Su Negocio

GANA O PIERDE

Contenido
La partida doble contable de Luca Pacioli es el resultado del matrimonio entre las matemticas rabes y el uso del papel en Europa en la Edad Media, mientras que el Capital intelectual es hijo del matrimonio entre las redes electrnicas globales y el pensamiento.
Objetivo Introduccin Importancia de las Finanzas Estados Financieros Bsicos Flujo de Efectivo Estado de Cambios en la Situacin Financiera Planeacin de Flujo de Efectivo Caso de Planeacin Anlisis de los Estados Financieros Caso Integrador
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Objetivo
Examinar el papel y los elementos bsicos importantes de un sistema de informacin financiera para su negocio, ya que le permitir evaluar sus acciones pasadas (desempeo financiero) y preparar planes hacia el logro de los objetivos.

Introduccin
Cmo est mi empresa financieramente?

Gano o pierdo ?
Gasto en forma excesiva ? Mis mrgenes de utilidad son adecuados ? Puedo cubrir mis deudas ? Hasta donde puedo endeudarme ? Me convendra estar en otro negocio ?
4

Importancia de las finanzas

FINES FISCALES

TOMA DE DECISIONES

INFORMACION FINANCIERA
5

Importancia de las finanzas

TOMA DE DECISIONES

De financiamiento
FINANZAS De inversin

De capital de trabajo y dividendos

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Estados Financieros Bsicos

Estado de Posicin Financiera o Balance General Estado de Resultados o de Prdidas y Ganancias Flujo de Efectivo Estado de Cambios en la Situacin Financiera o de Origen y Aplicacin de Recursos
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Balance General Estado de Posicin Financiera

El Balance General o Estado de Situacin financiera contesta las siguientes preguntas: Cuanto tengo ? Cuanto debo ? Cuanto han invertido los dueos ? ACTIVO PASIVO CAPITAL CONTABLE PATRIMONIO

Es decir, el balance general muestra la situacin financiera de la empresa en una fecha determinada. ES LA FOTOGRAFA DE LA EMPRESA
8

Estado de Resultados o Estado de Prdidas y Ganancias

Cunto he ganado o perdido?

Muestra el resultado de operacin de la empresa en un periodo determinado.

Ingresos Costos Gastos Resultado

Cunto vend? Cunto me cost el producto? Cunto gast? Cunto gan o perd?

PELICULA DE LA EMPRESA
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Flujo de Efectivo
Es un estado financiero integrado por las entradas y salidas de efectivo en un periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado (semana, mes, trimestre, semestre, ao).

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El flujo de efectivo permite anticipar:

Excedentes de efectivo. Cuando habr un faltante de efectivo. Como mecanismo de inversin a corto plazo Cuando y en que cantidad se deben pagar prstamos adquiridos. Cuando efectuar desembolsos en capital de trabajo. De cuanto se debe disponer para pagar prestaciones a los empleados. De cuanto efectivo puede disponer el empresario para asuntos personales. Con mayor exactitud, sus pronsticos y comparativos 11 (Planeacin y Control Presupuestal )

Estado de Cambios en la Situacin Financiera

En general este estado de cambios tambin es usualmente conocido como de origen y aplicacin de recursos
Este estado revela la forma en que las actividades son financiadas, la forma en que los recursos financieros se se usan y la forma en que la posicin de liquidez de la empresa se ve afectada

El adecuado abastecimiento de efectivo o de recursos circulantes es esencial para garantizar la operacin del negocio y para mantener su solidez financiera
12

Estado de Cambios en la Situacin Financiera

Elementos que lo integran Fuentes y aplicaciones generados por la operacin Fuentes y aplicaciones generados por inversiones Fuentes y aplicaciones generados por financiamientos

ORIGEN

APLICACIN

Activo Pasivo Capital

Activo Pasivo Capital

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EMPRESA, SA DE CV

BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000 Y 2001 ACTIVO Caja y Bancos Cuentas por cobrar Inventarios Pagos Anticipados Activo Fijo Neto
TOTAL ACTIVO PASIVO Proveedores Crditos Bancarios Impuestos por pagar Acreedores Diversos Pmos. Bancarios L.P. CAPITAL CONTABLE Capital Social Utilidades Reternidas Utilidades del Ejercicio TOTAL PASIVO MAS CAPITAL

