja, hasta procedimientos ms elaborados, tales como anlisis de riesgo e incertidumbre, y pueden aplicarse tanto a inversiones personales como industriales.

Ingeniera Econmica
Conceptos y tcnicas matemticas aplicadas en el anlisis, comparacin y evaluacin financiera de alternativas relativas a proyectos de ingeniera generados por sistemas, productos, recursos, inversiones y equipos. Es una herramienta de decisin por medio de la cual se podr optar por una alternativa como la ms econmica posible.

Principios Fundamentales
Ingeniera Econmica

Principio N1: Del Valor Del Dinero En El Tiempo

Un peso de hoy vale mas que un peso de maana El dinero se valoriza a travs del tiempo a una tasa de inters.

Tiempo

D + (D

El prestatario despus de un plazo pagar una cantidad de dinero mayor que lo prestado. Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos intereses ((D). Por esto decimos que el dinero se valoriza a travs del tiempo. Pero que pasa cuando simultneamente hay inflacin?

Representacin Grfica
INGRESO (EFECTIVO)

+
n TIEMPO (PERODOS) 0 1 2 3

EGRESO (EFECTIVO)

Inflacin
Elevacin del nivel general de los precios Implica perdida del poder adquisitivo, por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflacin. Tasa de inflacin: porcentaje promedio del alza de precios en un perodo.

Ejemplo
EL HUEVO
RECI
Poder de compra

1-I-2001
160$ 1/160 huevo

1-I-2002
200$ 1/200 huevo

Se pude observar que el poder de compra disminuye de un ao a otro debido a la inflacin (desvalorizacin del dinero).

PRINCIPIO N1 VS. LA INFLACIN

Con la tasa de inters el dinero se valoriza, pero con la inflacin se desvaloriza entonces en que quedamos? Si partimos del supuesto que la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: Valoracin a una tasa de inters
Desvalorizacin por inflacin Valoracin real

Con o sin inflacin, el dinero se valoriza a travs del tiempo.

Consecuencias
No se pueden aplicar las operaciones aritmticas con cantidad de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo. El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra. Como la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: el dinero siempre se valoriza

PRINCIPIO N 2: DE EQUIVALENCIA
Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud.

$Q0 0 Inters: i 1 $Q1

Principio de Equivalencia
Q0 0
1

Inters: i
2 3 n

Q1

Q2

Q3

Qn

Cundo Q1 + Q2 + Q3 + ... + Qn sern equivalentes a Q0?

ENUNCIADO SIMPLE
$100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN AO CON RELACINA UNA TASA DEL 20% ANUAL.

$100

20%

1 $120

PRINCIPIO N3 LA RACIONALIDAD FINANCIERA DE LOS AGENTES

Las personas y los agentes econmicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrar en el mercado una tasa de inters mayor que la inflacin (tasa real positiva).

DEVALUACIN
Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado el valor de la moneda nacional frente a una divisa extranjera. La devaluacin estimula exportaciones y desestimula importaciones por qu? las las

Al devaluarse el peso, pierde poder de compra en el mercado internacional.

DEVALUACIN
Tasa de inters interna Tasa de devaluacin

Tasa de inters externa

PESOS CORRIENTES Y PESOS CONSTANTES

En pesos constantes hacemos abstraccin de la inflacin y la devaluacin. Ejemplo de esto es la UF

En pesos corrientes trabajamos con los

precios del mercado.

LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad de pagar deudas a corto plazo. Rentabilidad: grado de valorizacin del dinero o de una inversin a lo largo del tiempo. Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada.

LIQUIDEZ, RENTABILIDAD Y RIESGO

Il straci : Liquidez: la leche (diaria) de la vaca Rentabilidad: La cra de la vaca. Riesgo: que se roben se muera la vaca.

TASA DE INTERS
INTERS: Cantidad de dinero que excede a lo prestado. Es el costo de un prstamo.
Inters = cantidad pagada - cantidad prestada

TASA DE INTERS: Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico.

TASA DE INTERS
Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente frmula: P: prstamo o valor presente al principio del periodo. F: pago o valor futuro al final del periodo. F - P: intereses del periodo. i: tasa efectiva de inters por periodo (vencido) i = F - P x 100% P

TASA DE INTERS
Ejemplo: se invirtieron $10000.000 el 17 de mayo y se retiro un total de $10600.000 exactamente un ao despus. Calcular el inters ganado sobre la inversin inicial y la tasa de inters ganado sobre la inversin. Solucin: inters = 10600.000 - 10000.000 = $ 600.000 tasa de inters = 600.000 por ao x 100% = 6 % anual 10000.000

Inters Simple E Inters Compuesto

INTERS SIMPLE: Los intereses no se capitalizan. Se calcula con base a la inversin o prstamo original.

