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o m i n a l y T a s a e

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Objetivo
Efectuar clculos de naturaleza de Haga clic para modificar el estilo econmica depatrn inters y subttulo del tasa de flujos de efectivo para perodos de capitalizacin y de pago diferentes a un ao
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Perodo de Pago y Perodo de Capitalizacin

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Definicin

Perodo de Capitalizacin (PC):

Perodo en el cual se capitalizan los intereses (se pagan y se depositan en la cuenta) Perodo en el cual se realiza una operacin en el Flujo de Efectivo (ingreso, egreso)

Perodo de Pago (PP):

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Consideraciones

Si PP<PC

Los egresos se trasladan al inicio del periodo de capitalizacin y los ingresos al final Se trabaja con al tasa efectiva en base al PC Se trabaja con la tasa efectiva en base al PP

Si PP>PC

Tasa Nominal y Tasa Efectiva

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Tasa Nominal y Efectiva

Tasa nominal

Tasa de inters que dicen pagar. Normalmente se da en ao.

EJ: 8% anual pagado mensualmente

Tasa efectiva

Tasa de inters REAL que pagan

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Tasa Nominal y Efectiva

Tasa nominal (i)

8% anual capitalizado mensualmente

Significa que cada mes me pagan 8/12 % del capital Como el inters es compuesto, al final de ao gano ms que el 8% Lo que realmente gano es la tasa efectiva (i*)

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Clculo de la tasa efectiva

Inters Nominal (i)

8% anual capitalizado mensualmente

Inters

nominal: base: de pago:

8% ao mes

Periodo Periodo

Inters Efectivo (i*)

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Clculo de la tasa efectiva

Determine la tasa anual efectiva de la tasa nominal 8% anual capitalizada mensualmente

i* = 8.30%

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Clculo de la tasa efectiva

Determine la tasa efectiva semestral de la tasa nominal de 8% anual capitalizada mensualmente

i* = 4.07%

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Problema no. 1: Serie Escalonada

Su empresa firma un contrato de alquiler mensual de Q1,000.00, pagado vencido El alquiler mensual est sujeto a un incremento anual de Q150.00 El plan es mantener el local alquilado por 4 aos Determine el VP del alquiler si la tasa de inters es de 12% anual capitalizado mensualmente

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Problema no. 1: Grafica

0 12 24 36 48 meses

0 0

12 1

24 2

36 3

48 meses 4 aos

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Problema no. 1: Estrategia

Encontrar el VF de cada ao de alquiler

Trabajar el gradiente normal con la tasa efectiva anual

Determinar el VP de la serie

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Problema no. 1: Solucin

Anualidad Base

A = Q1000(F/A,0.67%,12) = Q12,449.93 G = Q 150(F/A, 0.67%,12) = Q 1,867.49 P = Q12,449.93(P/A, 8.30%,4) + Q1,867.49(P/G, 8.30%, 4) P = Q49,567.01

Gradiente

Valor Presente

Capitalizacin continua
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Capitalizacin Continua

Que ocurre cuando el perodo de capitalizacin tiende a cero?

Se obtiene una capitalizacin continua

i* en este caso es anual

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Problema no. 2

Determine el VP del siguiente FEN si la tasa efectiva es 10% anual y si la tasa nominal es 10% anual con capitalizacin continua
n (aos ) 0 1 2 3

FEN 50,000 20,000 20,000 20,000

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Problema no. 2: Solucin

Estimado al 10%

VP = -50,000 + 20,000(P/A, 10%, 5) + 20,000(P/F, 10%, 5) VP = Q38,234.16

Estimado al i*=10.517%

VP = -50,000 + 20,000(P/A, 10.517%, 5) + 20,000(P/F, 10.517%, 5) VP = Q36,955.36

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Clicker

Porque al incrementarse la tasa de descuento (de 10% a 10.517%) se disminuye el VP (de Q38,000 a Q37,000) si estoy ganando ms inters

1. Hay un error en los clculos 2. Con una tasa mayor de inters necesito menos capital para lograr los mismos intereses 3. al descontar la cantidad a una tasa mayor cambia la perspectiva del proyecto

Observaciones
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Calculadora Programable

Es mucho mejor tener los factores programados en su calculadora programable. De esta manera se evitan:

Buscar en la tabla Interpolar entre tablas Realizar los clculos con solo 4 decimales Programen y utilicen su calculadora programable

RECOMENDACIN:

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Excel

Todo lo que hemos realizado hasta el momento lo puede hacer Excel a travs de las funciones financieras. A continuacin las funciones ms usadas en Ingeniera Financiera

Los datos en rojo son los que deben ingresar para lograr el factor indicado

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EXCEL: Funciones para los factores

Factor
(P/F, i, n) (P/A, i, n) (F/P, i, n) (F/A, i, n) (A/P, i, n)

Funcin de Excel
VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo]) VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo]) VF(tasa, nper, pago, [va], [tipo]) VF(tasa, nper, pago, [va], [tipo]) PAGO(tasa, nper, va, [vf], [tipo]) PAGO(tasa, nper, va, [vf],

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Excel: Puntos que hay que cuidar

Cuidado con la funcin VNA ya que la respuesta que se obtiene se ubica un periodo antes del primer valor (valor1). Con las funciones VA, VF y PAGO, Excel devuelve la cantidad necesaria para balancear los datos. Es decir que lo devuelve con signo cambiado.

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Problema no. 3

Utilizando Excel, determine el VP, VF y VA del n (aos) FEN siguiente FEN 0 -50,000 i = 15%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000 15,000

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Problema no. 3: Solucin

i= VP VF VA 15% (Q19,534.20) (Q158,951.03 ) (Q3,340.68)

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Problema no. 4

Utilizando Excel, determine el VP, VF y VA del siguiente FEN n (aos) FEN i = 17.5%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 -40,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 16,000 17,000 18,000 29,000

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Problema no. 4:Solucin

i= VP VF VA

17.50% Q9,035.76 Q101,515.5 8 Q1,735.76

Aviso importante
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Aviso importante

An cuando ahora ya pueden resolver problemas con Excel, en cualquier solucin SIEMPRE es necesario que pongan la ecuacin correspondiente con el factor debidamente identificado VP = -10,000 + 4000(P/A, 8.75%, 5) + 1000(P/F,8.75, 5)

Direct paraphrasing
En una frase, resuma lo queestilo de Haga clic para modificar el aprendi el da de hoy subttulo del patrn
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Buenas noches
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