2005 154 1,707 5,381 1,146 9,556

17,944

2006 442 2,677 6,561 4,801 11,485

25,966

ORIGEN

APLICACIN 288 970 1,180 3655

1,929

243 4,500 824 146 75 5,000 5,928 1,228 17,944

358 10,366 1,113 230 150 5,000 7,156 1,593 25,966

115 5866 289 84 75

1228 365 8022 8022

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EMPRESA, S.A. DE C.V. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA

AOS FUENTES DE OPERACIN Utilidad Neta Depreciacin Generacin Bruta Movimientos en Capital de trabajo Cuentas por cobrar Inventarios Proveedores Pagos Anticipados Impuestos por pagar Acreedores Diversos Total Capital de trabajo Flujo generado por la operacin ACTIVIDADES DE INVERSIN Inversin en Activos Fijos Flujo necesario ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Aportacin de Socios Creditos Bancarios de corto plazo Creditos Bancarios de largo plazo Movimiento en caja 2005-2006 2000-2001

1593 1929 3522 970 1,180 115 3655 289 84 5317 1795

3858 5653

5866 75

15

Cmo elaborar la Planeacin del flujo de efectivo ?

1. Establecer el periodo que se pretende abarcar. 2. Hacer un lista de los ingresos probables para ese periodo: Saldo de efectivo al inicio del periodo. Ventas de contado. Cobro a clientes durante el periodo de las vtas. a crdito. Prstamos a corto y largo plazo. Ventas de activo fijo. Nuevas aportaciones de accionistas. Realizar sumatoria de todas las fuentes de ingreso.
16

3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo: Compra de materia prima al contado. Pago de materia prima durante el periodo de compras a crdito. Gastos de fabricacin (combustibles, lubricantes, energa elctrica, etc.) Sueldos y salarios, incluido gastos personales del empresario. Pago de capital e intereses por prstamos obtenidos. Compras de activos fijos. Gastos de operacin. Otros. 17 Realizar sumatoria de todas egresos obtenidos.

4. Restar a los ingresos los egresos correspondientes y decidir qu hacer, segn hay dficit o supervit.

5. Estimar la cantidad mnima de efectivo que se requerir para mantener en operacin a la empresa durante el periodo considerado.
6. Aumentar un 10% al mnimo considerado como margen para enfrentar cualquier contingencia.

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Indicadores Macroeconmicos
Presiones en los recursos 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Crecimiento del PIB Otros Inicadores 12. Crecimiento de la Oferta de dinero Nivel de Utilizacin de la capacidad instalada 13. Curva de rendimiento de Crecimiento del empleo. ciertos valores. Tasa de desempleo Tiempo de entrega Horas Extras Pedidos 14. Tasas de inters reales 15. Evolucin de la paridad del dlar 16. Estabilidad de los mercados de capitales 17. Condiciones del crdito bancario.

Presiones en los Precios 8. 9. Expectativas inflacionarias Costos laborales unitarios

10. Otros costos laborales 11. Precios al Productor

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Balances Iniciales

Empresas

"A"

"B"

Activo Circulante $ 2,000.00 Proveedores

Activo Fijo $ 6,000.00 Crdito Capital Social Activo Total $ 8,000.00 Pasivo + Capital

500.00

500.00

$ 1,500.00 $ 6,000.00 $ 8,000.00

$ 6,500.00 $ 1,000.00 $ 8,000.00

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Bases de Planeacin:
1. Tasa de Inters promedio 2. Plazo del Crdito Bancario 3. Ventas Proyectadas 4. Gastos Variables 5. Gastos Fijos 6. Impuestos sobre la renta 7. Inflacin Estimada 8. Plazo de Crdito a Clientes 9. Depreciacin de Activos Fijos 10. Mnimo en Caja 25% anual 54 meses $ 15,000 65% s/ventas $ 1,975 34% 10% anual 30 das 10% anual 2% s/ventas
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Notas Aclaratorias
A. La informacin financiera se encuentra expresada en miles de pesos B. Las bases de planeacin son para el primer ao de operaciones. C. El plazo del crdito bancario de 54 meses, se divide en 6 meses de gracia y 48 meses de pago a capital. D. Los pagos de capital e intereses al banco para efectos del caso se efectan de manera anual. E. Las ventas proyectadas por $ 15,000 son 100% a crdito F. El pasivo sin costo proveniente de proveedores se considera revolvente.
22

