Profesor.

Jaime Andrade Uribe

Ingeniero Comercial
Pontificia Universidad Catlica de Valparaso

 Qu son las finanzas ?

La ciencia del dinero
Negocios, banca, asuntos econmicos Disciplina que estudia la relacin entre las personas y el dinero

Los cinco postulados bsicos

El dinero vale ms hoy que maana No existe nada gratuito El mercado define el valor de las cosas El ser humano es adverso al riesgo, excepto por el beneficio La diversificacin reduce el riesgo

El Valor del dinero en el tiempo

Se definen como el arte y la ciencia de administrar dinero, afectan la vida de toda persona y organizacin. Las finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas, empresas y gobiernos.

Las empresas estn orientando, sus estrategias en funcin de los nuevos mercados globales, poniendo especial atencin en el cliente, el producto, el servicio y en el desarrollo de un sistema con capacidad de respuesta gil ante la volatilidad y los cambios de estos mercados.

Como rama de la economa, se enfoca principalmente en los recursos financieros y utiliza la informacin financiera (que es producto de la contabilidad) y ciertos indicadores macroeconmicos como tasa de inters, tasa de inflacin, tipo de cambio, crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), etc.

Cualquier cosa que la sociedad utiliza como medio de cambio, smbolo de valor, y unidad contable, para comprar y vender bienes y servicios. Medio de cambio: simplifica las transacciones entre los compradores y los vendedores. Smbolo de valor: a diferencia de lo que sucede con muchos bienes, se puede conservar y as almacena su valor. Unidad contable: permite medir el valor relativo de bienes y servicios y ser contabilizados en trminos monetarios.

Proceso de

de

mediante la toma de decisiones y una administracin correcta de los recursos.

valor

creacin y mantencin

 Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica. Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente.

Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.

Lograr el ptimo aprovechamiento de los recursos financieros. Minimizar la incertidumbre de la inversin.

Tres grandes reas:

Inversiones Instituciones y mercados financieros

Finanzas corporativas (o administracin financiera de las empresas)

Esta rama estudia, bsicamente, cmo hacer y administrar una inversin en activos financieros y en particular que hacer con un excedente de dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero (por ejemplo, comprar o invertir en una accin que representa la propiedad, en alguna proporcin, del capital social de una empresa).

Las instituciones financieras se especializan en la venta, compra y creacin de ttulos de crdito, que son (activos financieros para los inversionistas) y (pasivos para las empresas que toman dichos recursos para financiarse). Su labor es transformar activos financieros, ejemplo un banco transforma un depsito en una cuenta de ahorros.

Son los espacios en las que actan las instituciones financieras para comprar y vender ttulos de crdito, como acciones, obligaciones o papel comercial; este mercado se conoce como mercado de valores.

Flujos de Efectivo entre la empresa y los mercados Financieros

La empresa invierte en activos

Circulantes Fijos

La empresa emite valores

Mercados financieros

Flujos de efectivo retenidos

Deuda a corto plazo

Deuda a largo plazo Acciones

Flujos de efectivo originados en empresa

Pagos de dividendos y de deudas

Gobierno

La administracin financiera toma tres tipos de decisiones: Inversin,

en activos reales; inversin en activos financieros y las inversiones de excedentes temporales de efectivo.

Financiamiento, Estructura,

la obtencin de necesarios para las inversiones en activos)

los

fondos

decisiones relacionadas con reinversin de utilidades y el reparto de dividendos.

la

El

objetivo

primordial

es

maximizar el valor de la empresa.

En qu va a invertir la empresa en largo plazo?

Inversin
Capital de trabajo

Presupuesto y gastos de Capital

Activos Circulantes

Pasivos Circulantes

Deuda a largo plazo Activos Fijos Tangibles Intangibles

Patrimonio

Financiamiento

$?
Estructura de capital

Activos Circulantes

Pasivos Circulantes

Deuda a largo plazo Activos Fijos Tangibles Intangibles

Patrimonio

Fondo de maniobra
Cmo debe administrarse el corto plazo? Capital de trabajo

Activos Circulantes

Pasivos Circulantes

Deuda a largo plazo Activos Fijos Tangibles Intangibles

Patrimonio

Objetivos Administracin financiera

Creacin de valor Para quin? Cmo? Recursos ($) Finanzas Corporativas
Capital de Activos Circulantes trabajo

Venta

Pasivos Circulantes Deuda a largo plazo Patrimonio Valor total de la empresa para los inversionista

Activos Fijos Tangibles Intangibles Valor total de activos

Muchas veces los objetivos de los administradores no concuerdan con las metas de los accionistas, es decir no se distingue claramente la separacin de la propiedad y el control. (PROBELMAS

DE AGENCIA)

Los acreedores son los que prestan fondos a la empresa con base al grado de riesgo de los activos de la empresa y su estructura de capital. Suponiendo que los accionistas por medio de la administracin, logran que la empresa emprenda nuevos negocios riesgosos que impliquen un riesgo mucho mayor que el anticipado por los acreedores, habra incertidumbre de pago hacia ellos.

Es el proceso de aumento de la interaccin internacional y entre s de ideas, informacin, capital, bienes y servicios y personas. $

Derivado del contexto actual la funcin financiera debe reestructurarse como medio esencial que agregue valor a la empresa. Un rea financiera innovadora y bien equipada es una poderosa arma estratgica que ayudar a generar crecimiento en la empresa e incrementar el valor para los accionistas.