Inters = capital x nde periodos x tasa de inters

INTERS COMPUESTO: Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. Los intereses generan intereses, es decir, se capitalizan.

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Ejemplo: se prestan $1.000 al 14 % anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto? Solucin: Inters simple inters por ao = 1.000 x 0.14 = $ 140 total de intereses = 1.000 x 3 x 0.14 = $ 420

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Inters simple
Cantidad Fin de Cantidad Inters Cantidad adeudada pagada ao prestada 0 1.000 1 140 1.000 + 140 = 1.140 0 ... 2 140 1.140 + 140 = 1.280 0 ... 3 140 1.280 + 140 = 1.420 1.420 ...

INTERS SIMPLE E INTERS COMPUESTO

Inters compuesto
Fin de Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada 0 1.000 1 140,00 1.000 + 140 = 1.140 ... 2 159,60 1.140 + 159,6 = 1.299,6 ... 3 181,94 1.299,6 + 181,94 = 1.481,54 ... Cantidad pagada 0 0 1.481,54

Notacin
P = Valor o suma de dinero en el presente, valor presente. F = Valor o suma de dinero en algn tiempo futuro, denominado valor futuro. A = Serie de sumas de dinero consecutivas, iguales de fin de periodo, denominadas valor equivalente por periodo o valor anual. n = Nmero de periodos de inters; aos, meses, das. i = Tasa de inters por periodo de inters; porcentaje anual, porcentaje mensual. t = Tiempo expresado en periodos; aos, meses, das.

Factores del inters compuesto

Valor futuro dado valor presente, periodo de tiempo y tasa de inters: F = P (1+i)n Valor presente dado valor futuro, periodo de tiempo y tasa de inters P = F [1 / (1+i)n] Valor presente dada anualidad, periodo de tiempo y tasa de inters P = A [(1+i)n-1 / i(1+i)n] Anualidad dado Valor presente, periodo de tiempo y tasa de inters A = P [i(1+i)n / (1+i)n-1]

Factores del inters compuesto

Valor futuro dada anualidad, periodo de tiempo y tasa de inters: F = A [(1+i)n-1 / i] Anualidad dado Valor futuro, periodo de tiempo y tasa de inters A = F [i / (1+i)n-1]

Uso de tablas
(P/A,5%,10) es el factor utilizado en el clculo de un valor presente, dado el valor de una anualidad, con una tasa de inters del 5% y un valor de 10 periodos de capitalizacin. Este factor, en las tablas correspondientes es igual a 7.7217

Ejemplo
Si utilizamos la frmula para calcular el valor de este factor (P/A), tenemos: (P/A,5%,10) = [(1+i)n-1 / i(1+i)n] (P/A,5%,10) = (1.05)10-1 / 0.05(1.05)10 (P/A,5%,10) = 7.7217

Ejemplo
Un contratista independiente realiz una auditoria de algunos registros viejos (el mas antiguo de 10 aos atrs) y encontr que el costo de los suministros de oficinas variaban como se muestra en la siguiente tabla:
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 $600 $175 $300 $135 $250 $400

Ejemplo .. continuacion
Si el contratista deseaba conocer el valor equivalente de las 3 sumas ms grandes solamente, Cul ser ese total a una tasa de inters del 5%?

Solucin
F = 600(F/P,5%,10) + 300(F/P,5%,8) + 400(F/P,5%,5) F = $1931.11 Otra forma de solucionarlo P = 600 + 300(P/F,5%,2) + 400(P/F,5%,5) P = $1185.50 F = $1185.50(F/P,5%,10) = F = $1185.50(1.6289) = $1931.06

Ejercicio
Cunto dinero tendra un hombre en su cuenta de inversin despus de 8 aos, si deposit $100.000 anualmente durante 8 aos al 14 % anual empezando en una ao a partir de hoy?

solucin
F = A*(F/A,14%,8) F = 100.000*(13.2328) F = $1.323.280

Ejercicio
Cunto dinero estara una persona dispuesta a gastar ahora con el fin de evitar el gasto de $500.000 dentro de 7 aos a partir de hoy si la tasa de inters es del 18% anual?

solucin
P = F*(P/F,18%,7) P = 500.000*(0.3139) P = $156.950

 Cunto dinero estara una persona dispuesta a pagar ahora por una inversin cuyo retorno garantizado ser de $60.000 anual durante 9 aos empezando el ao prximo a una tasa de inters del 16% anual?

solucion
P = A*(P/A,16%,9) P = 60000*(4.6065) P = $276.390

 Jose quiere asegurar la eduacion de su hija, la cual quiere estudiar una carrera cuyo valor total es de 6000 UF Cunto dinero debo depositar cada ao empezando dentro de 1 ao al 5.5% anual con el fin de pagar la carrera completa dentro de 7 aos?

solucion
A = F*(F/A,5.5%,7) A = 6000*(0.12096) A = $725.76 anual