Estados de Resultados
Empresa Ventas Gastos Variables Utilidad Bruta Gastos Fijos Depreciacin Utilidad de Operacin Intereses Utilidad antes de impuestos Impuesto obre la renta Utilidad Neta "A" "B"

$ 15,000 9,750 5,250 1,975 600 2,675 375 2,300 782 1,518

$ 15,000 9,750 5,250 1,975 600 2,675 1,625 1,050 357 693
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Flujo de Efectivo Directo

ENTRADAS Crdito Bancario Cobranza Total de entradas SALIDAS Inversin en activo Fijo Inversin en Capital de trabajo Gastos Variables Gastos Fijos Pago de Intereses Abono a Capital al Banco Mnimo en Caja Total Salidas Flujo de efectivo neto

"A"

"B"

$ 1,500 13,750 21,250 6,000 1,500 9,750 1,975 375 187.5 300 20,087.5 1,162.5

$ 6,500 13,750 21,250

6,000

1,500 9,750 1,975 1,625 812.5 300 21,962.5 (712.5)

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Flujo de Efectivo Indirecto

Empresa Utilidad Neta Ms Depreciacin Ms Impuestos Recursos Generados Menos: Cuentas por cobrar Pago a capital al banco Mnimo en caja Flujo de Efectivo Neto

"A"

"B"

$ 1,518 600 782 2,900

$ 693 600 357 1,650

1,250 187.5 300 1,162.5

1,250 812.5 300 (712.5)

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Anlisis de los Estados Financieros

En trminos reales estar ganando o perdiendo? Realmente las utilidades que estoy obteniendo son las mejores? Mi negocio ha progresado? Durante este periodo podr obtener los recursos suficientes para hacer frente a mis gastos inmediatos? Contar con los recursos suficientes, en caso de necesitar una nueva maquinaria o equipo? Tendr capacidad suficiente para cubrir tanto el capital como los intereses y en que tiempo? Mi poltica de ventas es la adecuada? El cobro a clientes se realiza en el plazo establecido? 26

Llegamos a la pregunta medular......

Su negocio gana o pierde ?..

Anlisis de los estados financieros Mejor manera de interpretar las cifras que ah aparecen

Mtodos:
Mtodo de Porcientos Integrales

Mtodo de Razones Simples

Anlisis del Punto de Equilibrio
27

Mtodo de los porcientos integrales:

Consiste en expresar en porcentajes las cifras de un Estado Financiero. Un Balance en porcientos integrales se muestra enseguida:

% Activo Circulante Fijo Diferido

100%

%Pasivo A corto plazo A largo plazo

%Capital contable

100%
28

El Estado de Resultados en porcientos integrales muestra el porcentaje de participacin de las diversas Partidas de:

Costos Gastos Utilidades

Sobre ventas totales

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FABRICA DE RUEDAS "EL MOVIMIENTO" Balance al 31 de Diciembre de 2001

Activo Circulante Efectivo (Caja y Bancos) Cuentas por cobrar Inventarios 2006 275 24,800 37,150 % 0% 14% 21% 35% 65% 100%

Total activo Circulante

Activo Fijo Total Activos Pasivo Circulante Proveedores Otros pasivos Total pasivo Circulante Capital social Utilidad de ejercicios anteriores Utilidad del ejercicio Capital Contable

62,225
114,000 176,225

5,875 29,600 35,475 50,000 27,514 63,236 140,750

3% 17% 20% 28% 16% 36% 80%

Total Pasivo mas Capital

176,225

100%

30

FABRICA DE RUEDAS "EL MOVIMIENTO"

