Mercado Cambial: Ambiente aonde se realizam as operaes de trocas de moedas estrangeiras entre os pases.

No Brasil, essas operaes so regulamentadas e fiscalizadas pelo Banco Central. Taxas de cmbio: Relao de valor entre duas moedas, ou seja, corresponde ao preo da moeda de um determinado pas em relao outra de outro pas.

Pagamentos internacionais: Envolvem as transaes comerciais feitas com a moeda dos pases exportador e importador. As modalidades de pagamento no comrcio exterior so divididas em quatro: carta de crdito, remessa antecipada, remessa sem saque, cobrana .

Papel dos bancos nas transaes internacionais: So eles que mantm contas de depsitos para possibilitar as operaes de cmbio. Regimes cambiais: Cada pas pode adotar um regime cambial diferente, mas fundamentalmente so utilizados os seguintes:

Cmbio de taxa fixa cmbio flutuante, e bandas cambiais. Paridade do Poder de compra da moeda: Corresponde taxa de cmbio entre duas moedas. Garante que produtos equivalentes tenha valores iguais em qualquer pas, desde que no haja impedimentos comerciais entre os pases em questo, deduzindo-se as despesas com seguros e transportes.

Taxa de cmbio real : determinada como a relao de preos entre a mercadoria nacional e a mercadoria estrangeira. Interveno do Banco Central para evitar a valorizao e a desvalorizao do real.

R$ 0.00 R$ 3.44 R$ 2.85

R$ 0.50

R$ 1.00

R$ 1.50

R$ 2.00

R$ 2.50

R$ 3.00

R$ 3.50

R$ 4.00

R$ 2.69
R$ 2.27 R$ 2.14

Variao Cambial (2003-2011)

R$/US$

R$ 1.77 R$ 2.31 R$ 1.78

Jan/2003 Jul/2003 Dez/2003 Jan/2004 Jul/2004 Dez/2004 Jan/2005 Jul/2005 Dez/2005 Jan/2006 Jul/2006 Dez/2006 Jan/2007 Jul/2007 Dez/2007 Jan/2008 Jul/2008 Dez/2008 Jan/2009 Jul/2009 Dez/2009 Jan/2010 Jul/2010 Dez/2010 Jan/2011 Jul/2011 Dez/2011 R$ 1.84 R$ 1.67

min = 1,6954 (28 de fevereiro); mdia = 1,8494; mx = 2,0914 (22 de maio)

Fonte: pt.exchange-rates.org

Alguns Fatos Importantes: adoo do regime de livre flutuao da taxa de cmbio a partir de 15 de janeiro de 1999; perodo analisado (2003-2011): Troca do Governo FHC para o Governo Lula; Em janeiro de 2003, a taxa de cmbio era de R$ 3,44/dlar;
em julho de 2008 a mesma j se encontrava no patamar de R$ 1,59/dlar;

A partir de 2003, os Estados Unidos aceitaram uma depreciao paulatina de sua moeda, a qual viria a ocorrer at o final de 2007; para conter a presso inflacionria motivada pela depreciao do real verificada antes de 2003, a elevar fortemente o juro bsico (SELIC) no final de 2002.

Razes para interveno dos Bancos Centrais: Reaes contra: desvios de curto prazo do valor da moeda frente ao seu valor de equilbrio (ou valor fundamental); para acalmar mercados em turbulncia.

Intervenes Passivas:
recompor (ou reduzir) reservas internacionais; realizar a internalizao de recursos para agentes (privados ou pblicos) em alguns casos especficos.

Formas mais utilizadas de interveno pelos Bancos Centrais:

Taxa de juros; Compra e venda de dlares no mercado vista de cmbio; Compra e venda de ttulos pblicos indexados ao dlar; operaes de swap cambial.

50,000 45,000 40,000 Em Milhes US$ FOB 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2003 Ano 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Exportaes (milhes de US$) 73.084 96.475 118.308 137.807 160.649 197.942 152.995 201.915 256.040 Importaes (milhes de US$) -48.290 -62.835 -73.606 -91.351 -120.617 -173.107 -127.705 -181.768 -226.233

3.50 3.00 2.50 R$ / US$ 2.00 1.50 1.00 0.50

Brasil Saldo Comercial e Taxa de Cmbio (2003-2011)

Balana Comercial 0.00 Saldo da B.C. (milhes de US$) 24.794 33.641 44.703 46.457 40.032 24.836 25.290 20.147 29.807 Taxa de Cmbio Taxa Cambial (Mdia/Ano) 2,92 2,72 2,28 2,15 1,79 2,39 1,75 1,69 1,84

Fontes: Banco Central do Brasil e Ipeadata

Fontes: Banco Central do Brasil e Ipeadata

Concluso
A taxa de cmbio tem vrias consequncias para a economia do
pas, pois ela influencia as importaes e as exportaes, ajuda no controle da inflao, melhora a Balana Comercial e de Pagamento, estimula determinado setores da economia e aumenta nossas reservas internacional. O cmbio uma varivel muito importante na economia, principalmente no comrcio internacional, pois quando desejamos negociar com outros pases, quase sempre mudamos a unidade da moeda domstica para a moeda estrangeira. Deste modo, podemos dizer que taxa de cmbio do pas o nmero de unidades de moeda do pas necessrio para se comprar uma unidade de moeda de outro pas. Em outras palavras, o preo de uma moeda em termos de outra.