Estado de Resultados del 1o. de Enero al 31 de Diciembre del 2006

Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad Bruta Gastos de Operacin Utilidad de Operacin Gastos Financieros Utilidad del ejercicio

267,000 189,570 77,430 6,194 71,236 8,000 63,236

100% 71% 29% 2% 27% 3% 24%

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Mtodo de razones financieras:

Constituyen un mtodo para conocer hechos relevantes acerca de las operaciones y la situacin financiera de la Empresa. Debern ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual. Asi mismo deber tomarse en cuenta la tendencia que han tomado en el tiempo. Tipo de Razones financieras:

Lquidez Estructura Financiera Eficiencia y operacin Rentabilidad

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LIQUIDEZ
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ
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Razones de liquidez
Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

Indice de lquidez:
Liquidez = Activo Circulante Pasivo Circulante 62,225 = 35,475

1.75

De acuerdo con este resultado, la empresa cuenta con $1.75 de activo circulante por cada $1.0 de obligaciones a C.P.
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Prueba del Acido:

Prueba del cido = Activo Circulante - Inventarios Pasivo Circulante 62,225 37,150 35,475

0.70

Este ndice modifica la opinin que pudiera haberse formado al conocer la razn anterior, ya que al eliminar los inventarios, tenemos que la empresa nicamente cuenta con $0.70 por cada peso de obligaciones a corto plazo.
35

Capital de Trabajo:
Capital de trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante
62,225 - 35,475 = 26,750

Son los recursos disponibles una vez cubiertos los pasivos a corto plazo con los que contara la empresa.
El capital de trabajo negativo significa que la empresa no cuenta con recursos suficientes para cubrir sus necesidades operativas, y de no solucionarse, en el corto plazo podra ocasionar la insolvencia del negocio.
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ESTRUCTURA FINANCIERA

PASIVOS

RECURSOS PROPIOS

ACTIVOS
37

ESTRUCTURA FINANCIERA...
Por qu es importante conocer la estructura de capital de tu empresa ?
Nos dice de donde viene el dinero con el que se est financiando el negocio. A partir de la estructura de Capital se puede determinar el rendimiento que genera la empresa para los accionistas.
38

ESTRUCTURA FINANCIERA...
Pasivos: Cuentas por pagar Proveedores Crditos bancarios Impuestos por pagar

Capital Contable: Aportaciones de los socios Utilidades no repartidas

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Razones de Endeudamiento:

Endeudamiento

Pasivo total / Activo Total

35,475 / 176,225 = 0.20 Su resultado nos muestra la proporcin de recursos ajenos o de terceros que se encuentran financiando los activos de la empresa

Apalancamiento

Pasivo Total / Capital Contable

35,475 / 140,750 = 0.25

40

Razones de Eficiencia y Operacin:

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE POSICION FINANCIERA

EFICIENCIA OPERATIVA
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Razones de Eficiencia y Operacin:

Rotacin de Inventarios: Inventarios / Costo de Ventas * Das del Edo. Resultados 37,150 X 360 = 71 Das 189,570 Este ndice muestra que en promedio los inventarios se renuevan cada 71 das, es decir 5.1 veces al ao.
Naturalmente, en la medida en que se pueda reducir el nmero de das de inventario, sin afectar las ventas o produccin, la empresa estar administrando ms eficientemente su inversin en dicho rubro.
42

Razones de Eficiencia y Operacin:

Rotacin de cuentas por cobrar: Clientes / Ventas Netas * Das del Edo. Resultados
24,800 X 360 = 33 Das 267,000 En promedio, lleva 33 das en recuperar las ventas a crdito. Para juzgar si dicha recuperacin es razonable hay que compararla con la poltica de crdito de la empresa, as como con los trminos de pago que ofrece la competencia. Si la poltica consiste es otorgar plazos de 45 das a los clientes, entonces la recuperacin observada es satisfactoria. Si por el contrario, la poltica consiste en otorgar solo 15 das, entonces se puede concluir que existen problemas de cobranza y, por tanto, habr necesidad de revisar el procedimiento sobre el cual se determina si un cliente es sujeto o no de crdito, verificar que si se le recuerda al cliente una semana antes del pago que debe de hacer, examinar las acciones que se siguen para recuperar43 las cuentas de clientes morosos, etc.

Razones de Eficiencia y Operacin:

Rotacin de cuentas por pagar: Proveedores / Costo de Ventas * Das del Edo. Resultados 5,875 X 360 = 11 Das 189,570 Este ndice seala que en promedio los proveedores otorgan 11 das para que liquidemos nuestras compras. En la medida en que se pueda incrementar el plazo que recibimos de proveedores, la empresa requerir menos recursos.
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Razones de Eficiencia y Operacin:

Ciclo Financiero
El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisicin de materias primas, su transformacin en productos terminados, la realizacin de una venta, la documentacin en su caso de una cuenta por cobrar, y la obtencin de efectivo para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su operacin normal. Efectivo Ctas. cobrar Materia Prima

Ventas

Prod. proceso
45

Prod. Terminado

CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO

Se incrementan las cuentas por pagar Compra o Produccin de Inventario Se incrementa el inventario

Se reduce el inventario

Se vende el Inventario Se incrementan las cuentas por cobrar

2a. En efectivo

2b a crdito

Se reducen las cuentas por pagar

3a Se pagan las ceuntas por pagar

4 Se cobran los cuentas Por cobrar Se Reduce Se Incrementa

3b Se pagan los Gastos de operacin Y los impuestos

Se reducen las cuentas por cobrar

Se Reduce

CAJA

5 El ciclo 46 comienza de nuevo

Razones de Eficiencia y Operacin: Ciclo Financiero

Ms Rotacin de Cuentas por cobrar Ms Rotacin de Inventarios Menos Rotacin de cuentas por pagar Igual al Ciclo financiero
33 71 11 93

Del anlisis del ciclo financiero, una situacin resulta preocupante, las compras a proveedores se liquidan en 11 das, en tanto que procesar las materias primas y recuperar las cuentas por cobrar de clientes lleva 104 das. De mantenerse dicha situacin, la empresa se descapitalizar en el corto plazo, por lo que debe de tomar acciones que le permitan disminuir los das de cuentas por cobrar e inventarios. Como por ejemplo: reducir plazo a clientes o bien solo realizar ventas de contado, disminuir inventarios47 de materia prima.

RENTABILIDAD

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS

RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL Y ACREEDORES

RENDIMIENTO GLOBAL
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Rentabilidad:
Los ndices de rentabilidad permiten medir la capacidad de una empresa para generar utilidades. Considerando que las utilidades permiten el desarrollo de una empresa, puede afirmarse que son una medida del xito o fracaso de la administracin del negocio.
Rentabilidad sobre las ventas

Rentabilidad sobre el activo Rentabilidad sobre el capital

49

MODELO DEL RENDIMIENTO DEL CAPITAL INVERTIDO

El capital invertido por los acreedores de la compaa y los inversionistas del capital (propietarios)
Se convierte en
Se utilizan para producir

Total de Activos De la empresa

Calcular

Utilidades y Flujo de Efectivo

Compartido por

Acreedores
Calcule

Inversionistas de Capital
Calcule

Tasa de Rendimiento Sobre capital total

Es igual a

Rendimiento del capital de los acreedores

Es igual a

Rendimiento sobre el capital Ingresos de Operacin

Es igual a

Total de activos

Ingreso Neto Tasa de Inters Cobrada por la deuda Capital Comn

50

Rentabilidad sobre las ventas:

Esta razn mide la relacin entre las utilidades netas e ingresos por ventas. Utilidad Neta X 100 = 41,736 = Ventas netas 267,000 16%

Este ndice muestra que por cada peso de ventas se generan $ 0.16 de utilidad.

51

Rentabilidad sobre el activo:

Este indicador permite conocer las ganancias que se obtienen con relacin a la inversin en activos, es decir, las utilidades que generan los recursos totales con los que cuenta el negocio. Utilidad Neta X 100 = 41,736 = Activo Total 176,225 24%

Por cada peso que tiene invertido, la empresa est obteniendo 24 centavos de utilidad neta.
52

Rentabilidad sobre el capital:

Este indicador seala la rentabilidad de la inversin de los dueos del negocio. Utilidad Neta X 100 = 41,736 = Cap. Contable 140,750 30%

Esta razn indica que por cada peso que los socios tienen invertido en la empresa, estn obteniendo 30 centavos de utilidad.
53

Punto de Equilibrio
El punto de equilibrio representa el volumen de produccin y ventas que equilibran los costos y gastos necesarios para la produccin y distribucin de dicho volumen de ventas. Dicho en otras palabras es el punto donde no se generan perdidas ni utilidades.

Ingresos

Costos y Gastos

54

Punto de Equilibrio
Se ha establecido que el punto de equilibrio se
ubica donde los ingresos son iguales a los costos. Se le puede expresar de la siguiente forma: IT = CT P(X) = CV (X) + CF P(X) CV (X) = CF X (P-CV) = CF X= CF P-CV

Donde: P = El precio por unidad X= El nmero de unidades vendidas CV= El costo variable por unidad CF = El costo fijo total en un tramo definido

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Modos para determinar el punto de equilibrio:

El punto de equilibro se determina dividiendo los costos fijo totales entre el margen de contribucin por unidad.
Margen de contribucin es el exceso de ingresos con respecto a los costos variables; es la parte que contribuye a cubrir los costos fijos y proporciona una utilidad.

El punto de equilibrio se calcula tambin dividiendo los costos fijos entre el margen de contribucin total.

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Ejemplo de Punto de Equlibrio:

Una empresa vende artculos a $20 por unidad, cuyo costo variable es de $10, tienen costos fijos de $50,000. MC = 20 10 = 10 Si esta empresa planea vender 5,000 unidades lograra un MC total de: 10 X 5,000= 50,000 Esto sera exactamente lo necesario para cubrir sus costos fijos totales de $50,000, por lo tanto est en PE. X = $50,000 = 5,000 unidades $20 -10

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PE expresado en pesos.
Se utiliza la misma frmula, slo que el MC por unidad, en vez de ser en pesos, se expresara en porcentaje sobre ventas. Continuando con el mismo ejemplo: X = $50,000 = $100,000 50% Esto significa que al vender $100,000 se logra el PE. El 50% de margen de contribucin se obtuvo de la siguiente Manera.

$10 = 50%, donde $10 es el CV y $20 el precio de venta. $20

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PE
200000 150000
PESOS

Determinacin grfica

Utilidad

100000
Prdida

50000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 MILES DE UNIDADES IT CT CV CF

59

PE
40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 -40000 -50000

Grfica volumen utilidad

UTILIDAD

PESOS

2
PERDIDA

Volum en (niveles de unidades)

60

Uso del PE en la planeacin de utilidades

La manera de calcular la cantidad de unidades a vender para obtener una determinada utilidad es la siguiente: Costos fijos + Utilidad deseada Unidades a vender = Margen de contribucin unitario Ahora introduciendo el aspecto fiscal y gastos financieros: CF + Gtos Fin + Ut deseada antes Txs Unidades a vender = (1-Tx) Margen de contribucin unitario Nota:Cuando se trate de diversos productos el PE se calcula de la Siguiente manera. MC = 1 CV VTAS
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Evaluacin Caso Practico

La empresa Fabrica de muebles El Cedro, S.A. no cuenta con informacin financiera, pero el Sr. Pedro Prez principal accionista, presionado por un descontrol de los inventarios y de altas deudas con los proveedores le interesa saber cual es la situacin de la empresa. Con los siguientes datos, determine la Posicin Financiera y el Estado de Resultados.
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BALANZA DE COMPROBACION DEL 1RO. DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006. CONCEPTO SALDOS DEUDOR ACREEDOR Caja y Bancos $29,000.00 Clientes $42,000.00 Inventario de materia prima $40,000.00 Inventario de producto en proceso $30,000.00 Inventarios de producto terminado $50,000.00 Terreno $400,000.00 Maquinaria y Equipo $250,000.00 Depreciacin acumulada $50,000.00 Proveedores $130,000.00 Acreedores diversos $115,000.00 Impuestos por pagar $5,000.00 Prstamo bancario c.p. $50,000.00 Prstamo Bancario L.p. $150,000.00 Capital Social $250,000.00 Utilidades acumuladas $45,500.00 Ventas $1,100,000.00 Costo de ventas $793,000.00 Gastos de ventas $105,975.00 Gastos de Administracin $100,965.00 Gastos Financieros $40,000.00 ISR y PTU $14,560.00 Sumas iguales $1,895,500.00 $1,895,500.00

63

 El cedro, S.A. Balance General al 31 de Diciembre de 2006.

Activo Activo Circulante: Caja y Bancos Clientes Inventarios materia prima Inventarios producto en proceso Inventarios terminado Total del Circulante $

29,000 42,000 40,000 120,000 30,000 50,000

$ 191,000

Activo Fijo. Terrenos Maquinaria y Equipo Depreciacin acumulada Total Fijo. $ 400,000

250,000 (50,000)
$ 600,000

Activo Diferido: Gastos de Instalacin Amortizacin acumulada Total Diferido $

TOTAL ACTIVO

64

Pasivo A corto plazo: Proveedores Acreedores diversos Impuestos por pagar Prstamo bancario Total corto plazo. A largo plazo Prstamo Bancario Total a largo plazo TOTAL PASIVO $ 150,000 $ 150,000 $ $ 130,000

115,000 5,000 115,000

$ 300,000

450,000

Capital Contable Capital Social Utilidades acumuladas Utilidad del Ejercicio TOTAL CAPITAL CONTABLE PASIVO MAS CAPITAL CONTABLE $ 250,000

45,500 45,500
$ 341,000 $ 791,000

65

 El cedro, S.A. Estado de Resultados del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2006.

Ventas Costo de ventas Utilidad Bruta

$ 1,100,000

793,000
$ 307,000

Gastos de Operacin: Gastos de ventas $105,975 Gastos de Administracin 100,965 Utilidad de Operacin Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos ISR y PTU Utilidad Neta $ 40,000 $ 206,940 $ 100,060

60,060
$ 14,560 $ 45,500

Para efecto del punto de equilibrio considerar en $ el costo de ventas en su totalidad como variables, y el gasto operativo como el gasto fijo.
66

RAZONES FINANCIERAS

FORMULAS

2006

INTERPRETACION

Indicadores de liquidez Liquidez Prueba del acido Activo Circulante. / Pasivo Circulante (Activo Circulante. -Inventario) / Pasivo Circulante

0.64 0.24

Razones de apalancamiento
Razn de deuda Apalancamiento Pasivos / Activos Pasivos / Cap. contable

0.57 1.32

Indices de operacin Plazo rot. ctas. por cobrar Plazo rot. inventario Plazo rot. ctas. por pagar Ciclo financiero (operacion) ((Clientes/Ventas)*No. Dias Edo. Resultado) ((Inventarios/Costo de Venta)*No. Dias Edo Resultado) ((Proveedores/Costo de Ventas)*No. Dias Edo Resultado) Rot. Ctas. Cob. + Rot. Inv. + Rot. Ctas pagar

8 32 34 5

Medidas de rentabilidad Rentabilidad sobre activos Rendimiento sobre la inversion (Utilidad Neta / Activo Total ) * 100 (Utilidad Netas / Capital Contable ) *100

9.9 % 31.2%

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Capital Intelectual
a) Capital Humano (capital motivacional, creencias y valores de las personas y organizaciones). b) Capital Estructural (hechos de la organizacin, capital organizacional y capital del conocimiento)

c) Capital de Clientes (capital estratgico innovacin visin futura y capital de mercado)

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CALCULE
1.Construya los estados financiero
2. Todos los ndices que conozca 3. Calcule el punto de equilibrio 4. Calcule el Eva. 5. Calcule el flujo de caja libre 6. El KT, KTN, KTNO, CK E i% 7. La Contribucin Financiera 8. LA TMRA 34% 9. Emita todos los conceptos financieros posibles. 10.Construya los estados financieros

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